Συστήματα Σκιώδους Τραπεζικής
Ένα σκιώδες τραπεζικό σύστημα είναι η ομάδα χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών που διευκολύνει τη δημιουργία πιστώσεων στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα αλλά τα μέλη των οποίων δεν υπόκεινται σε κανονιστική εποπτεία. Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα αναφέρεται επίσης σε μη ρυθμιζόμενες δραστηριότητες των ρυθμιζόμενων ιδρυμάτων. Παραδείγματα μεσαζόντων που δεν υπόκεινται σε ρυθμίσεις περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, τα μη εισηγμένα παράγωγα και άλλα μη εισηγμένα στο χρηματιστήριο μέσα, ενώ παραδείγματα μη ρυθμιζόμενων δραστηριοτήτων από ρυθμιζόμενα ιδρύματα περιλαμβάνουν συμφωνίες ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης (credit default swaps).
Βασικές τακτικές
- Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα αποτελείται από δανειστές, μεσίτες και άλλους μεσίτες πιστώσεων οι οποίοι δεν εμπίπτουν στο πεδίο των παραδοσιακών ρυθμιζόμενων τραπεζών.
- Γενικά δεν ρυθμίζεται και δεν υπόκειται στους ίδιους κινδύνους, ρευστότητας και κεφαλαιακούς περιορισμούς όπως οι παραδοσιακές τράπεζες.
- Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο στην επέκταση της στεγαστικής πίστης κατά την οικονομική κρίση του 2008, αλλά αυξήθηκε σε μέγεθος και σε μεγάλο βαθμό διέφυγε από την εποπτεία της κυβέρνησης από τότε.
Συστήματα Σκιώδους Τραπεζικής
Κατανόηση των Συστημάτων Σκιώδους Τραπεζικής
Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα διέφυγε από τη ρύθμιση κυρίως επειδή, αντίθετα από τις παραδοσιακές τράπεζες και τις πιστωτικές ενώσεις, τα ιδρύματα αυτά δεν αποδέχονται παραδοσιακές καταθέσεις. Τα τραπεζικά ιδρύματα σκιώδους προέκυψαν ως καινοτόμοι στις χρηματοπιστωτικές αγορές οι οποίοι ήταν σε θέση να χρηματοδοτήσουν δανεισμό για ακίνητα και άλλους σκοπούς αλλά δεν αντιμετώπισαν τη συνήθη κανονιστική εποπτεία και τους κανόνες που διέπουν τα κεφαλαιακά αποθέματα και τη ρευστότητα που απαιτούνται από τους παραδοσιακούς δανειστές προκειμένου να προληφθεί η αποτυχία των τραπεζών, λειτουργεί σε τράπεζες, και οικονομικές κρίσεις.
Ως αποτέλεσμα, πολλά από τα θεσμικά όργανα και τα μέσα ήταν σε θέση να επιδιώξουν υψηλότερους κινδύνους αγοράς, πιστώσεων και ρευστότητας στον δανεισμό τους και δεν είχαν κεφαλαιακές απαιτήσεις ανάλογες με αυτούς τους κινδύνους. Πολλά ιδρύματα σκιώδους τραπεζικής εμπλέκονταν σε μεγάλο βαθμό στον δανεισμό που συνδέεται με την έκρηξη του ενυπόθηκου στεγαστικού δανεισμού και της τιτλοποίησης δανείων στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Μετά την κατάρρευση του υποπληθυσμού το 2008, οι δραστηριότητες του σκιώδους τραπεζικού συστήματος άρχισαν να υπόκεινται σε όλο και μεγαλύτερο έλεγχο εξαιτίας του ρόλου τους στην υπερβολική επέκταση του πιστωτικού και συστημικού κινδύνου στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και τη συνακόλουθη χρηματοπιστωτική κρίση.
Το εύρος του Συστήματος Σκιώδους Τραπεζικής
Η τραπεζική σκιά είναι ένας γενικός όρος που περιγράφει τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες που πραγματοποιούνται μεταξύ μη τραπεζικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εκτός του πεδίου εφαρμογής των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών. Αυτές περιλαμβάνουν τις επενδυτικές τράπεζες, τους ενυπόθηκους δανειστές, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, τις ασφαλιστικές εταιρείες, τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια και τους δανειολήπτες, οι οποίοι αποτελούν σημαντική και αυξανόμενη πηγή πιστώσεων στην οικονομία.
Παρά το υψηλότερο επίπεδο ελέγχου των σκιωδών τραπεζικών ιδρυμάτων μετά την οικονομική κρίση, ο τομέας έχει αυξηθεί σημαντικά. Τον Μάιο του 2017, το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας με έδρα την Ελβετία δημοσίευσε μια έκθεση που περιγράφει λεπτομερώς την έκταση της παγκόσμιας μη τραπεζικής χρηματοδότησης. Μεταξύ των διαπιστώσεων, το διοικητικό συμβούλιο διαπίστωσε ότι τα μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά περιουσιακά στοιχεία είχαν αυξηθεί σε 92 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2015 από 89 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2014. Ένα πιο στενό μέτρο στην έκθεση, που χρησίμευε για να υποδηλώνει δραστηριότητα σκιώδους τραπεζικής που μπορεί να δημιουργήσει κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, αυξήθηκε σε 34 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2015, αύξηση 3, 2% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και εξαιρουμένων των στοιχείων από την Κίνα. Το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητας επικεντρώνεται στη δημιουργία εξασφαλισμένων δανείων και συμφωνιών επαναγοράς που χρησιμοποιούνται για βραχυπρόθεσμο δανεισμό μεταξύ μη τραπεζικών ιδρυμάτων και χρηματιστών. Οι μη τραπεζικοί δανειστές, όπως το Quicken Loans, αντιπροσωπεύουν ένα αυξανόμενο μερίδιο υποθηκών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα τμήματα της σκιώδους τραπεζικής βιομηχανίας είναι ο δανεισμός peer-to-peer (P2P), με δημοφιλείς δανειστές όπως το LendingClub.com και το Prosper.com. Οι δανειστές P2P ξεκίνησαν περισσότερα από 1, 7 δισ. Δολάρια σε δάνεια το 2015.
Ποιος παρακολουθεί τις σκιώδεις τράπεζες;
Η σκιώδης τραπεζική βιομηχανία διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στην αντιμετώπιση της αυξανόμενης ζήτησης πιστώσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αν και υποστηρίχθηκε ότι η αποδιαμεσολάβηση της σκιώδους τραπεζικής μπορεί να αυξήσει την οικονομική αποτελεσματικότητα, η λειτουργία της εκτός των παραδοσιακών τραπεζικών κανονισμών εγείρει ανησυχίες για τον συστημικό κίνδυνο που μπορεί να θέσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Οι μεταρρυθμίσεις που θεσπίστηκαν με τον νόμο περί μεταρρύθμισης και προστασίας των καταναλωτών Dodd-Frank Wall Street του 2010 επικεντρώθηκαν κυρίως στον τραπεζικό κλάδο, αφήνοντας τον σκιώδη τραπεζικό τομέα σε μεγάλο βαθμό άθικτο. Ενώ ο νόμος επέβαλε μεγαλύτερη ευθύνη στις χρηματοπιστωτικές εταιρείες που πωλούν εξωτικά χρηματοπιστωτικά προϊόντα, οι περισσότερες από τις μη τραπεζικές δραστηριότητες εξακολουθούν να μην έχουν ρυθμιστεί. Το Συμβούλιο της Federal Reserve πρότεινε ότι οι μη τράπεζες, όπως οι μεσίτες-διαπραγματευτές, λειτουργούν με παρόμοιες απαιτήσεις περιθωρίου όπως οι τράπεζες. Εν τω μεταξύ, εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, η Κίνα άρχισε να εκδίδει οδηγίες το 2017 που στοχεύουν άμεσα σε επικίνδυνες χρηματοοικονομικές πρακτικές όπως υπερβολικό δανεισμό και κερδοσκοπία σε μετοχές.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.