6 τρόποι που οι επενδυτές χρησιμοποιούν ομόλογα

Τα άτομα και τα ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιήσουν τα ομόλογα με πολλούς τρόπους - από τα πιο βασικά, όπως για τη διατήρηση του κεφαλαίου ή την εξοικονόμηση και τη μεγιστοποίηση του εισοδήματος, σε πιο προηγμένες χρήσεις, όπως η διαχείριση του κινδύνου επιτοκίου και η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου. Οι άνθρωποι μερικές φορές σκέφτονται δεσμούς ως βαρετό και ντεμοντέ, ενώ τους συνδέει με δώρα από τους παππούδες τους.

Τα ομόλογα μπορούν επίσης να είναι μια δεύτερη σκέψη, ειδικά κατά τη διάρκεια γεγονότων πτήσης-ποιότητας, όταν οι επενδυτές συσσωρεύονται στους ασφαλέστερους δεσμούς που μπορούν να βρουν για να αντιμετωπίσουν οικονομικές καταιγίδες. Τα ομόλογα είναι πολύ πιο περίπλοκα και ευπροσάρμοστα από ό, τι φαίνονται και παρέχουν μια ποικιλία επιλογών για τους επενδυτές σε οποιοδήποτε επενδυτικό περιβάλλον.

Διαβάστε παρακάτω για τους έξι κορυφαίους τρόπους με τους οποίους μπορείτε να τοποθετήσετε ομόλογα για να εργαστείτε για εσάς.

1. Διατήρηση του κύριου

Μία από τις συνηθέστερες χρήσεις των ομολόγων είναι η διατήρηση του κεφαλαίου. Παρόλο που η ιδέα αυτή λειτουργεί καλύτερα με τα ομόλογα που θεωρούνται άνευ κινδύνου, όπως οι βραχυπρόθεσμοι λογαριασμοί του Δημοσίου, οι επενδυτές μπορούν να την εφαρμόσουν και σε άλλους τύπους ομολόγων. Αποκλείοντας οποιαδήποτε καταστροφικά γεγονότα, οι δεσμοί είναι αποτελεσματικοί για τη διατήρηση του κύριου κεφαλαίου.

Δεδομένου ότι τα ομόλογα είναι κυρίως δάνεια με προγραμματισμένες αποπληρωμές και λήξεις, οι δανειστές (κάτοχοι ομολογιών) μπορούν να αναμένουν ότι τα ομόλογα τους θα διατηρήσουν την αξία τους και θα τερματιστούν στην ισοτιμία κατά τη λήξη τους. (Πρόκειται για μια απλοποιημένη έκδοση της ζωής ενός ομολόγου: μπορεί να υπάρξει σημαντική μεταβλητότητα καθώς τα κυρίαρχα επιτόκια αλλάζουν και επηρεάζουν την αξία του ομολόγου). Ένα ομολογιακό χωρίς κινδύνους ομολογιακό δάνειο που αγοράζεται στην ονομαστική αξία και διατηρείται μέχρι τη λήξη θα πρέπει να διαφυλάξει το αρχικό κεφάλαιο, το οποίο θα είναι ώριμο στην ισοτιμία και θα παρέχει αξιόπιστη ταμειακή ροή

2. Αποθήκευση

Η εξοικονόμηση για το μέλλον έχει ιστορικά μία από τις καλύτερες χρήσεις των ομολόγων. Τα ομόλογα αποταμιεύσεων, όπως είναι εύστοχα ονομάζονται, παρέχουν μία από τις πιο ασφαλείς και δοκιμασμένες σε χρόνο προσεγγίσεις για μακροπρόθεσμη εξοικονόμηση. Είναι εγγυημένα από την πλήρη πίστη και πίστη της αμερικανικής κυβέρνησης και πωλούνται σε διάφορες μορφές, συμπεριλαμβανομένων των εκπτώσεων και των φόρων που πληρώνουν τόκους. Τα ομόλογα αποταμίευσης σχεδιάζονται για να διατηρηθούν μέχρι τη λήξη τους και συνήθως δίδονται ως δώρα σε νέους επενδυτές για να τους βοηθήσουν να μάθουν για την αποταμίευση.

3. Διαχείριση του Κινδύνου Επιτοκίων

Ο κίνδυνος επιτοκίου είναι ο κίνδυνος που ενυπάρχει σε όλα τα ομόλογα ότι η τιμή του ομολόγου θα κυμαίνεται με τα ισχύοντα επιτόκια. Αυτός ο κίνδυνος υπάρχει επειδή η τιμή των ομολόγων είναι το αποκορύφωμα της παρούσας αξίας των μελλοντικών πληρωμών τόκων και του επιστραφέντος κεφαλαίου κατά τη λήξη. Λόγω αυτής της αποτίμησης, υπάρχει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ της τρέχουσας τιμής του ομολόγου και των κυρίων επιτοκίων.

Για παράδειγμα, όταν τα τρέχοντα επιτόκια αυξάνονται, ενώ όλα τα υπόλοιπα είναι ίσα, η τιμή του ομολόγου θα πρέπει να μειωθεί. Πρόκειται για ένα πολύ απλουστευμένο παράδειγμα της σχέσης μεταξύ των επιτοκίων και των τιμών των ομολόγων και εφαρμόζεται πρώτα στα πρώτα ομόλογα υψηλότερης ποιότητας. Πέρα από τις μεταβολές των επιτοκίων, άλλοι παράγοντες κινδύνου μπορούν να επηρεάσουν την αξία ενός ομολόγου, περιλαμβανομένης της πίστωσης, της ρευστότητας και της διάρκειας έως τη λήξη.

4. Διαφοροποίηση

Η διαφοροποίηση είναι συχνά η πιο παραβλεφθείσα χρήση ομολόγων. Η γενικά χαμηλή συσχέτιση μεταξύ ομολόγων και άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων καθιστά τα ομόλογα ένα εξαιρετικό εργαλείο διαφοροποίησης.

Για παράδειγμα, θα μπορούσε κανείς να δημιουργήσει ένα απλό χαρτοφυλάκιο μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης και αμερικανικών κρατικών ομολόγων, όπου η αλληλοσυσχέτιση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων είναι συνήθως μικρότερη από μία. Παρόλο που είναι σπάνιο να βρεθούν δύο περιουσιακά στοιχεία τα οποία είναι απολύτως αρνητικά συσχετισμένα, η διαφοροποίηση μεταξύ ομολόγων και αποθεμάτων μπορεί να βοηθήσει στην εξομάλυνση αυτών των ασταθών ταλάντευσης της αγοράς, ειδικά κατά τις πτήσεις προς την ποιότητα.

5. Εξόφληση εξόδων / ανοσοποίηση

Τα άτομα συνήθως χρησιμοποιούν ομόλογα για να ταιριάξουν με μια μελλοντική αναμενόμενη ανάγκη μετρητών. Τα ιδρύματα χρησιμοποιούν επίσης αυτή τη στρατηγική σε μια πιο σύνθετη βάση που ονομάζεται ανοσοποίηση. Η ιδέα προϋποθέτει μια αντιστοίχιση της διάρκειας του ομολόγου με την αναμενόμενη ταμειακή ροή, η οποία μπορεί εύκολα να επιτευχθεί με τη χρήση ενός ομολόγου μηδενικού τοκομεριδίου στον οποίο η διάρκεια ωριμάζει με τη διάρκεια του ομολόγου. Αν και αυτό δεν θα αποφέρει οποιοδήποτε εισόδημα κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου, θα προσφέρει άμεση αντιστοίχιση.

6. Μακροπρόθεσμος προγραμματισμός

Ένα από τα οφέλη των ομολόγων έναντι άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι ότι τα ομόλογα έχουν προβλέψιμο ρεύμα εισοδήματος που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη χρηματοδότηση των μελλοντικών δαπανών για ιδιώτες και εταιρικές συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις για τα ιδρύματα. Αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες, χρησιμοποιούν μακροπρόθεσμα ομόλογα για τον μακροπρόθεσμο προγραμματισμό τους. Τα ομόλογα τους επιτρέπουν να ταιριάζουν με τα περιουσιακά τους στοιχεία σε υποχρεώσεις (κοινώς γνωστά ως αντιστοίχιση στοιχείων ενεργητικού / παθητικού) με πολύ μεγαλύτερη βεβαιότητα από ό, τι με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Ποιοι είναι μερικοί από τους κινδύνους των ομολόγων;

Φυσικά, καμία από αυτές τις στρατηγικές δεν θα λειτουργήσει αν οι πληρωμές κουπονιών του ομολόγου ή η επιστροφή του κεφαλαίου του γίνονται αβέβαιες. Τα ομόλογα όλων των ιδιοτήτων φέρουν εγγενείς κινδύνους, όπως πιστωτικό κίνδυνο, αθέτηση υποχρεώσεων και κίνδυνο επιτοκίου. Ο πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος αθέτησης μπορούν να μετριαστούν με την αγορά μόνο χρεογράφων επενδυτικών τίτλων ή αμερικανικών κρατικών τίτλων. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ακόμη και ομόλογα που θεωρούνται επενδυτικός βαθμός μπορούν γρήγορα να πέσουν κάτω από αυτό το πρότυπο. Ο κίνδυνος επιτοκίου μπορεί επίσης να μετριαστεί μόνο με την κατοχή του ομολόγου μέχρι τη λήξη του, καθώς η ονομαστική αξία θα επιστραφεί κατά τη λήξη.

Η κατώτατη γραμμή

Τα άτομα και τα ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιήσουν ομόλογα για μακροπρόθεσμο προγραμματισμό, διατηρώντας το κεφάλαιο, εξοικονομώντας, μεγιστοποιώντας το εισόδημα, διαχειρίζοντας τον κίνδυνο επιτοκίου και διαφοροποιώντας τα χαρτοφυλάκια. Τα ομόλογα παρέχουν ένα προβλέψιμο ρεύμα εισοδήματος από τοκομερίδιο και την πλήρη ονομαστική τους αξία εάν κρατούνται μέχρι τη λήξη τους. Θα μπορούσε το θαμπό χαρτοφυλάκιο σας να χρησιμοποιήσει ένα λάκτισμα από αυτές τις "κακόβουλες" επενδύσεις;