Τομέας Βοηθημάτων
Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας αναφέρεται σε εταιρείες κατηγορίας που παρέχουν βασικές παροχές, όπως νερό, αποχέτευση, ηλεκτρική ενέργεια, φράγματα και φυσικό αέριο. Παρόλο που οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας αποκομίζουν κέρδη, αποτελούν τμήμα του δημόσιου τομέα υπηρεσιών και επομένως έχουν μεγάλη ισχύ. Οι επενδυτές συνήθως αντιμετωπίζουν τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ως μακροπρόθεσμες εκμεταλλεύσεις και τις χρησιμοποιούν για να εισφέρουν εισοδήματα σταθερού εισοδήματος στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ο τομέας των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας εξηγείται
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας συνήθως προσφέρουν στους επενδυτές σταθερά και σταθερά μερίσματα, σε συνδυασμό με μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών σε σχέση με τις συνολικές αγορές μετοχών. Λόγω αυτών των γεγονότων, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τείνουν να αποδίδουν καλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης κλίματος. Αντίθετα, τα αποθέματα κοινής ωφέλειας τείνουν να αποθαρρύνουν την αγορά, σε περιόδους οικονομικής ανάπτυξης.
Οι πολλοί τύποι διαθέσιμων υπηρεσιών κοινής ωφελείας περιλαμβάνουν μεγάλες εταιρείες που προσφέρουν πολλαπλές υπηρεσίες, όπως η ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο. Άλλο ενδιαφέρον χρησιμότητας μπορεί να ειδικευτεί σε ένα μόνο είδος υπηρεσίας, όπως το νερό. Ορισμένες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας βασίζονται σε καθαρές και ανανεώσιμες πηγές ενέργειας όπως οι ανεμογεννήτριες και οι ηλιακοί συλλέκτες, για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να αγοράζουν περιφερειακές επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ή να επενδύουν σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που περιέχουν καλάθια αποθεμάτων κοινής ωφέλειας που βρίσκονται σε ολόκληρη την Αμερική
Αλλαγή παραδείγματος
Ενώ οι εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας ήταν περιφερειακά μονοπωλιακές, σε γενικές γραμμές, η βιομηχανία χωρίζεται στα ακόλουθα τέσσερα τμήματα προμηθευτών:
- Γεννήτριες : Αυτοί οι χειριστές δημιουργούν ηλεκτρική ενέργεια.
- Διαχειριστές δικτύων ενέργειας : Οι φορείς εκμετάλλευσης δικτύων, οι περιφερειακοί φορείς εκμετάλλευσης δικτύων και οι διανομείς δικτύων διανομής πωλούν πρόσβαση στα δίκτυά τους στους παρόχους υπηρεσιών λιανικής.
- Ενεργειακοί έμποροι και έμποροι : Με την αγορά και πώληση ενεργειακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και άλλων παραγώγων και τη δημιουργία σύνθετων «δομημένων προϊόντων», οι επιχειρήσεις αυτές βοηθούν χρήσιμα τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τις επιχειρήσεις που δοκιμάζουν ενέργεια, εξασφαλίζοντας μια αξιόπιστη παροχή ηλεκτρικής ενέργειας σε σταθερή και προβλέψιμη τιμή.
- Παροχείς ενεργειακών υπηρεσιών και λιανοπωλητές : Στα περισσότερα κράτη των ΗΠΑ, οι καταναλωτές μπορούν τώρα να επιλέξουν τους δικούς τους παρόχους υπηρεσιών λιανικής.
Βασικές τακτικές
- Ο τομέας κοινής ωφέλειας είναι μια κατηγορία εταιρικών αποθεμάτων που παρέχουν βασικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της ηλεκτρικής ενέργειας, του φυσικού αερίου και του νερού.
- Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας κερδίζουν κέρδος, αλλά αποτελούν δημόσια υπηρεσία και ως εκ τούτου έχουν ουσιαστική κανονιστική ρύθμιση.
- Τυπικά, οι επενδυτές αγοράζουν επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ως μακροπρόθεσμες συμμετοχές για το εισόδημα από τα μερίσματά τους και τη σταθερότητά τους
- Ο τομέας κοινής ωφέλειας τείνει να κάνει καλά ως αμυντικό παιχνίδι ενάντια στις μακροοικονομικές περιόδους ύφεσης.
- Καθώς η οικονομία βελτιώνεται και τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδυτές μπορούν να βρουν εναλλακτικές λύσεις υψηλότερης απόδοσης στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.
Επίπεδα χρέους του τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας απαιτούν σημαντική ποσότητα δαπανηρών υποδομών και κατά συνέπεια μεταφέρουν μεγάλα ποσά χρέους στους ισολογισμούς τους. Αυτά τα χρέη καθιστούν τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας υπερευαίσθητες στις μεταβολές του επιτοκίου της αγοράς. Και επειδή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είναι εντατικές σε κεφάλαιο, χρειάζονται συνεχή εισροή κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση αναβαθμίσεων υποδομών και νέων αγορών περιουσιακών στοιχείων. Το σημαντικό φορτίο του χρέους οδηγεί επίσης σε υψηλές αναλογίες χρέους προς μετοχές (D / E), οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας των εταιρειών, καθιστώντας δύσκολη την δανειοδότηση κεφαλαίων, πράγμα που αυξάνει τελικά το κόστος λειτουργίας τους.
Επιπτώσεις των καταναλωτών στον τομέα των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας
Επειδή πολλά κράτη επιτρέπουν στους καταναλωτές να μετακινούνται από έναν φορέα εκμετάλλευσης σε άλλο, οι καταναλωτές συνήθως επιλέγουν τον λιγότερο ακριβό τοπικό φορέα εκμετάλλευσης. Οι παραγωγοί υψηλότερου κόστους τελικά εξαλείφονται από την αγορά, εκτός αν μπορούν να μειώσουν το κόστος τους εγκαίρως.
Οι μακροπρόθεσμες συμφωνίες αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας μεταξύ εταιρειών και καταναλωτών επηρεάζουν επίσης τα κέρδη. Όταν αυξάνεται το κόστος της χρησιμότητας, οι εταιρείες πρέπει να συνεχίσουν να συμμορφώνονται με τις συμβατικές συμφωνίες και να πωλούν επιχειρήσεις κοινής ωφελείας με το σημερινό συμφωνημένο επιτόκιο, το οποίο μειώνει τα κέρδη τους.
Πώς οι επενδυτές εμπορεύονται τα βοηθητικά προγράμματα
Επειδή τα αποθέματα χρησιμότητας πληρώνουν αξιόπιστα μερίσματα, οι επενδυτές συχνά τους ευνοούν έναντι των μετοχών με χαμηλότερο μέρισμα. Μετά την οικονομική κρίση του 2008, η Federal Reserve μείωσε τα επιτόκια, σε μια προσπάθεια τόνωσης της οικονομίας. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές συρρέουν στις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, καθώς οι επενδύσεις είναι ασφαλέστερες. Με απλά λόγια, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας αποτελούν μια βιώσιμη αμυντική επιλογή για τους επενδυτές κατά τη διάρκεια της μακροοικονομικής ύφεσης.
Ωστόσο, καθώς η οικονομία βελτιώνεται και τα επιτόκια αυξάνονται, οι επενδυτές μπορούν να βρουν εναλλακτικές λύσεις υψηλότερης απόδοσης από επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, το ίδιο συμβαίνει και με τις αποδόσεις των αμερικανικών λογαριασμών του Δημοσίου. Για παράδειγμα, εάν μια επιχείρηση πληρώνει μερισματική απόδοση 3%, αλλά αυξάνοντας τις αποδόσεις των ομολόγων σε 4%, η εταιρεία κοινής ωφελείας θα πρέπει να αυξήσει την πληρωμή μερισμάτων προκειμένου να ταιριάξει με τις αυξανόμενες αποδόσεις των δημόσιων οικονομικών. Επομένως, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας λειτουργούν καλά όταν μειώνονται τα επιτόκια, επειδή τα μερίσματά τους είναι μεγαλύτερα από τις αποδόσεις του Δημοσίου. Ωστόσο, καθώς βελτιώνεται η οικονομία, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τείνουν να πωλούν, καθώς τα επιτόκια αυξάνονται στα κανονικά επίπεδα και τα μερίσματά τους γίνονται και πάλι χαμηλότερα από τα κρατικά ομόλογα.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα του τομέα των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είναι σταθερές επενδύσεις που παρέχουν ένα κανονικό μέρισμα στους μετόχους, καθιστώντας τους μια δημοφιλής μακροπρόθεσμη επιλογή buy-and-hold. Οι αποδόσεις των μερισμάτων είναι συνήθως υψηλότερες από αυτές που καταβάλλονται από άλλα αποθέματα. Σε περιόδους οικονομικής ύφεσης ή με χαμηλά επιτόκια της αγοράς, οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας παρέχουν μια σταθερή επένδυση. Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε μετοχές της εταιρείας κοινής ωφέλειας, ETFs του τομέα της βιομηχανίας και σε ομόλογα κοινής ωφελείας ή άλλα χρεόγραφα.
Λόγω της έντονης κανονιστικής εποπτείας του τομέα κοινής ωφελείας, είναι δύσκολο να αυξηθούν τα επιτόκια για την αύξηση των εσόδων. Τα βοηθητικά προγράμματα απαιτούν δαπανηρή υποδομή που χρειάζεται τακτική ενημέρωση και συντήρηση. Για να ικανοποιηθούν αυτές οι ανάγκες υποδομής, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας συχνά επιπλέουν προϊόντα χρέους που με τη σειρά τους αυξάνουν τα χρέη τους. Το χρέος αυτό καθιστά τις υπηρεσίες αυτές ιδιαίτερα ευαίσθητες στον κίνδυνο επιτοκίων. Σε περίπτωση αύξησης των επιτοκίων, η εταιρεία πρέπει να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις για να προσελκύσει επενδυτές ομολόγων, αυξάνοντας το κόστος τους.
Πλεονεκτήματα
Ο τομέας κοινής ωφέλειας προσφέρει σταθερές, μακροπρόθεσμες επενδύσεις με τακτικό και ελκυστικό μέρισμα.
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας λειτουργούν ως επένδυση καταφυγίου σε περιόδους οικονομικής ύφεσης.
Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας προσφέρουν πολλές επιλογές για επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων, των ETF και των μεμονωμένων εταιρικών αποθεμάτων
Μειονεκτήματα
Η έντονη ρυθμιστική εποπτεία προκαλεί δυσκολία στην αύξηση των τιμών χρησιμότητας των πελατών για την αύξηση των εσόδων.
Η δαπανηρή υποδομή κοινής ωφέλειας απαιτεί συνεχείς αναβαθμίσεις και συντήρηση.
Σε περιόδους υψηλών επιτοκίων της αγοράς, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας καθίστανται λιγότερο ελκυστικές και πρέπει να αυξήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων τους.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου των βοηθητικών προγραμμάτων
Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μεμονωμένες μετοχές ή ομόλογα χρησιμότητας ή μπορούν να επενδύσουν σε ETF που περιλαμβάνουν καλάθια πολλών χρηστών. Για παράδειγμα, το SPDR Fund (XLU) είναι ένα από τα μεγαλύτερα χρηματιστικά κεφάλαια του χρηματιστηριακού τομέα, με περιουσιακά στοιχεία κάτω των 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το ETF είναι επίσης ένα από τα πιο ενεργά διαπραγματεύσιμα χρηματιστήρια ETF, με περισσότερες από 10 εκατομμύρια μετοχές να διαπραγματεύονται καθημερινά. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πληρώνει συνήθως απόδοση μερίσματος περίπου 3% με χαμηλό λόγο δαπανών 0, 13%.
Συγκριτικά, η μέση απόδοση της XLU ξεπερνά την απόδοση του S & P 500 Equity ETF-SPDR S & P 500 Trust ETF (SPY) που πληρώνει 1, 86%.
Επιπλέον, εάν η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων στο 10ετές δημόσιο ταμείο διαπραγματεύεται κάτω από το 3%, οι επενδυτές ενδέχεται να εξετάσουν την αγορά του τομέα κοινής ωφέλειας μέσω της XLU ή μεμονωμένων αποθεμάτων. Είναι σημαντικό να συμβουλευτείτε τον μεσίτη σας για την τρέχουσα τιμολόγηση της αγοράς, καθώς οι αποδόσεις του Treasury και οι αποδόσεις μερισμάτων για τις επιχειρήσεις κοινής ωφελείας και τις μετοχές αλλάζουν με τις συνθήκες της αγοράς.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.