Ανάλυση τιμών πετρελαίου: Ο αντίκτυπος της προσφοράς και της ζήτησης

Είναι εύκολο να καταραστείτε και να στενάζετε όταν το αέριο φαίνεται ακριβό. Οι πετρελαϊκές εταιρείες καταχρώνται τους αβοήθητους πελάτες τους, οι οποίοι είναι αποτελεσματικά σε αυτούς, και μπορούν να ονομάσουν τις δικές τους τιμές χάρη σε ένα σύστημα αθέμιτης σύμπραξης και κερδοσκοπίας. Κάτι, ίσως με τη νομοθεσία, θα έπρεπε να γίνει.

Εκτός από την αλήθεια βρίσκεται αλλού. Μακροπρόθεσμα, το πετρέλαιο είναι ως ένα καθαρά ελαστικό εμπόρευμα όπως υπάρχει, κάθε κίνηση στις πλευρές παραγωγής και κατανάλωσης αντανακλάται στην τιμή. Δεν συζητάμε για διαμάντια ή χαβιάρι, είδη πολυτελείας περιορισμένης χρησιμότητας που οι περισσότεροι από εμάς μπορούν να ζήσουν χωρίς. Το πετρέλαιο είναι άφθονο και σε μεγάλη ζήτηση, καθιστώντας την τιμή του σε μεγάλο βαθμό συνάρτηση των δυνάμεων της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι καθορίζει τις τιμές του πετρελαίου; )

Τιμολόγηση του πετρελαίου WTI-Brent | FindTheBest

Απλή προσφορά και ζήτηση

Η πλευρά της κατανάλωσης αποτελείται από εκατοντάδες εκατομμύρια από εμάς, οι οποίοι έχουν μεμονωμένα περιορισμένη ισχύ για να επηρεάσουν τις τιμές, αλλά συλλογικά έχουν άφθονο. Η πλευρά παραγωγής είναι λίγο πιο δύσκολη. Ποιο έθνος είναι ο μεγαλύτερος παραγωγός πετρελαίου παγκοσμίως, μέρα με τη μέρα; Η απάντηση πιθανότατα δεν θα σας εκπλήξει: Σαουδική Αραβία. Αλλά ο πολύ στενός επιλαχόντης μπορεί να είναι: οι Ηνωμένες Πολιτείες. Η Αμερική παράγει 11, 11 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, δηλαδή το 95% της παραγωγής της Σαουδικής Αραβίας. Η Ρωσία είναι συγκριτικά κοντά στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ καμία άλλη χώρα δεν παράγει ούτε το ήμισυ του πετρελαίου από κανένα από τα τρία πρώτα. Η Κίνα, η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, είναι πολύ μακρινή τέταρτη. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς επηρεάζει το αργό πετρέλαιο τις τιμές του φυσικού αερίου; )

Χωρητικότητα και Αποθεματικά

Εάν είστε περίεργοι ως προς το γιατί φαίνεται ότι τα έθνη που παράγουν τα περισσότερα πετρέλαια και αυτά που συνήθως αναγνωρίζονται με την παραγωγή πετρελαίου δεν είναι απαραιτήτως τα ίδια, δεν το φαντάζεστε. Είναι οι χώρες με τα μεγαλύτερα αποθέματα πετρελαίου, ανεξάρτητα από την παραγωγική ικανότητα, που έχουν μεγάλη κλίση στην αγορά. Η Σαουδική Αραβία είναι επίσης ηγέτης στην κατηγορία αυτή, με αποθέματα εκτιμώμενα στα 267 δισ. Βαρέλια. Ή 62 χρόνια αξίζει, αν υποθέσουμε ότι η παραγωγή δεν θα αυξηθεί ούτε οι εφεδρικές εκτιμήσεις αλλάζουν από τώρα μέχρι το 2076. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Γιατί οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου είναι κακές για την οικονομία .)

Όσον αφορά τις Ηνωμένες Πολιτείες, τα αποδεδειγμένα αποθέματά της είναι λιγότερο εντυπωσιακά από την τρέχουσα δυναμικότητά της. Οι ΗΠΑ έχουν 26, 5 δισεκατομμύρια βαρέλια σε απόθεμα, 12η στον κόσμο και πολύ πιο πίσω από τη Βενεζουέλα (211 δισεκατομμύρια), τον Καναδά (174 δισεκατομμύρια), το Ιράν (151 δισεκατομμύρια), το Ιράκ (143 δισεκατομμύρια) και το Κουβέιτ (104 δισεκατομμύρια). Οι υπόλοιπες χώρες που βρίσκονται μπροστά στις Ηνωμένες Πολιτείες περιλαμβάνουν μερικές εγκάρδιες (τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, 98 δισεκατομμύρια), κάποιες ανταγωνιστικές (Ρωσία, 60 δισεκατομμύρια) και κάποιες των οποίων η φιλικότητα είναι εσκεμμένη (Λιβύη, 47 δισεκατομμύρια). Κέρδη στην εξερεύνηση και παραγωγή πετρελαίου .)

Από το Καλά στον Καπνό

Τι αντιπροσωπεύει ένα βαρέλι πετρελαίου, πόσο μάλλον τα 11, 11 εκατομμύρια από αυτά; Είναι δύσκολο για τους ανθρώπους εκτός της βιομηχανίας να οπτικοποιήσουν τους αριθμούς παραγωγής, οπότε ας προσπαθήσουμε να τις κατανοήσουμε. Το μεγαλύτερο μέρος του αργού πετρελαίου χρησιμοποιείται για τη δημιουργία καυσίμων αεριωθουμένων και άλλων προϊόντων, με μόνο το 45% να καταλήγει σε αυτοκίνητα. Εάν αναλάβουμε 12.000 μίλια ετησίως και 20 μίλια ανά γαλόνι (οι πηγές που ισχυρίζονται ότι προσφέρουν ακριβέστερες εκτιμήσεις, γελάσουν τόσο εσείς όσο και οι ίδιοι), το πετρέλαιο που παράγουν οι ΗΠΑ στην εγχώρια αγορά είναι αρκετό για να τροφοδοτήσει τα μισά οδικά οχήματα του έθνους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί η βενζίνη κοστίζει τι κάνει .)

Όχι μόνο η άντληση ...

Η βασική θεωρία της προσφοράς και της ζήτησης δηλώνει ότι όσο περισσότερο παράγεται ένα προϊόν, τόσο πιο φθηνά θα πρέπει να πουλήσει, όλα τα στοιχεία να είναι ίσα. Είναι ένας συμβιωτικός χορός. Ο λόγος για τον οποίο δημιουργήθηκε περισσότερο είναι κατά πρώτον επειδή έγινε οικονομικά αποδοτικότερος (ή όχι λιγότερο οικονομικά αποδοτικός) να το πράξει. Αν κάποιος εφευρέσει μια τεχνική καλής διέγερσης που θα μπορούσε να διπλασιάσει την παραγωγή ενός πετρελαϊκού πεδίου μόνο για ένα μικρό αυξητικό κόστος, τότε, καθώς η ζήτηση θα παραμείνει στατική, οι τιμές θα πρέπει να μειωθούν.

... Διύλιση και διανομή, πάρα πολύ

Κάτι παρόμοιο συνέβη τα τελευταία χρόνια. Η παραγωγή πετρελαίου στη Βόρειο Αμερική είναι σε ένα ολοκαίνουριο zenith, με πεδία στη Βόρεια Ντακότα και την Αλμπέρτα ως καρποφόρα όπως πάντα. Δεδομένου ότι η μηχανή εσωτερικής καύσης εξακολουθεί να κυριαρχεί στους δρόμους μας και η ζήτηση δεν έχει διατηρηθεί με την προσφορά, δεν πρέπει να πωλούν αέριο για νικέλια ένα γαλόνι; (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί οι τιμές του αργού πετρελαίου δεν επηρεάζουν τις τιμές των αντλιών .)

Ένα πρόβλημα, και αυτό είναι όπου η θεωρία συγκρούεται με την πρακτική. Η παραγωγή είναι μεγάλη, αλλά η διανομή και η τελειοποίηση δεν συμβαδίζουν με αυτήν. Οι Ηνωμένες Πολιτείες χτίζουν κατά μέσο όρο ένα διυλιστήριο ανά δεκαετία, ενώ η κατασκευή έχει επιβραδυνθεί από την δεκαετία του 1970. Υπάρχει πράγματι μια καθαρή απώλεια: οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν οκτώ λιγότερα διυλιστήρια από ό, τι το 2009. Ωστόσο, τα 142 υπόλοιπα διυλιστήρια στις ΗΠΑ έχουν μεγαλύτερη χωρητικότητα από οποιαδήποτε άλλη χώρα με μεγάλο περιθώριο. Ο λόγος για τον οποίο δεν είμαστε αδιάθετοι στο φτηνό πετρέλαιο είναι επειδή τα διυλιστήρια αυτά λειτουργούν με μόλις 62% της δυναμικότητας. Ζητήστε ένα ραφινάρισμα, και θα σας πω ότι η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα είναι εκεί για να ικανοποιήσει τη μελλοντική ζήτηση. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου είναι στο δρόμο - αλλά πόσο ψηλά; )

ΟΠΕΚ: Μόνο τόσο μεγάλη επιρροή

Τότε υπάρχει το πρόβλημα των καρτέλ. Η οργάνωση των χωρών εξαγωγής πετρελαίου ιδρύθηκε στη δεκαετία του 1960, αν και ο χάρτης του οργανισμού δεν το δηλώνει αυτό ρητά, καθορίζει τις τιμές. Περιορίζοντας την παραγωγή, ο ΟΠΕΚ θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση των τιμών του πετρελαίου και, ως εκ τούτου, θεωρητικά θα αποκομίσει μεγαλύτερα κέρδη απ 'ό, τι εάν οι χώρες μέλη του είχαν πωληθεί στην παγκόσμια αγορά με το ρυθμό που ισχύει. Καθ 'όλη τη δεκαετία του '70 και σε μεγάλο μέρος της δεκαετίας του '80, αυτή ήταν μια ανόητη ανήθικη στρατηγική για τον ΟΠΕΚ.

Για να παραθέσω τον PJ O'Rourke, ορισμένοι άνθρωποι μπαίνουν σε καρτέλ εξαιτίας της απληστίας. τότε, λόγω της απληστίας, προσπαθούν να βγουν από τα καρτέλ. Σύμφωνα με την Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφόρησης για τις Ενέργειες, οι χώρες-μέλη του ΟΠΕΚ συχνά υπερβαίνουν τις ποσοστώσεις τους, που πωλούν μερικά εκατομμύρια επιπλέον βαρέλια και γνωρίζοντας ότι οι επιθεωρητές δεν μπορούν πραγματικά να τους σταματήσουν να το κάνουν. Με τον Καναδά, την Κίνα, τη Ρωσία και τις Ηνωμένες Πολιτείες ως μη μέλη, ο ΟΠΕΚ περιορίζεται στην ικανότητά του να διασφαλίζει, όπως ευφημιστικά αναφέρει στην αποστολή του, «να διασφαλίσει τη σταθεροποίηση των πετρελαϊκών αγορών προκειμένου να εξασφαλίσει μια αποδοτική, οικονομική και τακτική προμήθεια πετρελαίου Καταναλωτές."

Η κατώτατη γραμμή

Καθώς η ζήτηση κινείται αναλόγως κάθε φορά, οι τιμές του πετρελαίου θα συνεχίσουν να καθορίζονται κυρίως από την αγορά - παρά τις καλύτερες προσπάθειες των εξωτερικών παικτών. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Πώς τα ΕΙΕΕ πετρελαίου αντιδρούν στις φθίνουσες τιμές ενέργειας .)