Εξωχρηματιστηριακό Παράγωγο

Ένα παράγωγο είναι μια ασφάλεια με τιμή που εξαρτάται ή προέρχεται από ένα ή περισσότερα περιουσιακά στοιχεία. Η αξία του προσδιορίζεται από τις διακυμάνσεις του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Τα πιο κοινά υποκείμενα στοιχεία ενεργητικού περιλαμβάνουν μετοχές, ομόλογα, βασικά εμπορεύματα, νομίσματα, επιτόκια και δείκτες της αγοράς.

Ανάλογα με το πού οι συναλλαγές παραγώγων, μπορούν να ταξινομηθούν ως over-the-counter ή εισηγμένες. Ένα εξωχρηματιστηριακό παράγωγο διαπραγματεύεται μεγάλες ανταλλαγές και μπορεί να προσαρμοστεί στις ανάγκες κάθε μέρους.

Πώς λειτουργούν τα παράγωγα που λειτουργούν με υπερβολική ταχύτητα

Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα είναι ιδιωτικές συμβάσεις μεταξύ αντισυμβαλλομένων. Σε αντίθεση με τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα, τα εισηγμένα παράγωγα είναι πιο δομημένες και τυποποιημένες συμβάσεις, στις οποίες τα περιουσιακά στοιχεία, η ποσότητα των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων και ο διακανονισμός προσδιορίζονται από την ανταλλαγή.

Τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα είναι ιδιωτικά συμβόλαια τα οποία διακινούνται μεταξύ δύο μερών χωρίς να διενεργούνται ανταλλαγές ή άλλοι μεσάζοντες. Ως εκ τούτου, τα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα θα μπορούσαν να διαπραγματευθούν και να προσαρμοστούν ώστε να ταιριάζουν στον ακριβή κίνδυνο και την απόδοση που απαιτούνται από κάθε μέρος. Παρόλο που αυτό το είδος παραγώγων προσφέρει ευελιξία, δημιουργεί πιστωτικό κίνδυνο επειδή δεν υπάρχει εταιρεία εκκαθάρισης.

Για παράδειγμα, μια swaption είναι ένας τύπος εξωχρηματιστηριακού παραγώγου επειδή δεν διαπραγματεύεται μέσω ανταλλαγών.

Τι είναι η Swaption;

Μια επιλογή swaption (ή swap) είναι ένα είδος παραγώγου που παρέχει στον κάτοχο της ασφάλειας το δικαίωμα να συνάψει μια υποκείμενη ανταλλαγή. Ωστόσο, ο κάτοχος της swaption δεν είναι υποχρεωμένος να εισέλθει στην υποκείμενη ανταλλαγή.

Υπάρχουν δύο τύποι swaptions: πληρωτής και δέκτης.

• Μια ανταλλαγή πληρωτή δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πραγματοποιήσει μια συγκεκριμένη ανταλλαγή όπου ο ιδιοκτήτης πληρώνει το σταθερό πόδι και λαμβάνει το πλωτό πόδι.
• Μια παραλλαγή του δέκτη δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πραγματοποιήσει μια ανταλλαγή στην οποία λαμβάνει το σταθερό πόδι και πληρώνει το πλωτό πόδι.

Οι αγοραστές και οι πωλητές αυτού του εξωχρηματιστηριακού παραγώγου διαπραγματεύονται την τιμή της ανταλλαγής, τη διάρκεια της περιόδου ανταλλαγής, το σταθερό επιτόκιο και τη συχνότητα με την οποία παρατηρείται το κυμαινόμενο επιτόκιο.