Αντικατάσταση αποθέματος καθαρής απόδοσης
Μια συναλλαγή swap pickup με καθαρή απόδοση είναι μια συναλλαγή στην οποία τα ομόλογα με χαμηλότερες αποδόσεις και βραχύτερα ποσοστά λήξης ανταλλάσσουν ομολογίες με υψηλότερες αποδόσεις και χρονικά πλαίσια μεγαλύτερης διάρκειας. Ο επενδυτής ανταλλάσσει το χαμηλότερο όριο απόδοσης για ένα δεσμό που θα δώσει υψηλότερες αποδόσεις.
Ένα ομόλογο είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος στην οποία ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια οντότητα που δανείζεται τα κεφάλαια για μια καθορισμένη περίοδο με μεταβλητό ή σταθερό επιτόκιο.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΜΕΤΑΤΡΟΠΗΣ Ανταλλαγής Pure Swap Απόδοσης
Με μια ανταλλαγή παραλαβής καθαρής απόδοσης, ο μοναδικός σκοπός της συναλλαγής είναι η αύξηση της απόδοσης. Τα νέα ομόλογα θα έχουν παρόμοια βαθμολογία λήξης και κινδύνου με τα παλαιά ομόλογα, αλλά το κουπόνι θα αλλάξει. Η απόδοση και το κουπόνι δεν είναι τα ίδια. Η απόδοση είναι η απόδοση του εισοδήματος μιας επένδυσης, όπως οι τόκοι ή τα μερίσματα που εισπράττονται από τη κατοχή μιας ασφάλειας. Ενώ ένα κουπόνι είναι το ετήσιο επιτόκιο που καταβάλλεται σε ένα ομόλογο, εκφρασμένο ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας.
Η ανταλλαγή παραλαβής καθαρής απόδοσης επιτρέπει σε έναν επενδυτή να χρησιμοποιήσει ένα δεσμό για την αγορά άλλου ομολόγου που έχει μεγαλύτερη απόδοση. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να πουλήσει ένα ομόλογο με χαμηλή απόδοση και στη συνέχεια να χρησιμοποιήσει τα έσοδα από την εν λόγω επένδυση για να αγοράσει ένα ομολόγων με υψηλότερη απόδοση.
Τα ομόλογα κερδίζουν αποδόσεις για τους επενδυτές μέσω του κουπονιού, από κεφαλαιακά κέρδη όταν πωλείται η επένδυση και με επανεπένδυση. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν διαφορετικούς τύπους swap ομολόγων για να επωφεληθούν από αυτούς τους διαφορετικούς τύπους αποδόσεων για να προσπαθήσουν να βελτιώσουν τις αποδόσεις τους.
Άλλα παραδείγματα ανταλλαγής ομολόγων περιλαμβάνουν:
- Πρόβλεψη ανταλλαγής επιτοκίων στην οποία ανταλλάσσονται ομόλογα σύμφωνα με την τρέχουσα διάρκεια και τις προβλεπόμενες μεταβολές επιτοκίων. Μια ανταλλαγή αναπροσαρμογής επιτοκίων γίνεται συχνά για να επωφεληθούν από τις πιο κερδοφόρες ευκαιρίες ομολόγων και είναι εξαιρετικά κερδοσκοπική.
- Ανταλλαγή swap ανταλλάσσει την ασφάλεια σταθερού εισοδήματος όπως ένα ομολογιακό δάνειο για υψηλότερη απόδοση με παρόμοιο κουπόνι, ωριμότητα, χαρακτηριστικό κλήσης, πιστωτική ποιότητα ή άλλο χαρακτηριστικό. Μια ανταλλαγή υποκατάστασης επιτρέπει στον επενδυτή να αυξάνει τις αποδόσεις χωρίς να μεταβάλλει τους όρους ή το επίπεδο κινδύνου της ασφάλειας.
- Συναλλαγματικές συμφωνίες ανταλλαγής μετοχών Intermarket, οι οποίες ανταλλάσσουν δύο ομολογίες εντός διαφορετικών τμημάτων της ίδιας αγοράς, με σκοπό την κεφαλαιοποίηση της απόκλισης των αποδόσεων μεταξύ των τομέων της αγοράς ομολόγων.
Περιορισμοί των συμφωνιών ανταλλαγής αποθεμάτων καθαρής απόδοσης
Ενώ μια ανταλλαγή παραλαβής καθαρής απόδοσης ακούγεται σαν μια απλή και απλή μέθοδος για να κερδίσετε χρήματα απλώς ανταλλάσσοντας πιο ακριβά ομόλογα με χαμηλές αποδόσεις για προϊόντα χαμηλότερου κόστους με υψηλότερη απόδοση, πρέπει να γίνουν ορισμένες σκέψεις. Για παράδειγμα, κάθε ομόλογο που είναι λιγότερο ακριβό και έχει υψηλότερη απόδοση απόδοσης γενικά συνεπάγεται επίσης μεγαλύτερο κίνδυνο για τους επενδυτές.
Σε μια ανταλλαγή ρευστοποιήσεων με καθαρή απόδοση, ο επενδυτής που έχει τη χαμηλότερη απόδοση ομολόγων έχει τον υψηλότερο κίνδυνο, επειδή ο υψηλότερος τίτλος απόδοσης συνήθως θα είναι χαμηλότερης πιστωτικής ποιότητας. Επιπλέον, το πιο εκτεταμένο επίπεδο ληκτότητας του νέου ομολόγου υψηλής απόδοσης σημαίνει ότι ο κάτοχος ομολόγων έχει πλέον υψηλότερο κίνδυνο επιτοκίου. Περισσότερος χρόνος ωρίμανσης σημαίνει περισσότερος χρόνος και ευκαιρία για τα επιτόκια να αλλάξουν δυσμενώς. Σε γενικές γραμμές, η τιμή του ομολόγου θα μειωθεί όταν αυξηθούν τα επιτόκια.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.