Κεφαλαιακή Εντατική

Τι είναι το κεφάλαιο εντατικό;

Ο όρος "εντατική χρήση κεφαλαίων" αναφέρεται σε επιχειρηματικές διαδικασίες ή βιομηχανίες που απαιτούν μεγάλες επενδύσεις για την παραγωγή αγαθού ή υπηρεσίας και συνεπώς έχουν υψηλό ποσοστό πάγιων περιουσιακών στοιχείων, όπως είναι τα ακίνητα, οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισμός (PP & E). Οι εταιρείες σε βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου χαρακτηρίζονται συχνά από υψηλά επίπεδα υποτίμησης.

1:26

Κεφαλαιακή Εντατική

Κατανόηση κεφαλαίου έντασης

Οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου τείνουν να έχουν υψηλά επίπεδα λειτουργικής μόχλευσης, που είναι ο λόγος του σταθερού κόστους με το μεταβλητό κόστος. Ως αποτέλεσμα, οι βιομηχανίες υψηλής έντασης κεφαλαίου χρειάζονται υψηλό όγκο παραγωγής για να εξασφαλίσουν επαρκή απόδοση των επενδύσεων. Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι μικρές αλλαγές στις πωλήσεις μπορούν να οδηγήσουν σε μεγάλες αλλαγές στα κέρδη και την απόδοση του επενδεδυμένου κεφαλαίου.

Η υψηλή λειτουργική τους μόχλευση καθιστά τις βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου πολύ πιο ευάλωτες στην επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας σε σύγκριση με τις επιχειρήσεις έντασης εργασίας, επειδή εξακολουθούν να πληρώνονται πάγια έξοδα, όπως τα γενικά έξοδα για τα εργοστάσια που φιλοξενούν τον εξοπλισμό και την απόσβεση του εξοπλισμού. Οι δαπάνες αυτές πρέπει να καταβληθούν ακόμη και όταν η βιομηχανία βρίσκεται σε ύφεση.

Παραδείγματα βιομηχανιών υψηλής έντασης κεφαλαίου περιλαμβάνουν την αυτοκινητοβιομηχανία, την παραγωγή πετρελαίου και τον τομέα διύλισης, της παραγωγής χάλυβα, των τηλεπικοινωνιών και των μεταφορών (π.χ. σιδηροδρομικές και αεροπορικές εταιρείες). Όλες αυτές οι βιομηχανίες απαιτούν τεράστιες ποσότητες κεφαλαιουχικών δαπανών.

Η ένταση κεφαλαίου αναφέρεται στο βάρος των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης - συμπεριλαμβανομένων των εγκαταστάσεων, των περιουσιακών στοιχείων και του εξοπλισμού - σε σχέση με άλλους παράγοντες παραγωγής.

Μέτρηση της έντασης κεφαλαίου

Εκτός από τη λειτουργική μόχλευση, η κεφαλαιακή ένταση μιας επιχείρησης μπορεί να μετρηθεί υπολογίζοντας πόσα περιουσιακά στοιχεία είναι απαραίτητα για την παραγωγή ενός δολαρίου των πωλήσεων, το οποίο είναι το συνολικό ενεργητικό διαιρούμενο με τις πωλήσεις. Αυτό είναι το αντίστροφο του δείκτη κύκλου εργασιών των στοιχείων ενεργητικού, ένας δείκτης της αποτελεσματικότητας με την οποία μια επιχείρηση αναπτύσσει τα περιουσιακά της στοιχεία για να δημιουργήσει έσοδα.

Ένας άλλος τρόπος μέτρησης της κεφαλαιακής έντασης μιας επιχείρησης είναι η σύγκριση των κεφαλαιουχικών εξόδων με τα έξοδα εργασίας. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία ξοδεύει 100.000 δολάρια για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και 30.000 δολάρια για την εργασία, είναι πιθανότατα έντονος. Ομοίως, εάν μια εταιρεία ξοδεύει 300.000 δολάρια στην εργασία και μόνο 10.000 δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες, σημαίνει ότι η επιχείρηση είναι περισσότερο προσανατολισμένη στην υπηρεσία ή την εργασία.

Βασικές τακτικές

• Η ένταση κεφαλαίου μπορεί να μετρηθεί συγκρίνοντας τα κεφάλαια και τα έξοδα εργασίας.
• Οι επιχειρήσεις έντασης κεφαλαίου συνήθως έχουν υψηλό κόστος απόσβεσης και λειτουργική μόχλευση.
• Ο δείκτης κεφαλαιακής έντασης είναι το συνολικό ενεργητικό διαιρούμενο με τις πωλήσεις.

Ο αντίκτυπος της κεφαλαιακής έντασης στα κέρδη

Οι επιχειρήσεις υψηλής έντασης κεφαλαίου χρησιμοποιούν γενικά πολλή χρηματοοικονομική μόχλευση, καθώς μπορούν να χρησιμοποιήσουν εγκαταστάσεις και εξοπλισμό ως εξασφάλιση. Ωστόσο, η υψηλή μόχλευση και η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι πολύ επικίνδυνη εάν οι πωλήσεις μειωθούν απροσδόκητα.

Επειδή οι βιομηχανίες υψηλής έντασης κεφαλαίου έχουν υψηλό κόστος απόσβεσης, οι αναλυτές που καλύπτουν βιομηχανίες εντάσεως κεφαλαίου συχνά προσθέτουν την απόσβεση στο καθαρό εισόδημα χρησιμοποιώντας μια μέτρηση που ονομάζεται κέρδη πριν από τους τόκους, τους φόρους, τις αποσβέσεις και τις αποσβέσεις (EBITDA). Χρησιμοποιώντας το EBITDA, αντί για καθαρό εισόδημα, είναι ευκολότερο να συγκρίνετε τις επιδόσεις των εταιρειών στον ίδιο κλάδο.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κεφαλαιουχικές δαπάνες: Τι πρέπει να γνωρίζετε Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ή το CapEx είναι τα κεφάλαια που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για να αποκτήσει ή να αναβαθμίσει φυσικά περιουσιακά στοιχεία όπως ακίνητα, κτίρια, βιομηχανικές εγκαταστάσεις ή εξοπλισμό. περισσότερα Πως να αναλύσετε τα ακίνητα, τα εργοστάσια και τον εξοπλισμό - PP & E Τα ακίνητα, τα εργοστάσια και ο εξοπλισμός (PP & E) είναι μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία ζωτικής σημασίας για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες και δεν μετατρέπονται εύκολα σε μετρητά. Οι αγορές της PP & E είναι ένα μήνυμα που η διοίκηση έχει εμπιστοσύνη στις μακροπρόθεσμες προοπτικές και την κερδοφορία της εταιρείας της. περισσότερα Πάγια περιουσιακά στοιχεία Ένα πάγιο ενεργητικό είναι ένα μακροπρόθεσμο ενσώματο πάγιο που μια επιχείρηση κατέχει και χρησιμοποιεί για την παραγωγή εισοδήματος και δεν αναμένεται να χρησιμοποιηθεί ή να πωληθεί εντός ενός έτους. περισσότερα κέρδη προ φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων - EBITDA Ο προσδιορισμός του EBITDA ή των κερδών πριν από τόκους, φόρους, αποσβέσεις και απόσβεση είναι ένα μέτρο της συνολικής χρηματοοικονομικής επίδοσης μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται ως εναλλακτική λύση στα απλά κέρδη ή το καθαρό εισόδημα σε ορισμένες περιπτώσεις . περισσότερος λόγος κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων Ο δείκτης κύκλου εργασιών του ενεργητικού υπολογίζει την αξία των πωλήσεων ή των εσόδων μιας εταιρείας σε σχέση με την αξία των στοιχείων ενεργητικού της. περισσότερα Πώς λειτουργεί το σταθερό κεφάλαιο Το πάγιο κεφάλαιο περιλαμβάνει τα περιουσιακά στοιχεία - όπως τα ακίνητα, τα εργοστάσια και τον εξοπλισμό - που απαιτούνται για την έναρξη και την άσκηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, ακόμη και σε ένα ελάχιστο στάδιο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών