Παροχή μαλακής κλήσης

ΟΡΙΣΜΟΣ της παροχής μαλακών κλήσεων

Μια μαλακή παροχή κλήσης είναι ένα χαρακτηριστικό που προστίθεται στα μετατρέψιμα στοιχεία σταθερού εισοδήματος και χρεόγραφα. Η διάταξη ορίζει ότι ο εκδότης θα καταβάλλει ασφάλιστρα εάν υπάρξει πρόωρη εξόφληση.

ΔΙΑΚΟΠΗ ΜΕΤΑΦΟΡΑΣ Πρόβλεψη για μαλακή κλήση

Μια εταιρεία εκδίδει ομόλογα για την άντληση χρημάτων για την εκπλήρωση των βραχυπρόθεσμων οφειλών ή για τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων επενδυτικών προγραμμάτων. Οι επενδυτές που αγοράζουν αυτά τα ομόλογα δανείζουν χρήματα στον εκδότη σε αντάλλαγμα περιοδικών πληρωμών τόκων, γνωστών ως κουπόνια, τα οποία αντιπροσωπεύουν την απόδοση του ομολόγου. Όταν το ομολογιακό δάνειο λήξει, η κύρια επένδυση επιστρέφεται στους κατόχους ομολόγων. Μερικές φορές, ο δεσμός είναι εκπεστέος και θα επισημανθεί ως τέτοιος στο λογαριασμό εμπιστοσύνης όταν εκδοθεί. Ένα εκπεμπόμενο ομόλογο είναι επωφελές για τον εκδότη όταν μειώνονται τα επιτόκια, δεδομένου ότι αυτό θα σήμαινε την εξόφληση των υφιστάμενων ομολόγων νωρίτερα και την επανεκπομπή νέων ομολόγων με χαμηλότερα επιτόκια. Ωστόσο, ένα καλυμμένο ομολογιακό δάνειο δεν είναι μια ελκυστική επιχείρηση για τους επενδυτές ομολόγων, καθώς αυτό θα σήμαινε ότι οι πληρωμές τόκων θα σταματήσουν μόλις το ομόλογο "καλέσει".

Για να ενθαρρύνει την επένδυση σε αυτά τα αξιόγραφα, ένας εκδότης μπορεί να συμπεριλάβει μια διάταξη για την προστασία κλήσεων για τα ομόλογα. Μια διάταξη κλήσης μπορεί να είναι είτε μια σκληρή κλήση είτε μια μαλακή κλήση. Μια σκληρή πρόβλεψη κλήσης προστατεύει τους κατόχους ομολόγων από το να ζητήσουν τα ομόλογα τους πριν από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα έχει παρέλθει. Για παράδειγμα, η σύμβαση εμπιστοσύνης για ένα δεκαετές ομόλογο μπορεί να δηλώσει ότι το ομόλογο θα παραμείνει αναξιόπιστο για έξι χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής απολαμβάνει τα έσοδα από τόκους που καταβάλλονται τουλάχιστον έξι χρόνια πριν ο εκδότης αποφασίσει να αποσυρθεί από την αγορά.

Ένα άλλο γλυκαντικό που προστίθεται για να αυξηθεί η ελκυστικότητα ενός καλυμμένου ομολόγου είναι μια μαλακή παροχή κλήσης, η οποία λειτουργεί ως πρόσθετος περιορισμός για τους εκδότες εάν αποφασίσουν να εξαγοράσουν το θέμα νωρίς. Οι χρεώσιμοι χρεώστες μπορούν να φέρουν μαλακή προστασία κλήσεων εκτός από ή αντί για σκληρή προστασία κλήσεων. Μια απαλή πρόβλεψη κλήσης απαιτεί από τον εκδότη να πληρώσει τους ομολογιούχους ένα ασφάλιστρο σε par εάν ο δεσμός πρόκειται να καλείται νωρίς, συνήθως μετά την υπέρβαση της σκληρής κλήσης. Για παράδειγμα, το συμβόλαιο εμπιστοσύνης θα μπορούσε να δηλώσει ότι οι κατόχους των καλυμμένων ομολογιών καταβάλλουν το 3% της πριμοδότησης κατά την πρώτη ημερομηνία κλήσης, το 2% ετησίως μετά την σκληρή προστασία κλήσεων και το 1% εάν ο δεσμός ονομάζεται τρία χρόνια μετά τη λήξη της σκληρής κλήση.

Επιπλέον, μια μαλακή παροχή κλήσης μπορεί επίσης να υποδηλώνει ότι ένα ομόλογο δεν μπορεί να εξαργυρωθεί νωρίτερα εάν διαπραγματεύεται πάνω από την τιμή έκδοσής του. Για ένα μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο, η απαίτηση για μαλακή κλήση στο εδάφιο θα μπορούσε να τονίσει ότι το υποκείμενο αποθεματικό φθάνει ένα ορισμένο επίπεδο πριν μετατρέψει τα ομόλογα. Η ιδέα πίσω από μια μαλακή προστασία κλήσεων είναι να αποθαρρύνει τον εκδότη να καλεί ή να μετατρέψει το ομόλογο. Ωστόσο, η μαλακή προστασία κλήσεων δεν εμποδίζει τον εκδότη, εάν η εταιρεία θέλει πραγματικά να καλέσει στο δεσμό. Το ομόλογο μπορεί να καλείται τελικά, αλλά η διάταξη μειώνει τον κίνδυνο για τον επενδυτή, εξασφαλίζοντας ένα ορισμένο επίπεδο απόδοσης της ασφάλειας.

Η μαλακή προστασία κλήσεων μπορεί να εφαρμοστεί σε οποιοδήποτε είδος εμπορικού δανειστή και δανειολήπτη. Τα εμπορικά δάνεια ενδέχεται να περιλαμβάνουν απαλλαγμένες από τις προβλέψεις παροχές ώστε να αποφεύγεται η αναχρηματοδότηση του οφειλέτη όταν μειώνονται τα επιτόκια. Οι όροι της σύμβασης ενδέχεται να απαιτούν την καταβολή πριμοδότησης κατά την αναχρηματοδότηση ενός δανείου εντός ορισμένης περιόδου μετά το κλείσιμο που μειώνει την πραγματική απόδοση των δανειστών.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Κίνδυνος κλήσεων Ο κίνδυνος κλήσεων είναι ο κίνδυνος που αντιμετωπίζει ένας κάτοχος εκπεστέου ομολόγου, τον οποίο ένας εκδότης ομολογιών θα εξαγοράσει πριν από τη λήξη του. more Μη πληρωτέα Μια μη πληρωτέα ασφάλεια είναι μια χρηματοοικονομική ασφάλεια που δεν μπορεί να εξαργυρωθεί νωρίς από τον εκδότη παρά μόνο με την καταβολή χρηματικής ποινής. περισσότερη προστασία σκληρής κλήσης Η σκληρή προειδοποίηση κλήσεων είναι η περίοδος της ζωής ενός καλυμμένου ομολογιού, κατά τη διάρκεια του οποίου η εκδότρια εταιρεία δεν επιτρέπεται να εξαγοράσει το δεσμό. Αυτή η προστασία συνήθως διαρκεί για τα πρώτα τρία έως πέντε χρόνια της ζωής του ομολόγου. περισσότερα Πώς μια παροχή κλήσης ωφελεί τους επενδυτές και τις εταιρείες Πρόβλεψη κλήσης είναι μια διάταξη για ένα ομολογιακό ή άλλο μέσο σταθερού εισοδήματος που επιτρέπει στον εκδότη να επαναγοράσει και να αποσυρθεί από τα ομόλογα. περισσότερα Κατανόηση των συμβατικών διατάξεων Μια πρόβλεψη είναι μια διάταξη σε μια σύμβαση ή άλλο νομικό έγγραφο. Συχνά απαιτεί δράση μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία ή εντός καθορισμένης χρονικής περιόδου. περισσότερη δυνατότητα προσωρινής κλήσης Το χαρακτηριστικό προσωρινής κλήσης σε μετατρέψιμο ζήτημα επιτρέπει σε έναν εκδότη να καλέσει το ζήτημα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου χωρίς κλήση, εάν η τιμή των μετοχών φθάσει σε ένα ορισμένο επίπεδο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών