Πώς τα «ETFs Buffer» μπορούν να αντισταθούν σε μια μεγάλη αγορά Selloff

Ένα νέο προϊόν που διαπραγματεύεται τα χρηματιστήρια (ETF), το οποίο υπόσχεται να περιορίσει τις απώλειες των επενδυτών, κερδίζει δημοτικότητα εν μέσω της αυξημένης μεταβλητότητας της αγοράς και των αυξανόμενων φόβων για την εξασθένηση της παγκόσμιας οικονομίας. Τα αποθέματα ETF, γνωστά και ως ETF καθορισμένων αποτελεσμάτων, παρέχουν στους επενδυτές ένα buffer ενάντια στις απώλειες της αγοράς σε αντάλλαγμα ενός ανώτατου ορίου για το πόσο οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τα κέρδη της αγοράς και βλέπουν εισροές ακόμα και όταν άλλοι τύποι μετοχικών κεφαλαίων των ΗΠΑ υποφέρουν μαζικά εκροές, σύμφωνα με την Barron's.

Τρία τέτοια κεφάλαια, τα οποία προσφέρονται από την Innovator Capital Management και τα οποία παρακολουθούν την απόδοση των τιμών του δείκτη S & P 500, περιλαμβάνουν το ETN Innovator S & P 500 (BJUN), το Innovator S & P 500 Power Buffer ETF (PJUN) Ultra Buffer ETF (UJUN). Για τους επενδυτές που αναζητούν έκθεση σε αναδυόμενες αγορές, η Innovator προσφέρει επίσης το ETF (EJUL) για το Emerging Markets Power Buffer της.

Βασικές τακτικές

• Τα αποθέματα ETF που αντιμετωπίζουν εισροές ως άλλα χρηματιστήρια βλέπουν εκροές.
• Προσφέρετε προστασία στους επενδυτές έναντι ζημιών στην αγορά.
• Η ανταλλαγή πρόσθετης προστασίας είναι ένα όριο για τα πιθανά κέρδη.
• Δημοφιλές προϊόν λόγω της μεταβλητότητας και της παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης.

Τι σημαίνει για τους επενδυτές

Για τους επενδυτές που αναζητούν κέρδη όπως τα αποθέματα, αλλά θέλουν να προστατευθούν από τους κινδύνους, ιδίως σε ένα πιο ευμετάβλητο περιβάλλον, τα ETF της αποταμίευσης ταιριάζουν με αυτή την εξειδίκευση. Ωστόσο, το εμπόριο προς όφελος της προστασίας είναι η αποδοχή ενός ορίου για τα δυνητικά κέρδη. Τα μεγαλύτερα αποθέματα έναντι των ζημιών έρχονται με αντίστοιχα χαμηλότερα όρια κέρδους.

Για παράδειγμα, το "Buffer ETF" της Innovator παρέχει προστασία έναντι του πρώτου 9% των ζημιών του S & P 500, αλλά τα ανώτατα όρια κερδίζουν 16, 45% (ή 15, 66% καθαρά από το τέλος απόδοσης 0, 79%). Αν το S & P 500 χάσει το 12%, η συνολική ζημία για τον επενδυτή είναι μόλις 3%, ενώ το υπόλοιπο 9% απορροφάται από το ενσωματωμένο buffer του ΕΙΕΕ. Όμως, η μέγιστη διαθέσιμη αξία για τους επενδυτές είναι 16, 45%.

Η στρατηγική "Power Buffer" προσφέρει προστασία έναντι ζημιών έως και 15%, αλλά τα ανώτατα όρια κερδίζουν στο κατώτατο όριο του 10, 52% των ακαθάριστων κερδών (9, 73% καθαρά από τα τέλη). Το "Ultra Buffer ETF" της Innovator προσφέρει ένα ρυθμιστικό στυλ τύπου σειράς, προστατεύοντας από απώλειες μεγαλύτερες από 5% αλλά μικρότερες από 35%. Το ανώτατο όριο είναι 10, 26% ακαθάριστο (9, 47% καθαρό από τα τέλη).

"Βλέπουμε πραγματικά καλή συμμετοχή στην πρώτη μέρα μιας νέας προσφοράς, οπότε γνωρίζουμε ότι υπάρχει ζήτηση που ανακάμπτει και οι άνθρωποι περιμένουν να εμπλακούν όταν προσφέρεται ένα νέο ETF", δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Innovator, Bruce Bond, στο ETF.com Τον Ιούνιο, όταν έλαμψε το δέντρο "Buffer" ETF που παρακολουθεί το S & P 500 τον Ιούνιο. «Προσπαθούμε να το κάνουμε τόσο απλό και απλό για τους επενδυτές όσο μπορούμε».

Για τους επενδυτές, είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι το buffer και το ανώτατο όριο καθορίζονται στην ημερομηνία αποδέσμευσης του αμοιβαίου κεφαλαίου για ένα ετήσιο όρο, γνωστό ως περίοδο έκβασης. Έτσι, το χρονοδιάγραμμα των επενδυτικών ζητημάτων. Οποιαδήποτε επένδυση σε ένα ETF προσωρινής μνήμης που εμφανίζεται μετά την απομάκρυνση του δείκτη από την αρχική τιμή εκκίνησής του στην αρχή της περιόδου έκβασης θα έχει διαφορετικό αποτελεσματικό buffer και ανώτατο όριο από αυτό που διαφημίζεται.

Η Innovator, που είναι σήμερα ο μόνος πάροχος ρυθμιστικών ETF, εισήγαγε για πρώτη φορά τα κεφάλαια τον Αύγουστο του 2018 και έκτοτε έχει συγκεντρώσει περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου 1, 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τον Αύγουστο του τρέχοντος έτους, αυτά τα ETF σημείωσαν καθαρή εισροή 159 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ άλλοι τύποι χρηματιστηριακών εταιρειών στις ΗΠΑ είδαν εκροές ύψους 19, 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων λόγω ανησυχιών για την υγεία της παγκόσμιας οικονομίας. Στο σημερινό οικονομικό κλίμα πολλοί επενδυτές χαιρετίζουν τα δομημένα κεφάλαια που έχουν ενσωματωμένους μηχανισμούς αντιστάθμισης.

Κοιτάω μπροστά

Αλλά παρά την πρόσφατη αισιοδοξία, ορισμένοι διαχειριστές πλούτου είναι σκεπτικοί. "Αν οι επενδυτές διατηρήσουν μακροπρόθεσμους ορίζοντες, τα ιστορικά δεδομένα υποδηλώνουν ότι τα διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια μετοχών έχουν μικρό κίνδυνο και, πλειοψηφία, έχουν αναπόφευκτες αποδόσεις", υποστηρίζει ο Michael Chasnoff, διευθύνων σύμβουλος και ιδρυτής της εταιρείας διαχείρισης περιουσίας Truepoint Wealth Counsel. "Δεδομένου ότι ο κίνδυνος καθοδικού περιορισμού είναι περιορισμένος με την πάροδο του χρόνου, η ανάγκη να αντισταθμιστεί αυτός ο κίνδυνος και να πληρώσει γι 'αυτό είναι περιττό".