Πώς να ξεπεράσετε την αγορά

Όλοι οι επενδυτές πρέπει να επανεκτιμήσουν και να βελτιώσουν τις επενδυτικές τους μορφές και στρατηγικές από καιρό σε καιρό. Καθώς κερδίζουμε επενδυτική εμπειρία και γνώση, η άποψή μας για την αγορά είναι πιθανό να αλλάξει και μπορεί να διευρύνει τον τρόπο με τον οποίο οραματιζόμαστε τους οικονομικούς μας στόχους.

Όσοι θέλουν να προσπαθήσουν να ξεπεράσουν την αγορά - δηλαδή, συνειδητοποιούν αποδόσεις μεγαλύτερες από τον μέσο όρο της αγοράς - θα μπορούσαν να εξετάσουν μια ενεργή στρατηγική διαπραγμάτευσης, έστω και για ένα μέρος του χαρτοφυλακίου τους.

Τι είναι η ενεργή διαπραγμάτευση;

Ο καλύτερος τρόπος για να κατανοήσετε την ενεργό διαπραγμάτευση είναι να το διαφοροποιήσετε από την επένδυση buy-and-hold, η οποία βασίζεται στην πεποίθηση ότι μια καλή επένδυση θα είναι κερδοφόρα μακροπρόθεσμα. Αυτό σημαίνει ότι αγνοούμε τις καθημερινές διακυμάνσεις της αγοράς. Χρησιμοποιώντας μια στρατηγική buy-and-hold, αυτός ο επενδυτής είναι αδιάφορος βραχυπρόθεσμα για δύο λόγους: πρώτον, επειδή πιστεύει ότι οποιαδήποτε στιγμιαία επίδραση των βραχυπρόθεσμων κινήσεων είναι πραγματικά ήσσονος σημασίας σε σύγκριση με τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, και δεύτερον, επειδή οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις είναι σχεδόν αδύνατον να προβλεφθούν ακριβώς.

Ο ενεργός έμπορος, από την άλλη πλευρά, δεν ενδιαφέρεται να εκθέσει τις επενδύσεις του με αποτέλεσμα βραχυπρόθεσμες απώλειες ή έλλειψη ευκαιρίας για βραχυπρόθεσμα κέρδη. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι δραστήριοι έμποροι βλέπουν μια μέση μακροπρόθεσμη απόδοση όχι ως ανυπέρβλητο πρότυπο, αλλά ως προσδοκία τρέχουσας κατάστασης. Για να υπερβεί το πρότυπο (ή να ξεπεράσει την αγορά), ο έμπορος συνειδητοποιεί ότι πρέπει να αναζητήσει το δυναμικό κέρδους στις προσωρινές τάσεις της αγοράς, δηλαδή να προσπαθήσει να αντιληφθεί μια τάση καθώς αρχίζει και να προβλέψει πού θα πάει στο εγγύς μέλλον .

Παρακάτω παρουσιάζεται ένα γράφημα που καταδεικνύει τη διαφορά μεταξύ των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κινήσεων της αγοράς. Σημειώστε ότι παρόλο που η ασφάλεια κινείται ανοδικά με την πάροδο του χρόνου, αντιμετωπίζει πολλές μικρότερες τάσεις και στις δύο κατευθύνσεις κατά μήκος της πορείας.

Εστίαση στη βραχυπρόθεσμη απόδοση

Οι έμποροι είναι "ενεργοί" επειδή για αυτούς η σημασία της βραχυπρόθεσμης δραστηριότητας της αγοράς μεγεθύνεται - αυτές οι κινήσεις της αγοράς προσφέρουν ευκαιρία για επιταχυνόμενα κεφαλαιακά κέρδη. Το στυλ ενός εμπόρου καθορίζει το χρονικό πλαίσιο εντός του οποίου αναζητά τάσεις. Κάποιοι αναζητούν τάσεις μέσα σε ένα διάστημα μερικών μηνών, μερικές μέσα σε μερικές εβδομάδες και μερικές μέσα σε λίγες ώρες. Δεδομένου ότι μια πιο σύντομη περίοδος θα δει πιο οριστικές κινήσεις της αγοράς, ένας έμπορος που θα αναλύσει ένα μικρότερο χρονικό πλαίσιο θα είναι επίσης πιο ενεργός, εκτελώντας περισσότερες συναλλαγές.

Ένας μεγαλύτερος αριθμός συναλλαγών δεν ισοδυναμεί αναγκαστικά με μεγαλύτερα κέρδη. Η υπεραπόδοση της αγοράς δεν σημαίνει μεγιστοποίηση της δραστηριότητάς σας, αλλά μεγιστοποίηση των ευκαιριών σας με μια στρατηγική. Ένας ενεργός έμπορος θα προσπαθήσει να αγοράσει και να πουλήσει (ή αντίστροφα σε περίπτωση βραχυκυκλώματος) στα δύο άκρα μιας τάσης εντός ενός δεδομένου χρονικού πλαισίου. Όταν αγοράζετε ένα απόθεμα, ένας έμπορος μπορεί να προσπαθήσει να το αγοράσει στο χαμηλότερο δυνατό σημείο (ή ένα σημείο καμπής προς τα πάνω, γνωστό και ως κάτω) και στη συνέχεια να το πουλήσει όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι έχει χτυπήσει ένα υψηλό σημείο. Αυτά τα σημάδια παρατηρούνται γενικά μέσω εργαλείων τεχνικής ανάλυσης, τα οποία συζητούμε παρακάτω. Όσο περισσότερο ο έμπορος προσπαθεί να αγοράσει και να πουλήσει στα άκρα, τόσο πιο επιθετική (και επικίνδυνη) στρατηγική τους.

Η μεγιστοποίηση των αποδόσεων ή η υπεραπόδοση της αγοράς δεν είναι μόνο η αποκόμιση κερδών, αλλά και η αποφυγή ζημιών. Με άλλα λόγια, ο έμπορος θα παρακολουθεί για τυχόν σημάδια ότι η ασφάλεια πρόκειται να λάβει μια εκπληκτική στροφή σε μια ανεπιθύμητη κατεύθυνση. Όταν συμβαίνουν αυτά τα σημεία, ο έμπορος γνωρίζει ότι είναι καιρός να βγεί από την επένδυση και να αναζητήσει κέρδη αλλού.

Ένας μακροπρόθεσμος έμπορος, από την άλλη πλευρά, παραμένει επενδυμένος στην ασφάλεια αν έχει εμπιστοσύνη στην αξία του, παρόλο που μπορεί να βιώνει μια καθοδική μετατόπιση - ο αγοραστής και ο επενδυτής πρέπει να ανεχτεί μερικές απώλειες που πιστεύει ο έμπορος δυνατό να αποφευχθεί.

Χρησιμοποιήστε την Τεχνική Ανάλυση

Χρειάζεστε ιδιαίτερες αναλυτικές τεχνικές και εργαλεία για να καθορίσετε πότε ξεκινά μια τάση και πότε πιθανότατα θα τελειώσει. Η τεχνική ανάλυση ειδικεύεται στην ερμηνεία των τάσεων των τιμών, προσδιορίζοντας τον καλύτερο χρόνο για να αγοράσει και να πουλήσει μια ασφάλεια με τη χρήση χαρτών. Σε αντίθεση με τη θεμελιώδη ανάλυση, η τεχνική ανάλυση θεωρεί την τιμή ως έναν πολύ σημαντικό παράγοντα που δείχνει την κατεύθυνση που θα λάβει η ασφάλεια βραχυπρόθεσμα.

Ακολουθούν τρεις αρχές τεχνικής ανάλυσης:

• Ως επί το πλείστον, η τρέχουσα τιμή ενός αποθέματος αντικατοπτρίζει ήδη τις δυνάμεις που τον επηρεάζουν - όπως οι πολιτικές, οικονομικές και κοινωνικές αλλαγές - καθώς και η αντίληψη των ανθρώπων για αυτά τα γεγονότα.
• Οι τιμές τείνουν να κινούνται στις τάσεις.
• Η ιστορία επαναλαμβάνεται.

Από αυτές τις τρεις αρχές προκύπτει μια πολύπλοκη πειθαρχία που σχεδιάζει ειδικούς δείκτες για να βοηθήσει τον έμπορο να καθορίσει τι θα συμβεί στο μέλλον. Οι δείκτες είναι τρόποι με τους οποίους επεξεργάζονται δεδομένα τιμών (συνήθως με υπολογισμό), προκειμένου να αποσαφηνιστούν τα πρότυπα τιμών, τα οποία γίνονται εμφανή όταν τα αποτελέσματα του υπολογισμού του δείκτη καταγράφονται σε ένα γράφημα. Εμφανίζονται μαζί με τις ιστορικές τιμές, οι δείκτες αυτοί μπορούν να βοηθήσουν τον έμπορο να διακρίνει τις γραμμές τάσεων και να τις αναλύει, διαβάζοντας τα σήματα που εκπέμπει ο δείκτης προκειμένου να επιλέξει την είσοδο ή την έξοδο από το εμπόριο. Ορισμένα παραδείγματα των πολλών διαφορετικών τύπων δεικτών είναι οι κινητοί μέσοι όροι, η σχετική ισχύς και οι ταλαντωτές.

Βασική ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για το εμπόριο, αλλά οι περισσότεροι έμποροι είναι καλά εκπαιδευμένοι και έμπειροι στις τεχνικές χαρτογράφησης και τεχνικής ανάλυσης. Είναι ένα μείγμα επιστήμης και τέχνης που απαιτεί υπομονή και αφοσίωση. Επειδή ο συγχρονισμός είναι υψίστης σημασίας στην ενεργό διαπραγμάτευση, η αποτελεσματικότητα της τεχνικής ανάλυσης είναι ένας μεγάλος προσδιοριστής της επιτυχίας.

Μετοχικό εμπόριο

Η βραχυπρόθεσμη προσέγγιση της επένδυσης προσφέρει ευκαιρίες για την πραγματοποίηση κεφαλαιουχικών κερδών όχι μόνο μέσω της ανάλυσης τάσεων, αλλά και μέσω βραχυπρόθεσμων επενδύσεων που ενισχύουν τα δυνητικά κέρδη, λαμβάνοντας υπόψη το επενδυμένο ποσό. Μία από αυτές τις τεχνικές είναι η μόχλευση, η οποία συχνά εφαρμόζεται από κάτι που ονομάζεται περιθώριο.

Το περιθώριο είναι απλώς η χρήση δανεισμένων χρημάτων για την πραγματοποίηση συναλλαγών. Ας υποθέσουμε ότι είχατε $ 5.000 για να επενδύσετε: θα μπορούσατε, αντί να επενδύσετε απλώς αυτό το ποσό, να ανοίξετε ένα λογαριασμό περιθωρίου και να λάβετε ένα πρόσθετο, για παράδειγμα, $ 5.000 για να επενδύσετε. Αυτό θα σας δώσει συνολικά 10.000 δολάρια με τα οποία θα κάνετε μια συναλλαγή. Έτσι, εάν επενδύσατε σε ένα απόθεμα που επέστρεψε το 25 τοις εκατό, η επένδυσή σας αξίας $ 10.000 μετατρέπεται σε $ 12.500. Τώρα, όταν πληρώσετε τα αρχικά $ 5.000, θα μείνετε με 7.500 δολάρια (θα υποθέσουμε ότι οι χρεώσεις τόκων είναι μηδέν), δίνοντάς σας κέρδος 2.500 δολαρίων ή απόδοση 50%. Εάν επενδύσατε μόνο 5.000 δολάρια, το κέρδος σας θα ήταν μόνο 1.250 δολάρια. Με άλλα λόγια, περιθώριο διπλασίασε την επιστροφή σας.

Ωστόσο, καθώς το δυναμικό ανοδικών τάσεων επιδεινώνεται, το ίδιο ισχύει και για τον κίνδυνο. Αν η παραπάνω επένδυση αντιμετωπίσει μια μείωση 25 τοις εκατό, θα είχατε υποστεί απώλεια 50 τοις εκατό, και εάν η επένδυση παρουσίασε μείωση κατά 50 τοις εκατό, θα είχατε χάσει 100 τοις εκατό.

Μπορεί να έχετε ήδη υποθέσει ότι, με μόχλευση, ένας έμπορος μπορεί να χάσει περισσότερα από την αρχική του επένδυση! Ως εκ τούτου, είναι ένα εμπορικό εργαλείο το οποίο θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο από έμπειρους εμπόρους οι οποίοι είναι ειδικευμένοι στην τέχνη του χρόνου εισόδου και εξόδου από τις επενδύσεις. Επίσης, δεδομένου ότι το περιθώριο δανεισμού χρήματος, τόσο λιγότερο χρόνο παίρνετε για να το επιστρέψετε, τόσο λιγότερο το ενδιαφέρον που καταβάλλετε σε αυτό. Εάν παίρνετε πολύ χρόνο για να προσπαθήσετε να αποκομίσετε κέρδη από ένα εμπόριο, το κόστος περιθωρίου μπορεί να φάνε στη συνολική απόδοση σας.

Οι κίνδυνοι ενεργητικού εμπορίου

Η ενεργή διαπραγμάτευση προσφέρει το δελεαστικό δυναμικό των αποδόσεων πάνω από το μέσο όρο, αλλά όπως και οτιδήποτε άλλο είναι δελεαστικό, δεν μπορεί να επιτευχθεί με επιτυχία χωρίς κόστος και κινδύνους.

Το βραχύτερο χρονικό πλαίσιο στο οποίο αφιερώνουν οι έμποροι προσφέρει τεράστιο δυναμικό, αλλά δεδομένου ότι η αγορά μπορεί να κινηθεί γρήγορα, ο έμπορος πρέπει να γνωρίζει πώς να το διαβάσει και στη συνέχεια να αντιδράσει. Χωρίς την εξειδίκευση σε διακριτικά σήματα και εισόδους και εξόδους χρονισμού, ο έμπορος μπορεί όχι μόνο να χάσει τις ευκαιρίες αλλά και να υποστεί το πλήγμα των ταχέων απωλειών - ειδικά αν, όπως εξηγήσαμε παραπάνω, ο έμπορος οδηγεί σε υψηλή μόχλευση. Έτσι, η μάθηση στο εμπόριο είναι χρονοβόρα και δαπανηρή. Οποιοσδήποτε σκέφτεται να γίνει ενεργός έμπορος θα πρέπει να λάβει υπόψη αυτό.

Επίσης, η υψηλότερη συχνότητα των συναλλαγών ενεργού διαπραγμάτευσης δεν προσφέρεται δωρεάν: οι προμήθειες διαμεσολάβησης τοποθετούνται σε κάθε συναλλαγή. Δεδομένου ότι αυτές οι προμήθειες είναι μια δαπάνη, τρώνε στην επιστροφή του εμπόρου. Επειδή κάθε συναλλαγή κοστίζει χρήματα, ένας έμπορος πρέπει να είναι σίγουρος για την απόφασή του: να επιτύχει κέρδη, η επιστροφή ενός εμπορίου πρέπει να είναι πολύ πάνω από την προμήθεια. Εάν ένας έμπορος δεν είναι σίγουρος για το τι κάνει και καταλήγει να κάνει πιο συχνά συναλλαγές λόγω σφάλματος, τα κόστη χρηματιστηριακής συνεισφοράς θα προστεθούν στις τυχόν απώλειες.

Τέλος, επειδή οι τίτλοι εισέρχονται και εξέρχονται τόσο συχνά, ο ενεργός έμπορος θα πρέπει να πληρώσει φόρους για τυχόν κέρδη κεφαλαίου που πραγματοποιούνται κάθε χρόνο. Αυτό θα μπορούσε να διαφέρει από έναν πιο παθητικό επενδυτή ο οποίος έχει επενδύσεις για πολλά χρόνια και δεν καταβάλλει φόρο κεφαλαιουχικών κερδών σε ετήσια βάση. Ο φόρος κεφαλαιουχικών κερδών πρέπει επίσης να λαμβάνεται υπόψη όταν ένας ενεργός έμπορος υπολογίζει τη συνολική απόδοση.

Η κατώτατη γραμμή

Καθώς αποκτάτε περισσότερη εκπαίδευση και εμπειρία ως επενδυτής, ίσως να είστε περίεργοι σχετικά με τους διαφορετικούς τρόπους επίτευξης των αποδόσεων. Είναι σημαντικό να είστε πρόθυμοι να μάθετε για διαφορετικές στρατηγικές και προσεγγίσεις, αλλά είναι εξίσου σημαντικό να γνωρίζετε τι ταιριάζει με την προσωπικότητά σας, τις δεξιότητες και την ανεκτικότητα σε κινδύνους.

Μπορεί να έχετε υποθέσει ότι η ενεργός διαπραγμάτευση ταιριάζει καλύτερα σε όσους δεσμεύονται να αναλάβουν τον έλεγχο του χαρτοφυλακίου τους και να επιδιώξουν τους στόχους τους γρήγορα και επιθετικά. Όλα αυτά απαιτούν μια προθυμία όχι μόνο να αναλάβουν κινδύνους, αλλά και να διατηρήσουν τις δεξιότητες και την αποτελεσματικότητά τους. Εάν αυτό ακούγεται σαν εσένα, ίσως είναι καιρός να αρχίσετε να μαθαίνετε περισσότερα!