Εκτίμηση συναινέσεως

Τι είναι η Εκτίμηση Συναίνεσης;

Μια συναινετική εκτίμηση είναι ένας αριθμός που βασίζεται στις συνδυασμένες εκτιμήσεις των αναλυτών που καλύπτουν μια δημόσια επιχείρηση. Γενικά, οι αναλυτές δίνουν μια συναίνεση για τα κέρδη ανά μετοχή μιας εταιρίας (EPS) και τα έσοδα. αυτά τα στοιχεία γίνονται συχνότερα για το τρίμηνο, για το οικονομικό έτος και για το επόμενο οικονομικό έτος. Το μέγεθος της εταιρείας και ο αριθμός των αναλυτών που την καλύπτουν θα υπαγορεύουν το μέγεθος της ομάδας από την οποία προέρχεται η εκτίμηση.

Κατανόηση της εκτίμησης της συναίνεσης

Όταν ακούτε ότι μια εταιρεία έχει "χαμένες εκτιμήσεις" ή "ξεπερασμένες εκτιμήσεις", αυτές είναι αναφορές σε εκτιμήσεις συναίνεσης. Με βάση τις προβλέψεις, τα μοντέλα, τα συναισθήματα και την έρευνα, οι αναλυτές προσπαθούν να παρουσιάσουν μια εκτίμηση για το τι θα κάνει η εταιρεία στο μέλλον. Οι εκτιμήσεις συναίνεσης μπορούν να βρεθούν σε τιμές μετοχών ή περιλήψεις σε κοινά σημεία, όπως ο ιστότοπος της Wall Street Journal, το Bloomberg, το Morningstar.com και το Google Finance, μεταξύ άλλων τοποθεσιών.

Βασικές τακτικές

• Οι εκτιμήσεις συναίνεσης είναι εκτιμήσεις εσόδων και κερδών μιας εταιρείας από αναλυτές που καλύπτουν μια δημόσια επιχείρηση.
• Δεν είναι μια ακριβής επιστήμη και εξαρτώνται από διάφορους παράγοντες, από την πρόσβαση στα αρχεία εταιρειών σε προηγούμενες οικονομικές καταστάσεις και εκτιμήσεις της αγοράς για τα προϊόντα της εταιρείας.

Εκτιμήσεις κοινής αντίληψης και αποτελεσματικότητα αγοράς (σε)

Οι εκτιμήσεις της συναίνεσης, οι οποίες συνίστανται σε μεμονωμένες αξιολογήσεις αναλυτών, δεν είναι ακριβή επιστήμη. Όλες οι αναφορές βασίζονται όχι μόνο στις οικονομικές καταστάσεις (δηλ. Στην Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης ή στον Ισολογισμό, Κατάσταση Συνολικών Εσόδων ή Αποτελεσμάτων, Κατάσταση Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων και Κατάσταση Ταμειακών Ροών), οι οποίες ενδέχεται να επηρεαστούν από τη Διοίκηση ή άλλο προσωπικό, με πρόσβαση σε αρχεία εταιρειών - περιλαμβάνουν επίσης εισροές, όπως υποσημειώσεις, σχολιασμό διαχείρισης, έρευνα στον κλάδο συνολικά, εταιρείες ομοτίμων και μακροοικονομική ανάλυση.

Οι αναλυτές θα χρησιμοποιούν συχνά εισροές από τις παραπάνω πηγές δεδομένων και θα τις τοποθετούν σε μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF). Το DCF είναι μια μέθοδος αποτίμησης, η οποία χρησιμοποιεί τις μελλοντικές προβλέψεις για τις ελεύθερες ταμειακές ροές και τις εκπτώσεις τους, χρησιμοποιώντας ένα απαιτούμενο ετήσιο επιτόκιο, για να φτάσει σε μια εκτίμηση της τρέχουσας αξίας. Αν η παρούσα αξία φθάσει σε υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή αγοράς του αποθέματος, ένας αναλυτής μπορεί να έρθει σε "πάνω" συναίνεση. Αντίθετα, εάν η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών είναι χαμηλότερη από την τιμή του αποθέματος κατά τον υπολογισμό - ένας αναλυτής μπορεί να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι το απόθεμα έχει τιμή χαμηλότερη από τη συναίνεση.

Όλα αυτά οδηγούν ορισμένους ειδήμονες να πιστεύουν ότι η αγορά δεν είναι τόσο αποτελεσματική όσο συχνά υποτίθεται και ότι η αποτελεσματικότητα καθοδηγείται από εκτιμήσεις για ένα πλήθος μελλοντικών γεγονότων που μπορεί να μην είναι ακριβή. Αυτό μπορεί να σας βοηθήσει να εξηγήσετε γιατί τα αποθέματα μιας εταιρείας προσαρμόζονται γρήγορα στις νέες πληροφορίες που παρέχονται από τους τριμηνιαίους αριθμούς εσόδων και εσόδων, όταν αυτά τα στοιχεία αποκλίνουν από την εκτίμηση της συναίνεσης.

Μια μελέτη του 2013 της συμβουλευτικής εταιρίας McKinsey διαπίστωσε ότι οι εκτιμήσεις για την έλλειψη συναίνεσης δεν έχουν σημαντική επίπτωση στην τιμή των μετοχών μιας εταιρείας. "Σε σύντομο χρονικό διάστημα, οι εκτιμήσεις εσόδων από συναινετικά κέρδη είναι σπάνια καταστροφικές", γράφουν οι συγγραφείς της μελέτης. Η ανάλυσή τους διαπίστωσε ότι η έλλειψη συναίνεσης κατά 1% οδηγεί σε μείωση της τιμής των μετοχών μόνο κατά δύο δέκατα την πενθήμερη περίοδο μετά την ανακοίνωση.

Για παράδειγμα, έδειξαν ότι η Molson Coors Brewing Company (TAP) έφθασε στο 2% το 2010, αλλά οι μετοχές της μειώθηκαν ακόμη κατά 7%, επειδή οι επενδυτές στην εταιρεία υπολόγιζαν ότι η μείωση του μεριδίου οφείλεται σε φοροαπαλλαγή αντί βελτίωση της θεμελιώδους στρατηγικής της εταιρείας. Ωστόσο, η μελέτη προειδοποίησε επίσης να μην διαβάσει πάρα πολύ τα αποτελέσματα. Σύμφωνα με τους συντάκτες της μελέτης, οι εκτιμήσεις συναίνεσης "υπαινίσσονται" τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με μια δεδομένη εταιρεία ή τομέα.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τιμή τερματικού (TV) Ορισμός Η τιμή τερματικού (TV) καθορίζει την αξία μιας επιχείρησης ή ενός έργου πέραν της περιόδου πρόβλεψης, όταν μπορούν να εκτιμηθούν οι μελλοντικές ταμειακές ροές. περισσότερη απόλυτη αξία Η απόλυτη αξία είναι μια μέθοδος αποτίμησης των επιχειρήσεων που χρησιμοποιεί την ανάλυση των προεξοφλημένων ταμειακών ροών για τον προσδιορισμό της οικονομικής αξίας της εταιρείας. περισσότερη σχετική αξία Η σχετική αξία είναι μια μέθοδος προσδιορισμού ενός περιουσιακού στοιχείου ή μιας αξίας εταιρείας που λαμβάνει υπόψη την αξία παρόμοιων περιουσιακών στοιχείων ή εταιρειών. περισσότερα Τι είναι η έκπληξη των κερδών; Μια έκπληξη κερδών προκύπτει όταν τα τριμηνιαία ή ετήσια κέρδη μιας εταιρείας είναι πάνω ή κάτω από τις προσδοκίες των αναλυτών. περισσότερη ανακοίνωση κερδών Μια ανακοίνωση κερδών είναι μια επίσημη δημόσια δήλωση της κερδοφορίας μιας εταιρείας για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο, συνήθως ένα τέταρτο ή ένα έτος. Εάν μια εταιρεία ήταν κερδοφόρα, η τιμή της μετοχής της θα αυξηθεί συνήθως όταν οι πληροφορίες θα απελευθερωθούν. περισσότερη τιμή διαχωρισμού Η τιμή διάσπασης είναι η αξία του ποσού μιας μετοχής μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών