Μελλοντικό μέλλον μεμονωμένων αποθεμάτων (SSF)

Τι είναι το μέλλον ενός ενιαίου αποθέματος;

Μια σύμβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων συμβολαίων (ΣΜΕ) είναι ένα τυποποιημένο συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με ατομικό απόθεμα ως βασική ασφάλεια. Κάθε σύμβαση συνήθως ελέγχει 100 μετοχές των μετοχών. Σε αντίθεση με την κατοχή των πραγματικών υποκείμενων μετοχών, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών δεν μεταφέρουν δικαιώματα ψήφου ή μερίσματα.

Σε αντίθεση με τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, τα οποία παρέχουν στον κάτοχο το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση παράδοσης του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου (για την άσκηση της σύμβασης), τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχουν το δικαίωμα και την υποχρέωση να το πράξουν.

Κατανόηση των προθεσμιακών αποθεμάτων ενιαίας μετοχής (SSF)

Τα μεμονωμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπως συμβαίνει με όλα τα τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, υποχρεώνουν τον κάτοχο να παραλάβει μετοχές του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου κατά την ημερομηνία λήξης της σύμβασης. Ο πωλητής της σύμβασης έχει την υποχρέωση να παραδώσει τις μετοχές αυτές.

Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρουν τη δυνατότητα να χρησιμοποιούν πολύ υψηλή μόχλευση σε σχέση με τις αγορές μετρητών ή spot. Οι έμποροι χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για αντιστάθμιση ή κερδοσκοπία σχετικά με την κίνηση των τιμών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Παραδείγματος χάριν, ένας παραγωγός καλαμποκιού θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να κλειδώσει σε μια ορισμένη τιμή και να μειώσει τον κίνδυνο, ή κάποιος θα μπορούσε να κάνει εικασίες σχετικά με την κίνηση των τιμών του καλαμποκιού κάνοντας μακροχρόνια ή σύντομη χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Πριν από την εμφάνιση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών, οι επενδυτές στο χρηματιστήριο θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν μόνο τις θέσεις τους με δικαιώματα προαίρεσης ή προθεσμιακά δείκτες. Ωστόσο, στις 21 Δεκεμβρίου 2000, ο Πρόεδρος Μπιλ Κλίντον υπέγραψε τον νόμο για τον εκσυγχρονισμό των μελλοντικών εμπορευμάτων (CFMA) του 2000. Σύμφωνα με το νέο νόμο, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και η CFMA εργάστηκαν σε ένα σχέδιο επιμερισμού της δικαιοδοσίας τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των μετοχών άρχισαν να διαπραγματεύονται τον Νοέμβριο του 2002. Το συνέδριο εξουσιοδότησε την Εθνική Ένωση Futures να ενεργεί ως αυτορρυθμιστικός οργανισμός για τις αγορές συμβολαίων μελλοντικής ασφάλειας

Βασικές τακτικές

• Ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί μετοχών είναι ένα τυποποιημένο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης με ατομικό απόθεμα ως βασική ασφάλεια.
• Κάθε σύμβαση συνήθως ελέγχει 100 μετοχές των μετοχών.
• Η πρόθεση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών είναι να συμβάλλουν στην αντιστάθμιση των μετοχικών θέσεων.
• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών επιτρέπουν επίσης μεγαλύτερη μόχλευση και βραχυπρόθεσμη συμμετοχή από την εμπορία του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Κίνδυνοι και οφέλη

Το κύριο όφελος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών είναι η δυνατότητα να δημιουργηθεί μια στρατηγική που να επικεντρώνεται στο απόθεμα μιας μεμονωμένης εταιρείας. Προηγουμένως, ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου, για παράδειγμα, θα αντισταθμίζει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη, όπως εκείνα που βασίζονται στον δείκτη Composite Index του Standard & Poor's 500 ή του Value Line Composite Index. Επειδή το χαρτοφυλάκιο σπάνια ταιριάζει με την κατασκευή του δείκτη, οποιαδήποτε αντιστάθμιση δεν ήταν τέλεια. Οι συσχετισμοί μπορεί να ήταν ισχυροί αλλά όχι πάντα αρκετά ισχυροί.

Ένα άλλο όφελος ήταν οι διαφορές στις απαιτήσεις για το περιθώριο και τις ανοικτές πωλήσεις. Τα συμβόλαια βελτιώθηκαν και μειώθηκαν τα κόστη σε σύγκριση με τις αντίστοιχες στρατηγικές επιλογών και τις ατομικές ανοικτές πωλήσεις μετοχών, αντίστοιχα.

Οι κίνδυνοι είναι παρόμοιοι με άλλα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο βαθμό που η μόχλευση θα μπορούσε να ενισχύσει τις απώλειες, καθώς και τα κέρδη. Επίσης, ο όγκος συναλλαγών επί μεμονωμένων συμβάσεων ήταν και παραμένει πολύ χαμηλότερος από αυτόν των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη. Αυτό οδηγεί σε μεγαλύτερα περιθώρια προσφοράς / ζήτησης και σε μια λιγότερο ρευστό αγορά.

Παγκόσμιες Αγορές

Ενώ η υποδοχή για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών ήταν καλή καθώς ξεκίνησαν στις ΗΠΑ, η δραστηριότητα εξαφανίστηκε με την πάροδο του χρόνου. Ωστόσο, εξακολουθούν να έχουν παγκόσμιο ενδιαφέρον. Η διαπραγμάτευση στην Ευρώπη, η οποία ήταν προγενέστερη των ΗΠΑ, παραμένει αρκετά ενεργή. Το 2017, το Χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης (SGX) ανακοίνωσε την έναρξη των δικών του συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ότι το Εθνικό Χρηματιστήριο της Ινδίας (NSE), το οποίο ήδη διαπραγματεύτηκε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών, ζήτησε από την SGX να καθυστερήσει αυτή η εκτόξευση υποδηλώνοντας ότι η αγορά δεν είναι αρκετά μεγάλη για όλους τους παίκτες.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς Quadruple Witching επηρεάζει τις αγορές Η τετραπλή μαγεία αναφέρεται σε μια ημερομηνία που συνεπάγεται την ταυτόχρονη λήξη των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των χρηματιστηριακών δεικτών, των επιλογών του χρηματιστηριακού δείκτη, των δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μεμονωμένων μετοχών. περισσότερα Πώς διαπραγματεύονται τα συμβόλαια Τα συμβόλαια είναι οικονομικές συμβάσεις που υποχρεώνουν τον αγοραστή να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο ή τον πωλητή να πωλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο, όπως ένα εμπόρευμα ή ένα χρηματοοικονομικό μέσο, ​​σε μια προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. περισσότερα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων Ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων είναι μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός προκαθορισμένου ποσού ενός εμπορεύματος σε συγκεκριμένη τιμή σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. περισσότερα Παράγωγα-Πώς λειτουργεί το Ultimate Hedge Play Ένα παράγωγο είναι μια τιτλοποιημένη σύμβαση μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών των οποίων η αξία εξαρτάται ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η τιμή του καθορίζεται από τις διακυμάνσεις αυτού του περιουσιακού στοιχείου, οι οποίες μπορεί να είναι μετοχές, ομόλογα, νομίσματα, εμπορεύματα ή δείκτες αγοράς. περισσότερα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπου οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα χρηματοοικονομικό δείκτη που πρόκειται να τακτοποιηθεί σε μια μελλοντική ημερομηνία Χρησιμοποιώντας ένα μελλοντικό δείκτη, οι έμποροι μπορούν να κάνουν εικασίες σχετικά με την κατεύθυνση της μεταβολής των τιμών του δείκτη. περισσότερα Συμβόλαιο για διαφορές - Εργασίες CFD Μια σύμβαση για διαφορές (CFD) είναι μια ρύθμιση που γίνεται στη διαπραγμάτευση χρηματοοικονομικών παραγώγων, όπου οι διαφορές τιμών μεταξύ των ανοιχτών και των κλειστών συναλλαγών εξοφλούνται σε μετρητά. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών