Ποσοστό προκαταρκτικού ποσοστού επιστροφής
Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι η απόδοση μιας επένδυσης που δεν περιλαμβάνει τους φόρους που ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει για την απόδοση αυτή. Επειδή οι φορολογικές καταστάσεις των ιδιωτών διαφέρουν και οι διαφορετικές επενδύσεις προσελκύουν διαφορετικά επίπεδα φορολογίας, ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι το μέτρο που αναφέρεται πιο συχνά για τις επενδύσεις στον χρηματοπιστωτικό κόσμο.
Βασικές τακτικές
- Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι συνήθως ίσος με το ποσοστό απόδοσης - η απόδοση που αναφέρεται συχνότερα ή αναφέρεται για επενδύσεις.
- Παρέχει τη δυνατότητα σύγκρισης μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων.
- Δεν λαμβάνει υπόψη κέρδη κεφαλαίου ή φόρους μερισμάτων, όπως το ποσοστό απόδοσης μετά τη φορολογία.
Ο τύπος για τον συντελεστή επιστροφής είναι το
Προκαθορισμένο ποσοστό επιστροφής = Ποσοστό μετά φόρου απόδοσης1-Φορολογικός συντελεστής \ begin {ευθυγραμμισμένο} & \ κείμενο {Pretax Rate of Return} = \ frac {\ text { Φορολογικός συντελεστής}} \\ \ end {ευθυγραμμισμένο} Προκαταβολικό ποσοστό απόδοσης = Ποσοστό 1-Φορολογίας μετά το ΦΠΑ
Πώς να υπολογίσετε τον συντελεστή απόδοσης επιστροφής
Ο συντελεστής προ φόρων υπολογίζεται ως ο συντελεστής μετά φόρων διαιρούμενος κατά ένα μείον τον φορολογικό συντελεστή.
Τι σας λέει ο προκαταβολικός συντελεστής επιστροφής;
Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι το κέρδος ή η ζημία που προκύπτει από μια επένδυση προ φόρων. Η κυβέρνηση εφαρμόζει φόρους επένδυσης για το πρόσθετο εισόδημα που αποκτάται από την κατοχή ή την πώληση επενδύσεων.
Οι φόροι κεφαλαιουχικών κερδών εφαρμόζονται στους τίτλους που πωλούνται με κέρδος. Τα μερίσματα που εισπράττονται από τα αποθέματα και οι τόκοι που αποκτώνται από τα ομόλογα φορολογούνται επίσης στο τέλος ενός δεδομένου έτους. Δεδομένου ότι τα μερίσματα για τα αποθέματα μπορούν να φορολογηθούν σε διαφορετικό επίπεδο από το εισόδημα από τόκους ή τα κεφαλαιακά κέρδη, για παράδειγμα, το ποσοστό απόδοσης πριν από την είσπραξη των αξιών επιτρέπει να γίνονται συγκρίσεις μεταξύ διαφορετικών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Ενώ ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι ένα αποτελεσματικό εργαλείο σύγκρισης, η απόδοση μετά το φόρο είναι το πιο σημαντικό για τους επενδυτές.
Παράδειγμα τρόπου χρήσης του ποσοστού επιστροφής
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένα άτομο επιτυγχάνει ποσοστό απόδοσης 4, 25% μετά από φόρους για το απόθεμα ABC. Ο φόρος κεφαλαιουχικών κερδών είναι 15%. Ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων είναι συνεπώς 5% ή 4, 25% / (1 - 15%).
Για μια απαλλαγμένη από φόρους επένδυση, τα προ φόρων και τα ποσοστά επιστροφής μετά το φόρο είναι τα ίδια. Ας υποθέσουμε ότι ένα δημοτικό ομόλογο XYZ, το οποίο είναι απαλλαγμένο από φόρο, έχει επίσης απόδοση προ φόρων 4, 25%. Επομένως, το ομολογιακό δάνειο XYZ θα είχε τον ίδιο συντελεστή απόδοσης μετά το φόρο με το απόθεμα ABC.
Στην περίπτωση αυτή, ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει το δημοτικό ομόλογο λόγω του υψηλότερου βαθμού ασφαλείας του και του γεγονότος ότι η επιστροφή του μετά τη φορολογία είναι ίδια με εκείνη του πιο ευμετάβλητου αποθέματος, παρά το γεγονός ότι ο τελευταίος έχει υψηλότερο συντελεστή απόδοσης.
Σε πολλές περιπτώσεις, ο συντελεστής απόδοσης προ φόρων ισούται με το ποσοστό απόδοσης. Σκεφτείτε την Amazon, όπου η κατοχή του αποθέματος για το 2018 θα είχε απόδοση 28, 4% - αυτή είναι η επιστροφή πριν από την είσοδο και ο ρυθμός απόδοσης. Τώρα, αν ένας επενδυτής είχε υπολογίσει το ποσοστό απόδοσης φόρου μετά την φορολογία για την απόδοση του Αμαζονίου χρησιμοποιώντας έναν συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών 15%, θα ήταν 24, 14%. Εάν είχαμε μόνο τον φορολογικό συντελεστή και την επιστροφή μετά τη φορολογία, θα υπολογίζαμε την επιστροφή προ φόρων με τον τύπο 24.14% / (1 - 15%).
Η διαφορά μεταξύ του ποσοστού επιστροφής και της επιστροφής μετά την είσπραξη φόρου
Ενώ τα ποσοστά επιστροφής προ φόρων είναι οι αποδόσεις που εμφανίζονται ή υπολογίζονται συχνότερα, οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές υψηλού εισοδήματος εξακολουθούν να ενδιαφέρονται πολύ για τις επιστροφές μετά την φορολογία. Αυτό συμβαίνει επειδή ο φορολογικός συντελεστής μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στη λήψη αποφάσεων - από το τι πρέπει να επενδύσει κατά τη διάρκεια του χρονικού πλαισίου στο οποίο κατέχει την επένδυση.
Οι επιστροφές μετά τη φορολογία λαμβάνουν υπόψη τους φόρους - κυρίως τους φόρους επί των υπεραξιών - ενώ ο φόρος προστιθέμενης αξίας δεν ισχύει. Ο συντελεστής απόδοσης συνήθως δεν εμφανίζεται ως μετά φόρων δεδομένου ότι η φορολογική κατάσταση κάθε επενδυτή θα ποικίλλει.
Περιορισμοί στη χρήση του ποσοστού επιστροφής
Η επιστροφή προ φόρων είναι αρκετά εύκολη και πολύ συχνά εμφανίζεται κατά την ανάλυση μιας επένδυσης - είτε πρόκειται για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, ένα ETF, ένα ομόλογο ή ένα μεμονωμένο απόθεμα. Ωστόσο, αποφεύγει το γεγονός ότι οι φόροι πιθανότατα θα πρέπει να καταβληθούν για τυχόν κέρδη ή κέρδη που εισπράχθηκαν στο πλαίσιο της επένδυσης.
Μάθετε περισσότερα σχετικά με το συντελεστή επιστροφής
Πάρτε μια εσωτερική ματιά στις επιστροφές προκαταβολών και πώς να υπολογίσετε την απόδοση της επένδυσής σας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.