Ενεργοποιητής Μεριδιούχων
Ένας ακτιβιστής των μετόχων είναι ένα πρόσωπο που επιχειρεί να χρησιμοποιήσει τα δικαιώματά του ως μέτοχος μιας δημόσιας διαπραγμάτευσης εταιρείας για να επιφέρει αλλαγές εντός ή για την εταιρεία.
Ορισμένα από τα θέματα που αντιμετωπίζουν οι ακτιβιστές των μετόχων είναι για κοινωνική αλλαγή, απαιτώντας την εκποίηση από πολιτικά ευαίσθητα μέρη του κόσμου - για παράδειγμα, μεγαλύτερη υποστήριξη των δικαιωμάτων των εργαζομένων (sweatshops) και / ή περισσότερη λογοδοσία για περιβαλλοντική υποβάθμιση. Αλλά ο όρος μπορεί επίσης να αναφέρεται σε επενδυτές που πιστεύουν ότι η διοίκηση μιας εταιρείας κάνει κακή δουλειά. Αυτή η κατηγορία επενδυτών ακτιβιστών προσπαθεί συχνά να αποκτήσει τον έλεγχο της εταιρείας και να αντικαταστήσει τη διοίκηση ή να αναγκάσει μια σημαντική εταιρική αλλαγή.
Κατανόηση των Ενεργοποιητών Μεριδιούχων
Ο ακτιβισμός των μετόχων είναι ένας τρόπος με τον οποίο οι μέτοχοι μπορούν να επηρεάσουν τη συμπεριφορά μιας εταιρείας ασκώντας τα δικαιώματά τους ως μερικοί ιδιοκτήτες. Οι κατηγορίες μετοχών επιτρέπουν διαφορετικά δικαιώματα ψήφου, πέραν των δικαιωμάτων μερίσματος. Ενώ οι μειοψηφούντες μέτοχοι δεν εκτελούν καθημερινές πράξεις, υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να επηρεάσουν το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας και τις εκτελεστικές διαχειριστικές ενέργειες. Αυτές οι μέθοδοι μπορούν να κυμαίνονται από το διάλογο με τους διαχειριστές έως τις επίσημες προτάσεις, οι οποίες ψηφίζονται από όλους τους μετόχους στην ετήσια συνεδρίαση μιας εταιρείας.
Οι ακτιβιστές των μετοχών χρησιμοποιούν επίσης μια ποικιλία επιθετικών τακτικών για να επιβάλλουν αλλαγές. Για παράδειγμα, θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν στρατηγικά τα κανάλια των μέσων ενημέρωσης για να δημοσιοποιήσουν τα αιτήματά τους και να ασκήσουν μεγαλύτερη πίεση από άλλους μετόχους. Μπορούν επίσης να απειλήσουν εταιρείες με αγωγές, αν δεν τους επιτρέπεται να έχουν λόγο.
Με την πάροδο των ετών, ο ακτιβισμός των μετόχων αυξήθηκε στο σύνολο των κεφαλαίων που αναπτύχθηκαν καθώς και ο αριθμός των εκστρατειών που τοποθετήθηκαν. Σύμφωνα με την αναθεώρηση του νόμου του Χάρβαρντ, το 2018 ήταν ένα έτος ρεκόρ για τους ακτιβιστές των μετόχων. Περίπου 65 δισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαίου αναπτύχθηκαν σε 250 εκστρατείες από 130 ακτιβιστές. Οι αριθμοί αυτοί αντιπροσωπεύουν μια "μέτρια" αύξηση των αριθμών από το προηγούμενο έτος, μια άλλη για τα βιβλία ρεκόρ. Οι ακτιβιστές των μετόχων προσεγγίζουν επίσης τα σύνορα για τη διεξαγωγή εκστρατειών. Η ίδια έκθεση ανέφερε ότι το 60% των εκστρατειών διεξήχθησαν στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ το 30% ήταν στην Ευρώπη και το 10% στην Ασία.
Βασικές τακτικές
- Οι ακτιβιστές των μεριδιούχων είναι άνθρωποι που επιφέρουν αλλαγές εντός ή για μια εταιρεία. Αυτές οι αλλαγές καλύπτουν ένα τεράστιο εύρος, από τις περιβαλλοντικές ανησυχίες έως τη διακυβέρνηση ή τη διανομή κερδών στο εσωτερικό κουλτούρα και επιχειρηματικό μοντέλο μιας επιχείρησης.
- Οι ακτιβιστές των μετόχων συνήθως αγοράζουν μερίδιο μειοψηφίας σε μια εταιρεία και, στη συνέχεια, χρησιμοποιούν μια ποικιλία τακτικών, από την πίεση των μέσων ενημέρωσης έως τις απειλές κατά δικαστικών διαφορών, να αναγκάσουν μια συζήτηση και να επιφέρουν αλλαγές.
Παραδείγματα ακτιβιστών των μετόχων
Ο Carl Icahn είναι ένας από τους πιο αξιοσημείωτους μετόχους της οικονομικής βιομηχανίας, μαζί με το έργο του ως επιχειρηματία, παραδοσιακός επενδυτής και φιλάνθρωπος. Στη δεκαετία του 1980, ο κ. Icahn ανέπτυξε ισχυρή φήμη ως "εταιρική επιδρομή". Αυτό οφείλεται στην εχθρική ανάληψη της αεροπορικής εταιρείας TWA το 1985, μεταξύ άλλων ορόσημων. Μαζί με την Texaco και την American Airlines, η TWA ήταν μία από τις μεγαλύτερες αεροπορικές εταιρείες του έθνους εκείνη τη στιγμή. Ο κ. Icahn ανέλαβε με επιτυχία την εταιρεία, οδηγώντας την μακριά από το χείλος της πτώχευσης για μια πολυετή περίοδο.
Ομοίως, ο Bill Ackman θεωρεί τον εαυτό του επενδυτή ακτιβιστή (αν και ορισμένοι θα τον θεωρούν πρωταρχικό επενδυτή). Μία από τις πιο σημαντικές θέσεις της Ackman ήταν η μικρή θέση του και η έκδοση μιας τεράστιας εκστρατείας δημοσίων σχέσεων κατά της εταιρείας Herbalife το 2012.
Σε αντίθεση με τον κ. Icahn και τον κ. Ackman, πολλά hedge funds πιέζουν πρόσφατα για αλλαγές, που σχετίζονται με τις περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διακυβερνητικές ανησυχίες των συνεργατών τους (ESG). Οι Trian Partners, το Blue Harbor, το Red Mountain Capital και το ValueAct είναι από τα κορυφαία ταμεία, τα οποία έχουν δώσει προτεραιότητα στην ESG υπό διάφορες μορφές. Ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια ωθούνται από τους δικούς τους επενδυτές, οι οποίοι επιδιώκουν να κατέχουν επιχειρήσεις που αποδεικνύουν τη δέσμευσή τους για εταιρική κοινωνική ευθύνη. Αυτή η ευθύνη μπορεί να λάβει τη μορφή περιβαλλοντικών ανησυχιών, όπως η αλλαγή του κλίματος ή οι ανησυχίες διακυβέρνησης, όπως η ποικιλομορφία των διοικητικών συμβουλίων.
Για παράδειγμα, το Ταμείο Συντάξεων της Νέας Υόρκης ξεκίνησε ένα Project Accountability Project Boardroom σχετικά με την ποικιλομορφία του σκάφους, το οποίο απαιτεί από τις εταιρείες να αποκαλύπτουν τη φυλή, το φύλο και τις δεξιότητες των διευθυντών τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.