Δημοτικό Bond

Τι είναι Δημοτικό Ομολόγων;

Ένα δημοτικό ομόλογο είναι μια εγγύηση χρέους που εκδίδεται από ένα κράτος, έναν δήμο ή έναν νομό για τη χρηματοδότηση των κεφαλαιουχικών δαπανών του, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής αυτοκινητοδρόμων, γεφυρών ή σχολείων. Μπορούν να θεωρηθούν ως δάνεια που κάνουν οι επενδυτές στις τοπικές κυβερνήσεις. Τα δημοτικά ομόλογα απαλλάσσονται από τους ομοσπονδιακούς φόρους και τους περισσότερους κρατικούς και τοπικούς φόρους, καθιστώντας τους ιδιαίτερα ελκυστικούς για τους ανθρώπους με υψηλά εισοδήματα φόρου εισοδήματος. Το 2018, η αγορά δημοτικών ομολόγων αποτελούσε περίπου 3, 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία. Τα δημοτικά ομόλογα, επίσης γνωστά ως "ομολογίες muni" ή "munis", είναι ένα είδος δημοτικής ασφάλειας, μια κατηγορία που περιλαμβάνει επίσης χαρτονομίσματα, warrants, πιστοποιητικά συμμετοχής και άλλες παρόμοιες υποχρεώσεις.

1:41

Τι είναι ένας δημοτικός δεσμός;

Κατανόηση των δημοτικών ομολόγων

Ένα δημοτικό ομόλογο είναι υποχρέωση χρέους που εκδίδεται από μη κερδοσκοπικό οργανισμό, από ιδιωτική εταιρεία ή από άλλο δημόσιο φορέα που χρησιμοποιεί το δάνειο για δημόσια έργα όπως η κατασκευή σχολείων, νοσοκομείων και αυτοκινητοδρόμων.

Βασικές τακτικές

• Τα δημοτικά ομόλογα μπορούν να θεωρηθούν ως δάνεια που κάνουν οι επενδυτές στις τοπικές κυβερνήσεις.
• Αυτά τα ομόλογα εκδίδονται από κυβερνήσεις, συμπεριλαμβανομένων πόλεων, κρατών και ακόμη χωρών.
• Οι τόκοι που καταβάλλονται σε δημοτικά ομόλογα είναι γενικά αφορολόγητοι, καθιστώντας τους μια ελκυστική επιλογή επένδυσης για τα άτομα που βρίσκονται σε υψηλές φορολογικές κλίμακες.

Είδη δημοτικών ομολόγων

Ένα δημοτικό ομόλογο κατηγοριοποιείται με βάση την προέλευση των τόκων και των αποπληρωμών του κεφαλαίου. Ο δεσμός μπορεί να διαρθρωθεί με διαφορετικούς τρόπους, προσφέροντας διάφορα οφέλη, κινδύνους και φορολογικές ελαφρύνσεις. Το εισόδημα που προκύπτει από ένα δημοτικό ομόλογο μπορεί να φορολογείται. Για παράδειγμα, ένας δήμος μπορεί να εκδώσει ένα ομόλογο που δεν πληροί τις προϋποθέσεις για ομοσπονδιακή φορολογική απαλλαγή, με αποτέλεσμα το εισόδημα που προκύπτει να υπόκειται σε ομοσπονδιακούς φόρους.

Ένα γενικό δεσμευτικό όριο (GO) εκδίδεται από κυβερνητικές οντότητες και δεν υποστηρίζεται από έσοδα από ένα συγκεκριμένο έργο, όπως ένας δρόμος διοδίων. Ορισμένα ομόλογα GO υποστηρίζονται από ειδικούς φόρους ιδιοκτησίας. άλλοι είναι πληρωτέοι από τα γενικά ταμεία.

Το ομολογιακό εισόδημα εξασφαλίζει την πληρωμή κεφαλαίου και τόκων μέσω του εκδότη ή των πωλήσεων, των καυσίμων, της κατοχής ξενοδοχείων ή άλλων φόρων. Όταν ένας δήμος είναι ένας εκδότης ομολόγων, ένας τρίτος καλύπτει τις πληρωμές τόκων και κεφαλαίου.

Κίνδυνοι δημοτικών ομολόγων

Ο κίνδυνος προεπιλογής είναι χαμηλός για δημοτικά ομόλογα σε σύγκριση με εταιρικά ομόλογα. Ωστόσο, τα ομόλογα εσόδων είναι πιο ευάλωτα στις μεταβολές στις προτιμήσεις των καταναλωτών ή σε γενικές οικονομικές κάμψεις από ό, τι τα ομόλογα GO. Για παράδειγμα, μια εγκατάσταση που παρέχει νερό, επεξεργάζεται λύματα ή παρέχει άλλες θεμελιώδεις υπηρεσίες έχει πιο αξιόπιστα έσοδα από την ενοικιαζόμενη περιοχή καταφυγίου ενός πάρκου.

Ως ασφάλεια σταθερού εισοδήματος, η αγοραία τιμή ενός δημοσίου ομολόγου κυμαίνεται με μεταβολές των επιτοκίων: Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων μειώνονται. όταν μειώνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται. Επιπλέον, ένα ομολογιακό δάνειο με μεγαλύτερη διάρκεια ωριμότητας είναι πιο ευαίσθητο στις μεταβολές των επιτοκίων από ό, τι ένα μικρότερο χρονικό όριο, γεγονός που προκαλεί ακόμα μεγαλύτερες αλλαγές στο εισόδημα των επενδυτών του δημοτικού ομολόγου. Επιπλέον, η πλειοψηφία των δημοτικών ομολόγων είναι μη ρευστοποιήσιμα. ένας επενδυτής που χρειάζεται άμεσα μετρητά πρέπει να πουλήσει άλλα χρεόγραφα αντί.

Πολλά δημοτικά ομόλογα φέρουν προβλέψεις για τις κλήσεις, επιτρέποντας στον εκδότη να εξαγοράσει το ομολογιακό δάνειο πριν από την ημερομηνία λήξης. Ένας εκδότης συνήθως καλεί ένα ομόλογο όταν μειωθούν τα επιτόκια και επαναφέρει τα δημοτικά ομόλογα με χαμηλότερο επιτόκιο. Όταν ένα ομόλογο καλείται, οι επενδυτές χάνουν το εισόδημα από τις πληρωμές τόκων και αντιμετωπίζουν την επανεπένδυση σε ένα δεσμό με χαμηλότερη απόδοση. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. "Τα βασικά των δημοτικών ομολόγων")

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ομολογιακό Δανεισμό Ένα δημοτικό ομόλογο, του οποίου η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι μεγαλύτερη από την αξία του ίδιου του ακινήτου, είναι ομόλογο υποχρέωσης. περισσότερα Κατασκευάστηκαν Αμερικανικά Ομόλογα (BABs) Build America Bonds ήταν φορολογητέα δημοτικά ομόλογα που περιλάμβαναν πιστώσεις και ομοσπονδιακές επιδοτήσεις για τους ομολογιούχους και τους εκδότες κρατικών και τοπικών αρχών. περισσότερα Double Barreled Ένα διπλό δάνειο είναι ένα δημοτικό ομολογιακό δάνειο στο οποίο οι τόκοι και οι πληρωμές κεφαλαίου δεσμεύονται από δύο διαφορετικές οντότητες - τα έσοδα από ένα καθορισμένο έργο και τον εκδότη και τη φορολογική του εξουσία. περισσότερα ομόλογα βιομηχανικών εσόδων (IRBs) Δημοτικά χρεόγραφα που εκδίδονται από κυβερνητικό οργανισμό για λογαριασμό εταιρείας του ιδιωτικού τομέα και προορίζονται για την κατασκευή ή την απόκτηση εργοστασίων ή εργαλείων. more Τα οφέλη και οι κίνδυνοι των προϊόντων σταθερού εισοδήματος Τα πάγια εισοδήματα είναι ένα είδος ασφάλειας που καταβάλλει στους επενδυτές σταθερές πληρωμές τόκων μέχρι την ημερομηνία λήξης τους. Κατά την ωριμότητα, οι επενδυτές αποπληρώνουν το κεφάλαιο που είχαν επενδύσει. περισσότερα Τριπλή Φορολογική Απαλλαγή Μια τριπλή αφορολόγητη επένδυση, συνήθως ένα δημοτικό ομόλογο, περιλαμβάνει πληρωμές τόκων απαλλαγμένες από φόρους σε δημοτικό, κρατικό και ομοσπονδιακό επίπεδο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών