Ποιοι είναι οι ιδιοκτήτες της ομάδας Vanguard;

Η Vanguard έχει μια αρκετά ξεχωριστή δομή όσον αφορά τις εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων. Η εταιρεία ανήκει στα κεφάλαια της. Τα διαφορετικά κεφάλαια της εταιρείας ανήκουν τότε στους μετόχους. Έτσι, οι μέτοχοι είναι οι πραγματικοί ιδιοκτήτες της Vanguard. Η εταιρεία δεν έχει εξωτερικούς επενδυτές εκτός από τους μετόχους της. Οι περισσότερες από τις μεγάλες επιχειρήσεις επενδύσεων διαπραγματεύονται δημόσια.

Η δομή της Vanguard επιτρέπει στην εταιρεία να χρεώνει πολύ χαμηλά έξοδα για τα κεφάλαιά της. Λόγω του μεγέθους της, η εταιρεία κατάφερε να μειώσει τα έξοδά της με την πάροδο των ετών. Ο μέσος όρος των δαπανών για τα κεφάλαια Vanguard ήταν 0, 89% το 1975. Ο αριθμός αυτός μειώθηκε στο 0, 11% μέχρι το 2017.

Ορισμένοι εμπειρογνώμονες πιστεύουν ότι η δομή της Vanguard της επιτρέπει να αποφεύγει συγκρούσεις συμφερόντων που υπάρχουν σε άλλες εταιρείες διαχείρισης επενδύσεων. Οι επιχειρήσεις διαχείρισης επενδύσεων που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο πρέπει να εξυπηρετούν τους μετόχους τους και τους επενδυτές στα κεφάλαιά τους.

Η εταιρία Vanguard έχει περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση άνω των 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (AUM), δεύτερη στη BlackRock, Inc (6, 5 τρισεκατομμύρια AUM). Η εταιρεία έχει την έδρα της στην Πενσυλβάνια. Η εταιρεία είναι ο μεγαλύτερος εκδότης αμοιβαίων κεφαλαίων στον κόσμο και ο δεύτερος μεγαλύτερος εκδότης χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETFs). Έχει το μεγαλύτερο ταμείο ομολόγων στον κόσμο από το 2018. Η πρωτοπορία υπερηφανεύεται για τη σταθερότητα, τη διαφάνεια, το χαμηλό κόστος και τη διαχείριση κινδύνων. Είναι πρωτοπόρος στον τομέα της παροχής αμοιβαίων κεφαλαίων και ETF που διαχειρίζονται παθητικά.

John Bogle στο πρώτο κεφάλαιο ευρετηρίου του πρώτου κόσμου

Προέλευση της πρωτοπορίας

Η πρωτοπορία ιδρύθηκε από τον John C. Bogle ως μέρος της Wellington Management Company. Η Bogle κέρδισε το πτυχίο του από το Πανεπιστήμιο του Princeton. Το κεφάλαιο προέκυψε από μια κακή απόφαση που έκανε η Bogle σε μια συγχώνευση. Η Bogle καταργήθηκε ως επικεφαλής της ομάδας, αλλά του δόθηκε η άδεια να ξεκινήσει ένα νέο ταμείο. Η κυριότερη προϋπόθεση για να επιτρέψει στην Bogle να ξεκινήσει το νέο ταμείο ήταν ότι δεν θα μπορούσε να διαχειριστεί ενεργά. Λόγω αυτού του περιορισμού, η Bogle αποφάσισε να ξεκινήσει ένα παθητικό ταμείο που παρακολούθησε το S & P 500. Η Bogle ονόμασε το ταμείο "Vanguard" μετά από ένα βρετανικό πλοίο. Το πρώτο νέο ταμείο ξεκίνησε το 1975.

Μολονότι η ανάπτυξη του ταμείου ήταν αρχικά αργή, το ταμείο τελικά απογειώθηκε. Μέχρι τη δεκαετία του 1980, άλλα αμοιβαία κεφάλαια άρχισαν να αντιγράφουν το δείκτη του επενδυτικού στυλ. Η αγορά των παθητικών και των ευρεθέντων προϊόντων έχει αυξηθεί σημαντικά από τότε.

Οφέλη από την επένδυση στο ευρετήριο

Η Bogle είναι ένας μεγάλος υποστηρικτής του δείκτη που επενδύει σε σχέση με την επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά. (Σχετικά: Πώς μπορώ να αγοράσω ένα ταμείο S & P 500; ) Η Vanguard έχει μερικά από τα μεγαλύτερα κεφάλαια δείκτη στην επιχείρηση. Δηλώνει ότι είναι γενικά αδύνατο τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία να χάνουν παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια. Τα ενεργά διαχειριζόμενα ταμεία χρεώνουν υψηλότερα τέλη που τρώνε σε κέρδη για τη μακρά μεταφορά. Επιπλέον, πολλοί ενεργοί διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνουν ακόμη και να κτυπήσουν τους δείκτες αναφοράς τους τις περισσότερες φορές. Εκτιμάται ότι το 50 έως 80% των αμοιβαίων κεφαλαίων αποτυγχάνει να κατακτήσει τους δείκτες αναφοράς τους στα περισσότερα χρόνια.

Αυτό θέτει υπό αμφισβήτηση το πραγματικό προστιθέμενο όφελος των πιο αμοιβαίων κεφαλαίων που διαχειρίζονται ενεργά Οι ενεργείς διαχειριστές κεφαλαίων πρέπει να κερδίζουν τα σημεία αναφοράς τους κατά ποσό τουλάχιστον ίσο με τα υψηλότερα τέλη που χρεώνουν, ώστε να είναι χρήσιμα. Αυτό είναι ένα δύσκολο έργο. Ακόμα κι αν ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων είναι επιτυχής βραχυπρόθεσμα, είναι δύσκολο να γνωρίζουμε αν αυτό είναι μια συνάρτηση της τύχης ή της πραγματικής μακροχρόνιας ικανότητας. Οι επενδυτές πρέπει να σημειώσουν ότι η Vanguard εξακολουθεί να έχει διαχειρίζεται ενεργά αμοιβαία κεφάλαια. Ακόμη και αυτά τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια προσπαθούν να διατηρήσουν το κόστος χαμηλά έναντι του μέσου όρου της βιομηχανίας καθιστώντας τους ένα καλύτερο στοίχημα για τους επενδυτές.

Τα κεφάλαια του δείκτη δίνουν πολύ νόημα σε πολλούς επενδυτές. Τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF που παρακολουθούν τους δείκτες έχουν πολύ χαμηλό κόστος. Πρέπει να εξασφαλίζουν ότι οι εκμεταλλεύσεις τους αντανακλούν και παρακολουθούν γενικά την απόδοση του δείκτη. Αυτό οδηγεί σε χαμηλότερα τέλη για τους επενδυτές. Ακόμη και με ευρείες ευρετηρίες όπως το S & P 500, τα στοιχεία αυτού του δείκτη επιλέγονται από ειδικευμένους επαγγελματίες επενδύσεων. Εάν μια εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες, μπορεί να πέσει από το ευρετήριο. Οι επενδυτές εξακολουθούν να επωφελούνται από επαγγελματικές επενδυτικές συμβουλές ακόμη και όταν εντοπίζουν παθητικά δείκτες.