Θέμα
Ένα ζήτημα είναι η διαδικασία προσφοράς κινητών αξιών για την άντληση κεφαλαίων από τους επενδυτές. Οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν ομόλογα ή μετοχές στους επενδυτές ως μέθοδο χρηματοδότησης της επιχείρησης. Ο όρος "έκδοση" αναφέρεται επίσης σε μια σειρά μετοχών ή ομολόγων που έχουν προσφερθεί στο κοινό και συνήθως σχετίζεται με το σύνολο των μέσων που απελευθερώθηκαν με μία προσφορά.
Κατανόηση του θέματος
Η έκδοση τίτλων μπορεί να λάβει πολλές μορφές. Οι εταιρείες μπορεί να έχουν ένα νέο ζήτημα, στο οποίο εκδίδουν εγγύηση για πρώτη φορά, ή ένα καρυκευμένο θέμα, στο οποίο μια εδραιωμένη εταιρεία προσφέρει επιπλέον μετοχές. Γενικά, ένα ζήτημα τείνει να αναφέρεται σε μια συγκεκριμένη προσφορά. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία πωλεί μια ομάδα δεκαετών ομολόγων στο κοινό, αυτό το σύνολο ομολόγων θα αναφέρεται ως ενιαίο θέμα.
Εάν μια επιχείρηση χρειάζεται κεφάλαια για να παραμείνει στην επιχείρηση, έχει επιλογές για να εξασφαλίσει χρηματοδότηση μέσω πώλησης μετοχών ή έκδοσης ομολόγων. Σε δευτερεύουσα χρηματιστηριακή προσφορά, το Διοικητικό Συμβούλιο (BOD) ψηφίζει για την έκδοση περισσότερων μετοχών και την αύξηση του αριθμού των μετοχών που διατίθενται στην αγορά για διαπραγμάτευση. Τα έσοδα από την πώληση πρόσθετων μετοχών στο κοινό πηγαίνουν απευθείας στην εταιρεία.
Ομοίως, εάν μια επιχείρηση επιθυμεί να μεταφέρει υπάρχον χρέος και να δημιουργήσει ταυτόχρονα νέο χρέος, μπορεί να αποφασίσει να εκδώσει ομόλογα. Η εταιρεία δανείζεται χρήματα από τους επενδυτές και τα επιστρέφει με τόκους. Ο τόκος είναι ένα έκπτωτο από τη φορολογία έξοδο που μειώνει το κόστος δανεισμού της εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Ένα ζήτημα είναι η προσφορά τίτλων στους επενδυτές με την ελπίδα να συγκεντρωθούν κεφάλαια.
- Τα θέματα των ομολόγων μπορούν να γίνουν όσο υπάρχει ενδιαφέρον για τον επενδυτή για το χρέος της εταιρείας. Αυτή η όρεξη επηρεάζεται από την ικανότητα της εταιρείας να πραγματοποιεί πραγματικά τις πληρωμές.
- Πρόσθετες εκδόσεις μετοχών μπορούν να οδηγήσουν σε αραίωση, την οποία οι επενδυτές τείνουν να μπερδεύουν, αλλά οι μετοχές δεν απαιτούν την καταβολή τόκων.
Παράγοντες στην έκδοση μετοχών ή ομολόγων
Οι εταιρείες πρέπει να εξετάζουν τους επιχειρηματικούς στόχους όταν αποφασίζουν εάν θα πωλήσουν μετοχές ή θα εκδώσουν ομόλογα. Έκδοση μετοχών ή ομολόγων με σκοπό την άντληση κεφαλαίων για σχέδια για αλλαγή της κεφαλαιακής διάρθρωσης μιας επιχείρησης που αποτελείται από χρέος και ίδια κεφάλαια. Πόσο σταθμισμένη είναι η δομή μιας επιχείρησης είτε σε χρέος είτε σε κεφάλαιο καθορίζει το κόστος κεφαλαίου για την εταιρεία. Το κόστος έκδοσης χρεών είναι το επιτόκιο που η εκδότρια εταιρεία πρέπει να πληρώνει περιοδικά τους επενδυτές και τους δανειστές της. Το κόστος έκδοσης μετοχών είναι πληρωμές μερισμάτων. Η εύρεση μιας καλής ισορροπίας μεταξύ των δύο τύπων τίτλων μπορεί να βοηθήσει μια επιχείρηση να αποφύγει να πληρώσει υψηλό κόστος κεφαλαίου.
Τα χρήματα από το απόθεμα δεν χρειάζεται να επιστραφούν, ούτε και οι τόκοι (ή μερίσματα) πρέπει να πληρώνονται όπως συμβαίνει με τα ομόλογα. Δεδομένου ότι κάθε έκδοση μετοχών μεταβάλλει την ιδιοκτησία ενός επενδυτή στην εταιρεία, υπάρχει ένα όριο στο ποσό της μετοχής που μπορεί να εκδώσει μια εταιρεία καθώς η αραίωση γίνεται πρόβλημα.
Ωστόσο, οι εταιρείες μπορούν να εκδίδουν ομόλογα εφ 'όσον οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να ενεργούν ως δανειστές. Επειδή οι εταιρείες μπορούν να πληρώσουν τους ομολογιούχους χαμηλότερο επιτόκιο και να διατηρήσουν μεγαλύτερο έλεγχο στη χρηματοδότηση, η έκδοση ομολόγων είναι λιγότερο δαπανηρή από ό, τι το δανεισμό από μια τράπεζα. Τα ομόλογα δεν αλλάζουν την κυριότητα ή τη λειτουργία μιας εταιρείας που ανήκει κατά την πώληση μετοχών. Η τήρηση αρχείων είναι απλούστερη για τους ομολογιούχους, καθώς όλα τα ομόλογα με την ίδια έκδοση κερδίζουν το ίδιο επιτόκιο και έχουν την ίδια ημερομηνία λήξης. Οι προσφορές ομολόγων είναι επίσης πιο ευέλικτες από την έκδοση μετοχών.
Χρηματιστήριο και ομολόγων
Οι εταιρείες που εκδίδουν μετοχές και ομόλογα μπορούν να χρησιμοποιήσουν επενδυτικές τράπεζες για να διευκολύνουν τη διαδικασία. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία αποφασίσει να πουλήσει ομόλογα, η τράπεζα επενδύσεων καθορίζει την αξία και την επικινδυνότητα της εταιρείας, καθορίζει τις τιμές και τελικά αναλαμβάνει και πωλεί τα ομόλογα στο κοινό. Οι επενδυτικές τράπεζες ενδέχεται επίσης να αναλαμβάνουν μετοχές ή άλλους τίτλους για μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) ή μια δευτερεύουσα δημόσια προσφορά. Οι δρομείς των βιβλίων μπορούν να ανατεθούν σε μεγαλύτερους λογαριασμούς.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.