Κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση Vs. Sin Stocks

Είναι καλύτερα να είσαι κακός παρά να είσαι καλός; Πρόκειται για ένα ζήτημα που μαστίζει την ανθρωπότητα από την αρχή του χρόνου και ο κόσμος των επενδύσεων δεν έχει ανοσία στην αντιπαράθεση. Σε μια γωνία είναι οι οπαδοί της κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης (SRI), και στην άλλη γωνία είναι οι οπαδοί των αποθεμάτων αμαρτίας.

Οι οπαδοί της SRI προτιμούν μια επενδυτική στρατηγική που αντιμετωπίζει τις επιτυχημένες αποδόσεις των επενδύσεων και την υπεύθυνη εταιρική συμπεριφορά που συμβαίνει χέρι-χέρι. Πιστεύουν ότι συνδυάζοντας ορισμένα κοινωνικά κριτήρια με αυστηρά επενδυτικά πρότυπα, μπορούν να εντοπίσουν τίτλους που θα κερδίσουν ανταγωνιστικές αποδόσεις και θα βοηθήσουν στην οικοδόμηση ενός καλύτερου κόσμου.

Οι υποστηρικτές των αποθεμάτων αμαρτίας έχουν παραδοσιακά ευνοήσει τις εταιρείες στις βιομηχανίες τυχερών παιχνιδιών, αλκοόλ, καπνού και πυροβόλων όπλων. Οποιεσδήποτε εταιρείες που αποκομίζουν κέρδη έχουν μια θέση στα χαρτοφυλάκιά τους, ανεξάρτητα από το αν η επιχείρηση κατασκευάζει πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής, πουλά στοιχεία για ναρκοπέδια ή έχει αμφισβητήσιμες εργασιακές πρακτικές. Αυτό το στρατόπεδο επισημαίνει ότι κάποιος θα επωφεληθεί από αυτές τις βιομηχανίες και ισχυρίζεται ότι δεν υπάρχει λόγος να καθίσετε στο περιθώριο και να χάσετε την ευκαιρία. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτή τη στρατηγική επένδυσης, διαβάστε το σχετικό άρθρο μας A Prelude To Sinful Investing .)

Αγοράστε στο αμαρτία ή βάλτε τα χρήματά σας πίσω από τις καταδίκες σας;

Οι οπαδοί του SRI υποστηρίζουν ότι είναι δυνατό να κάνετε κάτι καλό ενώ κερδίζετε χρήματα. Το επιχείρημά τους στηρίζεται στην ιδέα ότι οι κοινωνικά υπεύθυνες εταιρείες είναι πιθανόν να διαχειρίζονται καλά επειδή οι βάσεις τους βασίζονται σε σταθερές αξίες. Οι οπαδοί των μετοχών υποστηρίζουν ότι οι εντολές του SRI διαπερνούν τις καλές ευκαιρίες σε εταιρείες που έχουν ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, κερδοφόρα κέρδη για έναν καλό παράγοντα. Το πλήθος των μετοχών της αμαρτίας αισθάνεται καλά όταν οι επενδύσεις τους δίνουν σταθερές αποδόσεις. Θα προτιμούσαν να βάλουν χρήματα στην τράπεζα υποστηρίζοντας βιομηχανίες που ικανοποιούν τη ζήτηση των καταναλωτών, αντί να λιμοκτονούν για τις καταδίκες τους. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) φαίνεται να υποστηρίζει το επιχείρημά τους, καθώς η κατασκευή του βέλτιστου χαρτοφυλακίου θα πρέπει να είναι πιο δύσκολη εάν αποσυρθούν κάποια αποθέματα από το σύμπαν των πιθανών επενδύσεων.

Μια ματιά στους αριθμούς

Το Ταμείο Balanced Pax, που ξεκίνησε στις 10 Αυγούστου 1971, είναι το παλαιότερο λειτουργικό ταμείο SRI στην επιχείρηση. Το Ταμείο Φραγής, γνωστό ως Vice Fund, που ξεκίνησε στις 30 Αυγούστου 2002, είναι το παλαιότερο ταμείο αμαρτίας της βιομηχανίας. Μια ματιά στις ετήσιες αποδόσεις των δύο ταμείων (από τον Μάιο του 2017) αναφέρει μια ενδιαφέρουσα ιστορία. Για δέκα χρόνια, οι αμαρτωλοί έχουν κάνει καλύτερα.

Η σύγκριση των κεφαλαίων με τους αντίστοιχους δείκτες τους παρέχει μια άλλη προοπτική. Ο Pax παρέδωσε ευρεία απόδοση σε ευρετήριο, ενώ ο Vice απέκλεισε το δείκτη αναφοράς σε κάθε μετρική.

Επιπλοκές

Ενώ δεν υπάρχει μονομερής νίκη για τα δύο στρατόπεδα, τα πράγματα δεν είναι πάντα όπως φαίνονται. Όταν το SRI κάποτε απέφυγε τα τυχερά παιχνίδια και το αλκοόλ, το Ταμείο Pax και μερικοί άλλοι χαλάρωσαν αυτή την εντολή υποστηρίζοντας ότι υπάρχουν μεγαλύτερα κοινωνικά προβλήματα και ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης που πρέπει να ανησυχούν και ότι τα τυχερά παιχνίδια και το αλκοόλ δεν βλέπονται πια στο ίδιο φως κάποτε.

Είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι τα ταμεία τείνουν να επενδύουν σε μεγάλο βαθμό στην τεχνολογία, την υγειονομική περίθαλψη και τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Με τις εταιρείες που μαστίζουν σκάνδαλο για όλους τους λάθος λόγους και τα αποθέματα τυχερών παιχνιδιών και οινοπνευματωδών ποτών τώρα στα χαρτοφυλάκιά τους, η αξία των οθονών SRI φαίνεται να έχει τουλάχιστον ένα μικρό ερωτηματικό δίπλα σε αυτό στο μυαλό ουδέτερων επενδυτών που δεν ευνοούν ούτε τους αμαρτωλούς ούτε οι άγιοι. Οι οθόνες στην άκρη, είναι επίσης σημαντικό να εξεταστεί ο κυκλικός χαρακτήρας των αγορών. Όταν τομείς, όπως η τεχνολογία και η υγειονομική περίθαλψη, καλύπτουν τα διαγράμματα, τα αποθέματα της αμαρτίας μπορεί να μην ευνοούν ή τουλάχιστον να υποφέρουν από τους ηγέτες της αγοράς. Ομοίως, όταν τα αποθέματα που δεν αγοράζουν τα κεφάλαια της SRI οδηγούν το πακέτο, τα αποθέματα της αμαρτίας θα ξεπεράσουν.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι το σύμπαν των κεφαλαίων του SRI υπερτερεί υπερβολικά του συνόλου των αμοιβαίων κεφαλαίων. Υπάρχουν δεκάδες ταμεία SRI, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων ονομάτων, όπως το Dow Jones και το Calvert, καθώς και ορισμένα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε τις Κοινά υπεύθυνες αμοιβαία κεφάλαια .)

Από την πλευρά του μετοχικού κεφαλαίου, υπάρχουν λιγότερες από μισές δωρεές, ακόμη και με τα ETF που περιλαμβάνονται, αν και υπάρχουν πολλές ατομικές κινητές αξίες που ταιριάζουν στο καλούπι, έτσι ώστε να κατασκευαστεί ένα χαρτοφυλάκιο με βάση τα αποθέματα που δεν θα κρατήσει τα κονδύλια του SRI είναι εύκολο να γίνει . (Διαβάστε Κοινωνικά (Ιρ) αρμόδια Αμοιβαία Κεφάλαια για να μάθετε για τις επιλογές σας.)

Επενδυτική στρατηγική

Πού πρέπει να βάλεις τα χρήματά σου; Εάν οι ηθικές σας πεποιθήσεις δεν επιτρέπουν επενδύσεις σε μετοχές αμαρτίας, η επιλογή σας έχει ήδη γίνει. Απλά φροντίστε να μάθετε τα κριτήρια επιλογής για τα κεφάλαια που σκέφτεστε ή θα μπορούσατε να καταλήξετε σε εταιρείες που δεν αντιπροσωπεύουν τις αξίες σας στο χαρτοφυλάκιό σας.

Εάν απλώς θέλετε να κάνετε μια σταθερή επένδυση, εκτός από τις ηθικές πεποιθήσεις, μπορεί να είναι μια καλύτερη επιλογή ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει τόσο τους αγίους όσο και τους αμαρτωλούς.