Προσθέστε κάποια ακίνητα στο χαρτοφυλάκιό σας

Με τα ακίνητα ένα σταθερό μέρος του πίνακα κατανομής κεφαλαίων τόσο για τους θεσμικούς όσο και για τους ιδιώτες επενδυτές, τα ταμεία ακίνητης περιουσίας έχουν δει αυξανόμενη ανάπτυξη πρόσφατα. Λόγω της έντασης κεφαλαίου της επένδυσης σε ακίνητα, της απαίτησής της για ενεργή διαχείριση, καθώς και της αύξησης των παγκόσμιων ευκαιριών για ακίνητα, τα ιδρύματα που αναζητούν αποτελεσματική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων μετακινούνται σταδιακά σε αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων.

Το ίδιο ισχύει και για τους μικροεπενδυτές, οι οποίοι τώρα επωφελούνται από την πρόσβαση σε μια πολύ μεγαλύτερη επιλογή αμοιβαίων κεφαλαίων για ακίνητα από ό, τι πριν, επιτρέποντας αποτελεσματική κατανομή κεφαλαίου και διαφοροποίηση. Όπως κάθε άλλος επενδυτικός τομέας, τα ακίνητα έχουν τα υπέρ και τα κατά. Θα πρέπει, ωστόσο, να ληφθεί υπόψη για τα περισσότερα χαρτοφυλάκια επενδύσεων, με τις εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας να θεωρούνται πιθανώς οι καλύτερες μέθοδοι για την πλήρωση αυτής της κατανομής.

Ακίνητα για θεσμικούς επενδυτές

Οι επενδύσεις σε ακίνητα έχουν εδώ και καιρό κυριαρχείται από μεγάλους παράγοντες: συνταξιοδοτικά ταμεία, ασφαλιστικές εταιρείες και άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Χάρη στην παγκοσμιοποίηση της επένδυσης σε ακίνητα και την εμφάνιση νέων ευκαιριών ανοικτής θάλασσας, οι οποίες επιτρέπουν τόσο μεγαλύτερο βαθμό διαφοροποίησης όσο και δυνατότητες επιστροφής, αναπτύσσεται ως τάση ένας μόνιμος χώρος για ακίνητα σε κατανομές θεσμικών χαρτοφυλακίων.

Η μόνιμη κατανομή του κεφαλαίου ακίνητης περιουσίας έρχεται με ορισμένα εμπόδια. Πρώτα απ 'όλα, είναι έντασης κεφαλαίου. Σε αντίθεση με τα αποθέματα που μπορούν να αγοραστούν με μικρές προσαυξήσεις, οι επενδύσεις σε εμπορικά ακίνητα απαιτούν σχετικά μεγάλα ποσά και οι άμεσες επενδύσεις συχνά οδηγούν σε ογκώδη χαρτοφυλάκια και υπερβολικούς κινδύνους σε οποιαδήποτε τοποθεσία ή ανά τύπο ιδιοκτησίας. Το ακίνητο απαιτεί επίσης ενεργό διαχείριση, η οποία είναι έντασης εργασίας. Η διαχείριση μιας κατανομής ακινήτων απαιτεί σημαντικούς πόρους σε σύγκριση με τις παραδοσιακές επενδύσεις. Ως αποτέλεσμα αυτών των ζητημάτων, με στόχο την αύξηση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης και της κατανομής κεφαλαίου, τα θεσμικά όργανα τείνουν να προσελκύουν τα αμοιβαία κεφάλαια των ακινήτων και τα αμοιβαία κεφάλαια. Αυτά τα ίδια πλεονεκτήματα μπορούν να επιτευχθούν από τους μικροεπενδυτές μέσω REIT, REIT χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) και αμοιβαίων κεφαλαίων ακινήτων.

Επενδυτές λιανικής

Εδώ είναι διάφοροι τρόποι για τους μικροεπενδυτές να έχουν πρόσβαση στο δυναμικό επιστροφής των ακινήτων και να αποκτήσουν έκθεση στην κατηγορία στοιχείων ενεργητικού.

Απευθειας ΕΠΕΝΔΥΣΗ

Αυτή η στρατηγική αφορά τους επενδυτές που επιλέγουν απευθείας συγκεκριμένες ιδιότητες. Το μεγάλο πλεονέκτημα αυτής της στρατηγικής είναι ο έλεγχος. Η άμεση ιδιοκτησία της ιδιοκτησίας επιτρέπει την ανάπτυξη και την εκτέλεση στρατηγικής, καθώς και την άμεση επιρροή στην επιστροφή. Ωστόσο, οι άμεσες επενδύσεις καθιστούν πολύ δύσκολη τη δημιουργία ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου ακινήτων. Για τους περισσότερους επενδυτές λιανικής, η κατανομή των ακινήτων δεν είναι αρκετά μεγάλη ώστε να επιτρέψει την αγορά αρκετών ακινήτων για πραγματική διαφοροποίηση. αυξάνει επίσης την έκθεση στην τοπική αγορά ακινήτων, καθώς και τους κινδύνους τύπου ιδιοκτησίας.

Ταμεία Επενδύσεων σε Ακίνητα (REITs)

Οι μετοχές της REIT αντιπροσωπεύουν ιδιωτικό και δημόσιο μετοχικό κεφάλαιο σε εταιρείες που είναι δομημένες ως εταιρείες που επενδύουν σε ακίνητα, στεγαστικά δάνεια ή άλλες επενδύσεις σε ακίνητη περιουσία. Οι εταιρείες REIT τυπικά κατέχουν και λειτουργούν με ακίνητα. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν οικιστικά ακίνητα πολυκατοικιών, εμπορικά κέντρα με εμπορικό κέντρο, τοπικές λιανικές ιδιότητες και κέντρα ταινιών, εμπορικά κέντρα, εμπορικούς χώρους γραφείων και ξενοδοχεία.

Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα διαχειρίζονται ένα διοικητικό συμβούλιο που λαμβάνει αποφάσεις διαχείρισης επενδύσεων για λογαριασμό της εμπιστοσύνης. Οι εταιρείες REIT πληρώνουν ελάχιστο ή καθόλου ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος εφ 'όσον διανέμουν το 90% του φορολογητέου εισοδήματος ως μερίσματα στους μετόχους. Παρόλο που το φορολογικό πλεονέκτημα αυξάνει τις ταμειακές ροές μετά από φόρους, η αδυναμία των εταιρειών REIT να διατηρήσουν μετρητά μπορεί να παρεμποδίσει σημαντικά την ανάπτυξη και τη μακροπρόθεσμη ανατίμηση. Εκτός από το φορολογικό πλεονέκτημα, τα REIT παρέχουν πολλά από τα ίδια πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα με τις μετοχές.

Οι διαχειριστές της REIT παρέχουν στρατηγικό όραμα και πραγματοποιούν τις αποφάσεις που σχετίζονται με επενδύσεις και ιδιοκτησίες, αντιμετωπίζοντας έτσι ζητήματα που σχετίζονται με τη διαχείριση για τους επενδυτές. Τα μεγαλύτερα μειονεκτήματα των REIT για μικροεπενδυτές είναι η δυσκολία επένδυσης με περιορισμένο κεφάλαιο και το σημαντικό ποσό γνώσεων και αναλύσεων που απαιτούνται για την επιλογή τους και την πρόβλεψη της απόδοσής τους.

Οι επενδύσεις του REIT έχουν πολύ μεγαλύτερη συσχέτιση με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά από ότι οι άμεσες επενδύσεις σε ακίνητα, γεγονός που οδηγεί σε κάμψη των χαρακτηριστικών διαφοροποίησης τους. Η μεταβλητότητα στην αγορά REIT ήταν επίσης υψηλότερη από ό, τι στα άμεσα ακίνητα. Αυτό οφείλεται στην επίδραση των μακροοικονομικών δυνάμεων στις αξίες των REIT και στο γεγονός ότι τα αποθέματα REIT αξιολογούνται συνεχώς, ενώ η άμεση ακίνητη περιουσία επηρεάζεται περισσότερο από τις τοπικές αγορές ακινήτων και αποτιμάται με τη μέθοδο της εκτίμησης, η οποία τείνει να εξομαλύνει τις αποδόσεις των επενδύσεων.

Αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας

Αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας επενδύουν κυρίως σε μετοχές της REIT και εταιρείες εκμετάλλευσης ακινήτων. Παρέχουν τη δυνατότητα να αποκτήσουν διαφοροποιημένη έκθεση σε ακίνητη περιουσία χρησιμοποιώντας σχετικά μικρό κεφάλαιο. Ανάλογα με τη στρατηγική τους και τους στόχους διαφοροποίησης, παρέχουν στους επενδυτές μια πολύ ευρύτερη επιλογή περιουσιακών στοιχείων απ 'ό, τι μπορεί να επιτευχθεί με την αγορά μετοχών της REIT μόνη της και επίσης παρέχουν την ευελιξία να μετακινούνται εύκολα από το ένα ταμείο στο άλλο. Η ευελιξία είναι επίσης επωφελής για τον επενδυτή του αμοιβαίου κεφαλαίου λόγω της συγκριτικής ευκολίας απόκτησης και διάθεσης περιουσιακών στοιχείων σε συστηματική και ρυθμιζόμενη αγορά, σε αντίθεση με την άμεση επένδυση, η οποία είναι επίπονη και δαπανηρή. Περισσότεροι κερδοσκοπικοί επενδυτές μπορούν να υπερβαίνουν τακτικά ορισμένες περιουσιακές ή περιφερειακές εκθέσεις, προκειμένου να μεγιστοποιήσουν την απόδοση.

Η δημιουργία έκθεσης σε μια ευρεία βάση αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί επίσης να μειώσει το κόστος συναλλαγών και τις προμήθειες σε σχέση με την αγορά μεμονωμένων μετοχών της REIT. Ένα άλλο σημαντικό πλεονέκτημα για τους μικροεπενδυτές είναι οι αναλυτικές και ερευνητικές πληροφορίες που παρέχουν τα ταμεία για τα αποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία καθώς και η άποψη της διοίκησης για τη βιωσιμότητα και την απόδοση των ακινήτων, τόσο ως συγκεκριμένες επενδύσεις όσο και ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Για τους επενδυτές χωρίς την επιθυμία, τη γνώση ή τα κεφάλαια για να αγοράσουν γη ή ακίνητα με δικά τους κτηματομεσιτικά κεφάλαια επιτρέπουν τη συμμετοχή τους στο εισόδημα και το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό των ακινήτων. Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας φέρνουν ρευστότητα σε μια παραδοσιακά μη ρευστοποιήσιμη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οι νάϊσανιέρ πιστεύουν ότι δεν μπορούν να συγκριθούν με τις άμεσες επενδύσεις σε ακίνητα.

Αρχική ιδιοκτησία

Πολλοί μικροεπενδυτές που δεν έχουν εξετάσει τα ακίνητα για τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια αδυνατούν να συνειδητοποιήσουν ότι ενδέχεται να επενδύουν ήδη σε ακίνητα κάνοντας ιδιοκτησία. Όχι μόνο δεν έχουν ήδη την έκθεση ακίνητων περιουσιών, οι περισσότεροι παίρνουν επίσης επιπλέον οικονομικό κίνδυνο από την κατοχή ενός στεγαστικού δανείου. Ως επί το πλείστον, αυτή η έκθεση ήταν επωφελής, βοηθώντας πολλούς να συγκεντρώσουν το κεφάλαιο που απαιτείται για τη συνταξιοδότηση.

Η κατώτατη γραμμή

Παρόλο που οι μικροεπενδυτές μπορούν και πρέπει να λάβουν υπόψη την ιδιοκτησία του σπιτιού κατά την κατανομή των χαρτοφυλακίων τους, ενδέχεται να ληφθούν υπόψη και πρόσθετες, πιο ρευστοποιήσιμες επενδύσεις σε ακίνητα. Για όσους διαθέτουν τις απαιτούμενες επιχειρηματικές δεξιότητες και κεφάλαια, η επένδυση της REIT παρέχει πρόσβαση σε μερικά από τα οφέλη της επένδυσης σε ακίνητα χωρίς την ανάγκη άμεσης ιδιοκτησίας. Για άλλους, οι οποίοι εξετάζουν μικρότερη κατανομή ή για όσους δεν θέλουν να επιβαρύνονται με την επιλογή περιουσιακών στοιχείων αλλά απαιτούν μέγιστη διαφοροποίηση, τα αμοιβαία κεφάλαια για ακίνητα θα ήταν η κατάλληλη επιλογή.