Οι εταιρίες Megadeals πιέζουν τις συνολικές εξαγορές κατά 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια

Οι συμφωνίες μπλοκαρίσματος, που υποκινήθηκαν από την ανάγκη διακεκομμένων ηγετών της βιομηχανίας να αντισταθούν στον νέο ανταγωνισμό και διευκολύνθηκαν από τη γενική επιθεώρηση του ΦΠΑ, ανήλθαν σε πάνω από 1, 2 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2018, σύμφωνα με τους Financial Times. Μερικές εξαγορές ύψους 50 δισ. Δολαρίων την Τετάρτη έφεραν το συνολικό αριθμό σε ρεκόρ για το πρώτο τρίμηνο. (Βλέπε επίσης: Φορολογικές περικοπές προκάλεσαν τη μεγαλύτερη συγκέντρωση συγχώνευσης σε δεκαετίες. )

Πάνω από το ήμισυ της αξίας των εξαγορών στο πρώτο τρίμηνο ξεπέρασαν τα 5 δισεκατομμύρια δολάρια, όπως αναφέρουν οι Financial Times. Αυτά τα megadeals αντανακλούν αύξηση κατά περισσότερο από 200% σε σχέση με τις προσφορές κατά την ίδια περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με την Thomson Reuters. Το συνολικό επίπεδο δραστηριότητας αντιπροσωπεύει ένα 67% άλμα κατά το πρώτο τρίμηνο του 2017 και περίπου 33% περισσότερο από το 2007, το προηγούμενο ρεκόρ για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές.

Σε μια πρόσφατη έκθεση, οι αναλυτές της Morgan Stanley ανέφεραν ότι «η πολιτική αβεβαιότητα συνήθως δεν δημιουργεί ιδανικές συνθήκες για εταιρικές συγχωνεύσεις και εξαγορές, ειδικά μετά από τρία συναπτά έτη ετήσιων συγχωνεύσεων και εξαγορών άνω των 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων». Ωστόσο, η επιχείρηση επενδύσεων σημείωσε ότι το 2017 σηματοδότησε ένα ακόμη έτος δραστηριότητας κοντά στο ρεκόρ, ενώ το 2018 μοιάζει ότι θα μπορούσε να είναι ακόμα πιο απασχολημένο. Τα συνολικά ποσά των 3, 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που πέρασαν πέρυσι αντανακλούσαν ένα άλμα 15% από το ετήσιο μέσο όρο των 2, 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων την τελευταία δεκαετία και όχι πολύ μακριά από το ρεκόρ των 3, 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 2015.

Ένα έτος εγγραφής για συγχωνεύσεις και εξαγορές

Πρόσφατες πλαγιές καλύπτουν διάφορες βιομηχανίες όπως τα φαρμακευτικά προϊόντα, τα οικονομικά, τα μέσα ενημέρωσης και τις επικοινωνίες. Την Τετάρτη, είδαν τα είδωλα ότι η κορυφαία ιαπωνική εταιρεία φαρμάκων, η Tadeka, ζυγίζει 40 δισ. Δολάρια από την εξαγορά της Shire PLC (SHPG) με έδρα την Ιρλανδία. Στο πετρέλαιο και στο φυσικό αέριο, η Concho Resources Inc. (CXO) με έδρα τις ΗΠΑ συμφώνησε να αγοράσει την ανταγωνιστική RSP Permian Inc. (RSPP) για 9, 5 δισεκατομμύρια δολάρια, συμπεριλαμβανομένου του χρέους. Η CME Group (CME) με έδρα το Σικάγο ανακοίνωσε σχέδια για την εξαγορά του ανταγωνιστή του Ηνωμένου Βασιλείου Nex Group PLC για 3, 9 δισ. Ευρώ ή περίπου 4, 8 δισ. Δολάρια.

Η Susie Huang της Morgan Stanley, επικεφαλής της M & A για την Αμερική, πρότεινε ότι οι συγχωνεύσεις και εξαγορές θα συνεχίσουν να οδηγούνται από «σταθερή διαταραχή της τεχνολογίας» καθώς «οι εταιρείες πρέπει να επανεξετάζουν συνεχώς αν μπορούν να διατηρήσουν την ανταγωνιστικότητά τους».

"Σχεδόν κανένας κλάδος δεν είναι ανθεκτικός στις ανταγωνιστικές πιέσεις που απορρέουν από τη διακοπή της ψηφιακής τεχνολογίας και της τεχνολογίας", γράφει ο αναλυτής.

'Η ανάπτυξη είναι πίσω'

Μια αύξηση των συναλλαγών, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων από 20 συμφωνιών αξίας άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υποστηρίχθηκε από το "περιβάλλον όπου η ανάπτυξη είναι πίσω" και "οι επιχειρήσεις αισθάνονται την πίεση για να δικαιολογήσουν τα πολλαπλάσια που εμπορεύονται", δήλωσε ο Alison Harding-Jones της Citigroup, όπως αναφέρουν οι Financial Times.

Στο πρώτο τρίμηνο, η Morgan Stanley (MS) χτύπησε τη Goldman Sachs Group Inc. (GS) στις διαπραγματεύσεις, ενώ ο πρώην συμβούλευσε για συμφωνίες αξίας 385 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι των 264 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο αγωγός των Morgan Stanley για τους πρώτους τρεις μήνες του έτους συμπεριέλαβε τον ασφαλιστή της υγείας της Cigna Corp. (CI) $ 68, 5 δισ. Από την εξαγορά του οίκου Express Scrips και της Comcast Corp. (CMCSA) ομάδα Sky.

Οι Financial Times επισημαίνουν ότι οι πολιτικές όλο και πιο προστατευτικές από τον Λευκό Οίκο, συμπεριλαμβανομένης της άνευ προηγουμένου απόφασης του Προέδρου να εμποδίσει την εξαγορά της κατασκευαστικής εταιρείας ημιαγωγών Qualcomm Inc. (QCOM) από την εταιρεία Broadcom Ltd. με έδρα τη Σιγκαπούρη (AVGO), θα μπορούσε να εμποδίσει μελλοντικές διασυνοριακές συγχωνεύσεις . (Δείτε επίσης: Goldman: 15 Πιθανοί Στόχοι M & A το 2018. )