DuPont Ταυτότητα

Ποια είναι η ταυτότητα DuPont;

Η ταυτότητα του DuPont είναι μια έκφραση που δείχνει ότι η απόδοση κεφαλαίου της εταιρείας (ROE) μπορεί να εκπροσωπείται ως προϊόν άλλων τριών λόγων: το περιθώριο κέρδους, ο συνολικός κύκλος εργασιών και ο πολλαπλασιαστής των ιδίων κεφαλαίων.

Κατανόηση της ταυτότητας DuPont

Η ταυτότητα DuPont, κοινώς γνωστή ως ανάλυση DuPont, προέρχεται από την DuPont Corporation, η οποία άρχισε να χρησιμοποιεί την ιδέα τη δεκαετία του 1920. Η ταυτότητα του DuPont μας λέει ότι η ROE επηρεάζεται από τρία πράγματα:

1. Λειτουργική αποδοτικότητα, η οποία μετριέται με περιθώριο κέρδους.

2. Αποδοτικότητα χρήσης περιουσιακών στοιχείων, η οποία μετράται από το συνολικό κύκλο εργασιών του ενεργητικού. και

3. Χρηματοοικονομική μόχλευση, η οποία μετράται από τον πολλαπλασιαστή μετοχών.

Ο τύπος της ταυτότητας DuPont είναι:

ROE = περιθώριο κέρδους x κύκλος εργασιών x πολλαπλασιαστής μετοχών

Αυτός ο τύπος, με τη σειρά του, μπορεί να αναλυθεί περαιτέρω:

ROE = (καθαρά έσοδα / πωλήσεις) x (έσοδα / σύνολο ενεργητικού) x (σύνολο ιδίων κεφαλαίων / μετοχικό κεφάλαιο)

Εάν το ROE δεν είναι ικανοποιητικό, η ταυτότητα DuPont βοηθά τους αναλυτές και τη διαχείριση να εντοπίζουν το τμήμα της επιχείρησης που παρουσιάζει χαμηλή απόδοση.

Υπολογισμός παραδειγμάτων ταυτότητας DuPont

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία αναφέρει τα ακόλουθα οικονομικά στοιχεία για δύο χρόνια:

Έτος ένα καθαρό εισόδημα = $ 180.000

Έτος έσοδα = 300.000 $

Έτος ένα σύνολο ενεργητικού = $ 500.000

Έτος ένα μετοχικό κεφάλαιο = 900.000 δολάρια

Έτος δύο καθαρά έσοδα = 170.000 δολάρια

Έσοδα δύο ετών = 327.000 δολάρια

Έτος δύο συνολικά στοιχεία ενεργητικού = $ 545.000

Έτος δύο μετοχές = 980.000 δολάρια

Χρησιμοποιώντας την ταυτότητα DuPont, το ROE για κάθε έτος είναι:

ROE έτος ένα = ($ 180.000 / $ 300.000) x ($ 300.000 / $ 500.000) x ($ 500.000 / $ 900.000) = 20%

ROE έτος δύο = ($ 170.000 / $ 327.000) x ($ 327.000 / $ 545.000) x ($ 545.000 / $ 980.000) = 17%

Με ένα μικρό ποσοστό στρογγυλοποίησης, οι δύο παραπάνω υπολογισμοί ROE κατανέμονται σε:

ROE έτος ένα = 60% χ 60% χ 56% = 20%

ROE έτος δύο = 52% x 60% x 56% = 17%

Μπορείτε να δείτε καθαρά ότι το ROE μειώθηκε στο δεύτερο έτος. Κατά τη διάρκεια του έτους, τα καθαρά έσοδα, τα έσοδα, τα συνολικά στοιχεία ενεργητικού και τα ίδια κεφάλαια μετοχών άλλαξαν σε αξία. Χρησιμοποιώντας την ταυτότητα του DuPont, οι αναλυτές ή οι διαχειριστές μπορούν να αναλύσουν την αιτία αυτής της πτώσης. Εδώ βλέπουν το πολλαπλό μετοχικό κεφάλαιο και ο συνολικός κύκλος εργασιών του ενεργητικού παρέμεινε ακριβώς σταθερός κατά το δεύτερο έτος. Αυτό αφήνει μόνο το περιθώριο κέρδους ως την αιτία της χαμηλότερης ROE. Βλέποντας ότι το περιθώριο κέρδους μειώθηκε από 60 τοις εκατό σε 52 τοις εκατό, ενώ τα έσοδα πραγματικά αυξήθηκαν κατά το δεύτερο έτος, δείχνει ότι υπάρχουν προβλήματα με τον τρόπο με τον οποίο η εταιρεία διαχειριζόταν τις δαπάνες και το κόστος της καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους. Οι διαχειριστές μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες για να βελτιώσουν το επόμενο έτος.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς να χρησιμοποιήσετε την ανάλυση DuPont για να αξιολογήσετε τη ROE της εταιρείας Η ανάλυση DuPont είναι ένα πλαίσιο για την ανάλυση της θεμελιώδους απόδοσης που διαδίδεται από την DuPont Corporation. Η ανάλυση DuPont είναι μια χρήσιμη τεχνική που χρησιμοποιείται για να αποσυνθέσει τους διαφορετικούς οδηγούς απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE). περισσότερος λόγος κύκλου εργασιών των περιουσιακών στοιχείων Ο δείκτης κύκλου εργασιών του ενεργητικού υπολογίζει την αξία των πωλήσεων ή των εσόδων μιας εταιρείας σε σχέση με την αξία των στοιχείων ενεργητικού της. περισσότερος προσδιοριστής πολλαπλασιαστή μετοχικού κεφαλαίου Ο πολλαπλασιαστής συμμετοχικών τίτλων είναι ένας δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης που μετρά το μέρος των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας που χρηματοδοτούνται από τα ίδια κεφάλαια. (ROAE) Η απόδοση του μέσου μετοχικού κεφαλαίου (ROAE) είναι ένας οικονομικός δείκτης που μετρά τις επιδόσεις μιας εταιρείας με βάση το μέσο υπόλοιπο των μετόχων της. περισσότερα Πώς λειτουργεί ο συντελεστής μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης είναι μία από τις πολλές οικονομικές μετρήσεις που εξετάζουν πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώσει οικονομικές υποχρεώσεις. περισσότεροι δείκτες δραστηριότητας Οι δείκτες δραστηριότητας μετρούν την ικανότητα μιας επιχείρησης να μετατρέπει διαφορετικούς λογαριασμούς στους ισολογισμούς σε μετρητά ή πωλήσεις. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών