Προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο
Ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο είναι ένα πρώτο σχέδιο δήλωσης καταχώρησης που περιέχει μια εταιρική μορφή πριν προβεί στην αρχική δημόσια εγγραφή (IPO) των τίτλων τους. Το έγγραφο, το οποίο κατατίθεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), έχει ως στόχο να παράσχει σχετικές πληροφορίες στους υποψήφιους μετόχους σχετικά με τις επιχειρήσεις, τα στελέχη, τις στρατηγικές πρωτοβουλίες, τις οικονομικές καταστάσεις και τη δομή ιδιοκτησίας της εταιρείας. Το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο απαιτεί εκδήλωση ενδιαφέροντος για το νέο τεύχος.
Βασικές τακτικές
- Ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο - επίσης γνωστό ως κόκκινη ρέγγα - παρέχει στους δυνητικούς επενδυτές ζωτικής σημασίας πληροφορίες σχετικά με μια εταιρεία ή ένα προϊόν πριν από την αρχική δημόσια προσφορά της εν λόγω εταιρείας ή προϊόντος.
- Ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο αποδεσμεύεται πριν από την έναρξη ισχύος οποιασδήποτε επίσημης προσφοράς.
- Οι πληροφορίες σε ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο μπορούν να περιλαμβάνουν ένα σχέδιο εταιρείας, την προβλεπόμενη χρήση κονδυλίων, οικονομικές καταστάσεις και λεπτομέρειες σχετικά με τη διαχείριση.
- Το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο προηγείται του τελικού ενημερωτικού δελτίου, το οποίο προσφέρει εύρος τιμών και μέγεθος έκδοσης για την IPO.
- Ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο συνοδεύεται συχνά από ένα roadshow, όπου μια επιχείρηση προσπαθεί να οικοδομήσει ενδιαφέρον για την προσφορά τους.
Πώς λειτουργεί το Προκαταρκτικό Ενημερωτικό Δελτίο
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από τις εταιρείες να εκτυπώσουν το προκαταρκτικό τους ενημερωτικό δελτίο με κόκκινο μελάνι στην αριστερή πλευρά του καλύμματος. Ως αποτέλεσμα, το έγγραφο έχει παρανομαστεί το "κόκκινο ρέγγα." Ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο έχει μια τολμηρή αποκήρυξη στην επικεφαλίδα που δηλώνει ότι η εγγραφή δεν έχει ακόμη αρχίσει να ισχύει. Οι πληροφορίες που περιέχει το ενημερωτικό δελτίο είναι επομένως ελλιπείς και υπόκεινται σε αλλαγές. Μέχρι να τεθεί σε ισχύ η εγγραφή, οι τίτλοι δεν μπορούν να πωληθούν και ο εκδότης δεν μπορεί να δεχθεί προσφορές για αγορά.
Το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο περιέχει πληροφορίες για την εταιρεία και την προβλεπόμενη χρήση των εσόδων από την προσφορά. Η εταιρεία παρέχει λεπτομέρειες σχετικά με τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που προσφέρει, τις δυνατότητες αγοράς για τις προσφορές αυτές, τις οικονομικές της καταστάσεις και λεπτομέρειες σχετικά με τη διοίκηση της εταιρείας και τους κύριους μετόχους της. Το ενημερωτικό δελτίο περιλαμβάνει επίσης νομική γνώμη και πληροφορίες σχετικά με τους κινδύνους που συνδέονται με το θέμα.
Μόλις η δήλωση εγγραφής τεθεί σε ισχύ, η εταιρεία διανέμει ένα τελικό ενημερωτικό δελτίο που περιέχει το εύρος τιμών και το μέγεθος έκδοσης της IPO. Οι εκδηλώσεις ενδιαφέροντος στη συνέχεια μετατρέπονται σε παραγγελίες για έκδοση κατόπιν επιλογής του αγοραστή. Η ελάχιστη περίοδος μεταξύ της κατάθεσης της δήλωσης καταχώρισης και της ημερομηνίας έναρξής της είναι 20 ημέρες.
Ένα roadshow μπορεί να αποτελέσει ζωτική συνοδεία σε ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο, το οποίο χρησιμεύει ως εκπαιδευτικός πόρος για όσους μπορεί να μην είναι εξοικειωμένοι με την εταιρεία.
Ειδικές εκτιμήσεις
Το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο έρχεται σε επαφή με την οδόφραγμα IPO του εκδότη. Σε ένα roadshow, η ανώτατη διοίκηση της εταιρείας και οι ασφαλιστές ταξιδεύουν σε όλη τη χώρα για να παρουσιάσουν στους αναλυτές και τους διαχειριστές κεφαλαίων να προκαλέσουν ενθουσιασμό για τις κινητές αξίες της εταιρείας. Οι οδικές εκθέσεις είναι καθοριστικές για την επιτυχία των αρχικών προσφορών.
Μια εκδήλωση οδικής κυκλοφορίας μπορεί να περιορίζεται σε μία μόνο χώρα ή μπορεί να περιλαμβάνει διεθνείς στάσεις, ανάλογα με τον τύπο, το μέγεθος και τη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την εταιρεία. Το 2012, για παράδειγμα, το Facebook ξεκίνησε την οδική προβολή της στη Νέα Υόρκη και έκανε στάσεις στη Βοστώνη, το Σικάγο, το Ντένβερ και οκτώ άλλες πόλεις. Πρόκειται για σχετικά σταθερές στάσεις για οδικές εκδηλώσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι ασφαλιστές εκτελούν συχνά τις οδικές εκθέσεις, αξιοποιώντας την εμπειρία τους στον τομέα της χρηματοδότησης και των συναλλαγών.
Το Facebook ξεκίνησε την παρουσίαση του roadshow με ένα βίντεο, το οποίο διέφερε από πολλές απόψεις από άλλες παρουσιάσεις της εταιρείας. Σε αντίθεση με μια παραδοσιακή παρουσίαση powerpoint, το βίντεο του Facebook είχε υψηλότερες τιμές παραγωγής και περιλάμβανε ένα soundtrack. Εξήγησε την επιχείρηση, την αποστολή και τη δουλειά του Facebook σχετικά με την κοινωνική συνδεσιμότητα και την τεχνολογική αλλαγή για κάποιον που δεν έχει ιστορικό στον κλάδο.
Μετά από κάποια ώθηση από τους επενδυτές ότι το βίντεο πήρε πάρα πολύ χρόνο στην παρουσίαση, το Facebook έπεσε από το δεύτερο μισό της οδικής εκδήλωσης και αντίθετα άφησε την ανώτερη διεύθυνση να μιλήσει. Σε συνδυασμό με ένα προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο, οι πληροφορίες αυτές βοήθησαν τους επενδυτές του Facebook να λάβουν τις τελικές αποφάσεις τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.