Πώς υπολογίζω τα μερίδια που κατέχω σε μια ιδιωτική εταιρεία;

Η ιδιοκτησία μετοχών σε μια ιδιωτική εταιρεία είναι συνήθως αρκετά δύσκολο να εκτιμηθεί λόγω της απουσίας δημόσιας αγοράς για τις μετοχές. Σε αντίθεση με τις δημόσιες εταιρείες που έχουν ευρέως διαθέσιμη την τιμή ανά μετοχή, οι μέτοχοι των ιδιωτικών εταιρειών πρέπει να χρησιμοποιούν ποικίλες μεθόδους για να καθορίσουν την κατά προσέγγιση αξία των μετοχών τους. Ορισμένες κοινές μέθοδοι αποτίμησης περιλαμβάνουν τη σύγκριση των δεικτών αποτίμησης, της ανάλυσης των προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), των καθαρών ενσωμάτων παγίων, του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης (IRR) και πολλών άλλων.

Πώς μπορώ να υπολογίσω τα μερίδια που κατέχω σε μια ιδιωτική εταιρεία;

Η πιο συνηθισμένη μέθοδος και πιο εύκολη εφαρμογή είναι να συγκριθούν οι δείκτες αποτίμησης για την ιδιωτική εταιρεία έναντι των αναλογιών μιας συγκρίσιμης δημόσιας επιχείρησης. Εάν μπορείτε να βρείτε μια εταιρεία ή μια ομάδα εταιρειών σχετικά με το ίδιο μέγεθος και παρόμοιες επιχειρηματικές δραστηριότητες, τότε μπορείτε να πάρετε τα πολλαπλάσια αποτίμησης όπως ο λόγος τιμής / κέρδους και να τα εφαρμόσετε στην ιδιωτική εταιρεία.

Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η ιδιωτική εταιρεία σας κάνει widgets και μια δημόσια εταιρεία παρόμοιου μεγέθους κάνει επίσης widgets. Ως δημόσια εταιρεία, έχετε πρόσβαση στις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας και στους δείκτες αποτίμησης. Εάν η δημόσια εταιρεία έχει λόγο P / E 15, αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 15 δολάρια για κάθε $ 1 των κερδών της εταιρείας ανά μετοχή. Σε αυτό το απλουστευτικό παράδειγμα, μπορεί να φανεί λογικό να εφαρμόσετε αυτόν τον λόγο στη δική σας εταιρεία. Αν η εταιρεία σας είχε κέρδη 2 $ / μετοχή, θα την πολλαπλασιάσετε κατά 15 και θα έχετε τιμή μετοχής 30 $ / μετοχή. Αν κατέχετε 10.000 μετοχές, το ποσοστό συμμετοχής σας θα αξίζει περίπου $ 300.000. Μπορείτε να το κάνετε αυτό για πολλούς τύπους λόγων: λογιστική αξία, έσοδα, έσοδα εκμετάλλευσης κ.λπ. Ορισμένες μέθοδοι χρησιμοποιούν διάφορους τύπους λόγων για τον υπολογισμό των τιμών ανά μετοχή και θα ληφθεί μέσος όρος όλων των τιμών για την προσέγγιση της αξίας των ιδίων κεφαλαίων.

Η ανάλυση DCF είναι επίσης μια δημοφιλής μέθοδος για την αποτίμηση των μετοχών. Η μέθοδος αυτή χρησιμοποιεί τις οικονομικές ιδιότητες της χρονικής αξίας του χρήματος προβλέποντας μελλοντικές ελεύθερες ταμειακές ροές και προεξοφλώντας κάθε ταμειακή ροή με ένα συγκεκριμένο προεξοφλητικό επιτόκιο για να υπολογίσει την παρούσα αξία της. Αυτό είναι πιο περίπλοκο από μια συγκριτική ανάλυση και η εφαρμογή του απαιτεί πολλές περισσότερες υποθέσεις και "εκπαιδευμένες εικασίες". Συγκεκριμένα, πρέπει να προβλέπετε τις μελλοντικές ταμειακές ροές λειτουργίας, τις μελλοντικές κεφαλαιουχικές δαπάνες, τους μελλοντικούς ρυθμούς ανάπτυξης και το κατάλληλο προεξοφλητικό επιτόκιο. (Μάθετε περισσότερα για το DCF στην Εισαγωγή στην Ανάλυση DCF .)

Η αποτίμηση ιδιωτικών μετοχών είναι συχνά ένα συνηθισμένο περιστατικό για τη διευθέτηση των διαφορών των μετόχων, όταν οι μέτοχοι επιδιώκουν την έξοδο από την επιχείρηση, την κληρονομία και πολλούς άλλους λόγους. Υπάρχουν πολλές επιχειρήσεις που ειδικεύονται σε αποτιμήσεις μετοχών για ιδιωτικές επιχειρήσεις και χρησιμοποιούνται συχνά για επαγγελματική γνώμη σχετικά με την αξία των ιδίων κεφαλαίων για την επίλυση των ζητημάτων που αναφέρονται.

Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Αναλύστε τις επενδύσεις γρήγορα με αναλογίες .

Αυτή η ερώτηση απαντήθηκε από τον Joseph Nguyen.