Εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα και εκείνες που δεν το κάνουν

Τα μερίσματα είναι εταιρικά κέρδη που οι εταιρείες μεταφέρουν στους μετόχους τους. Μπορούν να έχουν τη μορφή πληρωμών σε μετρητά, μετοχών ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Τα μερίσματα μπορούν να εκδίδονται σε διάφορα χρονικά πλαίσια και τα ποσοστά πληρωμών.

Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να μεταβιβάσει μερικά από τα κέρδη της ως μερίσματα και πολλούς άλλους λόγους για τους οποίους θα προτιμούσε να επανεπενδύσει όλα τα κέρδη της στην εταιρεία.

Βασικές τακτικές

• Τα μερίσματα είναι εταιρικά κέρδη που οι εταιρείες μεταφέρουν στους μετόχους τους.
• Η καταβολή μερισμάτων στέλνει ένα μήνυμα σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές και τις επιδόσεις μιας εταιρείας.
• Η προθυμία και η ικανότητά της να καταβάλλει σταθερά μερίσματα με την πάροδο του χρόνου παρέχει μια σταθερή επίδειξη οικονομικής ισχύος.
• Μια εταιρεία που εξακολουθεί να αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς συνήθως δεν θα πληρώνει μερίσματα, επειδή θέλει να επενδύσει όσο το δυνατόν περισσότερο σε περαιτέρω ανάπτυξη.
• Οι ώριμες επιχειρήσεις που πιστεύουν ότι μπορούν να αυξήσουν την αξία τους με την επανεπένδυση των κερδών τους, θα επιλέξουν να μην πληρώνουν μερίσματα.

Γιατί ορισμένες εταιρείες επιλέγουν να εκδώσουν μερίσματα

Για μια ώριμη εταιρεία με σταθερά κέρδη που δεν χρειάζεται να επανεπενδύσει τόσο από μόνη της, εδώ γιατί η έκδοση των μερισμάτων μπορεί να είναι μια καλή ιδέα:

• Πολλοί επενδυτές, όπως το σταθερό εισόδημα που συνδέεται με τα μερίσματα, θα είναι πιο πιθανό να αγοράσουν μετοχές της εταιρείας.
• Οι επενδυτές βλέπουν επίσης την πληρωμή μερισμάτων ως ένδειξη της δύναμης μιας εταιρείας και ένα σημάδι ότι η διοίκηση έχει θετικές προσδοκίες για μελλοντικά κέρδη, γεγονός που καθιστά και πάλι ελκυστικότερο το απόθεμα. Μεγαλύτερη ζήτηση για μετοχές μιας εταιρείας θα αυξήσει την τιμή της.

Οι εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα περιλαμβάνουν την Apple (AAPL), τη Microsoft (MSFT), την Exxon Mobil (XOM), την Wells Fargo (WFC) και την Verizon (VZ).

Ένας από τους απλούστερους τρόπους με τους οποίους οι επιχειρήσεις μπορούν να προωθήσουν την καλή θέληση των μετόχων τους, να αυξήσουν τη ζήτηση για το απόθεμα και να γνωστοποιήσουν την οικονομική ευημερία και την αξία των μετόχων τους μέσω της καταβολής μερισμάτων.

Η καταβολή μερισμάτων στέλνει ένα σαφές και ισχυρό μήνυμα σχετικά με τις μελλοντικές προοπτικές και τις επιδόσεις μιας εταιρείας και η προθυμία και η ικανότητά της να καταβάλλει σταθερά μερίσματα με την πάροδο του χρόνου παρέχει μια σταθερή επίδειξη οικονομικής ισχύος.

Γιατί ορισμένες εταιρείες πληρώνουν ένα μέρισμα, ενώ άλλες εταιρείες δεν το κάνουν;

Γιατί ορισμένες εταιρείες επιλέγουν να μην πληρώνουν μερίσματα

Οι ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες συνήθως δεν θα κάνουν πληρωμές μερισμάτων, επειδή κατά τη διάρκεια των βασικών σταδίων ανάπτυξης, είναι φτηνότερο από το φορολογικό να επανεπενδύσουν τα μετρητά πάλι σε πράξεις. Αλλά ακόμη και οι καθιερωμένες εταιρείες συχνά επανεπενδύουν τα κέρδη τους, προκειμένου να χρηματοδοτήσουν νέες πρωτοβουλίες, να αποκτήσουν άλλες εταιρείες ή να πληρώσουν χρέη. Όλες αυτές οι δραστηριότητες τείνουν να αυξήσουν την τιμή των μετοχών.

Η επιλογή να μην καταβληθούν μερίσματα μπορεί να είναι πιο επωφελής για τους επενδυτές από φορολογική άποψη:

• Τα μη ειδικευμένα μερίσματα φορολογούνται στους επενδυτές ως τακτικό εισόδημα, πράγμα που σημαίνει ότι ο φορολογικός συντελεστής ενός επενδυτή για τα μερίσματα είναι ο ίδιος με τον οριακό φορολογικό συντελεστή.
• Οι οριακοί φορολογικοί συντελεστές μπορούν να φθάσουν το 37% - έως το 2019.
• Για τα μερισμένα μερίσματα, ο φορολογικός συντελεστής είναι είτε 0%, 15%, ή 20%, ανάλογα με τον οριακό φόρο εισοδήματος που ο επενδυτής πέφτει κάτω.
• Τα κεφαλαιακά κέρδη από την πώληση ανατιθέμενου αποθέματος μπορούν να έχουν χαμηλότερο, μακροπρόθεσμο συντελεστή φόρου κεφαλαιουχικών κερδών - συνήθως μέχρι 20% από το 2019 - αν ο επενδυτής έχει κρατήσει το απόθεμα για περισσότερο από ένα χρόνο.

Οι εταιρείες συχνά επανεπενδύουν τα κέρδη αντί να καταβάλλουν μερίσματα, προκειμένου να αποφευχθεί το ενδεχόμενο υψηλού κόστους που συνδέεται με την έκδοση νέων μετοχών.

Οι ακόλουθες αξιοσημείωτες εταιρείες έχουν ιστορικά αρνηθεί να εκδώσουν μερίσματα:

• Αλφάβητο (GOOG)
• Facebook (FB)
• Amazon (AMZN)
• Biogen (BIIB)
• Tesla (TSLA).