Πώς να αναλύσετε τη βιομηχανία μεταφορών

Ο τομέας των μεταφορών αναφέρεται στη γενική κατηγορία αποθεμάτων που σχετίζονται με τη μεταφορά αγαθών ή πελατών. Ο τομέας των μεταφορών είναι τεράστιος και περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα βιομηχανιών, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων και περιφερειακών αεροπορικών εταιρειών, σιδηροδρόμων, ναυτιλιακών εταιρειών, μεταφορέων θαλάσσιων μεταφορών, φορτηγών και επιχειρήσεων που συνδέονται περισσότερο έμμεσα με τις μεταφορές, όπως η διαχείριση της αλυσίδας εφοδιασμού επιχειρήσεις και άλλους παρόχους εφοδιαστικής.

Επισκόπηση Βιομηχανίας Μεταφορών

Συνολικά, η προστιθέμενη αξία από τον κλάδο των μεταφορών ως ποσοστό του ΑΕΠ των ΗΠΑ ήταν 3% από το 2012. Ο μέσος όρος αυτός ήταν σταθερός από το 1998 περίπου. Όπως ίσως φανταστείτε, ο τομέας είναι ευαίσθητος από οικονομική άποψη και καθοδηγείται κυρίως από τις γενικές οικονομικές τάσεις τις ΗΠΑ και τον κόσμο. Όταν οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις δαπανούν λιγότερο, ο κλάδος των μεταφορών υποφέρει. Αντίστροφα, οι επιχειρήσεις μεταφορών διαπιστώνουν αύξηση της δραστηριότητας όταν η οικονομία βελτιώνεται ή βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη κατά τη διάρκεια του επιχειρηματικού κύκλου.

Οι βασικοί παίκτες

Κάθε βιομηχανία στον τομέα των μεταφορών περιλαμβάνει μερικούς βασικούς, κυρίαρχους παίκτες. Ο Δείκτης Μεταφορών Dow Jones είναι ένας κορυφαίος δείκτης τομέων που περιέχει 20 "μπλε τσιπ" ή κυρίαρχο, bellwether επιχειρήσεις, οι οποίες παρατίθενται παρακάτω:

Επιπλέον, ο δείκτης S & P Transportation Select Industry παρέχει πληροφορίες σχετικά με τον κλάδο. Η μέση κεφαλαιοποίηση της αγοράς για τους 42 βασικούς παράγοντες του δείκτη είναι 9 δισεκατομμύρια δολάρια και κυμαίνεται από 400 εκατομμύρια έως 82 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό δείχνει ότι ο τομέας είναι γενικά διαφοροποιημένος, αν και οι κορυφαίοι παίκτες του δείκτη Dow Jones Transportation Index ασκούν μεγάλη επιρροή στις συνολικές τάσεις του τομέα.

ΔΕΙΚΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ ΕΠΙΛΟΓΗΣ ΜΕΤΑΦΟΡΩΝ S & P

Σημαντικά δεδομένα της βιομηχανίας

Τα σημαντικότερα στοιχεία στον κλάδο των μεταφορών βοηθούν τους επενδυτές να αποκτήσουν γνώση της κυκλοφορίας των εμπορευμάτων σε ολόκληρο τον κόσμο. Για παράδειγμα, η χωρητικότητα των πλωτών οδών, όπως παρακολουθεί το Αμερικανικό Κέντρο Στρατιωτικών Σωμάτων Στρατού των Μηχανικών, υποδεικνύει τον μηνιαίο όγκο των εμπορευμάτων που ταξιδεύουν στον ωκεανό και σε άλλα μεγάλα υδατικά συστήματα, συμπεριλαμβανομένης της περιοχής των Μεγάλων Λιμνών. Πηγές όπως το Εβδομαδιαίο Σύστημα Κυκλοφορίας Σιδηροδρόμων της Ένωσης Σιδηροδρόμων της Αμερικής (AAR) παρέχουν στατιστικές σχετικά με την ποσοστιαία μεταβολή των μηνιαίων σιδηροδρομικών φορτίων και των διατροπικών μονάδων. Μια ανασκόπηση των σιδηροδρομικών στατιστικών του Σεπτεμβρίου 2013 αναφέρει ένα άλμα 14, 4% στη μεταφορά πετρελαίου και πετρελαιοειδών - επιβεβαιώνοντας την αυξανόμενη δημοτικότητα του υδραυλικού σκασίματος ή της διαστρωμάτωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Με παρόμοιο τρόπο, οι δείκτες χωρητικότητας φορτηγών που παρέχονται από την American Trucking Association έδωσαν στους επενδυτές και τους αναλυτές να παρακολουθήσουν δραστηριότητα σε ολόκληρη την εθνική οδό. Η πώληση των τιμών κινητήρων ντίζελ των ΗΠΑ αριθ. 2 είναι ένας άλλος τρόπος για την παρακολούθηση της μεταφοράς φορτίων, αν και με πιο έμμεσο τρόπο, λόγω της ανάγκης να γίνει παρέκταση της χρήσης καυσίμων σε πραγματικές αποστολές εμπορευμάτων. Όμως, σε γενικές γραμμές, η αύξηση των φορτηγών είναι σημαντική για τις επιχειρήσεις φορτηγών και την οικονομία εν γένει. Το Ινστιτούτο Διαχείρισης Προμηθειών (ISM) παρέχει λεπτομέρειες κατασκευής και ανέφερε τον Οκτώβριο του 2013 ότι οι παραδόσεις προμηθευτών αυξήθηκαν πολύ χαμηλά κατά 0, 2%, αλλά ο ρυθμός των παραδόσεων επιβραδύνεται και το κάνει για μερικούς μήνες κατ 'ευθείαν.

Παράγοντες αναλυτές και επενδυτές πρέπει να ξέρετε

Το μοντέλο των πέντε ανταγωνιστικών δυνάμεων του Michael Porter είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να αναλύσετε οποιαδήποτε βιομηχανία. Εφαρμόζοντας το σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της βιομηχανίας μεταφορών, ο χώρος των αεροπορικών εταιρειών, δείχνει εύκολα γιατί είναι τόσο δύσκολη η επιχείρηση να ανταγωνιστεί. Η διαπραγματευτική δύναμη των προμηθευτών είναι τεράστια, διότι δύο εταιρείες, Boeing (NYSE: BA) και Airbus, των μεγάλων αεροσκαφών στις μεγάλες αεροπορικές εταιρείες του κόσμου. Το κόστος προγραμματισμού μπορεί εύκολα να ξεπεράσει τα δεκάδες εκατομμύρια δολάρια και να κάνει τα κόστη μεταγωγής αρκετά υψηλά. Ο ανταγωνισμός μεταξύ των υφιστάμενων παικτών είναι πολύ έντονος, διότι τα αεροπορικά ταξίδια είναι βασικά ένα εμπόρευμα όπου οι αντίπαλοι ανταγωνίζονται κυρίως στην τιμή. Η απειλή υποκατάστατων είναι επίσης υψηλή και συνίσταται σε οποιουδήποτε τύπου ταξίδι, αν και αυτό είναι λιγότερο ανησυχητικό για τις μακρινές πτήσεις όπου δεν υπάρχουν πραγματικά υποκατάστατα της ταχύτητας και της άνεσης του ταξιδιού με αεροπλάνο. Το μόνο πραγματικό θετικό από την ανταγωνιστική προοπτική είναι η περιορισμένη διαπραγματευτική δύναμη των εκατομμυρίων ατομικών φυλλαδίων που έχουν ελάχιστη συλλογική ικανότητα να απαιτούν βελτιωμένη αεροπορική υπηρεσία και πτήσεις έγκαιρης εξυπηρέτησης.

Είναι επίσης σημαντικό για τους επενδυτές και τους αναλυτές να παρακολουθούν τις τάσεις της βιομηχανίας. Για παράδειγμα, σε ορισμένες περιπτώσεις οι αεροπορικές εταιρείες που ταξίδευαν προς και από την Ταϊβάν αντιμετώπισαν έλλειψη αερολιμένων αερολιμένων σε χερσαίες κινεζικές πόλεις, γεγονός που έδειξε ότι η οικονομική δραστηριότητα μεταξύ των δύο χωρών παρέμεινε ισχυρή και έδειξε μια επενδυτική ευκαιρία σε έναν έξυπνο επενδυτή. Επίσης, στον τομέα των αεροπορικών εταιρειών, οι συγχωνεύσεις μεταξύ μεγάλων παικτών έχουν ιστορικά αντιμετωπιστεί από αντιμονοπωλιακές ρυθμιστικές αρχές που φοβούνται ότι τα άτομα θα εκτίθενται σε υψηλότερες τιμές και σε χειρότερη υπηρεσία με υπερβολική ενοποίηση (και ισχύς προμηθευτή) στον κλάδο των αερομεταφορών. Και όταν οι επιχειρήσεις στον χώρο της αυτοκινητοβιομηχανίας έχουν αναιρέσει τις επενδύσεις τους από εταιρείες πιστοληπτικής αξιολόγησης, αυτό γενικά δείχνει δύναμη στην εγχώρια και παγκόσμια αυτοκινητοβιομηχανία.

Σύντομο παράδειγμα

Επιστρέφοντας εν συντομία στον κλάδο των αερομεταφορών, στις 9 Σεπτεμβρίου 2013, η United Airlines ανέφερε ότι τα έσοδά της ανά επιβάτη ή τον βασικό καθοριστικό παράγοντα της πτητικής κυκλοφορίας μειώθηκαν κατά 0, 5%, ενώ η ενοποιημένη χωρητικότητα, μέτρο διαθέσιμων μιλίων θέσεων, μειώθηκε κατά 1, 4% . Τα στοιχεία επιβεβαίωσαν ότι η συνολική οικονομική δραστηριότητα παρέμεινε χλιαρή καθώς η παγκόσμια οικονομία προσπάθησε να αποφύγει την ύφεση που προκάλεσε η πιστωτική κρίση. Σε μια παρουσίαση στους επενδυτές την ίδια χρονική στιγμή, η United Airlines αναφέρει ότι η βιομηχανία μεταμορφώνεται στη μέση της αναιμικής αύξησης του ΑΕΠ, η οποία οδηγείται από τον μικρότερο κατακερματισμό, την πειθαρχία της ικανότητας που συμβάλλει στη διατήρηση της τιμολόγησης των θέσεων, των νέων ροών εσόδων, όπως η χρέωση για τον έλεγχο των σακουλών ή η λήψη πιο άνετων θέσεων. Οι επιχειρήσεις που εκτελούν διεθνείς πτήσεις έχουν επίσης ένα πλεονέκτημα, διότι αυτές είναι ιδιαίτερα κερδοφόρες και πολυπόθητες διαδρομές. Ωστόσο, παρά τις έντονες τάσεις της βιομηχανίας, οι αεροπορικές εταιρείες εξακολουθούν να εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική ανάπτυξη, καθιστώντας την ανάλυση σημαντικών δεικτών και άλλων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, όπως σε άλλες επιχειρήσεις μεταφορών, σημαντικό μέρος της συνολικής ανάλυσης.

Η κατώτατη γραμμή

Ο τομέας των μεταφορών αποτελείται κυρίως από τη μεταφορά αγαθών σε ολόκληρη την παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού. Μια δευτερεύουσα υπηρεσία συνίσταται στη μεταφορά ατόμων σε όλο τον κόσμο μέσω αεροπορικών εταιρειών, σιδηροδρόμων, πλοίων, αυτοκινήτων και οποιουδήποτε άλλου τρόπου μεταφοράς. Ο Δείκτης Μεταφορών Dow Jones είναι ένας πολύ καλός τρόπος να αποκτήσετε μια εικόνα για τους κυρίαρχους παίκτες του κλάδου που ανταγωνίζονται σε κάθε βασική βιομηχανία στον τομέα των μεταφορών. Με την ευαισθητοποίηση των εταιρειών καμπάνας και των τάσεων που επηρεάζουν αυτούς τους παίκτες, οι επενδυτές και οι αναλυτές μπορούν να κερδίσουν ένα πλεονέκτημα αναλύοντας τον τομέα και επιδιώκοντας να επωφεληθούν από την κατανόησή του.