Γιατί η Wall Street είναι βασικός παράγοντας στην παγκόσμια οικονομία

Το πιο σημαντικό οικονομικό κέντρο στον κόσμο; Ένα θρυλικό τόπο με ασημένια κουτάλια και χρυσά αλεξίπτωτα; Ένας κόμβος του καπιταλισμού με το κομμένο λαιμό; Ή όλα τα παραπάνω. Η Wall Street είναι πολλά πράγματα σε πολλούς ανθρώπους και η αντίληψη για το τι είναι πραγματικά εξαρτάται από το ποιος ρωτάς. Αν και οι απόψεις των ανθρώπων της Wall Street μπορεί να διαφέρουν σημαντικά, αυτό που είναι πέρα ​​από τη διαφωνία είναι η διαρκής επίδρασή της όχι μόνο στην αμερικανική οικονομία, αλλά και στην παγκόσμια.

Τι είναι η Wall Street ούτως ή άλλως;

Η Wall Street φυσικά καταλαμβάνει μόνο λίγα τετράγωνα που ανέρχονται σε λιγότερο από ένα μίλι στον δήμο του Μανχάταν στη Νέα Υόρκη. Ωστόσο, η επιρροή της επεκτείνεται παγκοσμίως. Ο όρος "Wall Street" χρησιμοποιήθηκε αρχικά για να αναφερθεί στην επιλεγμένη ομάδα μεγάλων ανεξάρτητων χρηματιστηριακών εταιρειών που κυριάρχησαν στον επενδυτικό κλάδο των ΗΠΑ. Όμως, καθώς οι γραμμές μεταξύ των επενδυτικών τραπεζών και των εμπορικών τραπεζών έχουν θολωθεί από το 2008, η Wall Street στην τρέχουσα οικονομική ορολογία είναι ο συλλογικός όρος για τα πολυάριθμα μέρη που εμπλέκονται στην αμερικανική επενδυτική και χρηματοπιστωτική βιομηχανία. Αυτό περιλαμβάνει τις μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες, εμπορικές τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια, εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ασφαλιστικές εταιρείες, χρηματιστές-διαπραγματευτές, εμπόρους νομισμάτων και εμπορευμάτων, χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς κ.ο.κ.

Αν και πολλές από αυτές τις οντότητες ενδέχεται να έχουν την έδρα τους σε άλλες πόλεις όπως το Σικάγο, τη Βοστώνη και το Σαν Φρανσίσκο, τα ΜΜΕ εξακολουθούν να αναφέρονται στην αμερικανική επενδυτική και χρηματοπιστωτική βιομηχανία όπως η Wall Street ή απλά η "Οδός". Είναι ενδιαφέρον ότι η δημοτικότητα του όρου Η Wall Street ως πληρεξούσιο για την αμερικανική επενδυτική βιομηχανία έχει οδηγήσει σε παρόμοιες "οδούς" σε ορισμένες πόλεις όπου η επενδυτική βιομηχανία είναι συγκεντρωμένη και χρησιμοποιείται για να αναφέρεται στον χρηματοπιστωτικό τομέα αυτού του έθνους, όπως η Bay Street στον Καναδά και η Dalal Street στην Ινδία.

Γιατί η Wall Street έχει τέτοιο αντίκτυπο

Οι ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως, με το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) του 2013 ύψους 16, 80 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο αποτελεί το 22, 4% της παγκόσμιας οικονομικής παραγωγής. Είναι σχεδόν διπλάσιο από το μέγεθος της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας, της Κίνας (ΑΕΠ 2013 = 9, 24 τρισεκατομμύρια δολάρια). Όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση της αγοράς, οι ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο από κάποια απόσταση, με αξία αγοράς 23, 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (από τις 23 Σεπτεμβρίου 2014), η οποία αποτελεί το 36, 3% της κεφαλαιοποίησης της παγκόσμιας αγοράς. Η αγορά της Ιαπωνίας ύψους 4, 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων είναι μια μακρινή δεύτερη, με λίγο πάνω από το 7% του ανώτατου ορίου της παγκόσμιας αγοράς.

Η Wall Street έχει τόσο σημαντικό αντίκτυπο στην οικονομία, καθώς είναι ο εμπορικός κόμβος των μεγαλύτερων χρηματοπιστωτικών αγορών στο πλουσιότερο έθνος του κόσμου. Η Wall Street φιλοξενεί το σεβάσμιο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE Euronext), το οποίο είναι ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης παγκοσμίως όσον αφορά τον μέσο ημερήσιο όγκο διαπραγμάτευσης μετοχών και τη συνολική χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων εταιρειών του. Η Nasdaq OMX, η δεύτερη μεγαλύτερη σε παγκόσμιο επίπεδο, έχει και την έδρα της στη Wall Street. Οι οδικές εταιρίες ελέγχουν από κοινού τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, ενώ η Νέα Υόρκη είναι το δεύτερο μεγαλύτερο εμπορικό κέντρο στην αγορά συναλλάγματος, όπου οι ημερήσιοι όγκοι συναλλαγών ξεπερνούν τα 5 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Πώς έχει η Wall Street αντίκτυπο;

Η Wall Street επηρεάζει την οικονομία των ΗΠΑ με διάφορους τρόπους, οι σημαντικότεροι από τους οποίους είναι -

• Επίδραση του πλούτου : Οι διογκούμενες χρηματιστηριακές αγορές προκαλούν μια "πλούσια επίδραση" στους καταναλωτές, αν και ορισμένοι εξέχοντες οικονομολόγοι ισχυρίζονται ότι αυτό είναι πιο έντονο κατά τη διάρκεια μιας έκρηξης ακινήτων απ 'ό, τι κατά τη διάρκεια μιας αγοράς ταύρων μετοχών. Ωστόσο, φαίνεται λογικό ότι οι καταναλωτές ενδέχεται να είναι πιο διατεθειμένοι να γλιστρήσουν σε αντικείμενα μεγάλου εισιτηρίου όταν τα χρηματιστήρια είναι καυτά και τα χαρτοφυλάκιά τους έχουν κερδίσει σημαντικά κέρδη.
• Εμπιστοσύνη των καταναλωτών : Οι αγορές ταύρων γενικά υπάρχουν όταν οι οικονομικές συνθήκες ευνοούν την ανάπτυξη και οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις είναι σίγουροι για τις προοπτικές για το μέλλον. Όταν η εμπιστοσύνη τους είναι υψηλή, οι καταναλωτές τείνουν να δαπανούν περισσότερα, γεγονός που ενισχύει την οικονομία των ΗΠΑ, αφού οι καταναλωτικές δαπάνες αντιπροσωπεύουν περίπου το 70% της.
• Επιχειρηματικές επενδύσεις : Στις αγορές ταύρων, οι εταιρείες μπορούν να χρησιμοποιήσουν το ακριβά τους απόθεμα για να αντλήσουν κεφάλαια, τα οποία στη συνέχεια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων ή ανταγωνιστών. Οι αυξημένες επιχειρηματικές επενδύσεις οδηγούν σε υψηλότερη οικονομική απόδοση και δημιουργούν περισσότερη απασχόληση.

Παγκόσμια καμπάνα

Η χρηματιστηριακή αγορά και η οικονομία έχουν μια συμβιωτική σχέση και, κατά τους καλούς χρόνους, το ένα οδηγεί το άλλο σε έναν βρόχο θετικής ανάδρασης. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια αβέβαιων εποχών, η αλληλεξάρτηση μεταξύ του χρηματιστηρίου και της ευρείας οικονομίας μπορεί να έχει σοβαρή αρνητική επίδραση. Μια σημαντική ύφεση στη χρηματιστηριακή αγορά θεωρείται ως προάγγελος μιας ύφεσης, αλλά αυτό δεν είναι σε καμία περίπτωση ένας αλάθητος δείκτης. Για παράδειγμα, η συντριβή της Wall Street του 1929 οδήγησε στη Μεγάλη Ύφεση της δεκαετίας του 1930, αλλά η συντριβή του 1987 δεν προκάλεσε ύφεση. Αυτή η ασυνέπεια οδήγησε τον βραβευμένο με Νόμπελ Paul Samuelson να επισημάνει περίφημα ότι το χρηματιστήριο είχε προβλέψει εννέα από τις τέσσερις τελευταίες ύφεσης.

Η Wall Street οδηγεί την αμερικανική αγορά μετοχών, η οποία με τη σειρά της είναι καμπάνα για την παγκόσμια οικονομία. Οι παγκόσμιες ύφεσεις των ετών 2000-02 και 2008-09 είχαν και τη γένεση τους στις ΗΠΑ, με την έκρηξη της τεχνολογικής φούσκας και της κατάρρευσης των κατοικιών αντίστοιχα. Αλλά η Wall Street μπορεί επίσης να αποτελέσει τον καταλύτη για μια παγκόσμια επέκταση, όπως προκύπτει από δύο παραδείγματα στην τρέχουσα χιλιετία. Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη του 2003-07 ξεκίνησε με ένα τεράστιο ράλι στη Wall Street τον Μάρτιο του 2003. Έξι χρόνια αργότερα, εν μέσω της μεγαλύτερης ύφεσης από την κατάθλιψη του 1930, η αναδρομή από την οικονομική άβυσσο ξεκίνησε με ένα μαζικό ράλι της Wall Street το Μάρτιο του 2009.

Γιατί η Wall Street αντιδρά στους οικονομικούς δείκτες

Οι τιμές των μετοχών και των λοιπών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων βασίζονται σε τρέχουσες πληροφορίες, οι οποίες χρησιμοποιούνται για να γίνουν κάποιες υποθέσεις σχετικά με το μέλλον που με τη σειρά τους αποτελούν τη βάση για την εκτίμηση της εύλογης αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου. Όταν απελευθερώνεται ένας οικονομικός δείκτης, συνήθως θα έχει μικρή επίδραση στη Wall Street αν έρθει σύμφωνα με τις προσδοκίες (ή αυτό που ονομάζεται "πρόβλεψη συναίνεσης" ή "μέση εκτίμηση των αναλυτών"). Αλλά αν έρθει σε πολύ καλύτερη από την αναμενόμενη, θα μπορούσε να έχει θετικό αντίκτυπο στη Wall Street? Αντίθετα, αν είναι χειρότερη από τις προσδοκίες, θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στη Wall Street. Αυτός ο θετικός ή αρνητικός αντίκτυπος μπορεί να μετρηθεί με αλλαγές στους δείκτες μετοχών, όπως για παράδειγμα ο Dow Jones Industrial Average ή ο S & P 500.

Παραδείγματος χάριν, ας πούμε ότι η αμερικανική οικονομία παρασύρει και οι αριθμοί μισθοδοσίας που θα κυκλοφορήσουν την πρώτη Παρασκευή του επόμενου μήνα αναμένεται να δείξουν ότι η οικονομία δημιούργησε 250.000 θέσεις εργασίας. Αλλά όταν η έκθεση μισθοδοσίας κυκλοφορήσει, δείχνει ότι η οικονομία δημιούργησε μόνο 100.000 θέσεις εργασίας. Παρόλο που ένα σημείο δεδομένων δεν κάνει τάση, οι αδύναμοι αριθμοί μισθοδοσίας ενδέχεται να οδηγήσουν ορισμένους οικονομολόγους και παρατηρητές της αγοράς στη Wall Street να επανεξετάσουν τις υποθέσεις τους για την οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ προς τα εμπρός. Κάποιες οδικές επιχειρήσεις ενδέχεται να μειώσουν τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη των ΗΠΑ και οι στρατηγικοί σε αυτές τις εταιρείες ενδέχεται επίσης να μειώσουν τους στόχους τους για το S & P 500. Οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές που είναι πελάτες αυτών των Οδικών εταιρειών μπορούν να επιλέξουν να αποχωρήσουν από κάποιες μακρές θέσεις όταν λαμβάνουν τις χαμηλότερες προβλέψεις τους. Αυτός ο καταρράκτης πώλησης στη Wall Street μπορεί να οδηγήσει σε κλείσιμο των δεικτών μετοχών σημαντικά χαμηλότεροι την ημέρα.

Γιατί η Wall Street αντιδρά στα αποτελέσματα της εταιρείας

Οι περισσότερες εταιρείες μεσαίου και μεγάλου μεγέθους καλύπτονται από πολλούς ερευνητικούς αναλυτές που απασχολούνται στις εταιρείες της Wall Street. Αυτοί οι αναλυτές έχουν βαθιά γνώση των εταιρειών που καλύπτουν και αναζητούνται από τους θεσμικούς επενδυτές (συνταξιοδοτικά ταμεία, αμοιβαία κεφάλαια κ.λπ.) για την ανάλυση και τις ιδέες τους. Μέρος των ερευνητικών προσπαθειών των αναλυτών είναι αφιερωμένο στην ανάπτυξη οικονομικών μοντέλων των εταιρειών που καλύπτουν και χρησιμοποιώντας αυτά τα μοντέλα για τη δημιουργία τριμηνιαίων (και ετήσιων) εσόδων και κερδών ανά μετοχή για κάθε εταιρεία. Ο μέσος όρος των τριμηνιαίων εσόδων των αναλυτών και των προβλέψεων EPS για μια συγκεκριμένη εταιρεία ονομάζεται "Εκτίμηση δρόμου" ή "Προσδοκίες οδών".

Έτσι, όταν μια εταιρεία αναφέρει τα τριμηνιαία της αποτελέσματα, εάν τα αναφερόμενα έσοδα και οι αριθμοί EPS αντιστοιχούν στην εκτίμηση Street, η εταιρεία λέγεται ότι έχει συναντήσει εκτιμήσεις ή προσδοκίες Street. Αλλά αν η εταιρεία υπερβεί ή χάνει τις προσδοκίες του Street, η αντίδραση στην τιμή της μετοχής μπορεί να είναι σημαντική. Μια εταιρεία που ξεπερνά τις προσδοκίες του Street θα δει γενικά την άνοδο της τιμής των μετοχών της και μία που απογοητεύει μπορεί να δει την πτώση της τιμής της μετοχής της.

Επικρίσεις της Wall Street

Ορισμένες επικρίσεις της Wall Street περιλαμβάνουν:

• Είναι μια πλατφόρμα αγοράς - Παρόλο που η Wall Street λειτουργεί αρκετά και σε ίσους όρους ανταγωνισμού τις περισσότερες φορές, οι καταδίκες του συνιδρυτή της Galleon Group Raj Rajaratnam και αρκετών SAC Capital Advisors σχετικά με τα τέλη συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών σε ένα από τα μεγαλύτερα τέτοια σκάνδαλα ενισχύουν η αντίληψη που επικρατούσε σε μερικά τρίμηνα ότι η αγορά έχει εξομαλυνθεί.
• Ενθαρρύνει τη ριψοκίνδυνη ανάληψη κινδύνων - το επιχειρηματικό μοντέλο The Wall Street ενθαρρύνει την ριψοκίνδυνη ανάληψη κινδύνων, δεδομένου ότι οι έμποροι μπορούν να κάνουν απροσδόκητα κέρδη εάν τα μοχλευμένα στοιχήματα τους είναι σωστά, αλλά δεν πρέπει να φέρουν τις τεράστιες απώλειες που θα προέκυπταν αν δεν πήγαν σωστά. Η υπερβολική ανάληψη κινδύνων πιστεύεται ότι συνέβαλε στην κατάρρευση των ενυπόθηκων χρεογράφων το 2008-09.
• Τα παράγωγα της Wall Street είναι τα όπλα μαζικής καταστροφής - ο Warren Buffett προειδοποίησε το 2002 ότι τα παράγωγα που αναπτύχθηκαν από την Wall Street ήταν οικονομικά όπλα μαζικής καταστροφής και αυτό αποδείχθηκε κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της στέγασης στις ΗΠΑ, όταν οι τίτλοι που εξασφαλίστηκαν με υποθήκη έπεσαν ελεύθεροι.
• Η Wall Street μπορεί να φέρει την οικονομία στα γόνατά της - Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, και όπως φαίνεται στην Μεγάλη ύφεση του 2008-09.
• Οι διασώσεις του TBTF χρειάζονται τα χρήματα των φορολογουμένων - οι τράπεζες της Γυζαντινής Wall Street και οι επιχειρήσεις που θεωρούνται «πολύ μεγάλες για να αποτύχουν» χρειάζονται τα χρήματα των φορολογουμένων αν χρειάζονται διάσωση.
• Αποσυνδεθείτε από την κεντρική οδό - Πολλοί θεωρούν τη Wall Street ως τόπο όπου αφθονούν οι περιττοί μεσάζοντες, οι οποίοι πληρώνονται πολύ καλά παρά το γεγονός ότι δεν παράγουν αξία για την πραγματική οικονομία όπως η Main Street.
• Η Wall Street προκαλεί φθόνο σε μερικούς και οργή σε πολλά - Οι πληρωμές σε εκατομμύρια δολάρια που είναι αρκετά συνηθισμένες στη Wall Street προκαλούν φθόνο σε μερικούς και οργή σε πολλούς, ειδικά μετά την ύφεση του 2008-09. Για παράδειγμα, η "Occupy Wall Street" ισχυρίζεται στο μανιφέστο της ότι «αγωνίζεται πίσω από τη διαβρωτική δύναμη των μεγάλων τραπεζών και των πολυεθνικών εταιρειών για τη δημοκρατική διαδικασία και τον ρόλο της Wall Street στη δημιουργία οικονομικής κατάρρευσης που προκάλεσε τη μεγαλύτερη ύφεση σε γενιές. "

Η κατώτατη γραμμή

Ως εμπορικός κόμβος της μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο, η Wall Street έχει μόνιμο αντίκτυπο όχι μόνο στην αμερικανική οικονομία αλλά και στην παγκόσμια οικονομία.