Πώς να αποφύγετε την συναισθηματική επένδυση

Η ενεργός παρακολούθηση ενός χαρτοφυλακίου είναι σημαντική για την πλοήγηση στις μεταβαλλόμενες παλίρροιες των χρηματοπιστωτικών αγορών. Ακόμη, είναι επίσης σημαντικό για τους μεμονωμένους επενδυτές να διαχειρίζονται τις συμπεριφορικές παρορμήσεις των συναισθηματικών αγορών και πωλήσεων που μπορούν να προέλθουν από την ύφεση και την πτώση της αγοράς. Πράγματι, οι επενδυτές φαίνεται να έχουν το πλεονέκτημα να επενδύουν σε επενδύσεις σε κορυφαίες αγορές και να πωλούν στο κατώτατο σημείο, επειδή δεν είναι ασυνήθιστο να μπλέκονται στη διαφημιστική εκστρατεία ή τον φόβο, αγοράζοντας επενδύσεις σε κορυφές και πωλώντας στις κοιλάδες του κύκλου.

Πώς μπορούν οι επενδυτές να περιηγηθούν σε πτητικές αγορές, διατηρώντας παράλληλα μια καρέκλα και διατηρώντας ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένο για τις καλύτερες συνολικές αποδόσεις μέσω όλων των τύπων περιβαλλόντων αγοράς; Το κλειδί είναι να κατανοήσουμε τα κίνητρα πίσω από τις συναισθηματικές επενδύσεις και να αποφύγουμε τόσο τις ευφορικές όσο και τις καταθλιπτικές επενδυτικές παγίδες που μπορεί να οδηγήσουν σε κακή λήψη αποφάσεων.

Η άσκηση απόδοσης μπορεί να σας κοστίσει

Συμπεριφορά των επενδυτών

Η συμπεριφορά των επενδυτών αποτέλεσε το επίκεντρο πολλών μελετών και πολλές θεωρίες επιχειρούν να εξηγήσουν τη λύπη ή την υπερβολική αντίδραση που συχνά αντιμετωπίζουν οι αγοραστές και οι πωλητές όταν πρόκειται για χρήματα. Η πραγματικότητα είναι ότι η ψυχή του επενδυτή μπορεί να ξεπεράσει την ορθολογική σκέψη σε περιόδους άγχους, ανεξάρτητα από το αν το στρες είναι αποτέλεσμα ευφορίας ή πανικού. Η λήψη μιας ορθολογικής και ρεαλιστικής προσέγγισης στην επένδυση - κατά τη διάρκεια ενός μικρού χρονικού πλαισίου για την κεφαλαιοποίηση της ευφορίας ή των τρομακτικών εξελίξεων στην αγορά - είναι απαραίτητη.

Βασικές τακτικές

• Η επένδυση που βασίζεται στο συναίσθημα (η απληστία ή ο φόβος) είναι ο κύριος λόγος για τον οποίο τόσοι πολλοί άνθρωποι αγοράζουν σε κορυφαίες αγορές και πωλούν σε πυθμένα της αγοράς.
• Η υποτίμηση των κινδύνων που συνδέονται με τις επενδύσεις είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές μερικές φορές λαμβάνουν αποφάσεις χωρίς υποκειμενικό χαρακτήρα που βασίζονται σε συναισθήματα.
• Κατά τη διάρκεια περιόδων μεταβλητότητας της αγοράς και αυξανόμενων επιτοκίων, οι επενδυτές συχνά μεταφέρουν κεφάλαια από πιο επικίνδυνα αποθέματα και τίτλους με χαμηλότερο κίνδυνο επιτοκίου.
• Ο μέσος όρος και η διαφοροποίηση του κόστους δολαρίου είναι δύο προσεγγίσεις που μπορούν να εφαρμόσουν οι επενδυτές για τη λήψη συνεκτικών αποφάσεων που δεν οδηγούνται από συναισθήματα.
• Η διατήρηση της πορείας μέσω της βραχυπρόθεσμης μεταβλητότητας είναι συχνά το κλειδί της μακροπρόθεσμης επιτυχίας ως επενδυτής.

Ο μη επαγγελματίας επενδυτής συνήθως τοποθετεί τα σκληρά κερδισμένα μετρητά σε επενδύσεις για χάρη της απόδοσης. Παρ 'όλα αυτά, βλέπουν τις επενδύσεις τους να χάνουν αξία λόγω των εξελίξεων της αγοράς κατά περιόδους. Οι απώλειες μπορεί να προκαλέσουν άγχος και δευτερεύουσα εικασία. Δηλαδή, πολλοί επενδυτές έχουν σχετικά χαμηλή ανοχή κινδύνου όταν πρόκειται για επενδύσεις επειδή η απώλεια χρημάτων είναι οδυνηρή.

Ο κίνδυνος όμως μπορεί να θεωρηθεί ως οδηγός για επενδύσεις και συμπεριφορά επενδυτών. Οι επενδυτές που πραγματοποιούν επενδύσεις με κατανόηση βασικών επιπέδων σχετικά με τους σχετικούς κινδύνους μπορούν να μετριάσουν ένα μεγάλο μέρος των συναισθημάτων που σχετίζονται με την επένδυση. Με άλλα λόγια, οι προκλήσεις που οφείλονται σε συναισθηματικές επενδύσεις μπορούν να εμφανιστούν όταν οι επενδυτές βλέπουν αδιάγνωστους ή υψηλότερους κινδύνους στοιχημάτων από ό, τι είχαν αρχικά διαπιστωθεί.

Ταύρος εναντίον αγορών αρκούδων

Οι αγορές ταύρων είναι περίοδοι που οι αγορές ανεβαίνουν αμείλικτα και, μερικές φορές, αδιάκριτα. Όταν ο ταύρος εξαντλείται και το κλίμα των επενδυτών γίνεται γενικότερα, οι επενδυτές ενδέχεται να δουν ευκαιρίες στην αγορά ή να μάθουν για επενδύσεις από άλλους - όπως ιστορίες ειδήσεων, φίλους, συναδέλφους ή οικογένεια - που μπορεί να τους υποχρεώσουν να δοκιμάσουν νέα νερά. Ο ενθουσιασμός μπορεί να οδηγήσει τον επενδυτή να προσπαθήσει να κερδίσει κέρδη από επενδύσεις που αναδύονται λόγω των διογκωμένων συνθηκών της αγοράς.

Ομοίως, όταν οι επενδυτές διαβάζουν ιστορίες για μια κακή οικονομία ή ακούν αναφορές για μια μεταβλητή ή αρνητική περίοδο της αγοράς, ο φόβος για τις επενδύσεις τους μπορεί να πωλήσει καύσιμα. Οι αγορές με τις αρκούδες παραμένουν πάντα κρυμμένες και έρχονται με πολλές από τις δικές τους προειδοποιήσεις που μπορεί να είναι σημαντικές για τους επενδυτές να ακολουθήσουν και να καταλάβουν. Σε αντίθεση με την αγορά ταύρων, μερικές φορές οι χρηματοπιστωτικές αγορές μπορούν να παρουσιάσουν τάση χαμηλότερη για πολλούς μήνες ή και χρόνια.

Συχνά, οι αγορές εξελίσσονται από ένα περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων που μπορεί να ενθαρρύνει τη διαπραγμάτευση κινδύνων και τη μετάβαση από επενδύσεις υψηλότερου κινδύνου, όπως τα αποθέματα, σε προϊόντα αποταμίευσης χαμηλού κινδύνου. Οι αγορές αρκούδων μπορεί να είναι δύσκολο να πλοηγηθούν όταν οι επενδυτές βλέπουν τις συμμετοχές τους να χάνουν αξία, ενώ τα ασφαλή καταφύγια γίνονται πιο δελεαστικά λόγω της αυξανόμενης απόδοσης τους. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, μπορεί να είναι δύσκολο να επιλέξετε μεταξύ αγοράς μετοχών στα χαμηλά της αγοράς ή αγοράς σε μετρητά και προϊόντα με επιτόκια.

Κακός συγχρονισμός

Συναισθηματική επένδυση είναι συχνά μια άσκηση σε κακό χρονοδιάγραμμα της αγοράς. Ακολουθώντας τα μέσα ενημέρωσης μπορεί να είναι ένας καλός τρόπος για να εντοπίσετε πότε εξελίσσονται οι αγορές ταύρων ή αρκούδων επειδή οι καθημερινές χρηματιστηριακές εκθέσεις τροφοδοτούν τη δραστηριότητα που συμβαίνει μέσα στην ημέρα, γεγονός που μπορεί μερικές φορές να δημιουργήσει ένα buzz για τους επενδυτές. Ωστόσο, οι αναφορές των μέσων ενημέρωσης μπορούν επίσης να είναι ξεπερασμένες, βραχύβιες ή ακόμη και μη αισθητικές και βασισμένες σε φήμες.

Στο τέλος της ημέρας, οι μεμονωμένοι επενδυτές είναι υπόλογοι για τις δικές τους εμπορικές αποφάσεις και, ως εκ τούτου, πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν επιδιώκουν να διαθέτουν ευκαιρίες αγοράς βάσει των πιο πρόσφατων τίτλων. Χρησιμοποιώντας ορθολογική και ρεαλιστική σκέψη για να καταλάβετε πότε μια επένδυση μπορεί να είναι σε έναν αναπτυξιακό κύκλο είναι το κλειδί για την αξιολόγηση ενδιαφέρουσες ευκαιρίες και την αντίσταση στις κακές επενδυτικές ιδέες. Η αντίδραση στις τελευταίες ειδήσεις είναι ίσως ένα σημάδι ότι οι αποφάσεις καθοδηγούνται από συναισθήματα παρά από λογική σκέψη.

Θεωρητική δοκιμασία χρόνου

Η ιδέα ότι πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά αγοράζουν στην κορυφή και πωλούν στο κάτω μέρος έχει αποδειχθεί από την ανάλυση ιστορικών ροών χρήματος. Η ανάλυση της ροής χρημάτων εξετάζει την καθαρή ροή κεφαλαίων για τα αμοιβαία κεφάλαια και συχνά δείχνει ότι, όταν οι αγορές πλήττουν κορυφές ή κοιλάδες, η αγορά ή η πώληση βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο.

Οι ανωμαλίες της αγοράς όπως μια κρίση μπορεί να είναι χρήσιμες χρονικές περιόδους για παρατήρηση. Κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2007-2008, οι επενδυτές απέσυραν χρήματα από την αγορά και οι ροές χρημάτων στα αμοιβαία κεφάλαια έγιναν αρνητικές. Οι καθαρές εκροές κεφαλαίων κορυφώθηκαν στο κατώτατο σημείο της αγοράς και, όπως είναι χαρακτηριστικό για τα πυθμένα της αγοράς, οι πωλήσεις δημιούργησαν υπερβολικά μειωμένες επενδύσεις, οι οποίες αποτέλεσαν τελικά τη βάση για ένα σημείο καμπής και την επόμενη άνοδο της αγοράς προς τα πάνω.

Στρατηγικές για να πάρει το συναίσθημα από την επένδυση

Δύο από τις πιο δημοφιλείς προσεγγίσεις για την επένδυση - μέσο όρο και διαφοροποίηση του κόστους δολαρίου - μπορούν να πάρουν μέρος των εικασιών από τις επενδυτικές αποφάσεις και να μειώσουν τον κίνδυνο κακής χρονικής διάρκειας λόγω συναισθηματικής επένδυσης. Ένα από τα πιο αποτελεσματικά είναι το μέσο όρο των δολαρίων σε δολάρια.

Ο μέσος όρος του κόστους δολαρίου είναι μια στρατηγική στην οποία τα ίδια ποσά δολαρίων επενδύονται σε ένα κανονικό, προκαθορισμένο διάστημα. Αυτή η στρατηγική μπορεί να εφαρμοστεί σε οποιαδήποτε κατάσταση της αγοράς. Σε μια πτωτική τάση της αγοράς, οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές σε χαμηλότερες και χαμηλότερες τιμές. Κατά την ανοδική τάση, οι μετοχές που προηγουμένως ανήκουν στο χαρτοφυλάκιο παράγουν κεφαλαιακά κέρδη και, εφόσον η επένδυση σε δολάρια είναι ένα σταθερό ποσό, αγοράζονται λιγότερες μετοχές όταν η τιμή της μετοχής είναι υψηλότερη.

Το κλειδί της στρατηγικής για τον μέσο όρο του κόστους δολαρίου είναι να παραμείνει η πορεία. Ορίστε τη στρατηγική και μην την παραβιάζετε, εκτός εάν μια σημαντική αλλαγή δικαιολογεί την επανεξέταση και την επανεξισορρόπηση της καθιερωμένης πορείας. Αυτός ο τύπος στρατηγικής μπορεί να λειτουργήσει καλύτερα σε σχέδια 401 (k) με αντίστοιχα οφέλη, καθώς αφαιρείται ένα σταθερό ποσό δολαρίου από κάθε paycheck και ο εργοδότης παρέχει πρόσθετες εισφορές.

$ 3.7 τρισεκατομμύρια

Το συνολικό ποσό των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου σε σχέδια 401 (k) στις 31 Μαρτίου 2019, το οποίο αντιπροσωπεύει σχεδόν το 20% του συνόλου των στοιχείων ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Η διαφοροποίηση, η οποία είναι η διαδικασία αγοράς μιας σειράς επενδύσεων και όχι μόνο ενός ή δύο τίτλων, μπορεί επίσης να συμβάλει στη μείωση της συναισθηματικής αντίδρασης στην αστάθεια της αγοράς. Εξάλλου, υπάρχουν λίγες φορές στην ιστορία, όταν όλες οι αγορές έχουν μετακινηθεί από κοινού και η διαφοροποίηση παρέχει λίγη προστασία. Σε κανονικούς κύκλους της αγοράς, η χρήση στρατηγικής διαφοροποίησης παρέχει ένα στοιχείο προστασίας επειδή οι απώλειες σε ορισμένες επενδύσεις αντισταθμίζονται από κέρδη σε άλλες.

Η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου μπορεί να λάβει πολλές μορφές όπως η επένδυση σε διαφορετικούς κλάδους, διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές, διαφορετικά είδη επενδύσεων και ακόμη και η αντιστάθμιση με εναλλακτικές επενδύσεις όπως η ακίνητη περιουσία και τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια. Υπάρχουν ξεχωριστές συνθήκες αγοράς που ευνοούν κάθε μία από αυτές τις επενδυτικές ομάδες, έτσι ώστε ένα χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από όλες αυτές τις διάφορες επενδύσεις πρέπει να παρέχει προστασία σε μια σειρά από συνθήκες της αγοράς.

Η κατώτατη γραμμή

Η επένδυση χωρίς συναίσθημα είναι ευκολότερη από ό, τι έγινε, αλλά υπάρχουν μερικές σημαντικές εκτιμήσεις που μπορούν να κρατήσουν έναν μεμονωμένο επενδυτή από το να κυνηγήσει άχρηστα κέρδη ή να ξεπεράσει τον πανικό. Η κατανόηση της δικής σας ανεκτικότητας σε κινδύνους και των κινδύνων από τις επενδύσεις σας μπορεί να αποτελέσει σημαντική βάση για τη λήψη ορθολογικών αποφάσεων. Η ενεργός κατανόηση των αγορών και οι δυνάμεις που καθοδηγούν τις τάσεις της ανόδου και της ανόδου είναι επίσης ζωτικής σημασίας.

Συνολικά, ενώ υπάρχουν στιγμές όπου η ενεργητική και η συναισθηματική επένδυση μπορεί να είναι επικερδής, τα στοιχεία δείχνουν ότι μετά από μια καλά καθορισμένη επενδυτική στρατηγική και η διατήρηση της πορείας μέσω της μεταβλητότητας της αγοράς οδηγεί συχνά στις καλύτερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις απόδοσης. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Γνωστική και Συναισθηματική Επένδυση Bias")