Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης - SGR
Ο βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης (SGR) είναι ο μέγιστος ρυθμός ανάπτυξης που μπορεί να διατηρήσει μια επιχείρηση ή μια κοινωνική επιχείρηση χωρίς να χρειάζεται να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη με πρόσθετα κεφάλαια ή χρέη. Το SGR περιλαμβάνει τη μεγιστοποίηση των πωλήσεων και της αύξησης των εσόδων χωρίς αύξηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Η επίτευξη του SGR μπορεί να βοηθήσει μια εταιρεία να αποτρέψει την υπερβολική μόχλευση και να αποφύγει την οικονομική δυσπραγία.
1:36Βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης
SGR Formula και Υπολογισμός
SGR = Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων × (Δείκτης Πληρωμής Μερισμάτων) \ text {SGR} = \ text {Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων} \ times (1 - Δείκτης Πληρωμής)
Πρώτον, να αποκτήσετε ή να υπολογίσετε το ROE ή την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. Η ROE μετρά την κερδοφορία μιας εταιρείας συγκρίνοντας τα καθαρά έσοδα ή κέρδη με τις μετοχές ή τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας.
Στη συνέχεια, αφαιρέστε τον δείκτη απόδοσης των μερισμάτων της εταιρείας από 1. Ο δείκτης απόδοσης των μερισμάτων είναι το ποσοστό των κερδών ανά μετοχή που καταβάλλονται στους μετόχους ως μερίσματα. Τέλος, πολλαπλασιάζετε τη διαφορά με το ROE της εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Ο βιώσιμος ρυθμός ανάπτυξης (SGR) είναι ο μέγιστος ρυθμός ανάπτυξης που μπορεί να διατηρήσει μια επιχείρηση χωρίς να χρειάζεται να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη με πρόσθετα κεφάλαια ή χρέη.
- Οι εταιρείες με υψηλά SGRs είναι συνήθως αποτελεσματικές στη μεγιστοποίηση των πωλήσεων τους, εστιάζοντας σε προϊόντα με υψηλό περιθώριο κέρδους, καθώς και στη διαχείριση λογαριασμών αποθέματος πληρωτέων και εισπρακτέων λογαριασμών.
- Η διατήρηση ενός υψηλού SGR μακροπρόθεσμα μπορεί να αποδειχθεί δύσκολη για τις εταιρείες για διάφορους λόγους, συμπεριλαμβανομένου του ανταγωνισμού που εισέρχεται στην αγορά, των αλλαγών στις οικονομικές συνθήκες και της ανάγκης να αυξηθεί η έρευνα και ανάπτυξη.
Λειτουργίες και το SGR
Για να λειτουργεί μια επιχείρηση πάνω από το SGR, θα πρέπει να μεγιστοποιήσει τις προσπάθειες πώλησης και να επικεντρωθεί σε προϊόντα και υπηρεσίες υψηλού περιθωρίου. Επίσης, η διαχείριση αποθεμάτων είναι σημαντική και η διοίκηση πρέπει να έχει κατανοήσει την τρέχουσα απογραφή που απαιτείται για να ταιριάξει και να διατηρήσει το επίπεδο των πωλήσεων της εταιρείας.
Το SGR μιας επιχείρησης μπορεί να σας βοηθήσει να προσδιορίσετε αν διαχειρίζεται τις καθημερινές λειτουργίες σωστά, συμπεριλαμβανομένης της πληρωμής των λογαριασμών και της έγκαιρης πληρωμής. Η διαχείριση των πληρωτέων λογαριασμών ή των βραχυπρόθεσμων οφειλών προς τους προμηθευτές πρέπει να γίνεται σε εύθετο χρόνο ώστε να διατηρείται η ομαλή ροή των ταμειακών ροών.
Διαχείριση Εισπρακτέων Λογαριασμών
Η διαχείριση της εισπράξεως απαιτήσεων είναι επίσης σημαντική για τη διατήρηση της ταμειακής ροής και των περιθωρίων κέρδους. Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αντιπροσωπεύουν χρήματα που οφείλουν οι πελάτες στην εταιρεία. Όσο περισσότερο χρειάζεται μια επιχείρηση για να εισπράξει τις οφειλές και τις απαιτήσεις της, συμβάλλει σε μεγαλύτερη πιθανότητα να έχει ταμειακές ελλείψεις και να αγωνίζεται να χρηματοδοτήσει σωστά τις λειτουργίες της. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία θα χρειαστεί να χρεώσει πρόσθετο χρέος ή ίδια κεφάλαια για να αντισταθμίσει αυτό το έλλειμμα ταμειακών ροών. Οι εταιρείες με χαμηλό SGR ενδέχεται να μην διαχειρίζονται αποτελεσματικά τις οφειλές και τις απαιτήσεις τους.
Η αειφορία των Υψηλών SGR
Η διατήρηση ενός υψηλού SGR μακροπρόθεσμα μπορεί να αποδειχθεί δύσκολη για τις περισσότερες εταιρείες. Καθώς τα έσοδα από πωλήσεις αυξάνονται, μια εταιρεία τείνει να φτάσει σε σημείο κορεσμού των πωλήσεων με τα προϊόντα της. Ως αποτέλεσμα, για να διατηρηθεί ο ρυθμός ανάπτυξης, οι εταιρείες πρέπει να επεκταθούν σε νέα ή άλλα προϊόντα, τα οποία ενδέχεται να έχουν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους. Τα χαμηλότερα περιθώρια θα μπορούσαν να μειώσουν την κερδοφορία, να περιορίσουν τους οικονομικούς πόρους και ενδεχομένως να οδηγήσουν στην ανάγκη για νέα χρηματοδότηση για τη διατήρηση της ανάπτυξης. Από την άλλη πλευρά, εταιρείες που δεν επιτυγχάνουν το SGR τους κινδυνεύουν από στασιμότητα.
Ο υπολογισμός του SGR προϋποθέτει ότι μια εταιρεία επιθυμεί να διατηρήσει μια δομή κεφαλαίου-στόχου για το χρέος και το μετοχικό κεφάλαιο, να διατηρήσει ένα συντελεστή στατικών πληρωμών μερίσματος και να επιταχύνει τις πωλήσεις όσο πιο γρήγορα το επιτρέπει ο οργανισμός.
Όταν η ανάπτυξη υπερβεί το ρυθμό βιώσιμης ανάπτυξης - SGR
Υπάρχουν περιπτώσεις όπου η ανάπτυξη μιας επιχείρησης γίνεται μεγαλύτερη από ό, τι μπορεί να αυτοχρηματοδοτήσει. Σε αυτές τις περιπτώσεις, η επιχείρηση πρέπει να σχεδιάσει μια οικονομική στρατηγική που θα αυξάνει τα κεφάλαια που απαιτούνται για τη χρηματοδότηση της ταχείας ανάπτυξής της. Η εταιρεία μπορεί να εκδώσει μετοχές, να αυξήσει τη χρηματοοικονομική μόχλευση μέσω χρέους, να μειώσει τις πληρωμές μερισμάτων ή να αυξήσει τα περιθώρια κέρδους μεγιστοποιώντας την αποτελεσματικότητα των εσόδων της. Όλοι αυτοί οι παράγοντες μπορούν να αυξήσουν το SGR της εταιρείας.
SGR έναντι του PEG Ratio
Ο δείκτης αύξησης των τιμών προς κέρδη (δείκτης PEG) είναι ο λόγος τιμής / κέρδους (P / E) του αποθέματος διαιρούμενος με τον ρυθμό αύξησης των κερδών του για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα. Ο λόγος PEG χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αξίας του αποθέματος λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση των κερδών της εταιρείας και θεωρείται ότι παρέχει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα από την αναλογία P / E.
Το SGR περιλαμβάνει τον ρυθμό ανάπτυξης μιας εταιρείας χωρίς να λαμβάνει υπόψη την τιμή της μετοχής της εταιρείας, ενώ ο λόγος PEG υπολογίζει την ανάπτυξη καθώς σχετίζεται με την τιμή της μετοχής. Ως αποτέλεσμα, το SGR είναι μια μέτρηση που αξιολογεί τη βιωσιμότητα της ανάπτυξης καθώς σχετίζεται με το χρέος και την ισότητα. Ο λόγος PEG είναι μια μέτρηση αποτίμησης που χρησιμοποιείται για να καθορίσει εάν η τιμή της μετοχής είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη.
Περιορισμοί του Αειφόρου ρυθμού ανάπτυξης
Η επίτευξη του SGR είναι ο στόχος κάθε επιχείρησης, αλλά μερικοί χτύποι μπορεί να εμποδίσουν μια επιχείρηση από την ανάπτυξη και την επίτευξη του βέλτιστου SGR.
Οι τάσεις των καταναλωτών και οι οικονομικές συνθήκες μπορούν να βοηθήσουν μια επιχείρηση να επιτύχει βιώσιμη ανάπτυξη ή να αναγκάσει την επιχείρηση να την χάσει εντελώς. Οι καταναλωτές με μικρότερο διαθέσιμο εισόδημα είναι παραδοσιακά πιο συντηρητικοί με τις δαπάνες, καθιστώντας τους αγοραστές που κάνουν διακρίσεις. Οι εταιρείες ανταγωνίζονται για τις επιχειρήσεις αυτών των πελατών, μειώνοντας τις τιμές και μειώνοντας πιθανώς την ανάπτυξη. Οι εταιρείες επενδύουν επίσης χρήματα σε ανάπτυξη νέων προϊόντων για να προσπαθήσουν να διατηρήσουν τους υπάρχοντες πελάτες και να αυξήσουν το μερίδιο αγοράς, το οποίο μπορεί να μειώσει την ικανότητα της εταιρείας να αναπτυχθεί και να επιτύχει το SGR.
Η πρόβλεψη και ο επιχειρησιακός προγραμματισμός μιας εταιρείας μπορούν να μειώσουν την ικανότητά της να επιτύχει βιώσιμη ανάπτυξη μακροπρόθεσμα. Οι εταιρείες συγχέουν μερικές φορές την αναπτυξιακή στρατηγική τους με την ικανότητα ανάπτυξης και υπολογίζουν λανθασμένα το βέλτιστο SGR τους. Εάν ο μακροπρόθεσμος προγραμματισμός είναι χαμηλός, μια επιχείρηση μπορεί να επιτύχει βραχυπρόθεσμα υψηλή ανάπτυξη, αλλά δεν θα τη διατηρήσει μακροπρόθεσμα.
Μακροπρόθεσμα, οι εταιρείες πρέπει να επανεπενδύσουν από μόνα τους μέσω της αγοράς παγίων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία είναι ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί χρηματοδότηση για να χρηματοδοτήσει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της μέσω επενδύσεων.
Οι βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, όπως το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, πρέπει να χρησιμοποιήσουν συνδυασμό δανειακών και μετοχικών κεφαλαίων για να διατηρήσουν τη λειτουργία τους, καθώς ο εξοπλισμός τους, όπως οι μηχανές γεώτρησης πετρελαίου και οι πετρελαιοπηγές, είναι τόσο ακριβοί.
Είναι σημαντικό να συγκρίνετε μια εταιρεία SGR με παρόμοιες εταιρείες στη βιομηχανία της για να επιτύχετε μια δίκαιη σύγκριση και ένα σημαντικό σημείο αναφοράς. Μάθετε πώς επηρεάζονται οι επιχειρήσεις από τον οικονομικό κύκλο ζωής του κλάδου τους.
Παράδειγμα του ποσοστού βιώσιμης ανάπτυξης (SGR)
Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία έχει απόδοση ROE 15% και ποσοστό αποπληρωμής μερισμάτων 40%. Θα υπολογίζατε το SGR ως εξής:
ROE: 0.15 × (1-0.40 Αναλογία Πληρωμών Μερισμάτων) \ begin {aligned} & \ text {ROE:} 0.15 \ times {0.09} \ text {Or} 9 \% \ end {ευθυγραμμισμένο} ROE: 0.15 × (1-0.40 Αναλογία Πληρωμών Μερισμάτων)
Το παραπάνω αποτέλεσμα σημαίνει ότι η εταιρεία μπορεί να αναπτυχθεί με ασφάλεια με ποσοστό 9% χρησιμοποιώντας τους τρέχοντες πόρους και έσοδα χωρίς να επιβαρύνεται με πρόσθετο χρέος ή να εκδίδει μετοχές για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη.
Αν η εταιρεία θέλει να επιταχύνει την ανάπτυξή της πέρα από το όριο του 9%, για παράδειγμα, το 12%, η εταιρεία θα χρειαστεί πιθανώς πρόσθετη χρηματοδότηση. Ο ρυθμός βιώσιμης ανάπτυξης προϋποθέτει ότι όλα τα έσοδα, οι δαπάνες, οι πληρωμές και οι απαιτήσεις από τις πωλήσεις της εταιρείας διαχειρίζονται αυτήν τη στιγμή τη μέγιστη αποτελεσματικότητα και αποτελεσματικότητα.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου του SGR
Η Exxon Mobil Corporation (XOM) είναι μια εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου που έχει καταβάλει μέρισμα για πάνω από εκατό χρόνια. Ακολουθούν οι οικονομικές λεπτομέρειες από το τρίτο τρίμηνο του 2018:
ROE: 12.24% Αναλογία πληρωμών μερισμάτων: 0.60 SGR Υπολογισμός: 0.1224 * (1-0.60) \ begin {aligned} & \ text {ROE:} 12.24 \ \ text {SGR:} 0.0489 \ text {OR} 4.89 \% \ end {ευθυγραμμισμένο} ROE: 12.24% Ποσοστό Πληρωμής Μερίσματος: 0.60 SGR Υπολογισμός: 0, 1224 * (1-0, 60)
Βάσει των αποτελεσμάτων του τύπου SGR, η εταιρεία μπορεί να αναπτυχθεί με σταθερό επιτόκιο 4, 89% χωρίς να χρειάζεται να εκδώσει πρόσθετα μετοχικά κεφάλαια ή να αναλάβει πρόσθετο χρέος.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.