Επεξήγηση της περιστροφής του τομέα

Εάν έχετε περάσει οποιαδήποτε στιγμή μετά από τις χρηματοπιστωτικές αγορές, πιθανότατα έχετε ακούσει την εναλλαγή τομέα. Ορισμένοι τομείς των επιχειρήσεων κερδίζουν περισσότερο σε ορισμένα στάδια ενός οικονομικού κύκλου. Αυτή η απλή διάταξη σταδίων παρέχει έναν χρήσιμο οδικό χάρτη στους εμπόρους των περισσότερων λωρίδων.

Τι είναι η εναλλαγή του τομέα;

Η εναλλαγή τομέων είναι μια στρατηγική επένδυσης που περιλαμβάνει τη μεταφορά χρημάτων από έναν κλάδο παραγωγής σε έναν άλλο τομέα σε μια προσπάθεια να κερδίσει την αγορά. Έφτασε ως θεωρία από τα στοιχεία του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών (NBER) για τους οικονομικούς κύκλους που χρονολογούνται από το 1854. Χάρη σε αυτό το στέλεχος κυβερνητικών και ακαδημαϊκών οικονομολόγων γνωρίζουμε την αρχή, το τέλος και τη διάρκεια κάθε επιχειρηματικού κύκλου.

Μπορεί να έχετε ακούσει για το NBER πριν: Είναι αυτοί που ανακοινώνουν ότι μια ύφεση έχει τελειώσει επίσημα - τρία χρόνια μετά το γεγονός. Τα δεδομένα μπορεί να είναι αργά για να αναπτυχθούν, και λίγο ξηρά, αλλά ένα μικρό σκάψιμο μπορεί να δώσει μια εικόνα που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να λάβουν αποφάσεις.

Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι οι προηγούμενες επιδόσεις στο χρηματιστήριο δεν σημαίνουν πάντα τη μελλοντική επιτυχία και ότι ένας συγκεκριμένος τομέας μπορεί να είναι ή να μην είναι υπέρ σε οποιαδήποτε στιγμή. Τούτου λεχθέντος, ας δούμε τα στοιχεία που μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφασίσουν για το τι πρέπει να επενδύσουν κατά τη διάρκεια οποιουδήποτε δεδομένου κύκλου της αγοράς.

Κύκλος αγοράς σε τέσσερα στάδια

Οι αγορές μετακινούνται προς τα πάνω και προς τα κάτω ακριβώς όπως η οικονομία. Για τους σκοπούς αυτής της συζήτησης, θα διαιρέσουμε τον κύκλο αυτό σε τέσσερα στάδια:

• Κάτω μέρος της αγοράς: Αυτό αντιπροσωπεύεται από τις τιμές κατάδυσης, με αποκορύφωμα ένα μακροπρόθεσμο χαμηλό επίπεδο.
• Bull market: Αυτό ξεκινά καθώς οι αγορές συγκεντρώνονται από το κάτω μέρος της αγοράς.
• Κορυφή της αγοράς: Ακριβώς όπως ακούγεται, αυτό το στάδιο χτυπά στην κορυφή καθώς η αγορά των ταύρων αρχίζει να εξισορροπείται.
• Αγορά των αρκούδων: Εδώ πηγαίνουμε πάλι κάτω. Αυτός είναι ο προπομπός της επόμενης βάσης της αγοράς.

Τις περισσότερες φορές, οι χρηματοπιστωτικές αγορές προσπαθούν να προβλέψουν την κατάσταση της οικονομίας - οπουδήποτε από τρεις έως έξι μήνες στο μέλλον. Αυτό σημαίνει ότι ο κύκλος της αγοράς είναι συνήθως πολύ μπροστά από τον οικονομικό κύκλο. Αυτό είναι κρίσιμο για να θυμηθούμε γιατί, καθώς η οικονομία βρίσκεται στα κοιλώματα μιας ύφεσης, η αγορά αρχίζει να κοιτάζει μπροστά σε μια ανάκαμψη.

Οικονομικός κύκλος σε τέσσερα στάδια

Ακολουθεί ένας κατάλογος (με την ίδια σειρά όπως παραπάνω) των τεσσάρων βασικών σταδίων του οικονομικού κύκλου και μερικά συναφή προειδοποιητικά σημάδια. Και πάλι, να έχετε κατά νου ότι αυτές συνήθως ακολουθούν τον κύκλο της αγοράς κατά μερικούς μήνες.

• Πλήρης ύφεση
  Δεν είναι καλή στιγμή για τις επιχειρήσεις ή τους ανέργους. Το ΑΕΠ ανακάμπτει, σε τριμηνιαία βάση. τα επιτόκια μειώνονται. οι προσδοκίες των καταναλωτών έχουν βυθιστεί. και η καμπύλη αποδόσεων είναι φυσιολογική. Οι κλάδοι που έχουν κερδίσει ιστορικά τα περισσότερα σε αυτό το στάδιο περιλαμβάνουν:
  • Κυκλικές και μεταφορές (κοντά στην αρχή)
  • Τεχνολογία
  • Βιομηχανίες (κοντά στο τέλος)
• Πρόωρη ανάκαμψη
  Αυτό συμβαίνει όταν τα πράγματα αρχίζουν να παίρνουν. Οι προσδοκίες των καταναλωτών αυξάνονται. η βιομηχανική παραγωγή αναπτύσσεται. τα επιτόκια έχουν βυθιστεί. και η καμπύλη αποδόσεων αρχίζει να γίνεται πιο απότομη. Ιστορικά, επιτυχείς τομείς σε αυτό το στάδιο περιλαμβάνουν:
  • Industrials (κοντά στην αρχή)
  • Βασικά υλικά
  • Ενέργεια (κοντά στο τέλος)
• Καθυστερημένη ανάκτηση
  Σε αυτό το στάδιο, τα επιτόκια μπορούν να αυξάνονται ραγδαία, με μία καμπύλη αποδόσεων, οι προσδοκίες των καταναλωτών αρχίζουν να μειώνονται. και η βιομηχανική παραγωγή είναι επίπεδη. Οι ιστορικά κερδοφόροι τομείς σε αυτό το στάδιο περιλαμβάνουν:
  • Ενέργεια (κοντά στην αρχή)
  • Staples
  • Υπηρεσίες (κοντά στο τέλος)
• Πρόωρη ύφεση
  Αυτό είναι όπου τα πράγματα αρχίζουν να πάει κακό για τη συνολική οικονομία. Οι προσδοκίες των καταναλωτών είναι χειρότερες. η βιομηχανική παραγωγή μειώνεται. τα επιτόκια είναι τα υψηλότερα. και η καμπύλη αποδόσεων είναι επίπεδη ή και ανεστραμμένη. Ιστορικά, οι ακόλουθοι τομείς έχουν ευνοήσει κατά τη διάρκεια αυτών των δύσκολων χρόνων:
  • Υπηρεσίες (κοντά στην αρχή)
  • Βοηθητικά προγράμματα
  • Κυκλικά και μεταφορές (κοντά στο τέλος)

Η κατώτατη γραμμή

Με αυτό το γενικό περίγραμμα, οι έμποροι μπορούν να προσπαθήσουν να προβλέψουν ποιες εταιρείες θα είναι επιτυχείς στα επόμενα στάδια ενός οικονομικού κύκλου. Εξίσου σημαντικές είναι οι πινακίδες που παρουσιάζει η αγορά σχετικά με τις μελλοντικές οικονομικές συνθήκες. Η παρακολούθηση αυτών των αποκαλυπτικών ενδείξεων μπορεί να δώσει μεγάλη εικόνα για το ποιοι έμποροι θεωρούν ότι η οικονομία είναι μέσα.