Αυξημένα επιτόκια: Ποιος βοηθά, ποιος πονάει

Αν και τα επιτόκια επηρεάζουν τον καθένα από εμάς, οι περισσότεροι από εμάς δεν έχουν ή δεν μπορούν να ενοχλούνται για να καταλάβουν τι εννοούν. Όπως διδάσκεται οποιοσδήποτε εισαγωγικός οικονομικός φοιτητής, τα επιτόκια θεωρούνται η τιμή του χρήματος. (Εάν τα χρήματα που έχουν μια τιμή ακούγεται ταυτολογικά - ένα δολάριο αξίζει $ 1, τι άλλο υπάρχει για να μιλήσουμε; - διαβάστε παρακάτω.)

Τα υψηλότερα επιτόκια πηγαίνουν, το πιο πολύτιμο νόμισμα είναι με την έννοια ότι θα κοστίσει περισσότερο για την αποπληρωμή κατά την περίοδο του δανείου που χρεώνεται ο τόκος. Όταν τα επιτόκια πλησιάζουν το μηδέν - και σε ορισμένες περιπτώσεις, υπερβαίνουν - τα χρήματα είναι "φθηνότερα" και επομένως πιο εύκολα δανεισμένα για υποθήκη, χρηματοδότηση αυτοκινήτων κλπ. Τα επιτόκια σε ολόκληρο τον κόσμο και ιδιαίτερα στις ΗΠΑ βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Τι σημαίνει αυτό μακροπρόθεσμα; Ή, για αυτό το θέμα, οι βραχυπρόθεσμοι και μεσοπρόθεσμοι όροι; (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς επηρεάζουν τα επιτόκια των επιτοκίων επιτοκίων; )

Όλα είναι τεχνητά

Στην ιδανική περίπτωση θα υπήρχε ένα τυπικό καθολικό επιτόκιο, όπως είναι θεμελιωδώς και φυσικά σταθερό, καθώς το "pi" είναι ο λόγος της περιφέρειας του κύκλου ως προς τη διάμετρο του. Αντ 'αυτού, τα επιτόκια κυμαίνονται πέρα ​​από τα ποσοστά των μεμονωμένων αγοραστών και πωλητών.

Ο Πρόεδρος της Federal Reserve ανακοίνωσε πρόσφατα ότι η Federal Reserve Bank θα αυξήσει το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, μια εξουσία που το Κογκρέσο έχει παραχωρήσει στην υπηρεσία της. Αυτό δεν θα συμβεί αμέσως. Αντ 'αυτού, προειδοποίησε τους δανειολήπτες και τους δανειστές για ενδεχόμενες πεζοπορίες, κάτι που έκανε αρκετές φορές πριν. (Μια μέρα, οι προειδοποιήσεις της αναπόφευκτα θα τροφοδοτήσουν την αλήθεια.) Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για τα πάντα, από τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων 30 ετών μέχρι τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών, οι δανειστές προσθέτοντας σημεία βάσης όπως κρίνουν κατάλληλο. Ως έχει, το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι ουσιαστικά μηδέν, το οποίο είναι αρκετά αξιοσημείωτο από μόνο του. Αυτό που είναι πιο αξιοσημείωτο είναι ότι τα ποσοστά έχουν μετακινηθεί ελάχιστα τα τελευταία έξι χρόνια, μια σχετική εποχή.

Τα οικονομικά δεν είναι παιχνίδι με μηδενικό άθροισμα. Εάν συνέβαινε, ο παγκόσμιος πλούτος δεν θα είχε αυξήσει το ένα από το ξεκίνημα του πολιτισμού. Ωστόσο, είναι δίκαιο να πούμε ότι ορισμένα επίπεδα τιμών μπορεί να ωφελήσουν τους αγοραστές περισσότερο απ 'ό, τι κάνουν οι πωλητές ή το αντίστροφο. Με τις τιμές των χρημάτων (και πάλι, που προσδιορίζονται ως επιτόκια) σε πρωτοφανή χαμηλά επίπεδα, θα πρέπει να είναι ένας μεγάλος χρόνος για να χρωστάμε χρήματα και έναν λιγότερο σημαντικό χρόνο για να το χρωστάμε, κάτι που συμβαίνει λίγο πολύ. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Κατανόηση των επιτοκίων: Ονομαστική, Πραγματική και Αποτελεσματική ) .

Δεν μπορεί να πάει πολύ χαμηλότερα

Υποθέτοντας ότι η εξάχρονη τάση πρέπει να σταματήσει σε κάποια στιγμή και ότι τα επιτόκια θα πλησιάσουν και πάλι τους παραδοσιακούς κανόνες, μεταξύ των πρώτων ανθρώπων που θα αισθανθούν ότι θα είναι οι στεγαστικοί δανεισμοί ρυθμιζόμενου επιτοκίου. Τα ARM, τα οποία τυπικά διακρίνονται από τις υποθήκες σταθερού επιτοκίου με εισαγωγικό επιτόκιο, δεν έχουν μετακινηθεί από αυτό το ρυθμό ανάγνωσης από την αρχή της εποχής εξαιρετικά χαμηλού ενδιαφέροντος. Στα τέλη του 20ου αιώνα, όταν τα ομοσπονδιακά κονδύλια του 3% ή 4% ήταν ο κανόνας, τα ARM παραβιάστηκαν ως επικίνδυνα στοιχήματα από ανθρώπους με ταλαντούχους οικονομικούς πόρους, απελπισμένοι να χρηματοδοτήσουν ένα σπίτι και ανίκανοι να εξασφαλίσουν δάνειο σταθερού επιτοκίου. Εκείνοι που είναι τυχεροί για να επωφεληθούν από τα χαμηλά ποσοστά ARM την εποχή εκείνη εισέρχονται τώρα στο τέντωμα των σπιτιών για τα δάνεια των 30 ετών. Ωστόσο, οι Mortgagors, οι οποίοι έλαβαν πρόσφατα ARM, θα μπορούσαν να δουν τις μηνιαίες πληρωμές τους να ανεβαίνουν ταχύτατα τα στιγμιαία επιτόκια να επανέλθουν στο φυσικό τους επίπεδο.

Το ίδιο ισχύει και για τους κατόχους πιστωτικών καρτών για οικιακούς σκοπούς, τους οποίους πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιού θεωρούν ως κατσαρόλα δωρεάν χρήματα και λίγοι ιδιοκτήτες σπιτιού βλέπουν ως ό, τι πραγματικά είναι: de facto δεύτεροι υποθήκες. Αν βυθίσατε την ισορροπία του σπιτιού σας για να αγοράσετε ένα σκάφος ή ένα snowmobile, το παιχνίδι αυτό θα μπορούσε να καταλήξει να είναι τόσο μεγάλο όσο το αλβατόριο και να πάρει τόσο πολύ χρόνο για να εξοφλήσει όσο κάθε πενταψήφιο υπόλοιπο πιστωτικής κάρτας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Είναι η υποθήκη σας να κλέβει τη συνταξιοδότησή σας; )

Είναι λογικό ότι εάν οι δανειολήπτες υποφέρουν από τις αρχικές αυξήσεις των επιτοκίων, οι δανειστές επωφελούνται. Μια αυξανόμενη σφαίρα επιτοκίων είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να είναι εάν το εισόδημά σας περιλαμβάνει θέματα χρεών, όπως π.χ. τα ενυπόθηκα δάνεια που υποστηρίζονται από υποθήκες ή τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) που δημιουργούνται από αυτά. Αν πραγματικά βρισκόμαστε σε μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων που επεκτείνεται χάρη σε περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου - ο δείκτης τιμών / κερδών του Standard & Poor's 500 είναι σήμερα περίπου το ένα τρίτο έναντι του μέσου όρου του χρόνου - το χρέος θα γίνει πιο ελκυστικό για τους επενδυτές σε σχέση με τα ίδια κεφάλαια.

Η κατώτατη γραμμή

Η συμβατική σοφία αναφέρει ότι η άνοδος των επιτοκίων αποτελεί προάγγελο μιας ισχυρότερης οικονομίας. (Ενημερώστε τους ανθρώπους που γνώρισαν σταφυλαρία στη δεκαετία του 1970). Η οικονομία των ΗΠΑ άρχισε να συμβαίνει κατά το πρώτο τρίμηνο του 2015, μια εκπληκτική αν όχι μοναδική ανάπτυξη για ένα πολύ βιομηχανικό έθνος με αυξανόμενο πληθυσμό. Τοποθετήστε το έξω δίπλα-δίπλα με τα απεριόριστα χαμηλά επιτόκια και ορισμένοι επενδυτές θα δουν αρκετά σκληρά για να δουν την αιτιώδη συνάφεια. Με χαμηλά επιτόκια, ορισμένα κόμματα ωφελούνται, και σε υψηλότερα, τα αντίθετά τους. Μέχρι να φτάσουμε στην ουτοπία του Μίλτον Φρίντμαν - μια οικονομία στην οποία η προσφορά χρήματος αυξάνεται με τον πληθυσμό, συν σταθερά - τα επιτόκια δεν θα είναι ποτέ στην πραγματική ισορροπία της αγοράς. Εν τω μεταξύ, θα συνεχίσουμε να έχουμε τους νικητές και τους ηττημένους, ή πιο δίκαια, τους δικαιούχους και τους πληρωτές των κινήσεων επιτοκίων. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι θα μπορούσε να φανεί μια τεχνική φούσκα για την οικονομία.)