Over-Hedging

Τι είναι το Over-Hedging;

Η υπεραντιστάθμιση είναι μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνου όπου ξεκινά μια θέση αντιστάθμισης που υπερβαίνει την αρχική θέση. Κατά καιρούς, μια επιχείρηση μπορεί να δημιουργήσει μια θέση αντιστάθμισης που υπερβαίνει την πραγματική έκθεση της επιχείρησης ή κίνδυνο.

Βασικές τακτικές

• Η υπεραντιστάθμιση είναι μια στρατηγική διαχείρισης κινδύνου όπου ξεκινά μια θέση αντιστάθμισης που υπερβαίνει την αρχική θέση.
• Όταν μια επιχείρηση υπερκεράζεται, επηρεάζει την ικανότητα κέρδους από την αρχική θέση.
• Η υπεραντιστάθμιση είναι ουσιαστικά το ίδιο με την υπο-αντιστάθμιση, καθώς και οι δύο είναι ακατάλληλες χρήσεις της στρατηγικής αντιστάθμισης.

Κατανόηση της υπεραντιστάθμισης

Ουσιαστικά, η αντιστάθμιση είναι για μεγαλύτερο ποσό από την υποκείμενη θέση που κατέχει η επιχείρηση που εισέρχεται στο αντιστάθμισμα. Η υπεραντισταθμισμένη θέση ουσιαστικά κλειδώνει σε μια τιμή για περισσότερα αγαθά, εμπορεύματα ή τίτλους από ό, τι απαιτείται για την προστασία της θέσης που κατέχει η επιχείρηση. Όταν μια επιχείρηση υπερκεράζεται, επηρεάζει την ικανότητα κέρδους από την αρχική θέση.

Η υπεραντισταθμιστική αντιστάθμιση στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων μπορεί να είναι ένα ζήτημα ακατάλληλης αντιστοίχισης του μεγέθους του συμβολαίου που χρειάζεται. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι μια επιχείρηση φυσικού αερίου εισήγαγε συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Ιανουαρίου για να πουλήσει βρετανικές θερμικές μονάδες (mmbtu) 25.000 mm στα 3, 50 δολ. / ΜΜ. Ωστόσο, η επιχείρηση έχει μόνο απογραφή 15.000 mmbtu που προσπαθούν να αντισταθμίσουν. Λόγω του μεγέθους του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης, η εταιρεία έχει πλέον υπερβάλλον συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που ανέρχονται σε 10.000 mmbtu. Αυτό το 10.000 mmbtu στην υπεραντιστάθμιση ανοίγει στην πραγματικότητα την επιχείρηση για να διακινδυνεύσει, καθώς γίνεται μια κερδοσκοπική επένδυση επειδή δεν έχει το υποκείμενο παράγωγο στο χέρι όταν λήξει η σύμβαση. θα έπρεπε να βγουν έξω και να τα βγάλουν στην ανοικτή αγορά για κέρδος ή ζημία ανάλογα με το τι κάνει η τιμή του φυσικού αερίου κατά τη διάρκεια αυτής της χρονικής περιόδου.

Οποιαδήποτε μείωση της τιμής του φυσικού αερίου θα καλύπτεται από το αντιστάθμισμα, προστατεύοντας την τιμή αποθέματος της εταιρείας και η εταιρεία θα αποκτήσει επιπλέον κέρδος παραδίδοντας το επιπλέον ποσό σε υψηλότερη συμβατική τιμή από ό, τι μπορεί να αγοράσει στην αγορά. Ωστόσο, η αύξηση της τιμής του φυσικού αερίου θα έβλεπε την εταιρεία να κάνει λιγότερη από την αγοραία αξία του αποθέματος και στη συνέχεια θα πρέπει να δαπανήσει ακόμη περισσότερα για να εκπληρώσει την υπέρβαση αγοράζοντας το με την υψηλότερη τιμή.

Over-Hedging έναντι μη αντιστάθμισης

Όπως φαίνεται παραπάνω, η υπεραντιστάθμιση μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετο κίνδυνο παρά να την καταργήσει. Η υπεραντισταθμιστική αντιστάθμιση είναι ουσιαστικά το ίδιο με την υπο-αντιστάθμιση, καθώς και οι δύο είναι ακατάλληλες χρήσεις της στρατηγικής αντιστάθμισης. Υπάρχουν, βεβαίως, καταστάσεις όπου ένα φτωχό αντισταθμιστικό αντιστάθμισμα είναι καλύτερο από ότι δεν υπάρχει κανένας φράκτης. Στο παραπάνω σενάριο φυσικού αερίου, η εταιρεία κλειδώνει στην τιμή της για ολόκληρο το απόθεμά της και στη συνέχεια κερδοσκοπεί σε τιμές αγοράς κατά λάθος. Σε μια κάτω αγορά, η υπεραντιστάθμιση βοηθά την εταιρεία, αλλά το σημαντικό είναι ότι η έλλειψη αντιστάθμισης θα σήμαινε μια βαθιά απώλεια για το σύνολο της απογραφής της επιχείρησης. Με απλά λόγια, η υπεραντιστάθμιση είναι ένα λάθος, αλλά για πολλές επιχειρήσεις η έλλειψη αντιστάθμισης είναι πολύ μεγαλύτερος κίνδυνος.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς διαπραγματεύονται τα συμβόλαια Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι οικονομικές συμβάσεις που υποχρεώνουν τον αγοραστή να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο ή τον πωλητή να πωλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο, όπως ένα εμπόρευμα ή ένα χρηματοπιστωτικό μέσο, ​​σε μια προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και τιμή. περισσότερα Τι είναι ο βασικός κίνδυνος; Ο βασικός κίνδυνος είναι ο κίνδυνος ότι η αντιστάθμιση των επενδύσεων σε μια στρατηγική αντιστάθμισης δεν θα αντιμετωπίσει τις μεταβολές των τιμών σε εντελώς αντίθετες κατευθύνσεις ο ένας από τον άλλο. περισσότερα Μεγιστοποίηση του μακροχρόνιου αντισταθμιστικού κινδύνου Ένα μακροχρόνιο αντιστάθμισμα είναι μια κατάσταση στην οποία ένας επενδυτής πρέπει να πάρει μια μακρά θέση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προκειμένου να αντισταθμίσει τη μελλοντική μεταβλητότητα των τιμών. περισσότερα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων Ένα συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων είναι μια συμφωνία για αγορά ή πώληση ενός προκαθορισμένου ποσού ενός εμπορεύματος σε συγκεκριμένη τιμή σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. περισσότερος ορισμός αντιστάθμισης Μια μετατόπιση περιλαμβάνει την αντίθετη θέση σε σχέση με την αρχική θέση ανοίγματος. περισσότερα Τι είναι το Spark Spread; Το περιθώριο σπινθήρων είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής χονδρικής πώλησης της ηλεκτρικής ενέργειας και του κόστους παραγωγής της με φυσικό αέριο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών