Γιατί μια αγορά αρκούδων δεν θα συμβεί σύντομα: Richard Bernstein Advisors
Άλλοι γκουρού της αγοράς έχουν αυξήσει τους συναγερμούς φέτος, προειδοποιώντας ότι οι διαταραχές της χρηματιστηριακής αγοράς είναι στο ορίζοντα. Ανάμεσα στους σεβαστούς μακρόχρονους παρατηρητές της αγοράς που δεν αγοράζουν σε καταστροφή και θλιβερό είναι ο Richard Bernstein. Μετά από 21 χρόνια ως κορυφαίος επενδυτικός στρατηγός με την Merrill Lynch, ίδρυσε το 2009 επενδυτική συμβουλευτική εταιρεία Richard Bernstein Advisors, όπου διετέλεσε Διευθύνων Σύμβουλος και επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής (CIO). "Τα σημάδια του τι θα σήμαινε πραγματικά μια πραγματική αγορά αρκούδας είναι πραγματικά πουθενά να δει», υποστήριξε στο CNBC. Επιπλέον, πιστεύει ότι η συνεχής συζήτηση για ένα οικονομικό περιβάλλον "αργά το κύκλο" προκαλεί σύγχυση στους επενδυτές και προκαλεί φτωχές αποφάσεις: "Αργά στον κύκλο το κάνει να ακούγεται σαν η άβυσσος να απέχει λίγα λεπτά.
"Τα σημάδια μιας πραγματικής αγοράς αρκούδας δεν είναι πουθενά να δει κανείς." - Richard Bernstein, Διευθύνων Σύμβουλος & Διευθύνων Σύμβουλος της Richard Bernstein Advisors, πρώην Merrill Lynch
Πηγή: CNBC
Λάθος χρόνος για ομόλογα
Μιλώντας για τις οικονομικές εξελίξεις στο τέλος του κύκλου, ο Bernstein είπε στο CNBC: "Βλέπουμε άγχος στην οικονομία, σφιχτές αγορές προϊόντων, στενές αγορές εργασίας, αλλά αυτό είναι φυσιολογικό." Αναφερόμενος στις φτωχές αποφάσεις που μιλάνε μεταξύ των επενδυτών για "καθυστερημένο κύκλο", ανέφερε ότι «οι μαζικές ροές σε ομολογιακά κεφάλαια σε ένα σημείο όπου το οικονομικό περιβάλλον είναι τέτοιο που είναι πολύ φτωχές για ομόλογα και επιστροφές ομολόγων».
Συγκεκριμένα, σημείωσε ότι οι πληθωριστικές προσδοκίες έπληξαν τον Ιούνιο του 2016 και από τότε ο πληθωρισμός κινείται προς τα πάνω, με διάφορα μέτρα, και είναι πιθανό να συνεχιστεί προς τα πάνω. Ενώ τα αποθέματα έχουν σημειώσει από τότε ισχυρά κέρδη και τα βασικά προϊόντα είναι επίσης αυξημένα, τα ομόλογα έχουν καταγράψει ζημίες, κάτι που θα περίμενε κανείς σε μια περίοδο αύξησης του πληθωρισμού και πληθωριστικών προσδοκιών.
"Όλοι είναι κάπως υποβαθμισμένες επενδύσεις υπέρ του πληθωρισμού", πρόσθεσε ο Bernstein. Προωθεί την ενέργεια, τα υλικά, τα βιομηχανικά προϊόντα και το χρυσό σε αυτό το περιβάλλον. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 6 Κερδισμένα Αποθέματα Έτοιμα για Μεγάλα ριμπάουντ .)
Μεγάλοι επενδυτές είναι Bullish στις ΗΠΑ
| Το 70% ευνοεί τις μετοχές των ΗΠΑ σε άλλες περιοχές |
| Η καθαρή θέση υπέρβασης βάρους στις αμερικανικές μετοχές είναι 21% και αυξάνεται |
| 25% της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης το επόμενο έτος |
Πηγή: Μελέτη Global Fund Manager της Τράπεζας της Αμερικής Merrill Lynch, όπως αναφέρθηκε από την Barron's.
Bullish Consensus
Ενώ διάφοροι πολύ γνωστοί παρατηρητές της αγοράς έκαναν δύσκολες προβλέψεις για τη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ, 244 κορυφαίοι διαχειριστές χρηματικών διαθεσίμων, διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων σε όλο τον κόσμο, οι οποίοι διαχειρίζονται συλλογικά περισσότερα από 742 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξάνονται όλο και περισσότερο στις αμερικανικές μετοχές. Τα κυριότερα σημεία της Σεπτέμβρης έκδοσης της μηνιαίας έρευνας Merrill Lynch Global Fund Manager είναι στον παραπάνω πίνακα. Το 70% της εμπιστοσύνης στις αμερικανικές μετοχές είναι το μεγαλύτερο στην 17ετή ιστορία της έρευνας και το 21% το υπερβολικό βάρος στις αμερικανικές μετοχές είναι το μεγαλύτερο από τον Ιανουάριο του 2015 ανά MarketWatch.
Η JPMorgan διαφωνεί
Μια αντίθετη γνώμη έχει προσφέρει η JPMorgan, η οποία βλέπει «τη σύγκλιση μακροοικονομικών θεμελιωδών μεγεθών μεταξύ των ΗΠΑ και των διεθνών αγορών τους ερχόμενους μήνες» και συνιστά στους επενδυτές να ελαφρύνουν τα αμερικανικά αποθέματα αυξάνοντας παράλληλα την έκθεση στις μετοχές των αναδυόμενων αγορών. Εν τω μεταξύ, μια άλλη ομάδα της JPMorgan παρουσίασε ένα σχέδιο για την απόκτηση αμυντικών τίτλων, ομολόγων, βασικών προϊόντων και συναλλάγματος, εν αναμονή της επόμενης ύφεσης. Ωστόσο, η JPMorgan διαφωνεί όχι μόνο με τον Richard Bernstein και τους διαχειριστές επενδύσεων που ερωτήθηκαν από την Merrill Lynch, αλλά και εσωτερικά. Ο τελευταίος όμιλος JPMorgan συμβουλεύει τη μείωση της έκθεσης σε μετοχές των αναδυόμενων αγορών, προτιμώντας αντίθετα τις αναπτυγμένες μετοχές της αγοράς. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: JPMorgan Defies Bulls, λέει στους επενδυτές να μειώσουν τις μετοχές των ΗΠΑ .)
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.