Τι είναι μια Στρατηγική Στρατηγική Πεταλούδα σιδήρου;

Οι επιλογές προσφέρουν πολλές στρατηγικές για να βγάλουν χρήματα που δεν μπορούν να αναπαραχθούν με συμβατικά χρεόγραφα και δεν είναι όλα τα είδη των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης είναι επιχειρήσεις υψηλού κινδύνου. Για παράδειγμα, η στρατηγική για τη σιδερένια πεταλούδα μπορεί να παράγει σταθερό εισόδημα, ενώ καθορίζει ένα όριο σε δολάρια για το κέρδος ή τη ζημία.

Τι είναι μια σιδερένια πεταλούδα;

Η στρατηγική της σιδερένια πεταλούδα είναι μέλος μιας συγκεκριμένης ομάδας στρατηγικών επιλογών γνωστών ως "φτερούγες", επειδή κάθε στρατηγική ονομάζεται μετά από ένα ιπτάμενο πλάσμα όπως μια πεταλούδα ή ένα συμπύρημα. Η στρατηγική δημιουργείται συνδυάζοντας ένα spread spread call με ένα spread spread θέσεων με μια ίδια ημερομηνία λήξης που συγκλίνει σε μια μέση τιμή strike. Μια σύντομη κλήση και μια πώληση πωλούνται και οι δύο στη μέση τιμή κούρσας, η οποία αποτελεί το «σώμα» της πεταλούδας, και μια κλήση και το κουτάβι αγοράζονται πάνω και κάτω από τη μέση τιμή απεργίας, αντίστοιχα, για να σχηματίσουν τα «φτερά».

Αυτή η στρατηγική διαφέρει από τη βασική διάδοση της πεταλούδας σε δύο σημεία. Πρώτον, είναι ένα πιστωτικό περιθώριο που καταβάλλει στον επενδυτή ένα καθαρό ασφάλιστρο σε ανοιχτό ενώ η βασική πεταλούδα θέση είναι ένα είδος χρεωστικού περιθωρίου. Δεύτερον, η στρατηγική απαιτεί τέσσερις συμβάσεις αντί για τρεις.

Για παράδειγμα, η ABC Company έχει συγκεντρωθεί στα $ 50 τον Αύγουστο και ο έμπορος θέλει να χρησιμοποιήσει μια πεταλούδα σιδήρου για τη δημιουργία κερδών. Αυτός γράφει και μια τηλεφωνική κλήση της 50ης Σεπτεμβρίου, κερδίζοντας 4, 00 δολάρια ασφάλιστρα για κάθε σύμβαση και επίσης αγοράζει μια τηλεφωνική συνδιάλεξη 60 Σεπτεμβρίου και η 40η Σεπτεμβρίου θέτει για $ 0, 75 η κάθε μία. Το καθαρό αποτέλεσμα είναι μια άμεση πίστωση 650 $ μετά την αφαίρεση της τιμής που καταβάλλεται για τις μακρές θέσεις από το ασφάλιστρο που εισπράχθηκε για τις βραχείες ($ 800 - $ 150).

Premium που λήφθηκε για σύντομη κλήση και θέση = $ 4.00 x 2 x 100 μετοχές = $ 800

Το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για μακρά κλήση και τίθεται = 0, 75 δολάρια x 2 x 100 μετοχές = 150 δολάρια

$ 800 - $ 150 = αρχική καθαρή πριμοδότηση ύψους $ 650

Πώς να χρησιμοποιήσετε τη σιδερένια πεταλούδα

Οι σιδερένιες πεταλούδες περιορίζουν τόσο το κέρδος όσο και την απώλεια. Έχουν σχεδιαστεί έτσι ώστε να επιτρέπουν στους εμπόρους να διατηρούν τουλάχιστον ένα μέρος της καθαρής πριμοδότησης που καταβάλλεται αρχικά, πράγμα που συμβαίνει όταν η τιμή του υποκείμενου τίτλου ή του δείκτη κλείσει μεταξύ της ανώτερης και της χαμηλότερης τιμής απεργίας. Οι παράγοντες της αγοράς χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική όταν πιστεύουν ότι το υποκείμενο μέσο θα παραμείνει εντός συγκεκριμένου εύρους τιμών μέσω της ημερομηνίας λήξης των επιλογών. Όσο πλησιέστερα στη μέση τιμή κούρσας το υποκείμενο κλείνει με την εκπνοή, τόσο μεγαλύτερο είναι το κέρδος.

Ο έμπορος θα υποστεί ζημιά αν η τιμή κλείσει είτε πάνω από την τιμή προειδοποίησης της άνω κλήσης είτε κάτω από την τιμή προειδοποίησης του χαμηλότερου στοιχήματος. Το σημείο αδράνειας μπορεί να προσδιοριστεί προσθέτοντας και αφαιρώντας την πριμοδότηση που λαμβάνεται από τη μέση τιμή απεργίας.

Στο προηγούμενο παράδειγμα, τα σημεία ανανέωσης υπολογίζονται ως εξής:

Μέση τιμή απεργίας = $ 50

Καθαρό ασφάλιστρο που καταβλήθηκε ανοιχτό = $ 650

Ανώτερο σημείο ισορροπίας = $ 50 + $ 6.50 (x 100 μετοχές = $ 650) = $ 56.50

Χαμηλότερο σημείο ισορροπίας = $ 50 - $ 6.50 (x 100 μετοχές = $ 650) = $ 43.50

Εάν η τιμή αυξάνεται πάνω ή κάτω από τα σημεία ανανέωσης, ο έμπορος θα πληρώσει περισσότερα για να επαναγοράσει την σύντομη κλήση ή το κουπόνι από την αρχικά ληφθείσα, με αποτέλεσμα μια καθαρή ζημία.

Ας υποθέσουμε ότι η ABC Company κλείνει στις 75 δολάρια το Νοέμβριο, πράγμα που σημαίνει ότι όλες οι επιλογές στο spread θα λήξουν χωρίς αξία, εκτός από τις επιλογές κλήσεων. Επομένως, ο έμπορος θα πρέπει να αγοράσει το βραχυπρόθεσμο ποσό των $ 2.500 ($ 75 στην αγορά - $ 50 τιμή χρυσού x 100 μετοχές) προκειμένου να κλείσει τη θέση και καταβάλλει ένα αντίστοιχο ασφάλιστρο $ 1.500 για την κλήση των $ 60 τιμή = 15 x 100 μετοχές). Η καθαρή απώλεια στις κλήσεις είναι, συνεπώς, $ 1.000, η ​​οποία στη συνέχεια αφαιρείται από το αρχικό καθαρό ασφάλιστρο των $ 650 για τελική καθαρή ζημιά $ 350.

Φυσικά, δεν είναι απαραίτητο οι τιμές ανώτερου και κατώτερου κινδύνου να είναι εξίσου διαφορετικές από τη μέση τιμή απεργίας. Οι σιδερένιες πεταλούδες μπορούν να δημιουργηθούν με μια προκατάληψη προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση, όπου ο έμπορος πιστεύει ότι η υποκείμενη θα αυξηθεί ή θα μειωθεί ελαφρώς στην τιμή, αλλά μόνο σε ένα ορισμένο επίπεδο. Εάν ο έμπορος πιστεύει ότι η εταιρεία ABC θα αυξηθεί στα 60 δολάρια με την πάροδο της προθεσμίας, μπορεί να αυξήσει ή να μειώσει την ανώτερη κλήση ή να χαμηλώσει τις τιμές απεργίας ανάλογα.

Οι σιδερένιες πεταλούδες μπορούν επίσης να αντιστραφούν, έτσι ώστε οι μακριές θέσεις να λαμβάνονται στη μέση τιμή απεργίας, ενώ οι βραχείες θέσεις τοποθετούνται στα φτερά. Αυτό μπορεί να γίνει με κέρδος κατά τη διάρκεια περιόδων υψηλής μεταβλητότητας στο υποκείμενο μέσο.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα

Οι σιδερένιες πεταλούδες παρέχουν πολλά βασικά οφέλη. Μπορούν να δημιουργηθούν με τη χρήση ενός σχετικά μικρού ποσού κεφαλαίου και να εξασφαλίσουν σταθερό εισόδημα με μικρότερο κίνδυνο από τις κατευθυντήριες διαφορές. Μπορούν επίσης να τυλιχθούν προς τα πάνω ή προς τα κάτω όπως οποιαδήποτε άλλη εξάπλωση, αν η τιμή αρχίσει να ξεφεύγει από την περιοχή ή οι έμποροι μπορούν να επιλέξουν να κλείσουν το ήμισυ της θέσης και το κέρδος από την υπόλοιπη κλήση ή το ταύρο. Οι παράμετροι κινδύνου και ανταμοιβής καθορίζονται επίσης σαφώς. Το καθαρό ασφάλιστρο που καταβάλλεται είναι το μέγιστο πιθανό κέρδος που μπορεί να αποκομίσει ο έμπορος από αυτή τη στρατηγική και η διαφορά μεταξύ της καθαρής ζημίας μεταξύ των μακρών και βραχέων κλήσεων ή βάζει μείον το αρχικό ασφάλιστρο που καταβάλλεται είναι η μέγιστη δυνατή ζημία που μπορεί να υποστεί ο έμπορος.

Παρακολουθήστε τα έξοδα προμηθειών στις σιδερένιες πεταλούδες γιατί πρέπει να ανοίξουν και να κλείσουν τέσσερις θέσεις και το κέρδος σπανίως κερδίζεται σπάνια επειδή το υποκείμενο μέσο συνήθως θα εγκατασταθεί μεταξύ της μέσης τιμής απεργίας και του ανώτερου ή κατώτερου ορίου. Επιπλέον, οι πιθανότητες να υπάρξει απώλεια είναι αναλογικά υψηλότερες επειδή οι περισσότερες σιδερένιες πεταλούδες δημιουργούνται με αρκετά περιορισμένες διαφορές,

Η κατώτατη γραμμή

Οι σιδερένιες πεταλούδες έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν στους επενδυτές και τους επενδυτές σταθερό εισόδημα, ενώ περιορίζουν τον κίνδυνο. Ωστόσο, αυτός ο τύπος στρατηγικής είναι κατάλληλος μόνο αφού κατανοήσουμε πλήρως τους πιθανούς κινδύνους και τις ανταμοιβές. Οι περισσότερες πλατφόρμες διαμεσολάβησης απαιτούν επίσης πελάτες που χρησιμοποιούν αυτή ή παρόμοιες στρατηγικές για να ικανοποιήσουν ορισμένα επίπεδα δεξιοτήτων και οικονομικές απαιτήσεις.