Ορισμός του χρέους προς το κεφάλαιο
Ο δείκτης χρέους / κεφαλαίου είναι μια μέτρηση της οικονομικής μόχλευσης μιας εταιρείας. Ο δείκτης χρέους / κεφαλαίου υπολογίζεται με βάση το χρεωστικό χρέος της εταιρείας, τόσο τις βραχυπρόθεσμες όσο και τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, και τη διαίρεσή της από το συνολικό κεφάλαιο. Το συνολικό κεφάλαιο είναι το σύνολο του χρεωστικού χρέους συν τα ίδια κεφάλαια, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν στοιχεία όπως το κοινό απόθεμα, το προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και το συμφέρον μειοψηφίας.
Ο τύπος για τον δείκτη χρέους προς κεφάλαιο είναι
Λόγος Χρέους προς Κεφάλαιο = Ισολογισμός Χρεογράφων + Ιδιότητα Μετόχων \ κείμενο {Αναλογία Χρέους προς Κεφάλαιο} = \ frac {Χρέος} {Χρέος \ κείμενο {} + \ text { Αναλογία = Χρέος + EquityDebt
Πώς να υπολογίσετε τον λόγο χρέους προς κεφάλαιο
Ο δείκτης χρέους προς κεφάλαιο υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος μιας εταιρείας με το συνολικό της κεφάλαιο, το οποίο είναι το συνολικό χρέος συν το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων.
1:31Δείκτης Χρέους προς Κεφάλαιο
Τι σημαίνει ο λόγος χρέους προς κεφάλαιο να σας πω;
Ο δείκτης χρέους προς κεφάλαιο δίνει στους αναλυτές και στους επενδυτές μια καλύτερη εικόνα της οικονομικής διάρθρωσης μιας εταιρείας και του εάν η επιχείρηση είναι ή όχι μια κατάλληλη επένδυση. Όλοι οι άλλοι είναι ίσοι, όσο υψηλότερη είναι η αναλογία του χρέους προς το κεφάλαιο, τόσο πιο επικίνδυνη είναι η εταιρεία. Ωστόσο, ενώ ένα συγκεκριμένο ποσό χρέους μπορεί να είναι παγιδευτικό για μια εταιρεία, όμως, ελάχιστα επηρεάζει ένα άλλο. Έτσι, χρησιμοποιώντας το συνολικό κεφάλαιο δίνουν μια πιο ακριβή εικόνα της υγείας της εταιρείας.
Ενώ οι περισσότερες εταιρείες χρηματοδοτούν τις δραστηριότητές τους μέσω ενός συνδυασμού χρέους και μετοχών, εξετάζοντας το συνολικό χρέος ή το καθαρό χρέος μιας εταιρείας μπορεί να μην παρέχουν τις καλύτερες πληροφορίες. Τα τοκοφόρα χρέη περιλαμβάνουν τραπεζικά δάνεια, πληρωτέα δάνεια, πληρωτέα χρεόγραφα κ.λπ. Τα χρεόγραφα χωρίς τόκους περιλαμβάνουν δεδουλευμένα έξοδα, καταβλητέα εμπορεύματα κ.λπ.
Βασικές τακτικές
- Μέτρηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης μιας επιχείρησης, η οποία υπολογίζεται λαμβάνοντας το χρεωστικό χρέος της εταιρείας και διαιρώντας το με το συνολικό κεφάλαιο.
- Όλοι οι άλλοι ίσοι, όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης χρέους προς κεφάλαιο, τόσο πιο επικίνδυνη είναι η εταιρεία.
- Ενώ οι περισσότερες εταιρείες χρηματοδοτούν τις δραστηριότητές τους μέσω ενός συνδυασμού χρέους και μετοχών, εξετάζοντας το συνολικό χρέος μιας εταιρείας μπορεί να μην παρέχουν τις καλύτερες πληροφορίες.
Παράδειγμα χρήσης του Χρέους προς Κεφάλαιο
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι μια επιχείρηση έχει 100 εκατομμύρια δολάρια σε υποχρεώσεις που περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
- Σημειώνει πληρωτέα 5 εκατομμύρια δολάρια
- Χρεόγραφα πληρωτέα 20 εκατομμύρια δολάρια
- Λογαριασμοί πληρωτέοι σε 10 εκατομμύρια δολάρια
- Δεδουλευμένα έξοδα 6 εκατομμύρια δολάρια
- Αναβαλλόμενο εισόδημα 3 εκατομμύρια δολάρια
- Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 55 εκατομμύρια δολάρια
- Άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις 1 εκατομμύριο δολάρια
Από αυτά, μόνο πληρωτέα χαρτονομίσματα, πληρωτέα χρεόγραφα και μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι τίτλοι που τοκομερίδιο, το άθροισμα των οποίων ανέρχεται συνολικά σε 5 εκατομμύρια δολάρια + 20 εκατομμύρια δολάρια + 55 εκατομμύρια δολάρια = 80 εκατομμύρια δολάρια.
Όσον αφορά τα ίδια κεφάλαια, η εταιρεία έχει προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο ύψους 20 εκατομμυρίων δολαρίων και εγγεγραμμένο στα βιβλία 3 εκατομμύρια δολάρια μειοψηφίας. Η εταιρεία διαθέτει 10 εκατομμύρια μετοχές κοινών μετοχών σε κυκλοφορία, οι οποίες σήμερα διαπραγματεύονται στα 20 δολάρια ανά μετοχή. Το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων είναι $ 20 εκατομμύρια + 3 εκατομμύρια δολάρια + ($ 20 x 10 εκατομμύρια μετοχές) = 223 εκατομμύρια δολάρια. Χρησιμοποιώντας αυτούς τους αριθμούς, ο υπολογισμός του δείκτη χρέους προς κεφάλαιο της εταιρείας είναι:
- Χρέος προς κεφάλαιο = 80 εκατομμύρια δολάρια / (80 εκατομμύρια δολάρια + 223 δολάρια) = 80 εκατομμύρια δολάρια / 303 εκατομμύρια δολάρια = 26, 4%
Υποθέστε ότι αυτή η εταιρεία θεωρείται ως επένδυση από διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Αν ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου εξετάσει μια άλλη εταιρεία που έχει δείκτη χρέους προς κεφάλαιο 40%, όλοι ίσοι, η αναφερόμενη εταιρεία είναι μια ασφαλέστερη επιλογή δεδομένου ότι η χρηματοοικονομική της μόχλευση είναι περίπου το μισό της αντίστοιχης εταιρείας.
Ως παράδειγμα της πραγματικής ζωής, θεωρήστε την Caterpillar (NYSE: CAT), η οποία έχει χρεόγραφα συνολικού ύψους 36, 6 δισ. Δολ. Για το πιο πρόσφατο οικονομικό τρίμηνο της από τις 27 Φεβρουαρίου 2019. Τα ίδια κεφάλαια για το ίδιο τρίμηνο ήταν 14 δισ. Δολάρια. Έτσι, ο δείκτης χρέους προς κεφάλαιο είναι 73% ή 36, 6 δισ. Δολάρια / (36, 6 δισ. Δολάρια + 14 δισ. Δολάρια).
Η διαφορά μεταξύ του δείκτη χρέους προς κεφάλαιο και του λόγου χρέους
Σε αντίθεση με τον δείκτη χρέους προς κεφάλαιο, ο δείκτης χρέους διαιρεί το συνολικό χρέος από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Ο δείκτης χρέους είναι ένα μέτρο για το πόσο τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας χρηματοδοτούνται με χρέος. Οι δύο αριθμοί μπορούν να είναι πολύ παρόμοιοι, καθώς το συνολικό ενεργητικό είναι ίσο με το σύνολο των υποχρεώσεων συν το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων. Ωστόσο, για το λόγο χρέους προς κεφάλαιο, αποκλείει όλες τις άλλες υποχρεώσεις εκτός από το χρεωστικό.
Περιορισμοί στη χρήση του λόγου χρέους προς κεφάλαιο
Ο δείκτης χρέους / κεφαλαίου ενδέχεται να επηρεάζεται από τις λογιστικές συμβάσεις που χρησιμοποιεί μια εταιρεία. Συχνά, οι αξίες στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας βασίζονται στην ιστορική κοστολόγηση και μπορεί να μην αντικατοπτρίζουν τις πραγματικές τρέχουσες αγοραίες αξίες. Έτσι, είναι πολύ σημαντικό να είστε σίγουροι ότι οι σωστές τιμές χρησιμοποιούνται στον υπολογισμό, οπότε ο λόγος δεν θα αλλοιωθεί.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.