Ομόλογα βιομηχανικών εσόδων (IRBs)
Τα ομόλογα βιομηχανικού εισοδήματος (IRB) είναι δημοτικά χρεόγραφα που εκδίδονται από κυβερνητικό οργανισμό για λογαριασμό εταιρείας του ιδιωτικού τομέα και προορίζονται για την κατασκευή ή την απόκτηση εργοστασίων ή άλλου βαρέου εξοπλισμού και εργαλείων.
Τα IRB ονομαζόταν στο παρελθόν ομόλογα βιομηχανικής ανάπτυξης (IDB).
Κατανόηση των ομολόγων βιομηχανικών εσόδων (IRBs)
Τα δημοτικά ομόλογα είναι ομόλογα που εκδίδονται από ένα κράτος, έναν δήμο ή έναν νομό για να συγκεντρώσουν χρήματα για κεφαλαιουχικά έργα, όπως η ανάπτυξη υποδομών. Οι επενδυτές αναμένουν μια έγκαιρη και περιοδική ροή εσόδων από τόκους σε αυτά τα ομόλογα και, κατά τη λήξη τους, την αποπληρωμή της κύριας επένδυσης. Η πηγή των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για την πληρωμή τόκων και κεφαλαίου εξαρτάται από το αν το ομόλογο muni είναι ένα γενικό δεσμευτικό ομόλογο ή ένα ομολογιακό δάνειο. Ένα γενικό δεσμευτικό ομόλογο έχει τις οφειλές του από τα γενικά κεφάλαια του δημοτικού εκδότη. Αυτά τα ομόλογα υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση του εκδότη που μπορεί να έχει την πλήρη εξουσία να αυξήσει τους φόρους προκειμένου να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις πληρωμής του.
Ένα ομολογιακό δάνειο είναι ένα δημοτικό ομόλογο που υποστηρίζεται από τα έσοδα που παράγονται από ένα συγκεκριμένο έργο ή πηγή εσόδων. Όταν οι δήμοι εκδίδουν ομόλογα για λογαριασμό ιδιωτικών ή μη κερδοσκοπικών οργανισμών, οι υποκείμενοι οφειλέτες συμφωνούν να αποπληρώσουν τον εκδότη, ο οποίος καταβάλλει τους τόκους και τον κύριο τίτλο αποκλειστικά από την ροή εσόδων των έργων που αναλαμβάνουν οι δανειολήπτες. Ένα παράδειγμα ομολόγου εσόδων είναι το δάνειο ιδιωτικής δραστηριότητας (PAB), το οποίο εκδίδεται για λογαριασμό ιδιωτικών και μη κερδοσκοπικών οργανισμών για τη χρηματοδότηση ορισμένων έργων προς όφελος της κοινότητας.
Ένα Ομολογιακό Έσοδο Βιομηχανίας (IRB) είναι μια μορφή PAB που εκδίδεται από μια κυβέρνηση για να βοηθήσει μια ιδιωτική εταιρεία με κερδοσκοπικό σκοπό που διαφορετικά δεν θα μπορούσε να λάβει χρηματοδότηση για τη βιομηχανική της επιχείρηση ή δεν επιθυμεί να αναλάβει το έργο από μόνος του. Τα έσοδα από το ομόλογο χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση της απόκτησης, της κατασκευής / ανασυγκρότησης, της επέκτασης ή της βελτίωσης της ιδιοκτησίας που χαρακτηρίζεται ως μονάδα παραγωγής ή εξοπλισμού. Το έργο μιας ιδιωτικής εταιρείας πληροί τις προϋποθέσεις για IRB, εφόσον πρόκειται για κατασκευή, διάθεση / ανάκτηση αποβλήτων ή επεξεργασία λυμάτων. Επίσης, για να είναι επιλέξιμες, οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες στο χώρο του έργου για τα τρία χρόνια πριν και μετά την έκδοση των ομολόγων πρέπει να είναι 20 εκατομμύρια δολάρια ή λιγότερο.
Τα IRB είναι ομολογιακά ομόλογα μικρής έκδοσης τα οποία εξαιρούνται από τους φόρους εισοδήματος τόσο ομοσπονδιακού όσο και κρατικού και, επομένως, εκδίδονται με χαμηλότερα επιτόκια από τα συγκρίσιμα συμβατικά δάνεια. Δεδομένου ότι το έργο ανήκει νόμιμα σε κυβερνητική οντότητα, η εταιρεία που αναπτύσσει το έργο αποκτά το καθεστώς μιας κρατικής ή τοπικής κυβέρνησης σε σχέση με το ακίνητο. Το ακίνητο που αναπτύσσεται, έτσι, απαλλάσσεται από πολλούς φόρους, ιδίως τους φόρους περιουσίας, μέχρι να ωριμάσουν τα ομόλογα. Εάν η εταιρεία αθετήσει τις πληρωμές μισθωμάτων, ο διαχειριστής των ομολογιών αποκλείει και πωλεί τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας για την αποπληρωμή των ομολογιούχων.
Τα IRB διέπονται από το καθεστώς IRS και περιλαμβάνουν τις ακόλουθες διατάξεις:
- το μέγιστο ποσό των ομολόγων που ενδέχεται να εκδοθούν ή εκκρεμούν είναι 10 εκατομμύρια δολάρια
- τουλάχιστον το 95% των εσόδων από τα ομόλογα πρέπει να δαπανηθεί για τα επιλέξιμα έξοδα
- το ανώτατο όριο του 2% των εσόδων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για έξοδα έκδοσης
- τα συνολικά IRBs που εκκρεμούν στην εταιρεία δεν πρέπει να υπερβαίνουν τα 40 εκατομμύρια δολάρια
- Η σταθμισμένη μέση διάρκεια των ομολόγων δεν μπορεί να υπερβεί το 120% της μέσης οικονομικής ζωής των εγκαταστάσεων που πρόκειται να χρηματοδοτηθούν
- τα έσοδα από τις ομολογίες δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την απόκτηση χρησιμοποιημένου εξοπλισμού, εκτός από την απόκτηση ολόκληρης της εγκατάστασης
- δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί περισσότερο από το 25% των εσόδων για την απόκτηση γης
Ο στόχος της κυβέρνησης για την παροχή χρεογράφων με τη μορφή ομολόγων βιομηχανικών εσόδων είναι η βελτίωση των οικονομικών συνθηκών και των συνθηκών απασχόλησης της περιφέρειάς της. Πολλά IDB πωλούνται ως ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο μεταβλητού επιτοκίου (VRDO) εξασφαλισμένα με πιστωτική επιστολή τραπεζών με μακροπρόθεσμη πιστοληπτική διαβάθμιση τουλάχιστον A3 από την υπηρεσία Moody's Investors Service ή από A- από Standard & Poor ή Fitch Ratings, Inc .
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.