Πώς να διαβάσετε την ψυχολογική κατάσταση της αγοράς

Όταν ο όγκος είναι υψηλός, οι έμποροι ατυχώς να χάσουν χρήματα στις θέσεις τους νιώθουν το έντονο τσίμπημα των ζημιών τους. Για να ανακουφίσει τον πόνο, οι έμποροι κλείνουν γρήγορα τις θέσεις τους (με απώλειες). Καθώς οι ηττημένοι εξέρχονται από την αγορά, μια τάση που βασίζεται σε μεγάλο όγκο είναι πιθανό να είναι βραχύβια. Αλλά μια τάση που βασίζεται σε μέτρια ένταση μπορεί να διαρκέσει πολύ καιρό, αφού οι μικρές απώλειες μπορούν να συσσωρευτούν με την πάροδο του χρόνου για να γίνουν μεγάλες απώλειες. Οι μακρύτερες τάσεις οδηγούνται πιθανότατα από αγορές που είτε δεν πηγαίνουν πουθενά, αλλάζουν μετρίως, είτε κινούνται τόσο πάνω όσο και κάτω μέρα με τη μέρα. Αυτές οι κινήσεις αποτελούν μια σταδιακή τάση, η οποία είναι εμφανής μόνο όταν εξετάζεται εκ των υστέρων.

Όμως, ο όγκος σχετίζεται επίσης με την ψυχολογία της αγοράς, ένα ευρύ θέμα επειδή υπάρχουν πολλοί περισσότεροι δείκτες συναλλαγών που μετράνε την ψυχολογική κατάσταση της αγοράς. Αυτό το άρθρο επικεντρώνεται στο έργο του Dr. Alexander Elder, το οποίο περιγράφει πολλές από τις ακόλουθες έννοιες και δείκτες με σαφή, συνοπτικό και κατανοητό τρόπο για τους εμπόρους παντού.

Βασικές τακτικές

• Για να κατανοήσουμε την ψυχολογική κατάσταση των επενδυτών και την αγορά στο σύνολό της, ξεκινήστε εξετάζοντας τον όγκο συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων και των κεφαλαίων που βλέπουν τις περισσότερες και τις λιγότερες δραστηριότητες και την ώρα της ημέρας της δραστηριότητας.
• Ο όγκος ισορροπίας (OBV) είναι ένας συνολικός και πρωταρχικός δείκτης που εκτελείται καθημερινά. ένα νέο υψηλό σημαίνει κανόνα ταύρων, ένα νέο χαμηλό είναι μια ψήφος για τις αρκούδες.
• Η συσσώρευση / διανομή (A / D) εξετάζει τις τιμές ανοίγματος και κλεισίματος για τον προσδιορισμό του συναισθήματος. αν μια αγορά ανοίξει υψηλότερα και κλείσει χαμηλότερα, πιέζοντας το A / D χαμηλότερα, τότε μια αγορά του bullish ενδέχεται να είναι ασθενέστερη από ό, τι φαίνεται.
• Το ανοιχτό ενδιαφέρον αναφέρεται στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων και όταν λήγουν μελλοντικά συμβόλαια ή δικαιώματα προαίρεσης. το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι ένας πιο περίπλοκος δείκτης - για να κινηθεί προς τα πάνω ή προς τα κάτω, τόσο οι ταύροι και οι αρκούδες πρέπει να είναι εξίσου αισιόδοξοι ώστε η θέση τους να είναι είτε σωστή είτε λανθασμένη.

Όγκος σε ισορροπία (OBV)

Σχεδιασμένο από τον Joseph Granville, ο όγκος ισορροπίας (OBV) είναι ένα τρέχον σύνολο, το οποίο αυξάνεται ή μειώνεται κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης με βάση το εάν οι τιμές κλείνουν ή είναι χαμηλότερες από την προηγούμενη ημέρα. Το OBV είναι ο κορυφαίος δείκτης, οπότε συνήθως αυξάνεται ή μειώνεται πριν από τις πραγματικές τιμές. Ένα νέο υψηλό OBV υποδεικνύει τη δύναμη των ταύρων, την αδυναμία των αρκούδων και την πιθανή αύξηση των τιμών. Ένα νέο χαμηλό OBV δείχνει ένα αντίθετο πρότυπο: τη δύναμη των αρκούδων, την αδυναμία των ταύρων και μια πιθανή μείωση της αξίας. Όταν το OBV παρουσιάζει ένα σήμα που διαφέρει από εκείνο των πραγματικών τιμών, υποδηλώνει ότι ο όγκος (συναίσθημα της αγοράς) δεν είναι συνεπής με τη συναίνεση της αξίας (πραγματικές τιμές) - μια μετατόπιση της τιμής, η οποία θα αμβλύνει αυτή την ανισορροπία, είναι επικείμενη.

Συσσώρευση / Διανομή (A / D)

Η συσσώρευση / διανομή αποτελεί επίσης κύριο δείκτη σχετικά με τον όγκο, αλλά λαμβάνει υπόψη τις τιμές ανοίγματος και κλεισίματος. Ένα θετικό Α / Δ δείχνει ότι οι τιμές ήταν υψηλότερες όταν έκλεισαν από όταν άνοιξαν. ένα αρνητικό Α / Δ δείχνει το αντίθετο. Όμως, οι νικητές ταύρων ή αρκούδων πιστώνονται μόνο με ένα κλάσμα του όγκου κάθε ημέρας ανάλογα με το εύρος της ημέρας και την απόσταση από την τιμή ανοίγματος έως κλεισίματος. Προφανώς, ένα ευρύ φάσμα μεταξύ ανοιχτού και κλεισίματος παράγει ισχυρότερο σήμα A / D, αλλά το μοτίβο A / D highs και lows είναι σημαντικότερο. Εάν μια αγορά ανοίξει υψηλότερα και κλείσει χαμηλότερα, προκαλώντας έτσι μείωση της A / D, μια ανοδική τάση στην αγορά μπορεί να είναι ασθενέστερη από ό, τι αρχικά εμφανίζεται.

Η σημασία της συσσώρευσης / διανομής έγκειται στη γνώση που παρέχει στις δραστηριότητες των διακριτών ομάδων επαγγελματιών και ερασιτεχνών εμπόρων. Οι ερασιτέχνες ως όμιλος είναι πιθανότερο να επηρεάσουν την τιμή εκκίνησης της αγοράς. Οι ερασιτέχνες βασίζουν τις πρώτες συναλλαγές τους στα οικονομικά νέα που έχουν διαβάσει κατά τη διάρκεια της νύχτας, καθώς και στα εταιρικά νέα που έχουν εκδοθεί από τις αγαπημένες τους εταιρείες μετά το κλείσιμο της αγοράς. Αλλά καθώς η ημέρα των συναλλαγών φθάνει, οι επαγγελματίες καθορίζουν τα τελικά αποτελέσματα της ημέρας. Εάν οι επαγγελματίες διαφωνούν με την αίσθηση της φουσκωσίας των ερασιτεχνών, οι επαγγελματίες θα οδηγήσουν τις τιμές χαμηλότερες για το κλείσιμο. Όταν τα πλεονεκτήματα είναι πιο αισιόδοξα από τους ερασιτέχνες, τα υπέρ θα οδηγήσουν τις τιμές υψηλότερες όλη την ημέρα και στο κλείσιμο. Ως δείκτες των μελλοντικών τάσεων, οι δραστηριότητες των επαγγελματιών είναι συνήθως πιο σημαντικές από τις δραστηριότητες των ερασιτεχνών.

Ο όγκος συναλλαγών αναφέρεται στον αριθμό μετοχών ή συμβολαίων που διαπραγματεύονται σε μια ασφάλεια ή στην αγορά κατά τη διάρκεια συγκεκριμένης χρονικής περιόδου.

Ανοιχτό ενδιαφέρον

Το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι ένας άλλος σημαντικός δείκτης της ψυχολογίας του πλήθους. Το ανοιχτό επιτόκιο ισχύει για την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων και αναφέρεται σε ανάγνωση μελλοντικών συμβάσεων ή δικαιωμάτων που λήγουν σε συγκεκριμένο χρονικό διάστημα στο μέλλον. Το ανοιχτό ενδιαφέρον προσθέτει τις συνολικές μακροπρόθεσμες και σύντομες συμβάσεις στην αγορά σε μια δεδομένη ημέρα και η απόλυτη τιμή του ανοιχτού ενδιαφέροντος αντιστοιχεί σε σωρευτική μακρά ή βραχεία θέση. Το ανοιχτό ενδιαφέρον αυξάνεται ή μειώνεται μόνο όταν δημιουργείται ή καταστρέφεται μια νέα σύμβαση - ένας μακρύς και ένας σύντομος πωλητής πρέπει να εισέλθουν στην αγορά για να αυξήσουν το ανοικτό επιτόκιο και ένας μακρύς και ένας σύντομος πωλητής πρέπει να κλείσουν τις θέσεις τους για ανοικτό ενδιαφέρον.

Το ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσιάζει μόνο ενδιαφέρον (το λογοπαίγνιο προορίζεται) όταν αποκλίνει από τον κανόνα του. Μια απόλυτη τιμή δεν ενδιαφέρει. Το ανοιχτό ενδιαφέρον αντανακλά την ψυχολογία της αγοράς μέσω της εγγενής σύγκρουσης της αγοράς μεταξύ ταύρων και αρκούδων. Για να μετακινήσετε τον δείκτη ανοιχτού ενδιαφέροντος προς τα επάνω ή προς τα κάτω, τόσο οι ταύροι όσο και οι αρκούδες πρέπει να είναι εξίσου σίγουροι ότι η μακρά ή βραχεία τους θέση είναι σωστή (ή λανθασμένη). Ένα αυξανόμενο ανοιχτό ενδιαφέρον καταδεικνύει ότι οι ταύροι είναι αρκετά πεπειραμένοι ώστε να συνάπτουν συμβάσεις με αρκούδες, οι οποίοι είναι εξίσου σίγουροι για τη φτώχεια τους να εισέλθουν στη θέση. Μια ομάδα θα χάσει αναπόφευκτα, αλλά όσο οι δυνητικοί ηττημένοι (είτε οι ταύροι είτε οι αρκούδες) εισέλθουν σε συμβάσεις, η άνοδος ή πτώση σε ανοιχτό ενδιαφέρον θα συνεχιστεί. Αλλά υπάρχουν περισσότερα για να ανοίξει ενδιαφέρον από ό, τι συναντά το μάτι.

Ανάγνωση σημάτων ανοιχτού ενδιαφέροντος

Ένα αυξανόμενο ανοιχτό ενδιαφέρον δείχνει την αύξηση της προσφοράς των πιθανών ηττημένων, προωθώντας την τάση προς τα εμπρός. Το ανοιχτό ενδιαφέρον που αυξάνεται κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής τάσης αποκαλύπτει ότι ορισμένος αριθμός αρκούδων πιστεύει ότι η αγορά είναι υπερβολικά υψηλή. αλλά αν αυξηθεί η ανοδική τάση, οι βραχείες θέσεις τους θα συμπιεστούν και η επακόλουθη αγορά τους θα προωθήσει την αγορά ακόμη υψηλότερα. Ωστόσο, το ανοιχτό ενδιαφέρον που παραμένει σχετικά σταθερό κατά τη διάρκεια της ανοδικής πορείας της αγοράς δείχνει ότι η προσφορά των ηττημένων έχει σταματήσει να αυξάνεται, καθώς οι μόνοι δυνητικοί υποψήφιοι για σύναψη σύμβασης είναι οι προηγούμενοι αγοραστές που θέλουν να επωφεληθούν από τη θέση τους. Σε αυτή την περίπτωση, η ανοδική πορεία πιθανόν πλησιάζει στο τέλος της.

Κατά τη διάρκεια μιας πτωτικής τάσης, τα σορτς πωλούνται επιθετικά, ενώ οι μοναδικοί συμμετέχοντες αγοράζουν τοίχους. Αλλά ακόμη και οι επενδυτές αξίζουν την έξοδο από τις θέσεις τους όταν οι τιμές πέφτουν πολύ μακριά, έτσι οι τιμές θα μειωθούν ακόμη περισσότερο. Εάν αυξηθεί ο ανοικτός τόκος σε μια φθίνουσα αγορά, η πτωτική τάση είναι πιθανό να συνεχιστεί. Εάν το ανοιχτό ενδιαφέρον παραμείνει σταθερό σε μια πτωτική τάση, υπάρχουν λίγοι εναπομείναντες παραγωγοί πυθμένα και οι μόνοι εναπομείναντες υποψήφιοι για τη σύμβαση είναι πρόσθετοι αρκούδες που έχουν βραχυκυκλωθεί νωρίτερα και τώρα θέλουν να καλύψουν και να εγκαταλείψουν την αγορά. Οι αρκούδες που εξέρχονται με κέρδος προκαλούν ένα κοινό ανοιχτό ενδιαφέρον σε μια πτωτική τάση που σημαίνει ότι τα καλύτερα κέρδη από την πτωτική τάση είναι πιθανό να είχαν ήδη υπάρξει.

Πτώση ανοικτού ενδιαφέροντος

Τέλος, ένα μειούμενο ανοιχτό ενδιαφέρον δείχνει ότι οι ηττημένοι εξέρχονται από θέσεις ενώ οι νικητές κερδίζουν κέρδη. Δείχνει επίσης ότι δεν υπάρχουν πρόσθετοι ηττημένοι για να πάρουν τη θέση εκείνων που έχουν εγκαταλείψει. Η πτώση του ανοιχτού ενδιαφέροντος είναι ένα σαφές μήνυμα ότι οι νικητές παίρνουν τα κέρδη τους και τρέχουν για τα σύνορα ενώ οι ηττημένοι εγκαταλείπουν την ελπίδα. Η απώλεια μιας σύμβασης (και η μείωση του ανοιχτού ενδιαφέροντος) δείχνει το πιθανό τέλος μιας τάσης.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν φορές που η ανάγνωση των τάσεων της αγοράς και η ψυχολογία της αγοράς χρησιμοποιώντας συγκεκριμένες μετρήσεις φαίνεται τόσο αποτελεσματική όσο η ανάγνωση των φύλλων τσαγιού. Ωστόσο, εάν επιλέξετε προσεκτικά τους δείκτες, κατανοήσετε τους περιορισμούς τους και εφαρμόστε τους ολιστικά, θα είστε σε πολύ καλύτερη θέση για να μετρήσετε τη διάθεση της αγοράς και να προσαρμόσετε ανάλογα τη θέση σας.