Circus Swap
Το Circus Swap είναι μια κοινή συναλλαγή Forex που είναι ένας συνδυασμός ανταλλαγής επιτοκίων και ανταλλαγής νομισμάτων όπου ένα δάνειο σταθερού επιτοκίου σε ένα νόμισμα ανταλλάσσεται για ένα δάνειο κυμαινόμενου επιτοκίου σε άλλο νόμισμα. Επομένως, μια ανταλλαγή τσίρκων μετατρέπει όχι μόνο τη βάση της υποχρέωσης επιτοκίου, αλλά και το νόμισμα αυτής της υποχρέωσης. Το κυμαινόμενο επιτόκιο σε μια ανταλλαγή τσίρκου γενικά είναι ευρετηριασμένο με το διατραπεζικό επιτόκιο του Λονδίνου (LIBOR). Ο όρος προέρχεται από το ακρωνύμιο CIRCUS, το οποίο σημαίνει Συνδυασμένο Επιτόκιο και Συναλλαγματική Ισοτιμία. Αυτή η συναλλαγή είναι επίσης γνωστή ως ανταλλαγή νομισμάτων ή ανταλλαγής νομισμάτων.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ
Οι εταιρείες και τα ιδρύματα χρησιμοποιούν ανταλλαγές τσίρκου για αντιστάθμιση κινδύνου συναλλάγματος και επιτοκίου και για αντιστοίχιση ταμειακών ροών από στοιχεία ενεργητικού και παθητικού. Είναι ιδανικά για την αντιστάθμιση συναλλαγών δανείων, καθώς οι όροι ανταλλαγής μπορούν να προσαρμοστούν ώστε να ταιριάζουν απόλυτα με τις υποκείμενες παραμέτρους του δανείου. Οι συναλλαγές συνήθως περιλαμβάνουν τρία μέρη - δύο αντισυμβαλλομένους που συμμετέχουν στη συμφωνία και το ίδρυμα, συνήθως μια τράπεζα, που το διευκολύνει.
Circus Swap High Wire
Για παράδειγμα, θεωρήστε την XYZ PLC, μια ευρωπαϊκή εταιρεία που έχει δάνειο 100 εκατομμυρίων δολαρίων με κυμαινόμενο επιτόκιο (LIBOR + 2%) στα βιβλία της. Η εταιρεία ανησυχεί ότι τα επιτόκια των ΗΠΑ ενδέχεται να αρχίσουν να αυξάνονται, γεγονός που θα οδηγήσει σε ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ έναντι του ευρώ, καθιστώντας πιο δαπανηρή τη μελλοντική αποπληρωμή τόκων και κεφαλαίου. Επομένως, η XYZ επιθυμεί να ανταλλάξει δάνειο σταθερού επιτοκίου σε γιεν Ιαπωνίας, επειδή τα επιτόκια στην Ιαπωνία είναι χαμηλά και η εταιρεία πιστεύει ότι το γιεν ενδέχεται να υποτιμηθεί έναντι του ευρώ. Ως εκ τούτου, εισέρχεται σε ανταλλαγή τσίρκων με αντισυμβαλλόμενο που μετατρέπει το χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου σε δολάρια ΗΠΑ σε δάνειο σταθερού επιτοκίου σε γιεν Ιαπωνίας. Εάν οι απόψεις της εταιρείας σχετικά με τα μελλοντικά επιτόκια και τα νομίσματα είναι σωστά, μπορεί να εξοικονομήσει μερικά εκατομμύρια δολάρια για την εξυπηρέτηση των χρεωστικών υποχρεώσεων της κατά τη διάρκεια του δανείου.
Οι πολυεθνικές εταιρείες χρησιμοποιούν αυτά τα μέσα για να κάνουν στοιχήματα και αντισταθμίσεις, ιδίως χρησιμοποιώντας νομίσματα που δεν διαθέτουν ισχυρή αγορά ανταλλαγής. Πρόκειται για συναλλαγές με δύο κύρια κινητά μέρη που πρέπει να ληφθούν υπόψη: διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών και μεταβολές επιτοκίων. Αλλά υπάρχει ακόμα μεγαλύτερη κίνηση όταν λαμβάνετε υπόψη την κίνηση σε αμφότερα τα νομίσματα, το κίνημα LIBOR, καθώς και τις μεταβολές των επιτοκίων και στις δύο χώρες. Οι τράπεζες που συνήθως διευκολύνουν αυτές τις συναλλαγές χρεώνουν προμήθεια, συνήθως περίπου 100 μονάδες βάσης ή 1% της συμφωνίας.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.