Βασικός κίνδυνος
Ο βασικός κίνδυνος είναι ο οικονομικός κίνδυνος ότι η αντιστάθμιση των επενδύσεων σε μια στρατηγική αντιστάθμισης δεν θα αντιμετωπίσει τις μεταβολές των τιμών σε εντελώς αντίθετες κατευθύνσεις ο ένας από τον άλλο. Αυτή η ατελής συσχέτιση μεταξύ των δύο επενδύσεων δημιουργεί την πιθανότητα υπερβολικών κερδών ή ζημιών σε μια στρατηγική αντιστάθμισης, προσθέτοντας έτσι κίνδυνο στη θέση.
Κατανόηση του βασικού κινδύνου
Τα οχήματα αντιστάθμισης είναι γενικά παρόμοια δομή με τις επενδύσεις που αντισταθμίζονται, αλλά εξακολουθούν να είναι αρκετά διαφορετικές ώστε να προκαλούν ανησυχία. Για παράδειγμα, στην προσπάθεια αντιστάθμισης ενός διετούς ομολόγου με την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του Δημοσίου, υπάρχει κίνδυνος ο λογαριασμός του Δημοσίου και το ομόλογο να μην κυμαίνονται ταυτόσημα.
Για να προσδιοριστεί ποσοτικά το ποσό του βασικού κινδύνου, ο επενδυτής πρέπει απλώς να πάρει την τρέχουσα αγοραία τιμή του αντισταθμιζόμενου περιουσιακού στοιχείου και να αφαιρέσει τη μελλοντική τιμή της σύμβασης. Για παράδειγμα, εάν η τιμή του πετρελαίου είναι $ 55 ανά βαρέλι και το μελλοντικό συμβόλαιο που χρησιμοποιείται για την αντιστάθμιση αυτής της θέσης είναι $ 54, 98, η βάση είναι $ 0, 02. Όταν μεγάλες ποσότητες μετοχών ή συμβολαίων εμπλέκονται σε συναλλαγές, το συνολικό ποσό σε δολάρια, σε κέρδη ή ζημίες, από βασικό κίνδυνο μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο.
Βασικές τακτικές
- Ο βασικός κίνδυνος είναι ο δυνητικός κίνδυνος που προκύπτει από αναντιστοιχίες σε αντισταθμισμένη θέση.
- Ο βασικός κίνδυνος προκύπτει όταν ένα αντιστάθμισμα είναι ατελές, έτσι ώστε οι ζημίες μιας επένδυσης να μην αντισταθμίζονται ακριβώς από την αντιστάθμιση.
- Ορισμένες επενδύσεις δεν διαθέτουν καλές μεθόδους αντιστάθμισης, καθιστώντας τον κίνδυνο βάσης περισσότερο ανησυχητικό από ό, τι με άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Άλλες μορφές κινδύνου βάσης
Μια άλλη μορφή βασικού κινδύνου είναι γνωστός ως κίνδυνος βάσης βάσει τοποθεσίας. Αυτό συμβαίνει στις αγορές εμπορευμάτων όταν μια σύμβαση δεν έχει το ίδιο σημείο παράδοσης με τον πωλητή του εμπορεύματος. Παραδείγματος χάριν, ένας παραγωγός φυσικού αερίου στη Λουιζιάνα έχει το βασικό βασικό κίνδυνο εάν αποφασίσει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο τιμών του με τις συμβάσεις που παραδίδονται στο Κολοράντο. Εάν τα συμβόλαια της Λουιζιάνα διαπραγματεύονται στα 3, 50 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (MMBtu) και τα συμβόλαια του Κολοράντο διαπραγματεύονται στα 3, 65 δολάρια / MMBtu, ο βασικός κίνδυνος είναι $ 0, 15 / MMBtu.
Κίνδυνος βάσης προϊόντος ή ποιότητας προκύπτει όταν μια σύμβαση ενός προϊόντος ή ποιότητας χρησιμοποιείται για την αντιστάθμιση άλλου προϊόντος ή ποιότητας. Ένα συχνά χρησιμοποιούμενο παράδειγμα αυτού είναι το καύσιμο που τροφοδοτείται με αργό πετρέλαιο ή ντίζελ χαμηλής περιεκτικότητας σε θείο, επειδή οι συμβάσεις αυτές είναι πολύ πιο υγρές από ό, τι τα παράγωγα στα ίδια τα καύσιμα. Οι εταιρείες που πραγματοποιούν αυτές τις συναλλαγές είναι γενικά ενήμεροι για τον κίνδυνο βάσης προϊόντος, αλλά αποδέχονται πρόθυμα τον κίνδυνο αντί να μην αντισταθμίζουν καθόλου.
Ο ημερολογιακός κίνδυνος βασίζεται όταν μια εταιρεία ή ένας επενδυτής αντισταθμίζει μια θέση με μια σύμβαση που δεν λήγει την ίδια ημερομηνία με τη θέση που αντισταθμίζεται. Για παράδειγμα, τα συμβόλαια βενζίνης RBOB στο Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Νέας Υόρκης (NYMEX) λήγουν την τελευταία ημερολογιακή ημέρα του μήνα πριν από την παράδοση. Ως εκ τούτου, ένα συμβόλαιο παραδοτέο τον Μάιο λήγει στις 30 Απριλίου. Αν και αυτή η διαφορά μπορεί να είναι για σύντομο χρονικό διάστημα, εξακολουθεί να υφίσταται κίνδυνος βάσης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.