Αντίστροφη πλωτήρα

Τι είναι ένας αντίστροφος πλωτήρας

Ένα αντίστροφο floater είναι ένα ομολογιακό ή άλλο είδος χρέους του οποίου το επιτόκιο κουπονιών έχει αντίστροφη σχέση με ένα επιτόκιο αναφοράς. Ένα αντίστροφο floater προσαρμόζει την πληρωμή του κουπονιού ως μεταβολή των επιτοκίων.

Ένας αντίστροφος πλωτήρας είναι επίσης γνωστός ως ένα αντίστροφο σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου.

ΑΦΑΙΡΕΣΤΕ ΚΑΤΩ ΑΝΤΙΣΤΡΟΦΗ

Ένα σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου (FRN), ή floater, είναι μια σταθερή ασφάλεια εισοδήματος που καθιστά τις πληρωμές κουπονιών συνδεδεμένες με ένα επιτόκιο αναφοράς. Οι πληρωμές τοκομεριδίων προσαρμόζονται με βάση τις μεταβολές των κυμαινόμενων επιτοκίων στην οικονομία. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αξία των κουπονιών αυξάνεται ώστε να αντανακλά το υψηλότερο ποσοστό. Οι πιθανές τιμές αναφοράς ή αναφοράς περιλαμβάνουν το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς στο Λονδίνο (LIBOR), το επιτόκιο διατραπεζικής προσφοράς (EURIBOR), το βασικό επιτόκιο, τα ποσοστά του αμερικανικού δημοσίου, κλπ.

Από την άλλη πλευρά, ένα αντίστροφο σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου, ή αντίστροφη floater, λειτουργεί με τον αντίθετο τρόπο. Το επιτόκιο του κουπονιού στη σημείωση ποικίλλει αντίστροφα με το επιτόκιο αναφοράς. Οι αντίστροφοι έμποροι έρχονται μέσω του διαχωρισμού των ομολόγων σταθερού επιτοκίου σε δύο κατηγορίες: ένα floater, ο οποίος κινείται άμεσα με κάποιο δείκτη επιτοκίου, και ένα αντίστροφο floater, το οποίο αντιπροσωπεύει το υπολειμματικό επιτόκιο του ομολόγου σταθερού επιτοκίου, τιμή. Το επιτόκιο του κουπονιού υπολογίζεται αφαιρώντας το επιτόκιο αναφοράς από μια σταθερά σε κάθε ημερομηνία του κουπονιού. Όταν το επιτόκιο αναφοράς αυξηθεί, το επιτόκιο του κουπονιού θα μειωθεί, δεδομένου ότι το επιτόκιο αφαιρείται από την πληρωμή του κουπονιού. Ένα υψηλότερο επιτόκιο σημαίνει ότι αφαιρούνται περισσότερα, οπότε πληρώνεται λιγότερο στον οφειλέτη. Ομοίως, καθώς τα επιτόκια μειώνονται, το επιτόκιο του κουπονιού αυξάνεται επειδή μειώνεται το ελάχιστο.

Ο γενικός τύπος του ποσοστού κουπονιού ενός αντιστρόφου πλωτήρα μπορεί να εκφράζεται ως:

Κυμαινόμενο επιτόκιο = σταθερό επιτόκιο - (μόχλευση κουπονιού x επιτόκιο αναφοράς)

--- όπου η μόχλευση του κουπονιού είναι το πολλαπλάσιο με το οποίο το επιτόκιο του κουπονιού θα αλλάξει για μια αλλαγή 100 μονάδων βάσης (bps) στο επιτόκιο αναφοράς και ο σταθερός ρυθμός είναι ο μέγιστος ρυθμός που μπορεί να πραγματοποιήσει ο πλωτήρας.

Ένα τυπικό αντίστροφο floater μπορεί να δηλωθεί ότι ωριμάζει σε τρία χρόνια, πληρώνει τόκους τριμηνιαίως και περιλαμβάνει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο 7% μείον δύο φορές το 3-μηνών LIBOR. Στην περίπτωση αυτή, όταν το LIBOR ανεβαίνει, το ποσοστό των πληρωμών του ομολόγου μειώνεται. Για να αποφευχθεί μια κατάσταση όπου το ποσοστό του κουπονιού στο αντίστροφο πτώση πέφτει κάτω από το μηδέν, ένας περιορισμός ή δάπεδο τοποθετείται στα κουπόνια μετά την προσαρμογή. Συνήθως, το πάτωμα είναι μηδέν.

Ένας επενδυτής θα ήθελε να επενδύσει σε ένα αντίστροφο floater εάν το επιτόκιο αναφοράς είναι υψηλό και πιστεύει ότι το ποσοστό θα μειωθεί στο μέλλον με ταχύτερο ρυθμό από το forward show. Μια άλλη στρατηγική είναι να αγοράσετε ένα floater επιτοκίου εάν τα επιτόκια είναι χαμηλά τώρα και αναμένεται ότι θα παραμείνουν χαμηλά, αν και οι προσκλήσεις υποδηλώνουν αύξηση. Αν ο επενδυτής είναι σωστός και τα επιτόκια δεν αλλάξουν, θα ξεπεράσει το σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου διατηρώντας το αντίστροφο floater.

Όπως συμβαίνει με όλες τις επενδύσεις που χρησιμοποιούν μόχλευση, οι αντίστροφοι επενδυτές εισάγουν σημαντικό κίνδυνο επιτοκίου. Όταν μειώνονται τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, αυξάνεται τόσο η τιμή της αγοράς όσο και η απόδοση του αντίστροφου επιτοκίου, αυξάνοντας τη διακύμανση της τιμής του ομολόγου. Από την άλλη πλευρά, όταν αυξάνονται τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, η αξία του ομολόγου μπορεί να μειωθεί σημαντικά, και οι κάτοχοι αυτού του είδους μέσου μπορεί να καταλήξουν σε μια ασφάλεια που δεν έχει συμφέρον. Έτσι, ο κίνδυνος επιτοκίου μεγεθύνεται και περιέχει υψηλό βαθμό μεταβλητότητας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Αντίστροφος πλωτήρας Η αντίστροφη πλωτήρας είναι ένα σημείωμα κυμαινόμενου επιτοκίου στο οποίο το κουπόνι αυξάνεται όταν μειώνεται το υποκείμενο επιτόκιο αναφοράς. Το υποκείμενο ποσοστό αναφοράς είναι συχνά το LIBOR. περισσότερα Πώς Σημείωση Κυμαινόμενου Επιτοκίου - Το FRN επωφελείται από την αύξηση των επιτοκίων Σημείωση κυμαινόμενου επιτοκίου (FRN) είναι ένα ομολογιακό δάνειο με μεταβλητό επιτόκιο που επιτρέπει στους επενδυτές να επωφελούνται από την αύξηση των επιτοκίων. περισσότερο Floater Ένα floater είναι ένα ομολογία ή άλλο είδος χρέους του οποίου το επιτόκιο του κουπονιού μεταβάλλεται με τις συνθήκες της αγοράς (βραχυπρόθεσμα επιτόκια). περισσότερα Euro LIBOR Ορισμός Euro LIBOR είναι το Διατραπεζικό Επιτόκιο Λονδίνου εκφρασμένο σε ευρώ, το οποίο οι τράπεζες προσφέρουν μεταξύ τους για μεγάλα, βραχυπρόθεσμα δάνεια. (HIBOR) Το επιτόκιο διατραπεζικής προμήθειας του Χονγκ Κονγκ (HIBOR) είναι δείκτης αναφοράς επιτοκίων που βασίζεται στο δολάριο του Χονγκ Κονγκ για το δανεισμό μεταξύ τραπεζών στην αγορά του Χονγκ Κονγκ. (SIBOR) Το διατραπεζικό επιτόκιο της Σιγκαπούρης (SIBOR) είναι το επιτόκιο αναφοράς για το δανεισμό μεταξύ τραπεζών στις αγορές στις ασιατικές ζώνες ώρας. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών