Fitbit Inc: Πώς ταιριάζει από το 2015 IPO (FIT)

Η Fitbit, Inc. (NYSE: FIT) είναι πρωτοποριακός κατασκευαστής φορητών συσκευών παρακολούθησης της φυσικής κατάστασης. Όταν η εταιρεία πήγε δημόσια στο μεγάλο fanfare στις 17 Ιουνίου 2015, το χρηματιστήριο σημείωσε άνοδο σχεδόν 50% από την τιμή της δημόσιας προσφοράς των $ 20. Ο αριθμός αυτός έφτασε στο υψηλότερο σημείο τον Αύγουστο, ανεβαίνοντας πάνω από $ 51 ανά μετοχή. Ωστόσο, παρά τα ισχυρά λειτουργικά αποτελέσματα της εταιρείας από την αρχική δημόσια προσφορά, η Fitbit συνέχισε σε μια μακρά πτωτική τροχιά από τον υψηλό αυτόν τον Αύγουστο. Τον Φεβρουάριο του 2018, ο Fitbit έπεσε κάτω από τα $ 5 για πρώτη φορά. Την ημέρα κλεισίματος στις 26 Φεβρουαρίου του 2018, το χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε στα $ 5.56, αν και έπεσε στο εμπόριο μετά την αγορά. Από τις 11 Ιουνίου 2018, το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται κοντά στα 7, 37 δολάρια ανά μετοχή.

Ιστορικό λειτουργίας

Η Fitbit ξεκίνησε τις δραστηριότητές της το 2007. Ως πρωτοπόρος στην αγορά των ενδυμάτων, η μάρκα Fitbit έγινε σύντομα συνώνυμη με την παρακολούθηση της ικανότητας. Μέχρι το 2012, οι πωλήσεις συσκευών της Fitbit είχαν σπάσει το 1 εκατομμύριο, καθώς η δυναμική συνέχισε την οικοδόμηση της αγοράς. Η Fitbit πώλησε 4, 5 εκατομμύρια συσκευές το 2013 και 10, 9 εκατομμύρια το 2014, το έτος πριν από την IPO. Το 2014, η Fitbit παρουσίασε παγκόσμιο μερίδιο αγοράς 41% σε ετήσια βάση, με πωλήσεις άνω των 745 εκατ. Δολαρίων και καθαρό εισόδημα σχεδόν 132 εκατ. Δολαρίων.

Μόλυβδος Μέχρι την IPO

Η Fitbit πώλησε 3, 9 εκατομμύρια συσκευές κατά το πρώτο τρίμηνο του 2015, σημειώνοντας αύξηση κατά 129, 4% σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2014. Ωστόσο, παρά την έντονη αύξηση των πωλήσεων, το μερίδιο αγοράς της Fitbit μειώθηκε σχεδόν κατά το ένα τέταρτο, από 44, 7% από το 2014 σε 34, 2% το 2015. Η Fitbit αντιμετώπισε ανταγωνισμό από όλες τις κατευθύνσεις, συμπεριλαμβανομένων χαμηλών και μεσαίων φορητών φορητών υπολογιστών από εταιρείες όπως το Jawbone και Xiaomi, καθώς και προσφορές στα τμήματα γυμναστικής υψηλής και μεσαίας κατηγορίας από τον αθλητισμό και την τεχνολογία γίγαντες όπως η Nike, η Garmin, η Microsoft και η Samsung.

Το δεύτερο τρίμηνο του 2015, η Fitbit πώλησε 4, 4 εκατομμύρια μονάδες, σημειώνοντας αύξηση 158, 8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ενώ το μερίδιο αγοράς της μειώθηκε κατά περίπου ένα πέμπτο σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2014, η Fitbit διατήρησε τη δεσπόζουσα θέση της στην αγορά. Η Apple εισήλθε στην αγορά των φορητών ειδών κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου με το high-end ρολόι γενικής χρήσης που συγκέντρωσε πολλούς ενθουσιασμούς και πωλήσεις, αλλά δεν φαινόταν να διαταράξει το τμήμα της αγοράς που επικεντρώνεται στην καταλληλότητα της Fitbit.

Η IPO και μετά

Η IPO της Fitbit τον Ιούνιο γνώρισε ενθουσιασμό από την πύλη, δεδομένης της ανταγωνιστικής θέσης της εταιρείας και της ταχείας ανάπτυξης των πωλήσεων σε μια αναπτυσσόμενη αγορά. Μετά την άνοδο κατά 50% περίπου κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, το αποθεματικό συνεχίζει να αυξάνεται μέχρι το δεύτερο τρίμηνο του 2015 να έχει ανακοινωθεί στις 5 Αυγούστου 2015. Παρά την ανακοίνωση τριμηνιαίων εσόδων 400 εκατομμυρίων δολαρίων, πολύ πιο πέρα ​​από τις εκτιμήσεις αναλυτών ύψους 319 εκατομμυρίων δολαρίων, έπεσε σύντομα κάτω από το σήμα των $ 40. Οι ανησυχίες φάνηκαν να συνδέονται με μια μάλλον μικρή μείωση των ακαθάριστων περιθωρίων κέρδους από 52% σε 47%, καθώς η εταιρεία προσπάθησε να αντλήσει 4, 4 εκατ. Συσκευές σε μια πεινασμένη αγορά.

Οι μετοχές της Fitbit ανήλθαν σε λιγότερο από 40 δολάρια κατά το τρίτο τρίμηνο του 2015. Τον Νοέμβριο η εταιρεία ανακοίνωσε ένα νέο κύκλο ισχυρών αποτελεσμάτων, συμπεριλαμβανομένων πωλήσεων 4, 7 εκατομμυρίων συσκευών, αύξηση 101, 7% σε σχέση με τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2014. Τα έσοδα ανήλθαν σε 409 εκατομμύρια δολάρια και τα μικτά περιθώρια ήταν σύμφωνα με τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου. Ωστόσο, η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης σχέδια για δευτερεύουσα προσφορά 7 εκατομμυρίων μετοχών, καθώς και πρόσθετες πωλήσεις από υφιστάμενους μετόχους. Η τιμή της μετοχής υποχώρησε περισσότερο από 8% μετά τις ειδήσεις. Αν και η δευτερεύουσα προσφορά τελικά τροποποιήθηκε σε 3 εκατομμύρια μετοχές, οι επενδυτές ανησυχούσαν για τη γρήγορη επιστροφή της Fitbit στις αγορές για πρόσθετο κεφάλαιο κίνησης.

Τα προβλήματα του Fitbit συνεχίστηκαν στο νέο έτος. Στις 5 Ιανουαρίου 2016, η Fitbit αποκάλυψε ένα νέο προϊόν smartwatch, το οποίο ονομάζεται Fitbit Blaze, το οποίο πιθανότατα θα ανταγωνιστεί το Apple Watch και άλλες παρόμοιες προσφορές. Η Blaze συναντήθηκε με κάποιο σκεπτικισμό από τους επενδυτές και η τιμή μετοχής της Fitbit μειώθηκε σχεδόν κατά 20% την ημέρα. Οι επιτυχίες έρχονταν. Στις 7 Ιανουαρίου 2016, προέκυψαν νέα σχετικά με μια αγωγή κατηγορηματικής δράσης κατά της Fitbit, υποστηρίζοντας ότι οι συσκευές της εταιρείας είναι ανακριβείς, ιδίως όσον αφορά την παρακολούθηση του καρδιακού ρυθμού. Την επόμενη εβδομάδα, αμφιβολίες αφορούσαν περαιτέρω τη βιωσιμότητα του Fitbit Blaze όταν η William Power, εξέχων αναλυτής της RW Baird, μείωσε τον στόχο τιμής για το Fitbit από $ 54 σε $ 30 με βάση τις ανησυχίες για την εξέλιξη του Blaze και άλλων προϊόντων. Αυτό προκάλεσε μια περαιτέρω διαφάνεια για το Fitbit σε επίπεδο χαμηλότερο από την αρχική του τιμή προσφοράς $ 20.

Το 2017, τα πράγματα δεν πήραν για την Fitbit, με την εταιρεία να μην κατάφερε ποτέ να πάρει την τιμή της μετοχής της πάνω από $ 10 για το σύνολο του έτους. Τα οικονομικά προβλήματα της Fitbit οδήγησαν σε μια ακόμη πτώση το Φεβρουάριο του 2018, μετά την απογοήτευση της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο του 2017. Η εταιρεία πώλησε 15, 3 εκατομμύρια συσκευές το 2017, αλλά δεν ήταν αρκετό για να μετατρέψει την παλίρροια των κακών ειδήσεων για την εταιρεία. Κατά τη διάρκεια της έκθεσης κερδών της Fitbit, ο Διευθύνων Σύμβουλος James Park είπε ότι η εταιρεία θα δαπανήσει το 2018 προσπαθώντας να μειώσει τα έξοδα. Μια έκθεση Citron Research εκτιμά ότι οι μετοχές της Fitbit θα φτάσουν τα $ 15 φέτος, με άνοδο 130%.