Τι βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον μας λέει

Οι ανοικτές πωλήσεις επιτρέπουν σε ένα άτομο να επωφεληθεί από την πτώση του αποθέματος, το οποίο είναι χρήσιμο καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονται συνεχώς και μειώνονται. Υπάρχουν τμήματα διαμεσολάβησης και επιχειρήσεις με μοναδικό σκοπό την έρευνα επιδεινούμενων εταιρειών που είναι καλοί υποψήφιοι για μικρές πωλήσεις. Αυτές οι εταιρείες προτίμησαν τις οικονομικές καταστάσεις να αναζητούν αδυναμίες που η αγορά ίσως να μην έχει μειωθεί ακόμα ή μια εταιρεία που είναι απλά υπερτιμημένη. Ένας παράγοντας που εξετάζει ονομάζεται βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον, ο οποίος χρησιμεύει ως δείκτης της αγοράς.

Η Τέχνη της Short Selling

Οι ανοικτές πωλήσεις είναι το αντίθετο από την αγορά αποθεμάτων. Είναι η πώληση μιας ασφάλειας που ο πωλητής δεν κατέχει, με την ελπίδα ότι η τιμή θα πέσει. Εάν αισθάνεστε την τιμή μιας συγκεκριμένης ασφάλειας, ας υποθέσουμε ότι το απόθεμα μιας επιχείρησης που αγωνίζεται, θα πέσει, τότε μπορείτε να δανειστείτε το απόθεμα από τον μεσίτη, να το πωλήσετε και να λάβετε τα έσοδα από την πώληση. Εάν μετά από κάποιο χρονικό διάστημα η τιμή της μετοχής μειωθεί, μπορείτε να κλείσετε τη θέση αγοράζοντας το απόθεμα στην ανοικτή αγορά στη χαμηλότερη τιμή και επιστρέφοντας το απόθεμα στον μεσίτη σας. Δεδομένου ότι πληρώσατε λιγότερα για το απόθεμα που επέστρεφε στον μεσίτη από ό, τι λάβατε την πώληση του αρχικά δανεισμένου αποθέματος, συνειδητοποιείτε ένα κέρδος.

Το κτύπημα είναι ότι χάνετε χρήματα αν η τιμή των μετοχών αυξάνεται. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πρέπει να αγοράσετε το απόθεμα πίσω στην υψηλότερη τιμή. Επιπλέον, ο μεσίτης-διανομέας μπορεί να ζητήσει να κλείσει η θέση ανά πάσα στιγμή, ανεξάρτητα από την τιμή των μετοχών. Ωστόσο, αυτή η απαίτηση συμβαίνει συνήθως μόνο εάν ο αντιπρόσωπος-μεσίτης αισθάνεται ότι η φερεγγυότητα του δανειολήπτη είναι υπερβολικά επικίνδυνη για την επιχείρηση.

Σύντομο ενδιαφέρον: Τι μας λέει

Σύντομο ενδιαφέρον παρουσιάζει το συναίσθημα

Ο βραχυπρόθεσμος τόκος είναι ο συνολικός αριθμός μετοχών ενός συγκεκριμένου μετοχικού κεφαλαίου που έχουν πωληθεί σύντομα από τους επενδυτές αλλά δεν έχουν ακόμη καλυφθεί ή κλείσει. Αυτό μπορεί να εκφραστεί ως αριθμός ή ως ποσοστό.

Όταν εκφράζεται ως ποσοστό, ο μικρός τόκος είναι ο αριθμός των βραχυχρόνιων μετοχών διαιρούμενος με τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν. Για παράδειγμα, ένα απόθεμα με 1.5 εκατομμύρια μετοχές που πωλούνται σε σύντομο χρονικό διάστημα και 10 εκατομμύρια εκκρεμείς μετοχές έχει βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον 15% (1, 5 εκατομμύρια / 10 εκατομμύρια = 15%).

Τα περισσότερα χρηματιστήρια παρακολουθούν το μικρό ενδιαφέρον για κάθε μετοχή και εκδίδουν αναφορές στο τέλος του μήνα, αν και η Nasdaq συγκαταλέγεται μεταξύ εκείνων που αναφέρουν δύο φορές το μήνα. Αυτές οι αναφορές είναι εξαιρετικές για τους εμπόρους επειδή επιτρέπουν στους ανθρώπους να μετρήσουν το συνολικό κλίμα της αγοράς που περιβάλλει ένα συγκεκριμένο απόθεμα δείχνοντας τι κάνουν οι πωλητές μικρών ποσοτήτων.

Οι ειδήσεις κινούν τις αλλαγές σε σύντομο ενδιαφέρον

Μια μεγάλη αύξηση ή μείωση του μικρού ενδιαφέροντος ενός μετοχικού κεφαλαίου από τον προηγούμενο μήνα μπορεί να είναι ένας πολύ έντονος δείκτης του επενδυτικού κλίματος. Ας υποθέσουμε ότι τα μικρά ενδιαφέροντα της Microsoft αυξήθηκαν κατά 10% σε ένα μήνα. Αυτό σημαίνει ότι αυξήθηκε κατά 10% ο αριθμός των ανθρώπων που πιστεύουν ότι η τιμή των μετοχών θα μειωθεί. Μια τέτοια σημαντική μετατόπιση αποτελεί καλό λόγο για τους επενδυτές να μάθουν περισσότερα. Θα πρέπει να ελέγξουμε την τρέχουσα έρευνα και τις πρόσφατες ειδήσεις για να δούμε τι συμβαίνει με την εταιρεία και γιατί περισσότεροι επενδυτές πωλούν το απόθεμά της.

Ένα υψηλό απόθεμα μικρού ενδιαφέροντος θα πρέπει να προσεγγιστεί με εξαιρετική προσοχή, αλλά όχι απαραίτητα αποφευχθεί με κάθε κόστος. Οι σύντομοι πωλητές (όπως όλοι οι επενδυτές) δεν είναι τέλειοι και είναι γνωστό ότι είναι λάθος. Στην πραγματικότητα, πολλοί αντιστασιακοί επενδυτές χρησιμοποιούν το μικρό ενδιαφέρον ως εργαλείο για τον προσδιορισμό της κατεύθυνσης της αγοράς. Το σκεπτικό είναι ότι αν ο καθένας πωλεί, τότε το απόθεμα είναι ήδη στο χαμηλό του και μπορεί μόνο να κινηθεί προς τα επάνω. Έτσι, οι αντίθετοι αισθάνονται ότι ένας υψηλός λόγος βραχυπρόθεσμων συμφερόντων είναι αναζωογονητικός επειδή, τελικά, θα υπάρξει σημαντική ανοδική πίεση στην τιμή του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς οι σύντομοι πωλητές καλύπτουν τις βραχείες θέσεις τους.

Κατανόηση του λόγου βραχυπρόθεσμων τόκων

Ο λόγος βραχυπρόθεσμων επιτοκίων είναι ο αριθμός των μετοχών που πωλήθηκαν βραχυπρόθεσμα (βραχυπρόθεσμοι τόκοι) διαιρούμενοι με τον μέσο ημερήσιο όγκο. Αυτό συχνά ονομάζεται "αναλογία ημέρας προς κάλυψη", διότι καθορίζει, βάσει του μέσου όγκου συναλλαγών του χρηματιστηρίου, πόσες ημέρες θα χρειαστούν σύντομοι πωλητές για να καλύψουν τις θέσεις τους εάν θετικά νέα για την εταιρεία ανυψώσουν την τιμή.

Ας υποθέσουμε ότι ένα απόθεμα έχει ένα σύντομο ενδιαφέρον 40 εκατομμυρίων μετοχών, ενώ ο μέσος ημερήσιος όγκος των μετοχών που διαπραγματεύονται είναι 20 εκατομμύρια. Κάνοντας έναν γρήγορο και εύκολο υπολογισμό (40.000.000 / 20.000.000), διαπιστώνουμε ότι θα χρειαστούν δύο ημέρες για όλους τους πωλητές μικρών πωλήσεων να καλύψουν τις θέσεις τους. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία, τόσο περισσότερο θα χρειαστεί να ξαναγοράσει τις δανεισμένες μετοχές - ένας σημαντικός παράγοντας βάσει του οποίου οι έμποροι ή οι επενδυτές αποφασίζουν εάν θα πάρουν μια μικρή θέση. Συνήθως, εάν οι ημέρες για κάλυψη του τεντώματος μετά από οκτώ ή περισσότερες ημέρες, καλύπτοντας μια βραχεία θέση, θα μπορούσαν να αποδειχθούν δύσκολες.

Ο βραχυπρόθεσμος δείκτης επιτοκίων NYSE

Ο δείκτης βραχυπρόθεσμων επιτοκίων του Χρηματιστηρίου της Ν. Υόρκης είναι μια άλλη σπουδαία μετρική που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να προσδιορίσει το συναίσθημα της συνολικής αγοράς. Ο δείκτης βραχυπρόθεσμων επιτοκίων του NYSE είναι ο ίδιος με τον βραχυπρόθεσμο τόκο, εκτός από το γεγονός ότι υπολογίζεται ως μηνιαίο σύντομο επιτόκιο σε ολόκληρο το χρηματιστήριο διαιρούμενο με τον μέσο ημερήσιο όγκο του NYSE για τον τελευταίο μήνα.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι 5 δισεκατομμύρια μετοχές πωλούνται σύντομα τον Αύγουστο και ο μέσος ημερήσιος όγκος για το NYSE για την ίδια περίοδο είναι 1 δισεκατομμύριο μετοχές ημερησίως. Αυτό μας δίνει μια αναλογία βραχυπρόθεσμων επιτοκίων NYSE πέντε (5 δισ. / 1 ​​δισ. Ευρώ). Αυτό σημαίνει ότι, κατά μέσο όρο, θα χρειαστούν πέντε ημέρες για να καλυφθεί ολόκληρη η μικρή θέση στο NYSE. Θεωρητικά, ένας υψηλότερος λόγος βραχυπρόθεσμων επιτοκίων της NYSE δείχνει περισσότερο μετριότατο συναίσθημα προς την ανταλλαγή και την παγκόσμια οικονομία στο σύνολό της με την επέκταση.

Κρατώντας στη σύντομη συμπίεση

Ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ότι το υψηλό ενδιαφέρον παρουσιάζεται ως ευκαιρία. Αυτή η προοπτική βασίζεται στη θεωρία μικρού ενδιαφέροντος. Το σκεπτικό είναι, αν είστε πωλώντας μια μετοχή σε σύντομο χρονικό διάστημα και το απόθεμα συνεχίζει να αυξάνεται παρά πέφτει, πιθανότατα θα θέλετε να βγείτε πριν χάσετε το πουκάμισό σας. Μια σύντομη συμπίεση συμβαίνει όταν οι σύντομοι πωλητές προσπαθούν να αντικαταστήσουν το δανεισμένο τους απόθεμα, αυξάνοντας έτσι τη ζήτηση, μειώνοντας την προσφορά και επιβάλλοντας τις τιμές. Τα σύντομα συμπτώματα τείνουν να εμφανίζονται πιο συχνά σε αποθέματα με μικρότερο καπάκι, τα οποία έχουν πολύ μικρό όγκο (προμήθεια), αλλά τα μεγάλα καπάκια σίγουρα δεν είναι άνοσα σε αυτή την κατάσταση.

Εάν ένα απόθεμα έχει ένα υψηλό σύντομο ενδιαφέρον, οι βραχείες θέσεις ενδέχεται να υποχρεωθούν να ρευστοποιήσουν και να καλύψουν τη θέση τους αγοράζοντας το απόθεμα. Εάν υπάρξει σύντομη συμπίεση και αρκετοί σύντομοι πωλητές αγοράσουν το απόθεμα, η τιμή θα μπορούσε να είναι ακόμα υψηλότερη. Δυστυχώς, ωστόσο, αυτό είναι ένα πολύ δύσκολο φαινόμενο για να προβλέψουμε.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που μπορεί να είναι ένας δείκτης αισθησιακού αισθήματος, μια επενδυτική απόφαση δεν πρέπει να βασίζεται εξ ολοκλήρου στο σύντομο ενδιαφέρον ενός μετοχικού κεφαλαίου. Τούτου λεχθέντος, οι επενδυτές συχνά παραβλέπουν αυτό το λόγο και τη χρησιμότητά του παρά τη διαδεδομένη διαθεσιμότητά του. Σε αντίθεση με τις βασικές αρχές μιας εταιρείας, το μικρό ενδιαφέρον απαιτεί ελάχιστους ή καθόλου υπολογισμούς. Ένα μισό λεπτό του χρόνου για να αναζητήσετε σύντομο ενδιαφέρον μπορεί να σας βοηθήσει να δώσετε πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με το επενδυτικό συναίσθημα προς μια συγκεκριμένη εταιρεία ή ανταλλαγή. Είτε συμφωνείτε με το γενικό συναίσθημα είτε όχι, είναι ένα σημείο δεδομένων που αξίζει να προσθέσετε στη συνολική ανάλυση ενός αποθέματος.