Τα αποθέματα Tech θα πάρουν μεγάλη ώθηση από τις αγορές: Goldman

Η κατάρρευση του φράγματος 1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς κέρδισε πρωτοσέλιδα για την Apple Inc. (AAPL), αλλά η Goldman Sachs λέει ότι ένας πολύ πιο σημαντικός αριθμός για τους επενδυτές είναι τα 1 τρισεκατομμύρια δολάρια σε επαναγορά μετοχών, που ονομάζεται επίσης buybacks μετοχών, Αυτή την χρονιά. Αυτό θα ήταν μια αύξηση 46% από το 2017. Οι εταιρείες στον τομέα της τεχνολογίας έχουν ηγετικό ρόλο, αντιπροσωπεύοντας το 40% των εγκεκριμένων δαπανών για αγορές μέχρι σήμερα το 2018, σύμφωνα με την πιο πρόσφατη έκθεση της Goldman's Weekly Kickstart. Τα έξι τεχνολογικά αποθέματα με τις μεγαλύτερες αποδόσεις απόσβεσης ή τις αναλογίες των αγοραστικών δαπανών για το ανώτατο όριο της αγοράς είναι η Juniper Networks Inc. (JNPR), η Citrix Systems Inc. (CTXS), η Corning Inc. (GLW), η Hewlett Packard Enterprise Co. ), η eBay Inc. (EBAY) και η Lam Research Corp. (LRCX).

Η σημασία των δαπανών για επαναγορές μετοχών είναι ότι αυξάνει τις τιμές των μετοχών, αυξάνοντας ταυτόχρονα τη ζήτηση και μειώνοντας την προσφορά. Επιπλέον, όπως σημειώνει η Goldman, επί σειρά ετών οι εξαγορές ήταν η κύρια πηγή ζήτησης για μετοχές. Προσθέτουν ότι ο Αύγουστος είναι ιστορικά ο πιο δραστήριος μήνας για τις εξαγορές, αντιπροσωπεύοντας το 13% των δαπανών στο μέσο έτος. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: 3 Τεχνικά αποθέματα που πλησιάζουν στο Breakout .)

Κορυφαίες 10 αποδόσεις από την αγορά τεχνικής εταιρείας

Πηγή: Goldman Sachs. βάσει των τελευταίων 12 μηνών δεδομένων έως τις 2 Αυγούστου.

Η μέση απόδοση απόσβεσης στο καλάθι αγορών της Goldman με 50 μετοχές είναι 7, 8%, ενώ ο μέσος όρος για ολόκληρο τον δείκτη S & P 500 (SPX) είναι 1, 9%. Όσον αφορά τις εταιρείες τεχνολογίας, ενώ αντιπροσωπεύουν το 40% των ετήσιων αδειών επαναγοράς (YTD), αντιπροσωπεύουν μόνο το 21% των εκτελέσεων YTD ή των πραγματικών δαπανών. Η Goldman θεωρεί θετική τα δεδομένα αυτά: "Κατ 'επέκταση, σημαντική ζήτηση παραμένει για τις μετοχές της Tech, καθώς οι εταιρείες αναζητούν να ολοκληρώσουν τα υπάρχοντα προγράμματα τους".

Δεν είναι επικίνδυνα υπερπλήρη

Με βάση την ανάλυση των χαρτοφυλακίων αμοιβαίων κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης ύψους περίπου 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, η Goldman διαπιστώνει ότι «η τεχνολογία είναι λιγότερο« γεμάτο εμπόριο »από ό, τι πιστεύουν πολλοί επενδυτές». Ενώ τα κεφάλαια αυτά είναι περίπου 217 μονάδες βάσης (overweight) στα αποθέματα τεχνολογίας σε σχέση με τα αντίστοιχα σημεία αναφοράς τους και ότι αυτή είναι η μεγαλύτερη υπέρβαρη κλίση μεταξύ των 11 τομέων S & P 500, αυτή είναι η χαμηλότερη υπερβολική κλίση στην τεχνολογία τα τελευταία δύο χρόνια.

Ομοίως, η ανάλυση της Goldman για χαρτοφυλάκια αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου ύψους 2, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων βρίσκει 25% καθαρή έκθεση σε τεχνολογία, 84 μονάδες βάσης υψηλότερη από το μερίδιο της τεχνολογίας στο δείκτη Russell 3000, αλλά και χαμηλότερη κλίση σε σχέση με το 2016 και το 2017. οι ίδιοι οι πελάτες τους αντιστάθμισης κινδύνου έχουν καθαρή έκθεση 26% στα αποθέματα τεχνολογίας. Ο τομέας των τεχνολογιών πληροφορικής αντιπροσώπευε το 26% του ανώτατου ορίου της αγοράς του S & P 500 από τις 3 Αυγούστου, ανά Fidelity Investments.

Bullish on Tech

Στην πραγματικότητα, η Goldman είναι διογκωμένη στα αποθέματα τεχνολογίας, βασισμένη σε δύο βασικούς παράγοντες. Στην προηγούμενη έκδοση της έκθεσης Weekly Kickstart των Η.Π.Α. έγραψαν ότι "Αν και οι αποτιμήσεις του κλάδου τεχνολογίας παραμένουν κοντά στα υψηλά επίπεδα του κύκλου, παραμένουν χαμηλά σε σχέση με το μακροπρόθεσμο ιστορικό". Πρόσθεσαν ότι η αύξηση των κερδών παραμένει ισχυρή στην τεχνολογία. Παρατήρησαν επίσης ότι, ενώ μια σχετική χούφτα μεγάλων αποθεμάτων τεχνολογίας οδήγησε σε μεγάλο βαθμό τα κέρδη του S & P 500 μέχρι στιγμής το 2018, το εύρος της αγοράς δεν βρίσκεται στα εξαιρετικά στενά επίπεδα "που έχουν ιστορικά σημάδια προειδοποίησης". (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: The Bullish Case for Tech Stocks: Goldman .)