Διανέμονται χρεωστικά
Ένα χρεωστικό spread ή ένα καθαρό χρεωστικό περιθώριο είναι στρατηγική επιλογής που περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά και πώληση δικαιωμάτων προαίρεσης της ίδιας κατηγορίας με διαφορετικές τιμές που απαιτούν καθαρή εκροή μετρητών. Το αποτέλεσμα είναι μια καθαρή χρέωση στον λογαριασμό διαπραγμάτευσης. Εδώ, το άθροισμα όλων των δικαιωμάτων πώλησης είναι χαμηλότερο από το άθροισμα όλων των αγορασθέντων δικαιωμάτων, οπότε ο έμπορος πρέπει να διαθέσει χρήματα για να ξεκινήσει το εμπόριο.
Όσο υψηλότερη είναι η χρεωστική απόκλιση, τόσο μεγαλύτερη είναι η αρχική εκροή μετρητών που πραγματοποιεί ο συναλλασσόμενος στη συναλλαγή.
Πώς λειτουργεί το Debit Spread
Οι στρατηγικές διάδοσης στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνουν συνήθως την αγορά μιας επιλογής και την πώληση ενός άλλου της ίδιας κατηγορίας στην ίδια υποκείμενη ασφάλεια με διαφορετική τιμή προειδοποίησης ή διαφορετική λήξη.
Ωστόσο, πολλοί τύποι spread περιλαμβάνουν τρεις ή περισσότερες επιλογές, αλλά η ιδέα είναι η ίδια. Εάν το εισόδημα που εισπράττεται από όλα τα δικαιώματα πώλησης έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερη χρηματική αξία από το κόστος όλων των αγορασθέντων δικαιωμάτων, το αποτέλεσμα είναι καθαρή χρέωση στο λογαριασμό και επομένως το ονομαστικό χρεωστικό περιθώριο.
Το αντίστροφο ισχύει για τα spreads πιστώσεων. Εδώ, η αξία όλων των δικαιωμάτων που πωλούνται είναι μεγαλύτερη από την αξία όλων των επιλογών που αγοράστηκαν, έτσι ώστε το αποτέλεσμα να είναι καθαρή πίστωση στο λογαριασμό. Κατά μία έννοια, η αγορά σας πληρώνει για να βάλετε το εμπόριο.
Παράδειγμα διάδοσης χρεώσεων
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας έμπορος αγοράζει μια επιλογή κλήσης για $ 2, 65. Ταυτόχρονα, ο έμπορος πωλεί ένα άλλο δικαίωμα αγοράς επί της ίδιας υποκείμενης ασφάλειας με υψηλότερη τιμή απεργίας για 2, 50 δολάρια. Αυτό ονομάζεται εξάπλωση κλήσεων ταύρων. Η χρέωση είναι $ 0, 15, με αποτέλεσμα το καθαρό κόστος των $ 15 ($ 0, 15 * 100) να ξεκινήσει το εμπόριο διασποράς.
Παρόλο που υπάρχει μια αρχική δαπάνη για τη συναλλαγή, ο έμπορος πιστεύει ότι η υποκείμενη ασφάλεια θα αυξηθεί σε μέτρια τιμή, καθιστώντας το αγορασμένο δικαίωμα πιο πολύτιμο στο μέλλον. Το σενάριο της καλύτερης περίπτωσης συμβαίνει όταν η ασφάλεια εκπνέει σε ή πάνω από την απεργία της προτίμησης που πωλείται. Αυτό δίνει στον έμπορο το μέγιστο δυνατό κέρδος, ενώ περιορίζει τον κίνδυνο.
Το αντίθετο εμπόριο, το οποίο ονομάζεται "bear spread spread", αγοράζει επίσης την πιο ακριβή επιλογή (ένα put με υψηλότερη τιμή απεργίας) ενώ πωλεί το λιγότερο δαπανηρό (το put με χαμηλότερη τιμή). Και πάλι, υπάρχει καθαρή χρέωση στο λογαριασμό για να ξεκινήσει η συναλλαγή.
Τα spread spreads κλήσεων και τα spread spreads είναι και τα δύο πιστωτικά spreads.
Υπολογισμοί κέρδους
Το σημείο ανανέωσης για τα διαδοχικά περιθώρια κέρδους με τη χρήση μόνο δύο επιλογών της ίδιας κατηγορίας και λήξης είναι η χαμηλότερη απεργία (αγορασμένη) συν την καθαρή χρέωση (το σύνολο που καταβλήθηκε για το περιθώριο). Για τα χρεωστικά spreads των bearish (put), το σημείο διακύμανσης υπολογίζεται λαμβάνοντας την υψηλότερη απεργία (αγορά) και αφαιρώντας την καθαρή χρέωση (σύνολο για το spread).
Για μια επεκτατική κλήση που διαδίδεται με την υποκείμενη διαπραγμάτευση συναλλαγών σε $ 65, εδώ είναι ένα παράδειγμα:
Αγοράστε την κλήση των $ 60 και πωλήστε την κλήση των $ 70 (την ίδια λήξη) για καθαρή χρέωση 6, 00 δολαρίων. Το σημείο ανανέωσης είναι 66, 00 δολάρια, δηλαδή η χαμηλότερη απεργία (60) + η καθαρή χρέωση (6) = 66.
Το μέγιστο κέρδος γίνεται με το υποκείμενο που λήγει σε ή πάνω από την υψηλότερη τιμή απεργίας. Υποθέτοντας ότι το απόθεμα έληξε στα $ 70, αυτό θα ήταν $ 70 - $ 60 - $ 6 = $ 4, 00 ή $ 400 ανά σύμβαση.
Η μέγιστη ζημία περιορίζεται στην καθαρή χρέωση που καταβλήθηκε.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.