Πλήρως αραιωμένα μερίδια

Τι είναι οι πλήρως αραιωμένες μετοχές;

Οι πλήρως κατανεμημένες μετοχές είναι ο συνολικός αριθμός κοινών μετοχών μιας εταιρείας που θα είναι ανεξόφλητες και διαθέσιμες στο εμπόριο στην ελεύθερη αγορά αφού ασκηθούν όλες οι πιθανές πηγές μετατροπής, όπως μετατρέψιμες ομολογίες και δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών από εργαζόμενους. Οι πλήρως αραιωμένες μετοχές περιλαμβάνουν όχι μόνο εκείνες που εκδίδονται επί του παρόντος αλλά και εκείνες που θα μπορούσαν να απαιτηθούν μέσω μετατροπής. Αυτός ο αριθμός μετοχών είναι απαραίτητος για τους υπολογισμούς κερδών ανά μετοχή της εταιρείας (EPS), επειδή η εφαρμογή πλήρως αραιωμένων μετοχών αυξάνει τη βάση των μετοχών στον υπολογισμό ενώ μειώνει τα κέρδη ανά μετοχή κοινών μετοχών.

Κατανόηση των πλήρως διαλυμένων μετοχών

Οι πλήρως αραιωμένες μετοχές επηρεάζουν το EPS μιας εταιρείας, η οποία είναι μια κοινή μέτρηση για την εκτίμηση της σχετικής αξίας και της κερδοφορίας. Το EPS αντιπροσωπεύει καθαρό εισόδημα μείον προνομιακά μερίσματα, διαιρούμενο με το σταθμισμένο μέσο όρο κοινών μετοχών σε κυκλοφορία, όπου ο σταθμισμένος μέσος όρος των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία = (υπόλοιπο περιόδου έναρξης + υπόλοιπο περιόδου λήξης) / 2.

Εάν μια εταιρεία μπορεί να αυξήσει τα κέρδη ανά κοινή μετοχή, θεωρείται πιο πολύτιμη και η τιμή της μετοχής που διαπραγματεύεται δημόσια μπορεί να αυξηθεί. Ωστόσο, ο αριθμός των εκκρεμών μετοχών επηρεάζει αυτή τη μέτρηση και, όταν ο αριθμός αυξάνεται, μειώνει το EPS.

Βασικές τακτικές

• Ενώ η πλήρης αραίωση μπορεί να μην συμβεί ταυτόχρονα, δείχνει πόσες μετοχές ενδέχεται να εκκρεμούν στο μέλλον, βάσει της τρέχουσας πολιτικής της εταιρείας σχετικά με τις μετατροπές.
• Τα κέρδη που καταβάλλονται στους προνομιούχους μετόχους ως μερίσματα μετρητών αφαιρούνται από το καθαρό εισόδημα, επειδή το EPS εφαρμόζεται μόνο στους κοινούς μετόχους.
• Η πολιτική των εταιρειών σχετικά με τις μετατροπές ενδέχεται να αλλάξει με την πάροδο του χρόνου, ενδεχομένως επηρεάζοντας τις προσδοκίες για τον μελλοντικό αριθμό πλήρως αραιωμένων μετοχών.

Factoring σε πλήρως διαλυμένες μετοχές

Ας υποθέσουμε ότι η ABC Corporation (ABC) παράγει καθαρά κέρδη ύψους 10 εκατ. Δολαρίων και πληρώνει προνομιούχους μετόχους συνολικού ύψους 2 εκατ. Δολαρίων σε μερίσματα. Το καθαρό εισόδημα που διατίθεται στους κοινούς μετόχους είναι $ 8 εκατομμύρια. Αν ο σταθμισμένος μέσος όρος κοινών μετοχών της εταιρείας είναι 1 εκατομμύριο, το EPS θα είναι 8, 00 δολάρια ανά μετοχή ή (8 εκατομμύρια δολάρια / 1 εκατομμύριο μετοχές). Αυτό το $ 8.00 EPS αναφέρεται ως "βασικό" EPS επειδή το σύνολο δεν έχει ρυθμιστεί για αραίωση.

Η πλήρης αραίωση σημαίνει ότι κάθε ασφάλεια που μπορεί να μετατραπεί σε κοινές μετοχές έχει μετατραπεί, υποδεικνύοντας ότι θα υπάρξουν λιγότερα κέρδη ανά μετοχή κοινών μετοχών. Δεδομένου ότι το EPS είναι ένα βασικό μέτρο της αξίας και της κερδοφορίας μιας εταιρείας, είναι σημαντικό για έναν επενδυτή να αναθεωρήσει το βασικό EPS καθώς και το πλήρως αραιωμένο EPS.

Παράδειγμα Πλήρως Διαλυμένων Μετοχών

Πολλοί τύποι τίτλων μπορούν να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα, συμπεριλαμβανομένων μετατρέψιμων ομολογιών, μετατρέψιμων προνομιούχων μετοχών, δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, δικαιωμάτων και δικαιωμάτων αγοράς μετοχών.

Ας υποθέσουμε ότι η ABC εκδίδει 100.000 μετοχές σε μετοχές στους εργαζόμενους για να τους ανταμείψει για ισχυρή απόδοση της εταιρείας. Η εταιρία διαθέτει μετατρέψιμα ομόλογα που επιτρέπουν στους ομολογιούχους να μετατρέψουν τις αξίες τους σε συνολικά 200.000 μετοχές κοινών μετοχών. Η ABC έχει επίσης μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο και οι μετοχές αυτές μπορούν να μετατραπούν σε 200.000 μετοχές κοινών μετοχών.

Η πλήρης αραίωση προϋποθέτει ότι εκδίδονται και τα 500.000 πρόσθετα κοινά μετοχικά μερίδια, τα οποία αυξάνουν τις κοινές μετοχές σε κυκλοφορία μέχρι 1, 5 εκατομμύρια. Εφαρμόζοντας τα κέρδη των 8 εκατομμυρίων δολαρίων στους κοινούς μετόχους, το πλήρως διαλυμένο EPS θα είναι (8 εκατομμύρια δολάρια / 1, 5 εκατομμύρια μετοχές) ή 5, 33 δολάρια ανά μετοχή, το οποίο είναι χαμηλότερο από το βασικό EPS των 8, 00 δολαρίων ανά μετοχή.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή (Diluted EPS): Τι πρέπει να γνωρίζετε Το Diluted EPS είναι μια μέτρηση επιδόσεων που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας (EPS) εάν πραγματοποιηθούν όλες οι μετατρέψιμες αξίες. περισσότερα Κατανόηση κέρδους ανά μετοχή - EPS Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι το τμήμα του κέρδους μιας εταιρείας που διατίθεται για κάθε εκκρεμή μετοχή κοινών μετοχών. Τα κέρδη ανά μετοχή χρησιμεύουν ως δείκτης της κερδοφορίας της εταιρείας. περισσότερα Βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) Ορισμός Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) λένε στους επενδυτές πόσο από το καθαρό εισόδημα μιας επιχείρησης κατανεμήθηκε σε κάθε μετοχή κοινών μετοχών. περισσότερα Πρωτογενή κέρδη ανά μετοχή (EPS) Τα βασικά κέρδη ανά μετοχή είναι ένα μέτρο του ποσού των κερδών μιας εταιρείας προτού συμπεριληφθούν οι επιπτώσεις της μετατρέψιμης εξασφάλισης ασφαλείας. περισσότεροι μέθοδοι μετατροπής εάν είναι μετατρεπόμενες Ορισμοί Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων εάν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Συγκρίνει επίσης το EPS με το αραιωμένο EPS. περισσότερος ορισμός μετατροπής χωρίς μετρητά και παράδειγμα Η μετατροπή χωρίς μετρητά είναι η άμεση μετατροπή ιδιοκτησίας (από έναν τύπο ιδιοκτησίας σε άλλο) ενός υποκείμενου στοιχείου χωρίς καμία αρχική ταμειακή δαπάνη. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών