Εταιρικά κέρδη και EPS: Όλοι οι επενδυτές πρέπει να ξέρουν

Δεν μπορείτε να κάνετε πολλά στο χρηματιστήριο χωρίς να κατανοήσετε τα κέρδη. Όλοι από τους διευθύνοντες συμβούλους στους ερευνητές αναλύονται με αυτό τον συχνά αναφερόμενο αριθμό. Αλλά τι ακριβώς αντιπροσωπεύουν τα κέρδη; Γιατί προσελκύουν τόση προσοχή; Θα απαντήσουμε σε αυτές τις ερωτήσεις και περισσότερα σε αυτό το αστάρι για τα κέρδη.

Ποια είναι τα κέρδη;

Τα κέρδη μιας εταιρείας είναι απλά τα κέρδη της. Πάρτε τα έσοδα μιας επιχείρησης από την πώληση κάτι, αφαιρέστε όλο το κόστος για την παραγωγή αυτού του προϊόντος, και, voila, έχετε κέρδη! Φυσικά, οι λεπτομέρειες της λογιστικής είναι πολύ πιο περίπλοκες, αλλά τα κέρδη πάντοτε αναφέρονται σε πόσα χρήματα μια επιχείρηση κάνει λιγότερα κόστη. Τα πολλά συνώνυμά του προκαλούν μέρος της σύγχυσης που σχετίζεται με τα κέρδη. Οι όροι κέρδος, καθαρό εισόδημα, κατώτατη γραμμή, και τα κέρδη όλα αναφέρονται στο ίδιο πράγμα.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο

Για να συγκρίνουν τα κέρδη των διαφόρων εταιρειών, οι επενδυτές και οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά την αναλογία κερδών ανά μετοχή (EPS). Για να υπολογίσετε το EPS, πάρτε τα έσοδα που απομένουν για τους μετόχους και διαιρέστε με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Μπορείτε να σκεφτείτε το EPS ως τρόπο κατά κεφαλήν περιγραφής των κερδών. Επειδή κάθε εταιρεία έχει διαφορετικό αριθμό μετοχών που ανήκουν στο κοινό, η σύγκριση μόνο των κερδών των εταιρειών δεν υποδεικνύει πόσα χρήματα κάθε εταιρεία έκανε για κάθε μία από τις μετοχές της, γι 'αυτό χρειαζόμαστε το EPS να κάνει έγκυρες συγκρίσεις.

Για παράδειγμα, πάρτε δύο εταιρείες: η ABC Corp. και η XYZ Corp. Και οι δύο έχουν κέρδη 1 εκατομμυρίου δολαρίων, αλλά η ABC Corp έχει 1 εκατομμύριο μετοχές σε κυκλοφορία ενώ η XYZ Corp. έχει μόνο 100.000 μετοχές σε κυκλοφορία. Η ABC Corp. κατέχει EPS ύψους $ 1 ανά μετοχή (1 εκατομμύριο δολάρια / 1 εκατομμύριο μετοχές) ενώ η XYZ Corp. κατέχει EPS ύψους 10 $ ανά μετοχή (1 εκατομμύριο δολάρια / 100.000 μετοχές).

Περίοδος κερδών

Η εποχή των κερδών είναι το ισοδύναμο της Wall Street με κάρτα σχολικής αναφοράς. Αυτό συμβαίνει τέσσερις φορές το χρόνο. οι εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες στις ΗΠΑ απαιτείται από το νόμο να αναφέρουν τα οικονομικά τους αποτελέσματα σε τριμηνιαία βάση. Οι περισσότερες εταιρείες ακολουθούν το ημερολογιακό έτος για την υποβολή εκθέσεων, αλλά έχουν την επιλογή να υποβάλλουν εκθέσεις με βάση τα δικά τους δημοσιονομικά ημερολόγια.

Παρόλο που είναι σημαντικό να θυμάστε ότι οι επενδυτές εξετάζουν όλα τα οικονομικά αποτελέσματα, μπορεί να έχετε υποθέσει ότι τα κέρδη (ή EPS) είναι ο σημαντικότερος αριθμός που απελευθερώνεται κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών, προσελκύοντας την μεγαλύτερη προσοχή και την κάλυψη των μέσων ενημέρωσης. Πριν εμφανιστούν οι αναφορές κερδών, οι αναλυτές των αποθεμάτων εκδίδουν εκτιμήσεις κερδών (μια εκτίμηση του αριθμού που πιστεύουν ότι θα πετύχουν τα κέρδη). Στη συνέχεια, οι ερευνητικές εταιρείες καταρτίζουν αυτές τις προβλέψεις στην "εκτίμηση των συναινετικών κερδών".

Όταν μια εταιρεία κτυπά αυτή την εκτίμηση, ονομάζεται έκπληξη των κερδών και το απόθεμα συνήθως κινείται υψηλότερα. Αν μια εταιρεία απελευθερώσει κέρδη κάτω από αυτές τις εκτιμήσεις, λέγεται ότι απογοητεύει και η τιμή συνήθως μειώνεται. Όλα αυτά τα καθιστούν δύσκολο να προσπαθήσουμε να μαντέψουμε πώς ένα απόθεμα θα κινηθεί κατά τη διάρκεια της περιόδου των κερδών: είναι όλα σχετικά με τις προσδοκίες.

Γιατί οι επενδυτές ενδιαφέρονται για τα κέρδη;

Οι επενδυτές ενδιαφέρονται για τα κέρδη, διότι οδηγούν τελικά στις τιμές των μετοχών. Τα ισχυρά κέρδη γενικά οδηγούν στην αύξηση της τιμής των μετοχών (και αντίστροφα). Μερικές φορές μια εταιρεία με μεγάλη τιμή μετοχής ίσως να μην κάνει πολλά χρήματα, αλλά η αύξηση των τιμών σημαίνει ότι οι επενδυτές ελπίζουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα στο μέλλον. Φυσικά, δεν υπάρχουν εγγυήσεις ότι η εταιρεία θα εκπληρώσει τις τρέχουσες προσδοκίες των επενδυτών.

Το boom και η προτομή του dotcom είναι ένα τέλειο παράδειγμα των κερδών της εταιρείας που έρχονται σε πολύ μικρότερο βαθμό από τους αριθμούς των επενδυτών που φαντάστηκαν. Όταν ξεκίνησε η έκρηξη, όλοι ενθουσιάστηκαν για τις προοπτικές για οποιαδήποτε εταιρεία που εμπλέκεται στο Διαδίκτυο και οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν. Με την πάροδο του χρόνου κατέστη σαφές ότι οι dotcoms δεν πρόκειται να κάνουν σχεδόν τα ίδια χρήματα που είχαν προβλέψει πολλοί. Απλώς δεν ήταν δυνατό η αγορά να υποστηρίξει τις υψηλές αποτιμήσεις αυτών των εταιρειών χωρίς κέρδη. ως αποτέλεσμα, οι τιμές των μετοχών αυτών των εταιρειών κατέρρευσαν.

Όταν μια επιχείρηση κερδίζει χρήματα, έχει δύο επιλογές. Πρώτον, μπορεί να βελτιώσει τα προϊόντα της και να αναπτύξει νέα προϊόντα. Δεύτερον, μπορεί να μεταφέρει τα χρήματα στους μετόχους με τη μορφή μερίσματος ή αγοράς ιδίων μετοχών. Στην πρώτη περίπτωση, εμπιστεύεστε τη διοίκηση να επανεπενδύσει τα κέρδη με την ελπίδα να κερδίσει περισσότερα κέρδη. Στη δεύτερη περίπτωση, παίρνετε τα χρήματά σας αμέσως. Χαρακτηριστικά, οι μικρότερες εταιρείες επιχειρούν να δημιουργήσουν αξία μετοχών με την επανεπένδυση κερδών, ενώ οι πιο ώριμες εταιρείες πληρώνουν μερίσματα. Καμία από τις μεθόδους δεν είναι κατ 'ανάγκη καλύτερη, αλλά και οι δύο βασίζονται στην ίδια ιδέα: μακροπρόθεσμα, τα κέρδη παρέχουν απόδοση στις επενδύσεις των μετόχων.

Η κατώτατη γραμμή

Τα κέρδη είναι κέρδος. είναι τα χρήματα που κάνει μια εταιρεία. Συχνά αξιολογείται με βάση τα κέρδη ανά μετοχή (EPS), τον σημαντικότερο δείκτη της οικονομικής υγείας μιας επιχείρησης. Οι εκθέσεις κερδών κυκλοφορούν τέσσερις φορές το χρόνο και παρακολουθούνται στενά από την Wall Street. Τελικά, τα αυξανόμενα κέρδη είναι μια καλή ένδειξη ότι μια εταιρεία βρίσκεται στο σωστό δρόμο για να προσφέρει μια σταθερή απόδοση στους επενδυτές.