SEC Έντυπο 13F Ορισμός
Το έντυπο SEC 13F είναι μια τριμηνιαία έκθεση που υποβάλλεται από διαχειριστές θεσμικών επενδύσεων με τουλάχιστον 100 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση. Ανακοινώνει τις συμμετοχές τους σε μετοχές των ΗΠΑ στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και παρέχει πληροφορίες για το τι κάνουν τα έξυπνα χρήματα.
Ποιος θα πρέπει να αρχειοθετήσει την φόρμα SEC 13F;
Οι επιχειρήσεις που είναι υποχρεωμένες να καταθέτουν 13F περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τις εταιρείες εμπιστοσύνης, τα συνταξιοδοτικά ταμεία, τις ασφαλιστικές εταιρείες και τους εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους. Η SEC εκδίδει σε τριμηνιαία βάση κατάλογο των 13 (στ) τίτλων που πρέπει να περιλαμβάνονται στην κατάθεση.
Πώς να αρχειοθετήσετε την φόρμα SEC 13F
Οι αρχειοφύλακες μπορούν να χρησιμοποιήσουν το σύστημα EDGAR (Συλλογή, Ανάλυση και Ανάκτηση Ηλεκτρονικών Δεδομένων) της SEC για να υποβάλουν το έντυπο SEC 13F. Πρέπει να κατατεθεί εντός 45 ημερών από το τέλος ενός ημερολογιακού τριμήνου και να περιλαμβάνει πληροφορίες για κάθε τμήμα 13 στ) ασφάλεια επί της οποίας ο διαχειριστής επενδυτικών ιδρυμάτων διαθέτει επενδυτική διακριτική ευχέρεια, συμπεριλαμβανομένου του ονόματος και της τάξης, του αριθμού των μετοχών από το τέλος το τρίμηνο που αναφέρεται και τη συνολική αγοραία αξία.
Βασικά ζητήματα γύρω από τη φόρμα SEC 13F
Οι αιτήσεις SEC 13F παρέχουν στους επενδυτές μια εσωτερική ματιά στα χαρτοφυλάκια των κορυφαίων συλλεκτών αποθεμάτων της Wall Street και στις στρατηγικές κατανομής των περιουσιακών στοιχείων τους. Οι μεμονωμένοι επενδυτές και άλλοι θεσμικοί επενδυτές, που επιθυμούν να αναπαράγουν τις στρατηγικές των διαχειριστών hedge fund όπως το Daniel Loeb, ο David Tepper, ο David Einhorn, ο Carl Icahn ή ο Seth Klarman, εξετάζουν τις αιτήσεις 13F για επενδύσεις. Και ο οικονομικός τύπος αναφέρει συχνά τι αυτά οι διαχειριστές κεφαλαίων αγοράζουν και πωλούν. Με την εξέταση των κορυφαίων χαρτοφυλακίων ορισμένων διευθυντικών στελεχών, οι επενδυτές ελπίζουν να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο καλύτερων ιδεών χωρίς να πληρώνουν τέλη διαχείρισης. Ωστόσο, υπάρχουν πολλά προβλήματα με αυτήν τη στρατηγική.
Οι επενδυτές μπορεί να ελπίζουν ότι θα αντιγράψουν τις ιδέες επένδυσης που συλλέγουν από τις αναφορές SEC Form 13F των κορυφαίων συλλεκτών αποθεμάτων της Wall Street, αλλά υπάρχουν μειονεκτήματα, συμπεριλαμβανομένου του γεγονότος ότι τα αρχεία καταχώρισης ενδέχεται να μην είναι 100% αξιόπιστα.
Συμπεριφορά αγέλης
Ένας κίνδυνος τόσο για τους επαγγελματίες όσο και για τους μικροεπενδυτές είναι ότι η τάση των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου να δανείζονται επενδυτικές ιδέες μεταξύ τους, καθώς και η επίδραση της μόδας, μπορεί να οδηγήσει σε γεμάτες συναλλαγές και υπερτιμημένα αποθέματα. Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου δεν είναι πλέον ανοσοποιημένοι στις συμπεριφορικές προκαταλήψεις όπως η συμπεριφορά των αγελών από οποιονδήποτε άλλο. Εξάλλου, εάν είστε διαχειριστής κεφαλαίων, είναι πιο ασφαλές να κάνετε λάθος με την πλειοψηφία από το να είστε μόνοι σας.
Μια παραπλανητική εικόνα
Ένα άλλο ζήτημα σχετίζεται με το γεγονός ότι τα κεφάλαια απαιτούνται μόνο για να αναφέρουν τις μακρές θέσεις τους στην SEC 13F, εκτός από τις επιλογές πώλησης και αγοράς, τα Αμερικανικά Παραστατικά Αποδεικτών (ADR) και τα μετατρέψιμα χαρτονομίσματα. Αλλά τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αγοράζουν επίσης ομόλογα και ξένες μετοχές και πωλούν μετοχές σύντομα. Αυτό μπορεί να δώσει μια παραπλανητική εικόνα, καθώς ορισμένα ταμεία παράγουν το μεγαλύτερο μέρος των αποδόσεων τους από τις ανοικτές πωλήσεις τους, χρησιμοποιώντας μόνο μακρές θέσεις ως αντιστάσεις. Επίσης, οι 13F παρακολουθούν μόνο τις επενδύσεις που πραγματοποιούνται σε εγχώρια χρηματιστήρια.
Αναξιόπιστα και προς τα πίσω δεδομένα
Επιπλέον, η ίδια η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναγνωρίζει ότι οι υποθέσεις 13F δεν είναι αναγκαστικά αξιόπιστες, επειδή κανείς στην SEC δεν αναλύει το περιεχόμενο για ακρίβεια και πληρότητα. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να τους πάρουν με μια μεγάλη πρέζα αλατιού. Εξάλλου, ο διαβόητος απατεώνας Μπερνάρντ Μαντόφ κατέθεσε πιστά 13F φόρους ανά τρίμηνο.
Ένα άλλο σημαντικό ζήτημα με τις αναφορές 13F είναι ότι κατατίθενται μέχρι και 45 ημέρες μετά το τέλος του ενός τριμήνου. Και οι περισσότεροι διευθυντές υποβάλλουν τα 13Fs τους όσο το δυνατόν αργότερα, επειδή δεν θέλουν να αποτρέψουν τους αντιπάλους τους για το τι κάνουν. Μέχρι τη στιγμή που άλλοι επενδυτές χάνουν τα χέρια τους σε αυτά τα 13F, εξετάζουν τις αγορές αποθεμάτων που μπορεί να έχουν γίνει περισσότερο από τέσσερις μήνες πριν από την κατάθεση. Βλέποντας τον τρόπο με τον οποίο οι επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων επενδύουν τους προηγούμενους μήνες μπορεί να είναι διορατικός, αλλά είναι προς τα πίσω. Εάν το έξυπνο χρήμα έχει ήδη επενδυθεί πλήρως σε ένα απόθεμα, οι μικροεπενδυτές ενδέχεται να έχουν καθυστερήσει στο κόμμα από τη στιγμή που θα το μάθουν.
Βασικές τακτικές
- Το έντυπο SEC 13F πρέπει να κατατίθεται ανά τρίμηνο από διαχειριστές θεσμικών επενδύσεων με τουλάχιστον 100 εκατομμύρια δολάρια στο τμήμα 13 στ) τίτλους.
- Οι ενότητες 13 (στ) των καταθέσεων παρουσιάζουν συναλλαγές μετοχών σε χρηματιστήριο, μετοχές κλειστού τύπου επενδυτικών εταιρειών, ορισμένα δικαιώματα προαίρεσης / δικαιώματα αγοράς μετοχών και μετατρέψιμα χρεόγραφα.
- Οι επενδυτές μπορούν να αναζητήσουν τη βάση δεδομένων EDGAR της SEC για τις αιτήσεις SEC Form 13F για να λάβουν μια εσωτερική ματιά στις κορυφαίες στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων των χρηματιστηριακών εταιρειών της Wall Street.
- Τα μειονεκτήματα της προσπάθειας να μιμηθούν αυτές τις στρατηγικές περιλαμβάνουν την αναξιοπιστία των δεδομένων και το γεγονός ότι το έντυπο 13F παρακολουθεί μόνο τις μετοχές που διαπραγματεύονται σε εγχώρια χρηματιστήρια.
Κατεβάστε το έντυπο SEC 13-F
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.