Επιλογή Premium

ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ : Επιλογή Premium
Τι είναι το Premium;

Ένα ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης είναι η τρέχουσα τιμή αγοράς μιας σύμβασης δικαιωμάτων προαίρεσης. Συνεπώς, το εισόδημα που εισπράττεται από τον πωλητή (συγγραφέα) μιας σύμβασης προαιρέσεως σε άλλο μέρος. Οι πριμοδοτήσεις επιτοκίου σε μετρητά αποτελούνται από δύο παράγοντες: εγγενή και εξωγενή αξία. Τα ασφάλιστρα των εξόδων εκτός χρήματος αποτελούνται αποκλειστικά από εξωτερική αξία.

Για τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών, το ασφάλιστρο αναγράφεται ως ποσό δολαρίου ανά μετοχή και τα περισσότερα συμβόλαια αντιπροσωπεύουν τη δέσμευση 100 μετοχών.

Βασικές τακτικές

  • Η πριμοδότηση για μια επιλογή είναι η τιμή της στην αγορά.
  • Η πριμοδότηση για προαίρεσης θα αποτελείται από εξωτερική ή χρονική αξία για συμβόλαια εκτός χρημάτων και τόσο εγγενή όσο και εξωγενή αξία για επιλογές σε χρήμα.
  • Η πριμοδότηση μιας επιλογής θα είναι γενικά μεγαλύτερη, δεδομένου ότι υπάρχει περισσότερος χρόνος λήξης ή / και μεγαλύτερη τεκμαρτή μεταβλητότητα.
2:07

Οι Επιλογές Premium

Κατανόηση της επιλογής Premium

Οι επενδυτές που γράφουν, δηλαδή να πωλούν σε αυτήν την περίπτωση, καλούν ή χρησιμοποιούν τα δικαιώματα προτίμησης ως πηγή τρέχοντος εισοδήματος σύμφωνα με μια ευρύτερη επενδυτική στρατηγική για την αντιστάθμιση του συνόλου ή μέρους του χαρτοφυλακίου. Οι τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης που αναφέρονται σε ένα χρηματιστήριο, όπως το Exchange Board Options Exchange (CBOE), θεωρούνται κατά κανόνα ασφάλιστρα, επειδή οι ίδιες οι επιλογές δεν έχουν υποκείμενη αξία.

Τα στοιχεία μιας πριμοδότησης δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνουν την εγγενή αξία της, την αξία του χρόνου και την τεκμαρτή μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Καθώς η επιλογή πλησιάζει την ημερομηνία λήξης της, η τιμή του χρόνου θα αγγίξει όλο και πιο κοντά στα $ 0, ενώ η εγγενής τιμή θα αντιπροσωπεύει στενά τη διαφορά μεταξύ της τιμής του υποκείμενου τίτλου και της τιμής εξάσκησης της σύμβασης.

Παράγοντες Premium

Οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την τιμή μιας επιλογής είναι η τιμή του υποκείμενου τίτλου, η χρησιμότητα, η ωφέλιμη ζωή του δικαιώματος προαίρεσης και η τεκμαρτή μεταβλητότητα. Καθώς αλλάζει η τιμή του υποκείμενου τίτλου, αλλάζει η πριμοδότηση δικαιωμάτων προαίρεσης. Καθώς η τιμή του υποκείμενου τίτλου αυξάνεται, το ασφάλιστρο μιας τιμής αγοράς αυξάνεται, αλλά το ασφάλιστρο της τιμής πώλησης μειώνεται. Καθώς η τιμή του υποκείμενου τίτλου μειώνεται, το ασφάλιστρο της τιμής πώλησης αυξάνεται και το αντίθετο ισχύει για τις επιλογές κλήσεων.

Η χρησιμότητα επηρεάζει την πριμοδότηση της επιλογής, διότι υποδεικνύει πόσο μακριά είναι η τιμή του υποκείμενου τίτλου από την καθορισμένη τιμή προειδοποίησης. Καθώς η επιλογή γίνεται ακόμη πιο χρήσιμη, το ασφάλιστρο της επιλογής αυξάνεται κανονικά. Αντίστροφα, το ασφάλιστρο δικαιωμάτων προαίρεσης μειώνεται καθώς η επιλογή εξαντλείται. Για παράδειγμα, ως προαιρετικό μέσο γίνεται η εξωχρηματιστηριακή εξόφληση, το ασφάλιστρο δικαιωμάτων προτίμησης χάνει εσωτερική αξία και η τιμή προέρχεται κυρίως από την τιμή του χρόνου.

Ο χρόνος έως τη λήξη ή η ωφέλιμη ζωή επηρεάζει το τμήμα της χρονικής αξίας της πριμοδότησης της επιλογής. Δεδομένου ότι η επιλογή προσεγγίζει την ημερομηνία λήξης της, η πριμοδότηση της επιλογής προέρχεται κυρίως από την εγγενή αξία. Για παράδειγμα, οι επιλογές σε βάθος των χρημάτων που λήγουν σε μία ημέρα διαπραγμάτευσης θα ήταν συνήθως $ 0 ή πολύ κοντά στα $ 0.

Υποτιθέμενη τιμή μεταβλητότητας και τιμή επιλογής

Η τεκμαρτή μεταβλητότητα προκύπτει από την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης, η οποία συνδέεται με το μοντέλο τιμολόγησης μιας επιλογής, για να υποδείξει τον βαθμό μεταβλητότητας της τιμής του αποθέματος στο μέλλον. Επιπλέον, επηρεάζει το τμήμα εξωτερικής αξίας των ασφαλίστρων δικαιωμάτων προαίρεσης. Εάν οι επενδυτές είναι μακρές επιλογές, μια αύξηση της τεκμαρτής μεταβλητότητας θα προστεθεί στην αξία. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι όσο μεγαλύτερη είναι η μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, τόσο περισσότερες πιθανότητες έχει η δυνατότητα λήξης των χρημάτων. Το αντίθετο ισχύει εάν μειωθεί η τεκμαρτή μεταβλητότητα.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής είναι μακρά μία επιλογή αγοράς με ετήσια τεκμαρτή μεταβλητότητα 20%. Συνεπώς, εάν η τεκμαρτή μεταβλητότητα αυξάνεται στο 50% κατά τη διάρκεια της ζωής του δικαιώματος προαίρεσης, η πριμοδότηση λόγω κλήσης θα εκτιμηθεί σε αξία. Το vega της επιλογής είναι η μεταβολή της πριμοδότησης, δεδομένης της μεταβολής της μεταβλητότητας της τεκμαρτής μεταβλητότητας κατά 1%.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς λειτουργούν οι επιλογές χρημάτων (ITM) Τα χρήματα (ITM) σημαίνουν ότι μια επιλογή έχει αξία ή ότι η τιμή άσκησής της είναι ευνοϊκή σε σχέση με την επικρατούσα αγοραία τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. περισσότερα Στο χρηματικό ποσό Τα χρήματα (ATM) είναι μια κατάσταση όπου η τιμή απεργίας μιας επιλογής είναι ίδια με την τιμή της υποκείμενης ασφάλειας. πιο εξωγενής αξία Ορισμός Η εξωτερική αξία είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς μιας προσφοράς και της εγγενούς αξίας της. περισσότερα Πώς χρονοτριβή επιπτώσεις Επιλογές Τιμολόγηση Η χρονική αποσύνθεση είναι ένα μέτρο του ποσοστού μείωσης της αξίας ενός συμβολαίου δικαιωμάτων προτίμησης λόγω του χρόνου. more Κατανόηση της χρονικής αξίας Η τιμή χρόνου, γνωστή και ως εξωγενής αξία, είναι ένα από τα δύο βασικά συστατικά της πριμοδότησης μιας επιλογής. Το τμήμα της πριμοδότησης οφείλεται στο χρονικό διάστημα που απομένει μέχρι τη λήξη της σύμβασης επιλογής. more Θήτα Ο ορισμός Theta μετράει το ρυθμό μείωσης της αξίας μιας επιλογής λόγω του χρόνου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών
Συνιστάται
Αφήστε Το Σχόλιό Σας