Οι αλλαγές στα επιτόκια επηρεάζουν τις δαπάνες των καταναλωτών;

Οι μεταβολές των επιτοκίων μπορεί να έχουν διαφορετικές επιπτώσεις στις καταναλωτικές συνήθειες, ανάλογα με διάφορους παράγοντες, όπως τα τρέχοντα επιτόκια, οι αναμενόμενες μελλοντικές μεταβολές του επιτοκίου, η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και η γενική υγεία της οικονομίας.

Είναι δυνατό οι μεταβολές των επιτοκίων, είτε προς τα επάνω είτε προς τα κάτω, να έχουν ως αποτέλεσμα την αύξηση των καταναλωτικών δαπανών ή τη μείωση των δαπανών και την αύξηση των αποταμιεύσεων. Ο τελικός καθοριστικός παράγοντας της συνολικής επίδρασης των μεταβολών των επιτοκίων εξαρτάται κατά κύριο λόγο από τη στάση των καταναλωτών όσον αφορά το κατά πόσον είναι καλύτερα να δαπανώνται ή να εξοικονομούνται υπό το φως της αλλαγής.

Η κεϊνσιανή οικονομική θεωρία αναφέρεται σε δύο συγκρουόμενες οικονομικές δυνάμεις που μπορούν να επηρεαστούν από τις μεταβολές των επιτοκίων: η οριακή ροπή κατανάλωσης (MPC) και η οριακή ροπή προς αποθήκευση (MPS). Αυτές οι έννοιες αναφέρονται σε αλλαγές στο πόσο διαθέσιμο εισόδημα οι καταναλωτές τείνουν να δαπανούν ή να σώζουν.

Περάστε ή αποθηκεύστε;

Η αύξηση των επιτοκίων ενδέχεται να οδηγήσει τους καταναλωτές σε αύξηση των αποταμιεύσεων, δεδομένου ότι μπορούν να λάβουν υψηλότερα ποσοστά απόδοσης. Μια αντίστοιχη αύξηση του πληθωρισμού συχνά συνοδεύεται από μείωση των επιτοκίων, οπότε οι καταναλωτές ενδέχεται να επηρεαστούν να δαπανήσουν λιγότερα αν πιστεύουν ότι η αγοραστική δύναμη των δολαρίων τους θα διαβρωθεί από τον πληθωρισμό.

Το σημερινό επίπεδο επιτοκίων και προσδοκιών σχετικά με τις μελλοντικές τάσεις των επιτοκίων είναι παράγοντες που καθορίζουν τον τρόπο με τον οποίο οι καταναλωτές κλίνουν. Εάν, για παράδειγμα, τα ποσοστά μειωθούν από 6% σε 5% και αναμένεται περαιτέρω πτώση των επιτοκίων, οι καταναλωτές μπορούν να συγκρατήσουν τη χρηματοδότηση σημαντικών αγορών έως ότου υπάρξουν χαμηλότερα ποσοστά. Εάν όμως τα ποσοστά είναι ήδη σε πολύ χαμηλά επίπεδα, οι καταναλωτές θα επηρεαστούν συνήθως να δαπανούν περισσότερα για να επωφεληθούν από τους καλούς όρους χρηματοδότησης.

Η συνολική υγεία της οικονομίας επηρεάζει την αντίδραση των καταναλωτών στις αλλαγές των επιτοκίων. Ακόμη και με ποσοστά σε ελκυστικά χαμηλά επίπεδα, οι καταναλωτές ενδέχεται να μην είναι σε θέση να επωφεληθούν από τη χρηματοδότηση σε μια υποβαθμισμένη οικονομία. Η εμπιστοσύνη των καταναλωτών σχετικά με την οικονομία και τις μελλοντικές προοπτικές εισοδήματος επηρεάζει επίσης το βαθμό στον οποίο οι καταναλωτές επιθυμούν να επεκταθούν στις υποχρεώσεις τους όσον αφορά τις δαπάνες και τη χρηματοδότηση.