Παραγγελία κλίμακας
Μια εντολή κλίμακας περιλαμβάνει αρκετές εντολές όρια σε αυξανόμενες ή μειούμενες τιμές. Αν πρόκειται για εντολή αγοράς, οι οριακές εντολές θα μειώσουν την τιμή, προκαλώντας αγορές σε χαμηλότερες τιμές καθώς η τιμή αρχίζει να μειώνεται. Με μια εντολή πώλησης, οι οριακές εντολές θα αυξήσουν την τιμή, επιτρέποντας στον έμπορο να επωφεληθεί από την αύξηση των τιμών, κλείνοντας έτσι με υψηλότερες αποδόσεις.
Βασικές τακτικές
- Μια παραγγελία με κλίμακα είναι μια σειρά που περιλαμβάνει πολλαπλές παραγγελίες σε διαφορετικές τιμές, προκειμένου να αποφευχθεί ο αντίκτυπος στην αγορά από την έκδοση μιας μεγάλης παραγγελίας. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για να πάρει μια καλύτερη μέση τιμή κατά την είσοδο ή την έξοδο από μια θέση.
- Μια εντολή αγοραπωλησίας είναι μια σειρά εντολών αγοράς σε φθίνουσες τιμές.
- Μια παραγγελία με κλίμακα πώλησης είναι μια σειρά από εντολές πώλησης με αυξανόμενες τιμές.
- Αγοράζοντας περισσότερα καθώς οι αυξήσεις των τιμών ή η βραχυκύκλωσή τους περισσότερο καθώς η πτώση των τιμών αποκαλείται μερικές φορές πυραμίδα.
Κατανόηση παραγγελιών κλίμακας
Οι έμποροι χρησιμοποιούν συχνά εντολές κλίμακας ως στρατηγική για την αγορά ή την πώληση μεγάλων τεμαχίων τίτλων, οι οποίες ενδέχεται να υπόκεινται σε πρόσθετη μεταβλητότητα των τιμών όταν ολόκληρο το μπλοκ αγοράζεται ή πωλείται σε μια συναλλαγή στην ενιαία αγορά. Οι παραγγελίες κλίμακας επιτρέπουν στους εμπόρους να χωρίζουν μεγάλες συναλλαγές σε μικρότερους, πιο διαχειρίσιμους όγκους, γεγονός που διατηρεί σταθερότερη την αγορά, καθώς μια μεγάλη σειρά εντολών μπορεί να δημιουργήσει αρνητική μεταβλητότητα των τιμών.
Υποθέστε ότι ένα απόθεμα έχει ένα εκατομμύριο μετοχές σε ημερήσιο μέσο όρο όγκου. Ένα hedge fund πρέπει να αγοράσει ένα εκατομμύριο μετοχές. Το hedge fund δεν θέλει απλώς να εισέλθει και να αγοράσει όλες τις μετοχές ταυτόχρονα, καθώς αυτό μπορεί να προκαλέσει σημαντική μεταβολή της τιμής, αναγκάζοντας την τιμή να αυξάνεται καθώς αγοράζει, γεγονός που αυξάνει τη μέση τιμή εισόδου (μειώνοντας το μελλοντικό κέρδος). Αντ 'αυτού, χωρίζουν την παραγγελία, αγοράζοντας 100.000 μετοχές κάθε μέρα και χωρίζουν αυτή τη διαταγή περαιτέρω σε 10.000 αγορές μετοχών σε 10 διαφορετικές χρονικές στιγμές ή σε τιμές κάθε ημέρας.
Γενικά, οι παραγγελίες κλίμακας υπάρχουν ως αγορές ή πωλήσεις. Μια εντολή αγοραπωλησίας εισάγει μια σειρά εντολών αγοράς ορίων που ενεργοποιούνται με τη σειρά τους καθώς μειώνεται η τιμή της ασφάλειας. Οι πωλήσεις των παραγγελιών κλίμακας λειτουργούν αντίστροφα, με τα όρια πώλησης να τοποθετούνται στα υψηλότερα επίπεδα που πλησιάζουν, καθώς αυξάνονται οι τιμές.
Εάν ένας έμπορος πιστεύει ότι ένα απόθεμα θα πέσει κατά τη διάρκεια της ημέρας, μια εντολή με κλίμακα θα τον βοηθήσει να επωφεληθεί από τη χαμηλότερη τιμή εάν η πρόβλεψη είναι σωστή. Αν ο έμπορος θέλει να αγοράσει 1.000 μετοχές της εταιρείας, μπορεί να κάνει κλίμακα για τις οριακές εντολές έτσι ώστε να αγοραστούν 100 μετοχές για κάθε μείωση αξίας 0, 50 $.
Κατά την κλιμάκωση, να έχετε υπόψη σας τις προμήθειες. Οι προσαυξήσεις πρέπει να είναι αρκετά μεγάλες ώστε να αντισταθμίζουν το κόστος διάσπασης της παραγγελίας. Για παράδειγμα, εάν το κόστος προμήθειας είναι $ 10 ανά εμπόριο, δεν υπάρχει λόγος να χωρίσετε μια εντολή 300 μετοχών σε τρία διαφορετικά 100 μερίδια μετοχών 0, 10 δολάρια. Η προμήθεια $ 10 για κάθε παραγγελία αναιρεί την καλύτερη τιμή.
Οι έμποροι μπορούν επίσης να κλιμακωθούν σε μια θέση με τον αντίθετο τρόπο. Αυτό μερικές φορές ονομάζεται πυραμίδωση ή κλιμάκωση και είναι όταν ένας έμπορος αυξάνει το μέγεθος της θέσης τους καθώς η τιμή κινείται προς την κατεύθυνσή τους. Για παράδειγμα, ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ένα μέρος της πλήρους θέσης του κάθε φορά που η τιμή αυξάνεται κατά 0, 25 δολάρια ή κάποια άλλη προσαύξηση. Ομοίως, ένας έμπορος μπορεί να προσθέσει σε μια μικρή θέση, μειώνοντας ένα μέρος της πλήρους θέσης του κάθε φορά που η τιμή πέφτει 0, 25 δολάρια ή κάποια άλλη προσαύξηση.
Παράδειγμα των τρόπων εκτέλεσης των παραγγελιών κλίμακας
Εξετάστε έναν έμπορο που θα ήθελε να πουλήσει 100.000 μετοχές της Alphabet Inc. (GOOG). Την εποχή του εμπορίου, το απόθεμα είναι κατά μέσο όρο πάνω από ένα εκατομμύριο μετοχές ημερησίως. Η προσπάθεια πώλησης 100.000 μετοχών αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό κομμάτι του ημερήσιου όγκου. Ο πωλητής επιθυμεί να διαλύσει την παραγγελία έτσι ώστε να μην μειώσει την τιμή (με αποτέλεσμα μια συνολική χαμηλότερη τιμή πώλησης) με μία μεγάλη εντολή πώλησης.
Η τιμή του αποθέματος αυξάνεται προς το παρόν, οπότε ο έμπορος θέλει να επωφεληθεί από αυτό, πωλώντας ως αυξήσεις των τιμών. Αντί της τοποθέτησης μίας εντολής μπλοκ, μπορεί κανείς να τοποθετήσει μια εντολή κλίμακας πώλησης που ακυρώνεται (GTC):
- Συνολικό Μέγεθος Παραγγελίας = 100.000 μετοχές
- Μέγεθος παραγγελίας κλίμακας = 10.000 μετοχές
- Αύξηση τιμής = $ 1
- Τιμή εκκίνησης = $ 1.200
- Τιμή τερματισμού = $ 1, 210
- Προσφορά διαφήμισης / ζήτησης = $ 1, 199, 35 κατά $ 1, 199.90
Το απόθεμα είναι λίγο κάτω από $ 1.200. Μόλις εισαχθεί η εντολή, οι πρώτες 10.000 μετοχές θα διατεθούν για πώληση στα $ 1.200. Μια άλλη παραγγελία θα τοποθετηθεί στα $ 1.201, $ 1.202, και ούτω καθεξής έως ότου ολόκληρη η παραγγελία πωλείται από τη στιγμή που η τιμή κινείται πάνω από $ 1.210.
Η τιμή μπορεί να μην φθάσει τα $ 1.210 και ίσως να μην γεμίσει ακόμη και η παραγγελία σε 1.200 δολάρια. Εάν η παραγγελία δεν συμπληρωθεί ή συμπληρωθεί μόνο εν μέρει, ο έμπορος θα πρέπει να επανεξετάσει τη στρατηγική του και ενδεχομένως να προσαρμόσει τις τιμές της παραγγελίας κλίμακας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.