Κατανόηση των διεθνών κανονισμών της Βασιλείας ΙΙΙ

Η Βασιλεία ΙΙΙ είναι ένα σύνολο διεθνών τραπεζικών κανονισμών που αναπτύχθηκαν από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών για την προώθηση της σταθερότητας στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα. Οι κανονισμοί της Βασιλείας ΙΙΙ αποσκοπούν στη μείωση των ζημιών στην οικονομία από τις τράπεζες που αναλαμβάνουν υπερβολικό κίνδυνο.

Προβλήματα με την αρχική συμφωνία έγιναν εμφανή κατά τη διάρκεια της κρίσης του subprime το 2007. Τα μέλη της επιτροπής τραπεζικής εποπτείας της Βασιλείας συμφώνησαν στη Βασιλεία ΙΙΙ το Νοέμβριο του 2010. Οι κανονισμοί αρχικά θεσπίστηκαν από το 2013 έως το 2015, αλλά υπήρξαν αρκετές παρατάσεις μέχρι τον Μάρτιο του 2019 και Ιανουάριος 2022.

Βασικές τακτικές

• Η Βασιλεία ΙΙΙ είναι ένα σύνολο διεθνών τραπεζικών κανονισμών που αναπτύχθηκαν από την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών για την προώθηση της σταθερότητας στο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα.
• Η επίδραση της Βασιλείας ΙΙΙ στις χρηματιστηριακές αγορές είναι αβέβαιη, αν και είναι πιθανό ότι η αυξημένη τραπεζική ρύθμιση θα είναι θετική για τους επενδυτές στην αγορά ομολόγων.
• Ο τελικός αντίκτυπος της Βασιλείας ΙΙΙ θα εξαρτηθεί από τον τρόπο με τον οποίο θα εφαρμοστεί στο μέλλον, αλλά η ιδανική κατάσταση είναι ένα γενικότερο ασφαλέστερο διεθνές χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Της Βασιλείας ΙΙΙ και των τραπεζών

Οι τράπεζες πρέπει να κατέχουν περισσότερα κεφάλαια από τα περιουσιακά τους στοιχεία, μειώνοντας έτσι το μέγεθος των ισολογισμών τους και την ικανότητά τους να αξιοποιούν τον εαυτό τους. Ενώ οι κανονισμοί συζητούνταν πριν από την οικονομική κρίση, τα γεγονότα αύξησαν την ανάγκη για αλλαγή.

Οι κανονισμοί της Βασιλείας ΙΙΙ περιέχουν αρκετές σημαντικές αλλαγές για τις κεφαλαιακές δομές των τραπεζών. Πρώτον, το ελάχιστο ποσό ιδίων κεφαλαίων, ως ποσοστό του ενεργητικού, αυξήθηκε από 2% σε 4, 5%. Υπάρχει επίσης ένα πρόσθετο ποσό ύψους 2, 5%, το οποίο απαιτεί το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων σε 7%. Αυτό το buffer μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε περιόδους οικονομικού άγχους, αλλά οι τράπεζες που το κάνουν θα αντιμετωπίσουν περιορισμούς στην ικανότητά τους να πληρώνουν μερίσματα και να αναπτύξουν διαφορετικά κεφάλαια. Οι τράπεζες είχαν μέχρι το 2019 να εφαρμόσουν αυτές τις αλλαγές, δίνοντάς τους αρκετό χρόνο για να αποτρέψουν την απότομη κατάψυξη των δανείων, καθώς οι τράπεζες προσπαθούν να βελτιώσουν τους ισολογισμούς τους.

Είναι πιθανό οι τράπεζες να είναι λιγότερο κερδοφόρες στο μέλλον λόγω εν μέρει αυτών των κανονισμών. Η κεφαλαιακή απαίτηση 7% είναι ένα ελάχιστο και είναι πιθανό ότι πολλές τράπεζες θα προσπαθήσουν να διατηρήσουν ένα κάπως υψηλότερο ποσοστό για να δώσουν στον εαυτό τους ένα μαξιλάρι. Εάν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θεωρηθούν ασφαλέστερα, το κόστος κεφαλαίου για τις τράπεζες θα μειωθεί. Οι πιο σταθερές τράπεζες μπορούν να εκδώσουν χρέη με χαμηλότερο κόστος. Ταυτόχρονα, η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να αποδώσει υψηλότερο P / E πολλαπλάσιο σε τράπεζες που έχουν μια λιγότερο επικίνδυνη δομή κεφαλαίου.

Βασιλεία ΙΙΙ και Χρηματοοικονομική Σταθερότητα

Η Βασιλεία ΙΙΙ δεν αναμένεται να είναι πανάκεια. Ωστόσο, σε συνδυασμό με άλλα μέτρα, οι κανονισμοί έχουν δημιουργήσει ένα πιο σταθερό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Με τη σειρά του, η μεγαλύτερη οικονομική σταθερότητα ώθησε σταθερή οικονομική ανάπτυξη.

Ενώ οι τραπεζικοί κανονισμοί μπορούν να συμβάλουν στη μείωση της πιθανότητας μελλοντικών χρηματοπιστωτικών κρίσεων, μπορεί επίσης να περιορίσουν τη μελλοντική οικονομική ανάπτυξη. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο τραπεζικός δανεισμός και η παροχή πίστωσης συγκαταλέγονται στους πρωταρχικούς παράγοντες της οικονομικής δραστηριότητας στη σύγχρονη οικονομία. Ως εκ τούτου, οι κανονισμοί που αποσκοπούν στη συγκράτηση της χορήγησης πιστώσεων είναι πιθανό να παρεμποδίσουν την οικονομική ανάπτυξη, τουλάχιστον σε κάποιο βαθμό. Ωστόσο, πολλοί ρυθμιστές, συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές και απλοί πολίτες είναι διατεθειμένοι να αποδεχθούν ελαφρώς βραδύτερη οικονομική ανάπτυξη, εάν σημαίνει μεγαλύτερη σταθερότητα και μειωμένη πιθανότητα επανάληψης των γεγονότων του 2008 και του 2009.

Οι απαιτήσεις ρευστότητας και μόχλευσης της Βασιλείας ΙΙΙ σχεδιάστηκαν για να προστατεύουν από τα απεριόριστα δάνεια και το δανεισμό και να εξασφαλίζουν ότι οι τράπεζες διαθέτουν αρκετή ρευστότητα σε περιόδους οικονομικών δυσχερειών.

Βασιλεία ΙΙΙ και Επενδυτές

Όπως και με τους κανονισμούς, ο τελικός αντίκτυπος της Βασιλείας ΙΙΙ θα εξαρτηθεί από τον τρόπο με τον οποίο θα εφαρμοστεί στο μέλλον. Επιπλέον, οι κινήσεις των διεθνών χρηματοπιστωτικών αγορών εξαρτώνται από μια ευρεία ποικιλία παραγόντων, δεδομένου ότι η χρηματοπιστωτική ρύθμιση αποτελεί μεγάλη συνιστώσα. Ωστόσο, είναι δυνατόν να προβλεφθούν ορισμένες από τις πιθανές επιπτώσεις της Βασιλείας ΙΙΙ για τους επενδυτές.

Είναι πιθανό ότι η αυξημένη ρύθμιση των τραπεζών είναι θετική για τους επενδυτές της αγοράς ομολόγων. Αυτό συμβαίνει επειδή οι υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις θα κάνουν τα ομόλογα που εκδίδονται από τις τράπεζες ασφαλέστερες επενδύσεις. Ταυτόχρονα, η μεγαλύτερη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος θα προσφέρει ασφαλέστερο υπόβαθρο για τους επενδυτές ομολόγων, ακόμη και αν η οικονομία αναπτυχθεί με ελαφρώς βραδύτερο ρυθμό ως αποτέλεσμα. Ο αντίκτυπος στις αγορές συναλλάγματος είναι λιγότερο σαφής, αλλά η αυξημένη διεθνής χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα επιτρέψει στους συμμετέχοντες σε αυτές τις αγορές να επικεντρωθούν σε άλλους παράγοντες, εστιάζοντας λιγότερο στη σχετική σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος κάθε χώρας.

Τέλος, η επίδραση της Βασιλείας ΙΙΙ στις χρηματιστηριακές αγορές είναι αβέβαιη. Εάν οι επενδυτές εκτιμούν ότι η ενισχυμένη χρηματοπιστωτική σταθερότητα υπερβαίνει ελαφρώς υψηλότερη ανάπτυξη που τροφοδοτείται με πιστώσεις, οι τιμές των μετοχών είναι πιθανό να επωφεληθούν από τη Βασιλεία ΙΙΙ (όλοι οι άλλοι είναι ίσοι). Επιπλέον, η μεγαλύτερη μακροοικονομική σταθερότητα θα επιτρέψει στους επενδυτές να επικεντρωθούν περισσότερο σε μεμονωμένες έρευνες σε επιχειρήσεις ή βιομηχανίες, ενώ θα ανησυχούν λιγότερο για το οικονομικό περιβάλλον ή για την πιθανότητα ευρείας χρηματοπιστωτικής κατάρρευσης.

Η κατώτατη γραμμή

Η Βασιλεία ΙΙΙ θα πρέπει να οδηγήσει σε ένα ασφαλέστερο χρηματοπιστωτικό σύστημα, περιορίζοντας σε μικρό βαθμό τη μελλοντική οικονομική ανάπτυξη. Για τους επενδυτές, ο αντίκτυπος είναι πιθανόν να είναι διαφορετικός, αλλά θα πρέπει να οδηγήσει σε ασφαλέστερες αγορές για επενδυτές ομολόγων και μεγαλύτερη σταθερότητα για τους επενδυτές των χρηματιστηρίων. Η κατανόηση των κανονισμών της Βασιλείας ΙΙΙ θα επιτρέψει στους επενδυτές να κατανοήσουν το μέλλον του χρηματοπιστωτικού τομέα, βοηθώντας τους επίσης να διαμορφώσουν μακροοικονομικές απόψεις σχετικά με τη σταθερότητα του διεθνούς χρηματοπιστωτικού συστήματος και της παγκόσμιας οικονομίας.